L'analyse on-chain (on-chain analysis) est une méthode d'étude du marché des cryptomonnaies, basée sur des données ouvertes du blockchain lui-même. Étant donné que chaque transaction est enregistrée sur le blockchain et ne peut pas être modifiée, tout utilisateur peut consulter le réseau et découvrir où vont les fonds et comment les actes sont répartis.

On-Chain

Blockchain

L'analyse on-chain (on-chain analysis) est une méthode d'étude du marché des cryptomonnaies, basée sur des données ouvertes du blockchain lui-même. Étant donné que chaque transaction est enregistrée sur la blockchain et ne peut être modifiée, n'importe quel utilisateur peut consulter le réseau et découvrir où vont les fonds et comment les actifs sont répartis entre les portefeuilles. Cette transparence transforme la blockchain en une vaste base de données fondamentales, qui aide à identifier la demande, évaluer les risques et même prévoir les variations de prix. Dans ce contexte, l'analyse on-chain aide les participants au marché.

Table des matières* Principes de l'analyse on-chain
* Principales métriques et ce qu'elles montrent
* Comment appliquer les métriques en pratique
* Restrictions et pièges
* Outils et plateformes pour l'analyse on-chain
* Exemples de travail sur l'analyse on-chain
* Conclusion
### Principes de l'analyse on-chain

* **Ouverture des données**. La blockchain est un registre distribué, un journal dont une copie est stockée sur des milliers de nœuds (réseaux ). Les données ne sont pas cachées derrière le secret bancaire ou les serveurs d'entreprise : elles peuvent être consultées via un explorateur public ou une API.
* **Immutabilité des enregistrements**. Une fois qu'un bloc est confirmé, il est impossible d'apporter des modifications. Cela signifie que les statistiques ne peuvent pas être retouchées, et la falsification des transactions est exclue au niveau technique.
* **Chronologie et intégralité**. Dans la blockchain, il est possible de suivre l'historique de n'importe quelle monnaie depuis le moment de sa création jusqu'au bloc actuel. Cela donne au chercheur tout le cycle de vie de l'actif sans lacunes.

### Principales métriques et ce qu'elles montrent



| Métrique | Que mesure | De quoi signale | Conclusion pratique |
| --- | --- | --- | --- |
| **Adresses actives** | Nombre de portefeuilles uniques ayant effectué au moins une transaction pendant la période | La croissance reflète l'afflux d'utilisateurs et la demande pour le réseau | Confirme l'intérêt organique pour le projet |
| **Volume des transactions** | Valeur totale des transferts sur une journée, une semaine, un mois | Un volume élevé indique une utilisation économique réelle du réseau | Aide à distinguer la hausse spéculative des prix de la fondamentale |
| **Hashrate** | La puissance de calcul totale du réseau Proof-of-Work | Un hashrate en augmentation rend le réseau plus fiable et confirme l'intérêt des mineurs | Une baisse peut annoncer des risques techniques et une diminution de la confiance |
| **Solde des portefeuilles d'échange** | Quantité de pièces sur les portefeuilles chauds et froids des échanges centralisés | Afflux de pièces vers l'échange — offre potentielle à la vente ; reflux — accumulation | Utile pour évaluer la pression à court terme sur le prix |
| **TVL** (Total Value Locked) | Valeur totale des actifs bloqués dans les contrats intelligents DeFi | Confiance et engagement des utilisateurs dans l'écosystème | La comparaison de TVL entre différents réseaux montre où se concentre la liquidité |
| **NVT** (Valeur du Réseau par Rapport aux Transactions) | Capitalisation boursière / volume quotidien des transactions | Des valeurs élevées coïncident souvent avec des phases de surachat | Mesure de la surévaluation fondamentale, analogue au P/E |
| **MVRV** (Valeur marchande à valeur réalisée) | Capitalisation / valeur des pièces au prix du dernier mouvement | Des valeurs < 1 indiquent une survente, > 3 — une surchauffe | Aide à attraper le fond et le sommet du cycle |
| **HODL Waves** | Distribution des UTXO ( solde non dépensé de la transaction ) par âge des pièces | La part des « anciennes » pièces augmente pendant l'accumulation, diminue lors de la distribution | Utile pour évaluer la confiance à long terme des investisseurs |

### Comment appliquer les métriques en pratique

**Confirmation de la tendance**. La hausse du prix du bitcoin, accompagnée d'une augmentation des adresses actives et des volumes, confirme un marché haussier sain. Si le prix augmente tandis que l'activité diminue, il y a de fortes chances de correction.

