AgentFi ke XenoFi: Paradigma baru untuk imbal hasil stablecoin

Dalam konteks strategi hasil stablecoin yang terus berkembang, tetapi energi dan efisiensi pelaksanaan pengguna terbatas, AgentFi sebagai paradigma fase baru "AI + DeFi" yang terintegrasi, menawarkan solusi agen cerdas yang otomatis dioptimalkan tanpa perlu memantau bagi pengguna DeFi.

Klasifikasi dan Perbandingan DeFAI dan AgentFi

DeFAI dan AgentFi meskipun keduanya merupakan bagian dari bidang lintas "AI + DeFi", namun memiliki perbedaan yang signifikan dalam esensi teknologi, bentuk produk, dan misi paradigma. Fitur inti AgentFi adalah: agen AI sebagai pelaksana utama dan wadah pengambilan keputusan, mampu melakukan keputusan secara otomatis dan mengeksekusi secara tertutup, bukan sekadar menggunakan AI sebagai alat bantu analisis data dan peningkatan strategi.

DeFAI kategori besar: menggunakan AI untuk membantu atau meningkatkan fungsi terkait DeFi, seperti pengoptimalan strategi, analisis data, saran investasi, dan aplikasi berbasis alat lainnya, model AI membantu keputusan manusia. Produk otomatisasi keuangan semacam ini bergantung pada instruksi dan strategi yang jelas dari pengguna, menjalankan proses "dari instruksi ke operasi".

AgentFi kategori besar: membangun sistem keuangan dengan agen AI on-chain sebagai pelaksana utama, agen dapat melakukan penalaran, pengambilan keputusan, dan menyelesaikan transaksi atau operasi pemerintahan secara mandiri, pengguna memberikan wewenang kepada agen untuk bertindak atas nama mereka. Mengadopsi paradigma "dari niat ke hasil", pengguna hanya perlu mengungkapkan tujuan, sistem dapat menyelesaikan perumusan dan pelaksanaan strategi.

Saat ini, jumlah proyek AgentFi yang benar-benar fokus pada dunia DeFi asli Crypto di pasar sangat terbatas. Setelah diseleksi, kami telah melakukan pengelompokan dan penilaian sederhana terhadap proyek AgentFi yang ada di pasar saat ini:

Optimasi Pendapatan Stablecoin:

• ARMA: ⭐⭐⭐⭐⭐
• Sturdy Finance: ⭐⭐⭐
• Defilytica: ⭐⭐

Kombinasi strategi/penambangan likuiditas:

• Imbue Network: ⭐⭐⭐⭐
• Llamafolio: ⭐⭐⭐
• Forta Network: ⭐⭐⭐

Eksekusi transaksi di blockchain:

• Avantis: ⭐⭐⭐⭐
• AiDEX: ⭐⭐⭐
• Ritual: ⭐⭐

Sembilan proyek AgentFi di atas semuanya secara awal memiliki eksekusi on-chain yang tertutup, skenario aplikasi yang jelas, dan produk yang dasar dapat digunakan. Namun secara keseluruhan, jalur AgentFi masih berada di tahap awal, dan pengalaman pengguna dari sebagian besar produk masih memiliki ruang untuk perbaikan yang besar. Kami berharap jalur AgentFi di masa depan dapat terlepas dari spekulasi koin yang murni, dan memasuki tahap pencocokan pasar produk yang sebenarnya.

Optimalisasi Pendapatan Stabilcoin di AgentFi

Optimisasi pendapatan stablecoin bukanlah konsep baru di dunia DeFi. Dari agregator pendapatan otomatis awal seperti Yearn Finance (YFI) dan platform pengimbangan aset otomatis serta strategi Idle Finance, hingga Gauntlet yang ditujukan untuk institusi sebagai platform pemodelan risiko DeFi profesional dan optimisasi pendapatan tingkat protokol, semuanya adalah proyek optimisasi pendapatan otomatis yang cukup representatif sebelum AgentFi.

