Rapport hebdomadaire macroéconomique : marché sous pression, rester prudent avant l'entrée en vigueur des droits de douane
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le marché des actifs à risque a globalement connu une tendance volatile, poursuivant l'atmosphère d'attente de la semaine dernière. À l'exception de l'or qui continue de progresser, les marchés boursiers américains, les cryptomonnaies et les matières premières affichent une performance faible. Avec la position de certains politiciens sur les droits de douane sur les automobiles devenant plus ferme, le sentiment du marché s'est clairement détérioré vers la fin de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est resté globalement calme cette semaine, mais avec un élan faible. Bien que la Chambre des représentants américaine ait proposé une nouvelle loi sur la réglementation des stablecoins et que la politique demeure accommodante, cela n'a pas immédiatement inversé la tendance morose du marché. Dans un contexte de liquidité globale médiocre et d'incertitudes macroéconomiques persistantes, le marché doit encore attendre que la politique tarifaire réciproque soit mise en œuvre pour donner une nouvelle direction.
2. Analyse des données économiques
Les données économiques de cette semaine se concentrent sur le marché du travail américain et l'indice PCE. Le modèle GDPNow prévoit une croissance du PIB de -1,8 % au premier trimestre, stable par rapport à la semaine dernière. D'après plusieurs indicateurs, la tendance à l'affaiblissement de l'économie américaine est claire, mais aucun signal de récession n'a encore été déterminé.
Sur le marché du travail, bien que le nombre de demandes d'allocations chômage au début de la semaine soit légèrement inférieur aux attentes, les données à plus long terme montrent une faiblesse significative du marché du travail. Parmi les 387 grandes zones métropolitaines des États-Unis, 290 ont connu une hausse du taux de chômage. Le nombre de personnes continuant à demander des allocations chômage dans certaines régions est à son plus haut niveau depuis deux ans, reflétant une pression accrue sur le marché de l'emploi.
Les données PCE de février ont dépassé les attentes, avec des taux annuels et mensuels supérieurs aux prévisions. Parallèlement, la croissance des dépenses personnelles ralentit, ce qui reflète une "croissance faible + forte inflation" dans l'économie actuelle. Dans les données PCE, le coût des services est le principal facteur de hausse de l'inflation, et n'est pas affecté par les droits de douane, montrant que le dernier kilomètre de la baisse de l'inflation reste un défi.
3. Liquidité et taux d'intérêt
L'indicateur de liquidité globale de la Réserve fédérale s'est légèrement amélioré cette semaine, restant autour de 6 000 milliards de dollars. La courbe des rendements des obligations d'État présente une tendance "bear steepening", avec une hausse des rendements à long terme plus rapide que ceux à court terme. Les échanges de produits dérivés de taux d'intérêt montrent que la probabilité d'une baisse des taux en juin a diminué par rapport à la semaine dernière, l'écart des obligations indexées sur l'inflation à 10 ans ayant légèrement augmenté, reflétant les inquiétudes persistantes du marché concernant l'inflation.
La pression sur le marché du crédit s'intensifie, et l'écart de crédit des obligations à haut rendement continue de se creuser. Cela contraste avec l'évolution des rendements des obligations d'État, ce qui indique que les investisseurs s'inquiètent de la pression croissante sur l'environnement microéconomique des entreprises. Si l'écart de crédit continue de s'élargir, cela pourrait augmenter le coût de refinancement des entreprises et comprimer leurs marges bénéficiaires, ce qui constitue un signal avancé du risque de récession de l'économie américaine.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Variables clés
Le plus grand facteur variable du marché la semaine prochaine est la mise en œuvre de la politique tarifaire réciproque le 2 avril. Si les droits de douane dépassent les attentes ou rencontrent des mesures de représailles, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
2. Données importantes
Il est nécessaire de surveiller de près le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en mars, afin d'évaluer davantage le risque de récession économique.
3. Conseils d'investissement
Dans l'environnement macroéconomique actuel de "faible croissance économique + forte inflation + politiques instables", il est recommandé d'adopter les stratégies suivantes :
Défense avant tout, éviter de suivre la tendance en achetant haut et en vendant bas.
Allouer modérément des fonds quantitatifs d'arbitrage, de l'or, des obligations d'État américaines et d'autres actifs refuges.
Restez prudent face aux actions technologiques surévaluées et aux actifs cryptographiques, il est conseillé de réduire les positions ou de déplacer les niveaux de prise de bénéfices.
Si l'impact des droits de douane est inférieur aux attentes, la propension au risque du marché pourrait se réchauffer à court terme, mais cela ne signifie pas un retournement de tendance, un soutien macroéconomique supplémentaire est toujours nécessaire.
Dans l'ensemble, la vulnérabilité actuelle du marché est élevée. Il est conseillé aux investisseurs de faire preuve de patience et d'attendre des signaux plus clairs. Appliquez strictement les stratégies de gestion des risques pour éviter les opérations agressives. Restez attentif à la mise en œuvre des droits de douane équivalents et aux données sur l'emploi aux États-Unis pour bien préparer les décisions d'investissement de la prochaine étape.
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DeFiCaffeinator
· 07-30 02:08
Le prix de l'or peut encore hausser, il y a encore une vague de morts.