![](https://img.gateio.im/social/moments-382692ada79762f18945a0b4a7449358)Statistiques des adresses Bitcoin actives. Source : CryptoQuant **Détection précoce des ventes des gros joueurs**. Les gros transferts de BTC vers l'échange préviennent à l'avance d'une possible vente massive — on peut réduire l'effet de levier ou réaliser une partie des bénéfices.

![](https://img.gateio.im/social/moments-d0e2d7697599158f8eca9bad03e2dcbe)Graphique des flux d'actifs vers les échanges de cryptomonnaies. Source : CryptoQuant **Détermination de la phase du marché par MVRV**. Historiquement, un MVRV inférieur à un coïncidait avec la capitulation des mineurs (décembre 2018, juin 2022). Acheter pendant ces périodes a statistiquement offert un meilleur rendement à long terme.

![](https://img.gateio.im/social/moments-4bbd1e9bc604d5cc2c3eaeefb8ce5c12)Bitcoin MVRV. Source : CryptoQuant **Comparaison des écosystèmes par TVL**. En 2023, la croissance du TVL d'Arbitrum et d'Optimism a dépassé la croissance de leurs tokens natifs : la liquidité est allée vers les réseaux avant que cela ne se reflète sur le prix. Les analystes suivant le TVL ont pu entrer en position avant le pump.

![](https://img.gateio.im/social/moments-4c778f36e1b234b98fed3e328ddecb9f)Statistiques TVL des réseaux. Source : DeFi Lama### Restrictions et pièges.

**Transactions hors chaîne**. Les transferts au sein de l'échange, sur le Lightning Network ou via des ponts ne sont pas visibles immédiatement, donc le mouvement réel des capitaux peut différer de l'image on-chain.

**Distorsion de l'activité**. Le projet est capable de gonfler la métrique des adresses actives par la distribution de jetons ou par un « ping-pong » interne de fonds entre des portefeuilles liés.

**Besoin de contexte**. Un afflux élevé de stablecoins sur les échanges peut signifier à la fois une préparation à des achats et un désir de se diriger vers un actif stable. Les données on-chain sont importantes, mais sans macroéconomie, actualités et tokenomics, le tableau ne sera pas complet.

**Coût des données avancées**. La plupart des plateformes ne fournissent que des statistiques de base gratuitement. Les requêtes avancées, les exportations historiques et les notifications coûtent de l'argent, ce qui limite les possibilités de l'investisseur de détail.

### Outils et plateformes pour l'analyse on-chain



| Plateforme | Focus et possibilités | Réseaux | Coût du plan de base | À qui cela convient-il |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| **Glassnode** | Des centaines de métriques, des graphiques pratiques, des revues hebdomadaires | BTC, ETH, grandes altcoins | Gratuit / Advanced à partir de 39 $ | Investisseurs de détail, fonds |
| **CryptoQuant** | Flux vers les échanges, données des mineurs, indices de sentiment | BTC, ETH, stablecoins | Gratuit / Avancé à partir de 39 $ | Day traders |
| **Dune** | Requêtes SQL personnalisées, des milliers de tableaux de bord communautaires | Réseaux compatibles EVM | Gratuit / Pro à partir de 349 $ | Analystes et développeurs |
| **Nansen** | Marquage des portefeuilles « intelligents », NFT et flux DeFi | Ensembles EVM | À partir de 150 $ | Fonds professionnels |
| **Arkham** | Suivi des mouvements d'actifs, marquage des portefeuilles | La plupart des grandes chaînes | À partir de 99 $/mois (plan de démarrage) | Aux traders privés et institutionnels, analystes on-chain |
| **DeFi Llama** | Suivi des métriques on-chain DeFi | La plupart des grandes chaînes | Gratuit / mode PRO pour 300 $ par mois | Investisseurs, traders |

### Exemples de travail sur l'analyse on-chain

* **Printemps 2021**. La veille de la correction de $64 000 à $30 000, le solde de Bitcoin sur les échanges a fortement augmenté, et le MVRV a dépassé 3. Ces deux signaux ont ensemble averti d'un surchauffe du marché.
* **Marché baissier de 2022**. En juin, le MVRV est tombé en dessous de 0,85, tandis que l'indice de peur et de cupidité est resté dans la zone de « peur extrême ». Les investisseurs ayant appliqué la stratégie « accumulation lorsque MVRV<1 » ont bénéficié lorsque le marché s'est redressé au printemps 2023.
* **Secteur NFT**. Les analystes de Nansen ont remarqué une concentration de jetons entre les portefeuilles principaux avant les fortes hausses de prix de certaines collections. Le suivi des adresses de « capital intelligent » a permis d'entrer sur le marché avant le boom.

