DePIN : Déchiffrer la logique d'investissement depuis zéro : Les opportunités Alpha persistent
DePIN( réseau d'infrastructure physique décentralisé) est devenu l'une des directions phares de l'investissement en cryptomonnaies depuis 2022, mais il semble qu'aucun projet véritablement emblématique n'ait encore émergé. Les projets avec une capitalisation boursière plus élevée comme Helium, Bittensor, Render et Akash, soit ont vu le jour avant le concept de DePIN, soit sont davantage classés dans le secteur de l'IA. Cela signifie qu'il pourrait encore y avoir des opportunités alpha dans le secteur DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années.
Cet article va expliquer la logique d'investissement de DePIN à partir de zéro, y compris pourquoi DePIN mérite d'être suivi, et proposera un cadre d'analyse simple.
Pourquoi se concentrer sur l'investissement DePIN
DePIN n'est pas qu'un concept de spéculation
Décentraliser les infrastructures du monde physique n'est pas seulement une idée séduisante, mais quelque chose de réalisable. Il existe en effet des opportunités dans DePIN pour décentraliser ou optimiser certains scénarios.
Prenons l'exemple du secteur des télécommunications, les opérateurs de communication traditionnels doivent investir des sommes énormes dans les enchères de licences de spectre et le déploiement de stations de base. Helium Mobile, grâce à une approche de financement participatif communautaire, répartit ce coût initial entre chaque utilisateur, permettant aux particuliers d'accéder au réseau en achetant un équipement de point d'accès pour 249 dollars ou 499 dollars, devenant ainsi des "micro-opérateurs". Ce modèle permet de réduire considérablement le coût total d'investissement.
Dans le domaine des données AI, les entreprises d'IA traditionnelles font face à des coûts élevés pour obtenir des données d'entraînement, ainsi qu'à de plus en plus de restrictions. Grass, grâce à un système de collecte de données distribué, permet aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée via une extension de navigateur pour aider à extraire des données de pages web publiques et obtenir des récompenses en tokens. Cela réduit non seulement le coût d'acquisition des données pour les entreprises d'IA, mais permet également une diversité et une distribution géographique des données.
comme point de convergence entre les infrastructures et les applications consommateurs
DePIN peut mieux équilibrer les dilemmes auxquels sont confrontés les projets d'infrastructure et les projets d'application pour les consommateurs :
DePIN est basé sur des besoins réels dans le monde physique, avec une solide adéquation produit-marché et des revenus, difficile à falsifier et facilement compréhensible par le marché.
DePIN a également des besoins d'utilisation du côté utilisateur, ce qui peut attirer l'attention des utilisateurs. Par exemple, Grass a déjà atteint 2,5 millions d'utilisateurs finaux, dont beaucoup ne sont pas des utilisateurs nés dans la cryptomonnaie.
Cadre d'investissement DePIN
direction
Il est nécessaire de prendre en compte la taille du marché et l'intensité de la demande. Par exemple, la 5G et les réseaux sans fil constituent un grand marché et sont des besoins essentiels ; tandis que les données embarquées et les données météorologiques appartiennent à un marché relativement petit.
produit
Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs ayant de fortes exigences en capital, des barrières à l'entrée élevées, une structure monopolistique évidente et une utilisation des ressources insuffisante. Il est nécessaire d'évaluer le degré d'adéquation du produit au marché à partir des deux perspectives de l'offre et de la demande :
Côté offre : DePIN a-t-il réussi à accomplir des choses qui n'étaient pas possibles auparavant, ou a-t-il des avantages significatifs par rapport aux solutions existantes ?
Demande : Les produits fournis par DePIN doivent avoir une demande réelle sur le marché, de préférence avec une forte volonté de payer.
matériel
La chronologie liée au matériel peut être résumée par "fabrication-vente-distribution-maintenance". À prendre en considération :
Est-ce que vous concevez et fabriquez le matériel vous-même ou utilisez-vous du matériel existant ?
Comment fixer le prix de vente ?
Comment distribuer efficacement ?
Comment les utilisateurs entretiennent-ils le matériel ?
Pour les équipes de start-up, il est nécessaire de maîtriser le choix des chemins et l'investissement en ressources dans le domaine matériel, de manière progressive et non pas en un coup.