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CryptoNomics
· 07-30 02:07
lol imaginez trader sans avoir d'abord exécuté une régression bayésienne... ngmi
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FUDwatcher
· 07-30 02:06
Les droits de douane sont là, pas de panique. S'il doit y avoir une chute, il y aura une chute.
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TokenBeginner'sGuide
· 07-30 01:51
Petit rappel : Selon les dernières données de Bloomberg, l'indicateur de volatilité a atteint un niveau record sur 12 mois, il est conseillé aux débutants d'éviter les risques pour le moment.
Les actifs à risque fluctuent, le marché observe avec prudence avant la mise en œuvre de la politique tarifaire.
Rapport hebdomadaire macroéconomique : marché sous pression, rester prudent avant l'entrée en vigueur des droits de douane
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le marché des actifs à risque a globalement connu une tendance volatile, poursuivant l'atmosphère d'attente de la semaine dernière. À l'exception de l'or qui continue de progresser, les marchés boursiers américains, les cryptomonnaies et les matières premières affichent une performance faible. Avec la position de certains politiciens sur les droits de douane sur les automobiles devenant plus ferme, le sentiment du marché s'est clairement détérioré vers la fin de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est resté globalement calme cette semaine, mais avec un élan faible. Bien que la Chambre des représentants américaine ait proposé une nouvelle loi sur la réglementation des stablecoins et que la politique demeure accommodante, cela n'a pas immédiatement inversé la tendance morose du marché. Dans un contexte de liquidité globale médiocre et d'incertitudes macroéconomiques persistantes, le marché doit encore attendre que la politique tarifaire réciproque soit mise en œuvre pour donner une nouvelle direction.
2. Analyse des données économiques
Les données économiques de cette semaine se concentrent sur le marché du travail américain et l'indice PCE. Le modèle GDPNow prévoit une croissance du PIB de -1,8 % au premier trimestre, stable par rapport à la semaine dernière. D'après plusieurs indicateurs, la tendance à l'affaiblissement de l'économie américaine est claire, mais aucun signal de récession n'a encore été déterminé.
Sur le marché du travail, bien que le nombre de demandes d'allocations chômage au début de la semaine soit légèrement inférieur aux attentes, les données à plus long terme montrent une faiblesse significative du marché du travail. Parmi les 387 grandes zones métropolitaines des États-Unis, 290 ont connu une hausse du taux de chômage. Le nombre de personnes continuant à demander des allocations chômage dans certaines régions est à son plus haut niveau depuis deux ans, reflétant une pression accrue sur le marché de l'emploi.
Les données PCE de février ont dépassé les attentes, avec des taux annuels et mensuels supérieurs aux prévisions. Parallèlement, la croissance des dépenses personnelles ralentit, ce qui reflète une "croissance faible + forte inflation" dans l'économie actuelle. Dans les données PCE, le coût des services est le principal facteur de hausse de l'inflation, et n'est pas affecté par les droits de douane, montrant que le dernier kilomètre de la baisse de l'inflation reste un défi.
3. Liquidité et taux d'intérêt
L'indicateur de liquidité globale de la Réserve fédérale s'est légèrement amélioré cette semaine, restant autour de 6 000 milliards de dollars. La courbe des rendements des obligations d'État présente une tendance "bear steepening", avec une hausse des rendements à long terme plus rapide que ceux à court terme. Les échanges de produits dérivés de taux d'intérêt montrent que la probabilité d'une baisse des taux en juin a diminué par rapport à la semaine dernière, l'écart des obligations indexées sur l'inflation à 10 ans ayant légèrement augmenté, reflétant les inquiétudes persistantes du marché concernant l'inflation.
La pression sur le marché du crédit s'intensifie, et l'écart de crédit des obligations à haut rendement continue de se creuser. Cela contraste avec l'évolution des rendements des obligations d'État, ce qui indique que les investisseurs s'inquiètent de la pression croissante sur l'environnement microéconomique des entreprises. Si l'écart de crédit continue de s'élargir, cela pourrait augmenter le coût de refinancement des entreprises et comprimer leurs marges bénéficiaires, ce qui constitue un signal avancé du risque de récession de l'économie américaine.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Variables clés
Le plus grand facteur variable du marché la semaine prochaine est la mise en œuvre de la politique tarifaire réciproque le 2 avril. Si les droits de douane dépassent les attentes ou rencontrent des mesures de représailles, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
2. Données importantes
Il est nécessaire de surveiller de près le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en mars, afin d'évaluer davantage le risque de récession économique.
3. Conseils d'investissement
Dans l'environnement macroéconomique actuel de "faible croissance économique + forte inflation + politiques instables", il est recommandé d'adopter les stratégies suivantes :
Dans l'ensemble, la vulnérabilité actuelle du marché est élevée. Il est conseillé aux investisseurs de faire preuve de patience et d'attendre des signaux plus clairs. Appliquez strictement les stratégies de gestion des risques pour éviter les opérations agressives. Restez attentif à la mise en œuvre des droits de douane équivalents et aux données sur l'emploi aux États-Unis pour bien préparer les décisions d'investissement de la prochaine étape.