### Conclusion

L'analyse on-chain utilise la transparence unique de la blockchain, transformant les transactions « brutes » en signaux fondamentaux. Des métriques comme le solde des échanges ou le MVRV ajoutent de la profondeur aux méthodes classiques d'analyse technique et d'actualités, permettant à l'investisseur de voir comment le capital se déplace réellement. Cependant, les données nécessitent un contexte et une compréhension appropriés des limitations, sinon de fausses corrélations peuvent entraîner des erreurs. La meilleure approche consiste à commencer par des indicateurs de base, en ajoutant progressivement des outils complexes et en vérifiant toujours les conclusions avec la situation générale du marché.


> 
> **Conseil pratique :** gardez en favori les tableaux de bord gratuits de Glassnode et CryptoQuant pour des signaux rapides, et lorsque vous aurez besoin d'analyses personnalisées, passez à Dune ou aux plans payants de Nansen. Ainsi, vous passerez progressivement d'observateur à véritable chercheur blockchain et pourrez prendre des décisions en vous basant non sur des émotions, mais sur des données.
> 
> 
> 


 .aff-primary {
 display: none;
 }
 .aff-secondary {
 display: block;
 }
 .aff-ternary {
 display: none;
 }


Web3 et cryptomonnaies : par où commencer ?


![](https://img.gateio.im/social/moments-0f504fec1e7f3e71e2ce7a4252b8f7ae)
Sur la blockchain
lire
 
 

![](https://fr.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
À propos de Web3
lire
 
 

![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur la cryptomonnaie
lire
 
 

![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Des portefeuilles cryptographiques
lire
 
 

![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur les échanges de cryptomonnaies
lire
 
 




Web3 et crypto-monnaies : par où commencer ?


![](https://fr.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur la blockchain
lire
 




![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur Web3
lire
 




![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur la cryptomonnaie
lire
 




![](https://fr.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Des portefeuilles cryptographiques
lire
 




![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur les échanges de cryptomonnaies
lire
 







Web3 et crypto-monnaies : par où commencer ?

![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur la blockchain
 



* 


![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur Web3
 



* 


![](https://fr.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur la cryptomonnaie
 



* 


![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Des portefeuilles cryptographiques
 



* 


![](https://fr.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
Sur les échanges de cryptomonnaies
 



* 





Avertissement


Selon les règles du Trust Project, le contenu éducatif sur ce site est publié uniquement à des fins d'information générale. La politique de BeInCrypto est de fournir des informations de qualité et véridiques, de mener des recherches indépendantes, ainsi que de créer un contenu informatif et utile pour les lecteurs. BeInCrypto peut parler de ses partenaires dans ses matériaux par accord mutuel, cependant ces accords ne rendent pas le contenu biaisé ou trompeur. Toute responsabilité pour toute action que le lecteur entreprend sur la base des informations publiées sur notre site incombe au lecteur lui-même. Veuillez également noter que nos « Conditions et politiques », « Politique de confidentialité » et « Avertissements » ont été mis à jour.

Ончейн-анализ (on-chain analysis) — это методика исследования крипторынка, основанная на открытых данных самого блокчейна. Поскольку каждая транзакция фиксируется на блокчейне и не может быть изменена, любой пользователь может посмотреть сеть и узнать, куда движутся средства и как распределяются акт

Ончейн-анализ (on-chain analysis) — это методика исследования крипторынка, основанная на открытых данных самого блокчейна. Поскольку каждая транзакция фиксируется на блокчейне и не может быть изменена, любой пользователь может посмотреть сеть и узнать, куда движутся средства и как распределяются активы между кошельками. Такая прозрачность превращает блокчейн в огромную базу фундаментальных данных, которая помогает выявлять спрос, оценивать риски и даже прогнозировать изменение цены. В этом участникам рынка помогает ончейн-анализ.

Оглавление* Принципы ончейн-анализа
* Основные метрики и что они показывают
* Как применять метрики на практике
* Ограничения и подводные камни
* Инструменты и платформы для ончейн-анализа
* Примеры работы по ончейн-анализу
* Заключение
### Принципы ончейн-анализа

* **Открытость данных**. Блокчейн — это распределенный реестр, журнал, копия которого хранится на тысячах нод (сетевых узлов). Данные не скрыты за банковской тайной или корпоративными серверами: их можно получить через публичный обозреватель или API.
* **Неизменяемость записей**. После того как блок подтвержден, внести правки невозможно. Значит, статистика не поддается ретуши, а фальсификация транзакций исключена на техническом уровне.
* **Хронология и полнота**. В блокчейне можно проследить историю любой монеты от момента создания до текущего блока. Это дает исследователю весь жизненный цикл актива без пробелов.