économie des jetons
La conception du mécanisme des tokens est l'un des aspects les plus difficiles des projets DePIN. DePIN doit inciter les différentes parties prenantes du réseau dès le début, il est donc nécessaire de lancer le token très tôt dans le projet.
équipe
Dans la composition de l'équipe, le fondateur doit avoir au moins un membre avec chacun des antécédents suivants : d'une part, avoir travaillé dans une entreprise traditionnelle dans ce domaine avec une riche expérience, responsable des questions pratiques telles que la technologie et les produits, et d'autre part, être natif de la cryptographie, comprendre l'économie des tokens et la construction de la communauté.
autre
Il faut également prendre en compte les questions réglementaires.
Petit résumé
Les avantages économiques dérivés du DePIN à la base pourraient remplacer les infrastructures traditionnelles du côté utilisateur, permettant ainsi la durabilité des applications et une adoption à grande échelle. Bien que le cycle de développement soit long, on commence à voir quelques lueurs d'espoir, comme la collaboration entre Helium Mobile et T-Mobile ainsi que Telefónica.
DePIN a encore deux avantages uniques :
Comparé aux grandes entreprises monopolistiques traditionnelles, DePIN dispose de méthodes et de moyens de déploiement plus flexibles, et peut aligner les incitations au sein de l'écosystème grâce à un modèle de jetons.
DePIN a la possibilité d'apporter des externalités positives, de créer de la valeur pour la vie réelle et d'autres secteurs, et de nourrir l'ensemble de l'écosystème grâce à l'économie des tokens.
Dans l'ensemble, DePIN est un domaine à surveiller de près en 2025, mais il fait également face à des défis tels que l'incertitude des cycles de temps liée à l'exploitation du matériel, les risques réglementaires et les risques de diligence raisonnable.
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ColdWalletGuardian
· 07-29 14:39
Les projets de référence ne viennent pas, comment établir une base ?
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CryptoTarotReader
· 07-29 14:39
Eh bien, cette piste peut être exploitée.
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BakedCatFanboy
· 07-29 14:38
Ah ce Helium, je suis dans le piège depuis un an.
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ZkSnarker
· 07-29 14:31
Eh bien, en fait, l'hélium a un peu prouvé que le depin est surestimé, pour être honnête.
Voir l'originalRépondre0
PumpDoctrine
· 07-29 14:18
Certaines personnes comprennent vraiment le depin.
Analyse complète de la logique d'investissement DePIN : opportunités Alpha et cadre d'investissement
DePIN : Déchiffrer la logique d'investissement depuis zéro : Les opportunités Alpha persistent
DePIN( réseau d'infrastructure physique décentralisé) est devenu l'une des directions phares de l'investissement en cryptomonnaies depuis 2022, mais il semble qu'aucun projet véritablement emblématique n'ait encore émergé. Les projets avec une capitalisation boursière plus élevée comme Helium, Bittensor, Render et Akash, soit ont vu le jour avant le concept de DePIN, soit sont davantage classés dans le secteur de l'IA. Cela signifie qu'il pourrait encore y avoir des opportunités alpha dans le secteur DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années.
Cet article va expliquer la logique d'investissement de DePIN à partir de zéro, y compris pourquoi DePIN mérite d'être suivi, et proposera un cadre d'analyse simple.
Pourquoi se concentrer sur l'investissement DePIN
DePIN n'est pas qu'un concept de spéculation
Décentraliser les infrastructures du monde physique n'est pas seulement une idée séduisante, mais quelque chose de réalisable. Il existe en effet des opportunités dans DePIN pour décentraliser ou optimiser certains scénarios.
Prenons l'exemple du secteur des télécommunications, les opérateurs de communication traditionnels doivent investir des sommes énormes dans les enchères de licences de spectre et le déploiement de stations de base. Helium Mobile, grâce à une approche de financement participatif communautaire, répartit ce coût initial entre chaque utilisateur, permettant aux particuliers d'accéder au réseau en achetant un équipement de point d'accès pour 249 dollars ou 499 dollars, devenant ainsi des "micro-opérateurs". Ce modèle permet de réduire considérablement le coût total d'investissement.