Intelligent Finance ( AgentFi ) telah secara awal mewujudkan visi integrasi saling membantu antara Crypto dan AI: AI memberdayakan pengguna untuk lebih baik berpartisipasi dalam dunia DeFi yang asli Crypto melalui pengumpulan informasi di blockchain dan kemampuan pengambilan keputusan, sambil memanfaatkan ketidakubahannya blockchain untuk menyimpan detail transaksi dalam bentuk catatan di blockchain, memastikan logika dapat diverifikasi dan tindakan dapat dilacak. Dalam jalur AgentFi, satu-satunya proyek yang mendapatkan penilaian bintang lima di bidang kegunaan produk dan termasuk dalam kategori "optimasi hasil stablecoin" adalah ARMA.

Visi dan Paradigma Proyek Giza

Giza adalah proyek infrastruktur blockchain yang fokus pada pembangunan "Verifiable AI Agents", yang bertujuan untuk mendorong Agent-native Finance( paradigma baru ini. Sebagai salah satu dari sedikit tim proyek di jalur ZKML, Giza lebih menekankan pada rekayasa dan praktikalitas, dan merupakan salah satu proyek pertama yang berhasil mewujudkan "smart agent on-chain + verifiable execution + AI scheduling" dalam satu siklus lengkap.

Giza mengajukan konsep inovatif - Keuangan Xenokognitif ) Xenocognitive Finance (, yaitu memperkenalkan agen AI ) AI agents ( sebagai antarmuka baru dalam keuangan terdesentralisasi, untuk mengatasi kendala kognitif peserta manusia, dan membangun kembali kecerdasan dan struktur pasar. Agen bukanlah alat pasif, melainkan "perwakilan kognitif", yang memiliki kemampuan penalaran independen dan hak eksekusi di blockchain, dengan meningkatkan kemampuan pemrosesan informasi pasar secara keseluruhan melalui jaringan agen terdistribusi, sehingga kecerdasan pasar berkembang seiring dengan skala partisipasi dan tidak runtuh, serta memberikan hasil yang dapat dipercaya melalui bukti nol-pengetahuan ) ZK (. Singkatnya, keuangan xenokognitif adalah cara untuk memperluas kemampuan kognitif manusia melalui agen cerdas otonom, tanpa mengorbankan kedaulatan dalam mode tanpa pengelolaan, untuk mencapai "pemindahan kognitif ) cognitive offload (", tanpa perlu memantau secara konstan, beralih protokol secara otomatis, dan berpartisipasi secara efisien dalam paradigma baru keuangan terdesentralisasi.

Arsitektur Giza Protocol terdiri dari tiga lapisan berikut:

1. Lapisan Abstraksi Semantik ): Menghilangkan kesenjangan semantik antara AI dan blockchain, membantu AI memahami dunia blockchain.

2. Lapisan Eksekusi Terdesentralisasi (: Menyediakan lingkungan eksekusi agen yang dapat diskalakan, aman, dan tahan terhadap sensor.

3. Lapisan Otorisasi Agen ): memastikan agen berjalan tidak terkelola, aman, dan terkontrol.

Proses eksekusi agen Giza diselesaikan melalui tiga modul inti yang berkolaborasi, dibagi menjadi empat langkah kunci:

1. Permintaan pemrosesan ( lapisan abstraksi semantik ): Agen AI menginisiasi permintaan operasi melalui protokol MCP, sistem akan menguraikan strategi bahasa alami menjadi instruksi operasi on-chain yang distandarisasi, sambil memverifikasi format, semantik, dan batasan izin, memastikan permintaan sah dan dapat dieksekusi.

2. Interaksi Protokol ( Lapisan Eksekusi Terdesentralisasi ): Node eksekusi memanggil protokol DeFi untuk menyelesaikan operasi nyata berdasarkan instruksi, sistem akan secara dinamis mengoptimalkan jalur perdagangan, mempertimbangkan biaya gas, toleransi slippage, dan likuiditas protokol, setelah tugas dieksekusi, hasil dan bukti tugas dihasilkan untuk digunakan dalam verifikasi selanjutnya.