### Основные метрики и что они показывают



| Метрика | Что измеряет | О чем сигнализирует | Практический вывод |
| --- | --- | --- | --- |
| **Активные адреса** | Количество уникальных кошельков, совершивших хотя бы одну транзакцию за период | Рост отражает приток пользователей и спрос на сеть | Подтверждает органический интерес к проекту |
| **Объем транзакций** | Суммарную стоимость переводов за сутки, неделю, месяц | Высокий объем указывает на реальное экономическое использование сети | Помогает отличить спекулятивный рост цены от фундаментального |
| **Хешрейт** | Совокупную вычислительную мощность Proof-of-Work сети | Растущий хешрейт делает сеть надежнее и подтверждает интерес майнеров | Падение может предвещать технические риски и снижение доверия |
| **Баланс биржевых кошельков** | Количество монет на горячих и холодных кошельках централизованных бирж | Приток монет на биржу — потенциальное предложение к продаже; отток — накопление | Полезно для оценки краткосрочного давления на цену |
| **TVL** (Total Value Locked) | Стоимость активов, заблокированных в смарт-контрактах DeFi | Доверие и вовлеченность пользователей в экосистему | Сравнение TVL разных сетей показывает, где сосредоточена ликвидность |
| **NVT** (Network Value to Transactions) | Рыночная капитализация / дневной объем переводов | Высокие значения часто совпадают с фазами перекупленности | Метрика фундаментальной переоценки, аналог P/E |
| **MVRV** (Market Value to Realized Value) | Капитализацию / стоимость монет по цене последнего движения | Значения < 1 указывают на перепроданность, > 3 — на перегрев | Помогает поймать дно и вершину цикла |
| **HODL Waves** | Распределение UTXO (неизрасходованный остаток транзакции) по возрасту монет | Доля «старых» монет растет во время накопления, снижается при распределении | Полезно для оценки долгосрочной уверенности инвесторов |

### Как применять метрики на практике

**Подтверждение тренда**. Рост цены биткоина, сопровождаемый ростом активных адресов и объемов, подтверждает здоровый бычий рынок. Если цена растет, а активность падает, велика вероятность коррекции.

![](https://img.gateio.im/social/moments-382692ada79762f18945a0b4a7449358)Статистика активных биткоин-адресов. Источник: CryptoQuant **Раннее обнаружение продаж крупных игроков**. Крупные переводы BTC на биржу заранее предупреждают о возможной распродаже — можно сократить плечо или зафиксировать часть прибыли.

![](https://img.gateio.im/social/moments-d0e2d7697599158f8eca9bad03e2dcbe)График притока активов на криптобиржи. Источник: CryptoQuant **Определение фазы рынка по MVRV**. Исторически MVRV ниже единицы совпадал с капитуляцией майнеров (декабрь 2018-го, июнь 2022-го). Покупка в такие периоды статистически давала лучшую доходность в долгосрочной перспективе.

![](https://img.gateio.im/social/moments-4bbd1e9bc604d5cc2c3eaeefb8ce5c12)Биткоин MVRV. Источник: CryptoQuant **Сравнение экосистем по TVL**. В 2023 году рост TVL Arbitrum и Optimism опередил рост их нативных токенов: ликвидность ушла в сети раньше, чем это отразилось на цене. Аналитики, следившие за TVL, смогли войти в позицию до пампа.

![](https://img.gateio.im/social/moments-4c778f36e1b234b98fed3e328ddecb9f)Статистика TVL сетей. Источник: DeFi Lama### Ограничения и подводные камни

**Off-chain-транзакции**. Переводы внутри биржи, на Lightning Network или через мосты видны не сразу, поэтому реальное движение капитала может отличаться от ончейн-картины.

**Искажение активности**. Проект способен раздуть метрику активных адресов раздачей токенов или внутренним «пинг-понгом» средств между связанными кошельками.

**Нужен контекст**. Высокий приток стейблкоинов на биржи может означать как подготовку к покупкам, так и желание уйти в стабильный актив. Ончейн-данные важны, но без макроэкономики, новостей и токеномики картина не будет полной.

**Стоимость продвинутых данных**. Большинство платформ дает только базовую статистику бесплатно. Расширенные запросы, исторические выгрузки и уведомления стоят денег, что ограничивает возможности розничного инвестора.