Dans le domaine des données AI, les entreprises d'IA traditionnelles font face à des coûts élevés pour obtenir des données d'entraînement, ainsi qu'à de plus en plus de restrictions. Grass, grâce à un système de collecte de données distribué, permet aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée via une extension de navigateur pour aider à extraire des données de pages web publiques et obtenir des récompenses en tokens. Cela réduit non seulement le coût d'acquisition des données pour les entreprises d'IA, mais permet également une diversité et une distribution géographique des données.
comme point de convergence entre les infrastructures et les applications consommateurs
DePIN peut mieux équilibrer les dilemmes auxquels sont confrontés les projets d'infrastructure et les projets d'application pour les consommateurs :
DePIN est basé sur des besoins réels dans le monde physique, avec une solide adéquation produit-marché et des revenus, difficile à falsifier et facilement compréhensible par le marché.
DePIN a également des besoins d'utilisation du côté utilisateur, ce qui peut attirer l'attention des utilisateurs. Par exemple, Grass a déjà atteint 2,5 millions d'utilisateurs finaux, dont beaucoup ne sont pas des utilisateurs nés dans la cryptomonnaie.
Cadre d'investissement DePIN
direction
Il est nécessaire de prendre en compte la taille du marché et l'intensité de la demande. Par exemple, la 5G et les réseaux sans fil constituent un grand marché et sont des besoins essentiels ; tandis que les données embarquées et les données météorologiques appartiennent à un marché relativement petit.
produit
Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs ayant de fortes exigences en capital, des barrières à l'entrée élevées, une structure monopolistique évidente et une utilisation des ressources insuffisante. Il est nécessaire d'évaluer le degré d'adéquation du produit au marché à partir des deux perspectives de l'offre et de la demande :
Côté offre : DePIN a-t-il réussi à accomplir des choses qui n'étaient pas possibles auparavant, ou a-t-il des avantages significatifs par rapport aux solutions existantes ?
Demande : Les produits fournis par DePIN doivent avoir une demande réelle sur le marché, de préférence avec une forte volonté de payer.
matériel
La chronologie liée au matériel peut être résumée par "fabrication-vente-distribution-maintenance". À prendre en considération :
Pour les équipes de start-up, il est nécessaire de maîtriser le choix des chemins et l'investissement en ressources dans le domaine matériel, de manière progressive et non pas en un coup.
économie des jetons
La conception du mécanisme des tokens est l'un des aspects les plus difficiles des projets DePIN. DePIN doit inciter les différentes parties prenantes du réseau dès le début, il est donc nécessaire de lancer le token très tôt dans le projet.
équipe
Dans la composition de l'équipe, le fondateur doit avoir au moins un membre avec chacun des antécédents suivants : d'une part, avoir travaillé dans une entreprise traditionnelle dans ce domaine avec une riche expérience, responsable des questions pratiques telles que la technologie et les produits, et d'autre part, être natif de la cryptographie, comprendre l'économie des tokens et la construction de la communauté.
autre
Il faut également prendre en compte les questions réglementaires.
Petit résumé
Les avantages économiques dérivés du DePIN à la base pourraient remplacer les infrastructures traditionnelles du côté utilisateur, permettant ainsi la durabilité des applications et une adoption à grande échelle. Bien que le cycle de développement soit long, on commence à voir quelques lueurs d'espoir, comme la collaboration entre Helium Mobile et T-Mobile ainsi que Telefónica.
DePIN a encore deux avantages uniques :
Comparé aux grandes entreprises monopolistiques traditionnelles, DePIN dispose de méthodes et de moyens de déploiement plus flexibles, et peut aligner les incitations au sein de l'écosystème grâce à un modèle de jetons.
DePIN a la possibilité d'apporter des externalités positives, de créer de la valeur pour la vie réelle et d'autres secteurs, et de nourrir l'ensemble de l'écosystème grâce à l'économie des tokens.
Dans l'ensemble, DePIN est un domaine à surveiller de près en 2025, mais il fait également face à des défis tels que l'incertitude des cycles de temps liée à l'exploitation du matériel, les risques réglementaires et les risques de diligence raisonnable.