3. Melaksanakan verifikasi ( lapisan otorisasi + lapisan eksekusi ): Sistem memeriksa apakah operasi sesuai dengan batas otorisasi Session Key yang ditetapkan pengguna, beberapa node Attester melakukan verifikasi independen terhadap operasi, node agregator (Aggregator) mengumpulkan tanda tangan untuk mencapai konsensus, memastikan hasilnya aman dan dapat dipercaya.

4. Umpan balik hasil ( lapisan abstraksi semantik ): hasil eksekusi dikonversi menjadi informasi semantik terstruktur, yang dikembalikan ke sistem agen AI, untuk penyesuaian strategi dan keputusan otomatis yang berkelanjutan.

Pada bulan Juli 2023, Giza mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan putaran pendanaan Pre-Seed sebesar 3 juta dolar AS, dipimpin oleh CoinFund, dengan partisipasi dari StarkWare, TA Ventures, dan Arrington Capital. Para investor malaikat termasuk Rand Hindi dan Julien Bouteloup. Pada bulan Mei 2025, Giza kembali menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 2,2 juta dolar AS, dipimpin oleh Base Ecosystem Fund, dengan CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital, dan Contango Digital Assets sebagai investor lanjutan. Dua putaran pendanaan ini menunjukkan optimisme pasar modal yang berkelanjutan terhadap visi Giza di bidang "AI + DeFi".

Produk Perwakilan ARMA: Optimasi Pendapatan Stablecoin

ARMA(Autonomous Revenue Management Agent) adalah agen pintar optimasi pendapatan stablecoin yang diluncurkan oleh Giza, bertujuan untuk mencapai maksimalisasi pendapatan otomatis lintas protokol bagi pengguna. Saat ini sudah diterapkan di jaringan Base, dan direncanakan untuk diperluas ke lebih banyak ekosistem Layer2, mendukung protokol pinjaman utama seperti AAVE, Morpho, Compound, Moonwell, dan lainnya.

Gambaran Umum Mekanisme Kerja ARMA:

• Penjadwalan Strategi Cerdas: Menganalisis secara real-time imbal hasil stablecoin dari berbagai protokol (APR), biaya transaksi, dan waktu penyesuaian, serta secara otomatis melaksanakan operasi rebalancing yang optimal.

• Sistem Optimasi APR: Melalui perbandingan suku bunga, evaluasi biaya, dan logika penyesuaian portofolio yang terintegrasi, memastikan setiap operasi memberikan keuntungan bersih; hasil tahunan yang terukur dapat mencapai hingga 2 kali lipat dari posisi statis tradisional.

• Mekanisme bunga majemuk otomatis: secara otomatis menerima dan menginvestasikan kembali token insentif, mengubah hadiah menjadi stablecoin asli; frekuensi bunga majemuk dioptimalkan secara dinamis berdasarkan ukuran posisi dan biaya transaksi untuk meningkatkan efisiensi.

• Logika pertukaran koin cerdas: mendukung operasi dua koin USDC dan USDT, jika perlu, secara otomatis dan efisien menukar koin melalui integrasi DEX, memastikan pengguna selalu dapat menarik aset sesuai dengan jenis koin asli, meningkatkan fleksibilitas dan pengalaman.

Ikhtisar Modul Komponen ARMA dan Arsitektur Keamanan:

Arsitektur Giza Agent terdiri dari enam modul utama: Akun Pintar ( Smart Accounts ), Kunci Sesi ( Session Keys ), Inti Agen ( Agent Core ), Modul Integrasi Protokol ( Protocol Integration ), Modul Manajemen Risiko ( Risk Module ), dan Modul Akuntansi ( Accounting Module ). Semua modul bekerja sama untuk membangun sebuah sistem pelaksanaan otomatis yang aman, efisien, cerdas, dan dapat diverifikasi di blockchain.

ARMA memastikan keamanan dana dan operasi pengguna melalui tiga lapisan mekanisme perlindungan:

1. Keamanan akun pintar: Berdasarkan akun pintar yang dikelola sendiri, pengguna selalu mengendalikan hak atas aset, Giza tidak dapat mengakses kunci privat; kontrak telah diaudit, mendukung manajemen hak yang fleksibel.