### Инструменты и платформы для ончейн-анализа



| Платформа | Фокус и возможности | Сети | Стоимость базового плана | Кому подойдет |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| **Glassnode** | Сотни метрик, удобные графики, еженедельные обзоры | BTC, ETH, крупные альткоины | Бесплатно / Advanced от $39 | Розничные инвесторы, фонды |
| **CryptoQuant** | Потоки на биржи, данные майнеров, индексы настроений | BTC, ETH, стейблкоины | Бесплатно / Advanced от $39 | Дейтрейдеры |
| **Dune** | Кастомные SQL-запросы, тысячи дашбордов сообщества | EVM-совместимые сети | Бесплатно / Pro от $349 | Аналитики и разработчики |
| **Nansen** | Маркировка «умных» кошельков, NFT и DeFi-потоки | EVM-сеты | От $150 | Профессиональные фонды |
| **Arkham** | Отслеживание перемещения активов, маркировка кошельков | Большинство крупных сетей | От $99/мес (стартовый план) | Частным и институциональным трейдерам, on-chain аналитикам |
| **DeFi Llama** | Отслеживание ончейн-метрик DeFi  | Большинство крупных сетей | Бесплатно/ PRO режим за $300 в месяц | Инвесторы, трейдеры |

### Примеры работы по ончейн-анализу

* **Весна 2021 года**. Накануне коррекции с $64 000 до $30 000 баланс биткоина на биржах резко вырос, а MVRV превысил 3. Эти два сигнала вместе предупредили о перегреве рынка.
* **Медвежий рынок 2022-го**. В июне MVRV опустился ниже 0,85, а индекс страха и жадности оставался в зоне «экстремальный страх». Инвесторы, применившие стратегию «накопления при MVRV<1», получили выгоду, когда рынок восстановился к весне 2023-го.
* **Сектор NFT**. Аналитики Nansen заметили концентрацию токенов в руках топ-кошельков перед резкими всплесками цен на отдельные коллекции. Отслеживание адресов «умного» капитала помогло зайти в рынок до хайпа.

### Заключение

Ончейн-анализ использует уникальную прозрачность блокчейна, превращая «сырые» транзакции в фундаментальные сигналы. Метрики вроде баланса бирж или MVRV добавляют глубины к классическим методам технического и новостного анализа, позволяя инвестору видеть, как на самом деле движется капитал. Однако данные требуют грамотного контекста и понимания ограничений, иначе ложные корреляции могут привести к ошибкам. Лучший подход — начать с базовых показателей, постепенно добавляя сложные инструменты и всегда сверять выводы с общерыночной ситуацией.


> 
> **Практический совет:** держите в закладках бесплатные дашборды Glassnode и CryptoQuant для оперативных сигналов, а когда понадобится кастомная аналитика, переходите на Dune или платные планы Nansen. Так вы постепенно перейдете от наблюдателя к полноценному блокчейн-исследователю и сможете принимать решения, опираясь не на эмоции, а на данные.
> 
> 
> 


 .aff-primary {
 display: none;
 }
 .aff-secondary {
 display: block;
 }
 .aff-ternary {
 display: none;
 }


Web3 и криптовалюты: с чего начать?


![](https://img.gateio.im/social/moments-0f504fec1e7f3e71e2ce7a4252b8f7ae)
О блокчейне
 читать
 
 

![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О Web3
 читать
 
 

![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О криптовалюте
 читать
 
 

![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О криптокошельках
 читать
 
 

![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О криптобиржах
 читать
 
 




Web3 и криптовалюты: с чего начать?


![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О блокчейне
 читать
 




![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О Web3
 читать
 




![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О криптовалюте
 читать
 




![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О криптокошельках
 читать
 




![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О криптобиржах
 читать
 







Web3 и криптовалюты: с чего начать?

![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О блокчейне
 



* 


![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О Web3
 



* 


![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О криптовалюте
 



* 


![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О криптокошельках
 



* 


![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png)
О криптобиржах
 



* 





Дисклеймер


Согласно правилам Trust Project, образовательный контент на этом сайте публикуется только для общего ознакомления. Политика BeInCrypto — предоставлять качественную и правдивую информацию, проводить собственные исследования, а также создавать информативный и полезный контент для читателей. BeInCrypto может рассказывать о своих партнерах в своих материалах по обоюдной договоренности, однако эти договоренности не делают контент предвзятым или вводящим в заблуждение. Вся ответственность за любые действия, которые читатель предпринимает на основании информации, размещенной на нашем сайте, лежит на самом читателе. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.

Ончейн-анализ криптовалют: как использовать

Analyse on-chain des cryptomonnaies : comment utiliser

MANTRA (OM) — est un projet blockchain innovant visant à intégrer les marchés financiers traditionnels avec des technologies décentralisées. La principale vocation de MANTRA Chain est de simplifier et d'améliorer l'efficacité de la tokenisation des actifs réels (Real World Assets, RWAs).
Malheureusement d

MANTRA (OM) — est un projet blockchain innovant visant à intégrer les marchés financiers traditionnels avec des technologies décentralisées. L'objectif principal de MANTRA Chain est de simplifier et d'améliorer l'efficacité de la tokenisation des actifs réels (Real World Assets, RWAs).

Malheureusement pour les développeurs, en avril 2025, Mantra n’a pas fait parler de lui car le projet a été couronné de succès. La raison de la discussion était la chute de sa crypto-monnaie OM de plus de 90%. Nous allons vous dire ce qu’est Mantra et pourquoi son jeton est si malchanceux.

Dans cet article :* Qu'est-ce que MANTRA (OM)
* Avantages de MANTRA Chain
* Cryptomonnaie OM
+ Staking OM
* Incident de chute brutale du cours OM
+ Conséquences de l'effondrement d'OM
+ Mantra survivra-t-il
### Qu'est-ce que MANTRA (OM)

MANTRA Chain — est un réseau blockchain spécialisé de niveau Layer-1, conçu pour interagir avec des jetons d'actifs du monde réel en tenant compte des normes réglementaires.

![](https://img.gateio.im/social/moments-e8d853cbdba801e455355fb561e89e34)Capture d'écran du site du projetVoici les principaux composants de MANTRA Chain

**1. MANTRA DID (Identité Numérique)**. Crée une identification numérique sous la forme d'un NFT Soulbound sur la base de la procédure KYC.

**2. MANTRA Guard**. Module de conformité réglementaire fonctionnant en collaboration avec le DID pour gérer l'accès à divers services et actifs du réseau.

**3. Service de jeton MANTRA (MTS)**. Permet la création et la gestion d’actifs tokenisés avec des fonctionnalités de contrôle et de conformité.

**4. MANTRA DEX**. Échange décentralisé avec un pool de liquidités basé sur le protocole AMM (Automated Market Maker), garantissant des échanges sans couture.

**5. MANTRA LEEP (Protocole d'Émissions Efficace en Liquidité)**. Protocole destiné à résoudre le problème de la faible liquidité des actifs réels tokenisés.

### Avantages de MANTRA Chain

* Possibilité de construire des dApps multichaînes sur la base de CosmWasm.
* Compatibilité des jetons avec le protocole inter-blockchain IBC.
* Transactions rapides entre les principales réseaux de premier niveau (L1).

## Cryptomonnaie OM

OM a été initialement lancé en 2020 en tant que jeton ERC-20 avec une émission fixe. Cependant, depuis octobre 2024, OM est devenu la monnaie native de staking et de gaz dans l'écosystème MANTRA Chain.

Au départ, il était prévu d'utiliser deux jetons distincts (ERC-20 OM et le jeton AUM) pour différents objectifs dans l'écosystème. Cependant, en février 2024, la communauté a décidé de passer à un jeton unique OM. Il a été nécessaire de transférer les jetons ERC-20 vers notre propre réseau blockchain MANTRA Chain via le mécanisme « Mirror Bucket ».

Avec le passage à MANTRA Chain, la tokenomique OM a été modifiée :

* Passage d'une émission fixe à un modèle d'inflation de (3% par an).
* Augmentation de l'offre totale de 888 888 888 à 1 777 777 777 pièces OM.
* Introduction du mécanisme Mirror Bucket pour le transfert sécurisé des jetons ERC-20 vers la blockchain MANTRA Chain par la combustion des ERC-20 OM et l'émission d'une quantité équivalente d'OM sur le réseau principal.

Voici à quoi ressemble la répartition des jetons :

* 2,8% pour les airdrops.
* 67,5% pour la mise à niveau OM d'Ethereum sur le mainnet.
* 12,8% MANTRA Chain Association (écosystème et investisseurs).
* 16,9% aux principaux participants de l'équipe.

### Staking OM

Le staking OM permet aux utilisateurs de participer activement à la sécurité du réseau, en recevant en retour une récompense sous forme de jetons supplémentaires. Pour participer, il est nécessaire de déléguer OM aux validateurs du réseau. Le rendement annuel actuel de (APR) est d'environ 5,73 %.

Ainsi, MANTRA (OM) représente une solution complète pour l'intégration des actifs traditionnels dans l'environnement blockchain, cependant, l'incident de la chute des cours a montré l'importance de la transparence et de la confiance des investisseurs dans le projet.

## Incident de chute brutale du cours OM

Le 13 avril 2025, le jeton MANTRA (OM) a connu une chute brutale, perdant plus de 90 % de sa valeur en moins d'une heure. Le prix OM est tombé de 6,13 $ à 0,45 $, ce qui a entraîné des liquidations massives de positions et des ventes paniques parmi les investisseurs. La capitalisation boursière du projet est passée de 5,9 milliards $ à 463 millions $.