2. Mekanisme kontrol akses: Mengatur izin agen dengan rinci melalui Kunci Sesi, terbatas pada protokol tertentu, jenis operasi, dan masa berlaku, untuk menghindari risiko otorisasi penuh.

3. Sistem manajemen risiko: hanya menghubungkan protokol yang dipilih secara hati-hati, fokus pada skenario pendapatan stabil; proses transaksi sepenuhnya dapat dilacak, memastikan operasi transparan dan dapat diaudit, meningkatkan keamanan sistem secara keseluruhan.

Mekanisme biaya ARMA dan manajemen pendapatan:

Struktur biaya: biayanya dihitung berdasarkan pendapatan, transparan dan dapat diperiksa, hanya mengenakan biaya keberhasilan 10% pada bagian pendapatan yang benar-benar dihasilkan. Biaya ini diselesaikan sekali saat pengguna melakukan penarikan, dan semua proses perhitungan biaya dapat dilihat secara real-time melalui dasbor.

Manajemen Hadiah: Penerimaan otomatis, distribusi seragam, agen ARMA akan secara otomatis mengumpulkan dan mengkonsolidasikan semua hadiah dari berbagai protokol DeFi yang terintegrasi, semua hadiah akan dikembalikan kepada pengguna bersamaan dengan pokok dan hasil saat penarikan tanpa perlu tindakan manual dari pengguna.

Manajemen Aset: ARMA tidak mengenakan biaya deposit atau penarikan. Terlepas dari berapa banyak protokol yang terlibat dan jenis koin apa yang terlibat, pengguna selalu menarik dana menggunakan koin yang sama dengan yang mereka setorkan, menjamin kemudahan dalam pemulihan dana.

Melalui dasbor data resmi ARMA, kita dapat secara intuitif mengamati pertumbuhan berkelanjutan dari skala manajemen aset dan jumlah agen pintar dalam beberapa bulan setelah peluncurannya. Selain itu, dasbor juga menunjukkan dinamika aliran aset di antara protokol peminjaman utama seperti Morpho, Aave, dan Fluid. Dengan ARMA yang mengakses lebih banyak protokol DeFi, peningkatan jumlah agen aktif, dan ekspansi skala dana yang terus-menerus, akan semakin memperkuat efek roda gigi pertumbuhan positifnya.

Penempatan Inti Token dan Mekanisme Insentif

Saat ini, Giza resmi baru saja mengumumkan rincian lengkap model ekonomi koin, peluncuran TGE menjadi tonggak penting yang patut diperhatikan. $GIZA adalah aset asli dari jaringan agen pintar Giza, memiliki utilitas instan, kemampuan menangkap nilai jangka panjang, dan dirancang dengan prinsip inti prioritas komunitas, berbasis produk, dan mekanisme yang terkendali.

Ringkasan poin kunci:

• Penilaian awal yang wajar: FDV awal TGE adalah $70J, jauh di bawah proyek AI sejenis, memiliki ruang peningkatan yang signifikan.
• Peluncuran tanpa kunci: Tim dan investor tidak memiliki koin yang terunlock pada TGE, menghindari tekanan jual awal dan sangat konsisten dengan komunitas.
• Produk telah diluncurkan: ARMA Smart Agent telah mengelola lebih dari $30M aset on-chain, permintaan pasar didukung oleh kasus penggunaan yang nyata.
• Kegunaan token yang jelas: $GIZA digunakan untuk staking validation, kontrol akses, tata kelola protokol, dan insentif perwakilan, merupakan aset inti.
• Insentif dan keamanan terikat: node代理 harus mempertaruhkan $GIZA, perilaku jahat akan dihukum, memastikan eksekusi aman dan dapat diandalkan.
• Mekanisme pengembalian nilai: Sebagian pendapatan dari operasi agen mengalir ke AMM untuk pembelian kembali atau redistribusi $GIZA, membangun lingkaran insentif yang berkelanjutan.
• Distribusi Berbasis Komunitas: Token diprioritaskan untuk dialokasikan kepada pengguna dan peserta yang nyata, menekankan keadilan