! [](https ://img.gateio.im/social/moments-184c7ae1e2191b2deab20533641e46c2)Graphique OM. Source : TradingViewLes développeurs de MANTRA ont déclaré que la baisse a été causée par des liquidations forcées sur des plateformes d’échange centralisées, et non par les actions de l’équipe du projet. Cependant, les membres de la communauté crypto ont attiré l’attention sur les transactions suspectes et les transferts de grandes quantités d’OM vers les échanges. Les investisseurs ont pointé du doigt l’implication possible de l’équipe du projet et de l’investisseur stratégique, la banque suisse Nomura, dans la manipulation du taux de change.

Sur fond de crise, le canal officiel Telegram de MANTRA a été bloqué, ce qui a accru le mécontentement des investisseurs. En conséquence, l'indice RSI ( de la force relative ) OM a chuté à des niveaux historiquement bas, témoignant d'une absence totale d'acheteurs et d'une domination des sentiments baissiers.

### Conséquences de l'effondrement OM

L'effondrement d'OM a provoqué une vague de mécontentement parmi les investisseurs, dont certains ont perdu des sommes considérables. Des menaces de poursuites judiciaires contre l'équipe de MANTRA ont également émergé. Des accusations de manque de transparence du projet, de modifications de la jetonique et de retards dans les airdrops sont également apparues.

Auparavant, en 2021, le projet avait déjà été critiqué pour de possibles actions frauduleuses, ce qui renforce la méfiance envers l'équipe et le projet dans son ensemble.

### Mantra survivra-t-il

L'équipe MANTRA affirme que le projet maintient une stabilité fondamentale et continue de travailler sur le développement de l'écosystème. Cependant, rétablir la confiance des investisseurs prendra du temps et nécessitera des actions transparentes de la part de l'équipe.

L'avenir d'OM dépendra de la capacité de l'équipe à réagir efficacement à la crise, à assurer la transparence et à restaurer la confiance de la communauté.


Avertissement


Selon les règles du Trust Project, le contenu éducatif sur ce site est publié uniquement à des fins d'information générale. La politique de BeInCrypto est de fournir des informations de qualité et véridiques, de mener des recherches indépendantes, ainsi que de créer un contenu informatif et utile pour les lecteurs. BeInCrypto peut parler de ses partenaires dans ses matériaux par accord mutuel, cependant ces accords ne rendent pas le contenu biaisé ou trompeur. Toute responsabilité pour toute action que le lecteur entreprend sur la base des informations publiées sur notre site revient au lecteur lui-même. Veuillez également noter que nos « Conditions générales », « Politique de confidentialité » et « Avertissements » ont été mis à jour.

MANTRA (OM) — это инновационный блокчейн-проект, направленный на интеграцию традиционных финансовых рынков с децентрализованными технологиями. Основное предназначение MANTRA Chain заключается в упрощении и повышении эффективности токенизации реальных активов (Real World Assets, RWAs).
К сожалению д

MANTRA (OM) — это инновационный блокчейн-проект, направленный на интеграцию традиционных финансовых рынков с децентрализованными технологиями. Основное предназначение MANTRA Chain заключается в упрощении и повышении эффективности токенизации реальных активов (Real World Assets, RWAs).

К сожалению для разработчиков, в апреле 2025 о Mantra заговорили не потому, что проект стал успешным. Поводом для дискуссий стало падение его криптовалюты OM более чем на 90%. Рассказываем, что такое Mantra и почему ее токену так не повезло.

В этой статье:* Что такое MANTRA (OM)
* Преимущества MANTRA Chain
* Криптовалюта OM
	+ Стейкинг OM
* Инцидент с резким падением курса OM
	+ Последствия краха OM
	+ Выживет ли Mantra
### Что такое MANTRA (OM)

MANTRA Chain — это специализированная блокчейн-сеть уровня Layer-1, созданная для взаимодействия с токенизированными активами реального мира с учетом регуляторных норм.

![](https://img.gateio.im/social/moments-e8d853cbdba801e455355fb561e89e34)Скрин сайта проектаВот основные компоненты MANTRA Chain

**1. MANTRA DID (Digital Identity)**. Создает цифровую идентификацию в виде Soulbound NFT на основе процедуры KYC.

**2. MANTRA Guard**. Модуль соблюдения нормативных требований, работающий совместно с DID для управления доступом к различным услугам и активам сети.

**3. MANTRA Token Service (MTS)**. Позволяет создавать и управлять токенизированными активами с функциями контроля и соблюдения юрисдикционных требований.

**4. MANTRA DEX**. Децентрализованная биржа с пулом ликвидности на основе протокола AMM (Automated Market Maker), обеспечивающая бесшовные обмены.

**5. MANTRA LEEP (Liquidity Efficient Emissions Protocol)**. Протокол, предназначенный для решения проблемы низкой ликвидности токенизированных реальных активов.

### Преимущества MANTRA Chain

* Возможность строить мультичейн dApps на основе CosmWasm.
* Совместимость токенов с межблокчейн-протоколом IBC.
* Быстрые транзакции между ведущими сетями первого уровня (L1).

## Криптовалюта OM

OM был первоначально запущен в 2020 году как ERC-20 токен с фиксированной эмиссией. Однако с октября 2024 года OM стал нативной монетой стейкинга и газа в экосистеме MANTRA Chain.

Изначально предполагалось использовать два отдельных токена (ERC-20 OM и токен AUM) для различных целей в экосистеме, однако в феврале 2024 года сообщество приняло решение о переходе к единому токену OM. Потребовался перенос токенов ERC-20 на собственную блокчейн-сеть MANTRA Chain через механизм «Mirror Bucket».

С переходом на MANTRA Chain была изменена токеномика OM:

* Переход от фиксированной эмиссии к модели с инфляцией (3% в год).
* Увеличение общего предложения с 888 888 888 до 1 777 777 777 монет OM.
* Введение механизма Mirror Bucket для безопасного переноса токенов ERC-20 на блокчейн MANTRA Chain через сжигание ERC-20 OM и выпуск эквивалентного количества OM на основной сети.

Вот как выглядит распределение токенов:

* 2,8% для аирдропов.
* 67,5% для апгрейда OM с Ethereum на mainnet.
* 12,8% MANTRA Chain Association (экосистема и инвесторы).
* 16,9% основным участникам команды.

### Стейкинг OM

Стейкинг OM позволяет пользователям активно участвовать в обеспечении безопасности сети, получая взамен вознаграждение в виде дополнительных монет. Для участия необходимо делегировать OM валидаторам сети. Текущая годовая доходность (APR) составляет около 5,73%.

Таким образом, MANTRA (OM) представляет собой комплексное решение для интеграции традиционных активов в блокчейн-среду, однако инцидент с падением курса показал важность прозрачности и доверия инвесторов к проекту.

## Инцидент с резким падением курса OM

13 апреля 2025 года токен MANTRA (OM) пережил резкое падение, потеряв более 90% своей стоимости менее чем за час. Цена OM рухнула с $6,13 до $0,45, что вызвало массовые ликвидации позиций и панические продажи среди инвесторов. Рыночная капитализация проекта сократилась с $5,9 млрд до $463 млн.

![](https://img.gateio.im/social/moments-184c7ae1e2191b2deab20533641e46c2)График OM. Источник: TradingViewРазработчики MANTRA заявили, что падение было вызвано принудительными ликвидациями на централизованных биржах, а не действиями команды проекта. Однако участники криптосообщества обратили внимание на подозрительные транзакции и переводы крупных объемов OM на биржи. Инвесторы указали на возможную причастность команды проекта и стратегического инвестора, швейцарского банка Nomura, к манипуляциям с курсом.

На фоне кризиса официальный Телеграм-канал MANTRA был заблокирован, что усилило недовольство инвесторов. В результате RSI (индекс относительной силы) OM упал до исторически низких уровней, свидетельствуя о полном отсутствии покупателей и доминировании медвежьих настроений.

### Последствия краха OM

Обвал OM вызвал волну недовольства среди инвесторов, некоторые из которых потеряли значительные суммы. Появились угрозы судебных разбирательств против команды MANTRA. Также возникли обвинения в недостаточной прозрачности проекта, изменениях в токеномике и задержках с аирдропами.​

Ранее, в 2021 году, проект уже подвергался критике за возможные мошеннические действия, что усиливает недоверие к команде и проекту в целом.

### Выживет ли Mantra

Команда MANTRA утверждает, что проект сохраняет фундаментальную устойчивость и продолжает работу над развитием экосистемы. Однако восстановление доверия инвесторов потребует времени и прозрачных действий со стороны команды.​

Будущее OM будет зависеть от способности команды эффективно реагировать на кризис, обеспечивать прозрачность и восстанавливать доверие сообщества.


Дисклеймер


Согласно правилам Trust Project, образовательный контент на этом сайте публикуется только для общего ознакомления. Политика BeInCrypto — предоставлять качественную и правдивую информацию, проводить собственные исследования, а также создавать информативный и полезный контент для читателей. BeInCrypto может рассказывать о своих партнерах в своих материалах по обоюдной договоренности, однако эти договоренности не делают контент предвзятым или вводящим в заблуждение. Вся ответственность за любые действия, которые читатель предпринимает на основании информации, размещенной на нашем сайте, лежит на самом читателе. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.

GateUser-9a2a6410

Analyse on-chain des cryptomonnaies : comment utiliser

Cryptomonnaie OM du projet Mantra — tout ce qu'il faut savoir