L'écosystème des stablecoins vers la capitalisation : le début d'une réévaluation structurelle
Dans l'environnement de marché actuel, de plus en plus d'investisseurs commencent à s'intéresser aux projets cryptographiques ayant des fondamentaux solides. Récemment, une nouvelle a suscité un large intérêt dans le cercle crypto : un projet de l'écosystème Ethena sera coté au NASDAQ par le biais d'une fusion SPAC, et un plan de financement de 360 millions de dollars a été mis en place pour établir une structure de trésorerie "d'achats uniquement".
C'est un quatuor sans précédent d'écosystème stablecoin "actifs + cotation + rachat + verrouillage", visant à réaliser une accumulation de valeur à long terme et une tarification au niveau du capital. Pour les investisseurs familiers avec le marché des cryptomonnaies, ce qui mérite vraiment d'être surveillé n'est pas la volatilité des prix à court terme, mais le "cercle de capital" qui devient progressivement clair en arrière-plan.
La voie de l'assetisation de l'écosystème des stablecoins
Une SPAC nommée TLGY a annoncé avoir conclu un accord de fusion avec StablecoinX Assets Inc. La nouvelle société issue de la fusion sera cotée sur le marché mondial Nasdaq sous le code "USDE". StablecoinX se positionne comme une entreprise soutenant l'écosystème Ethena, fournissant des services de validation et des infrastructures financières, avec pour objectif de créer la première plateforme d'actifs de trésorerie axée sur les systèmes de stablecoin.
Cela marque l'intégration directe des règles et des mécanismes de confiance des marchés de capitaux dans l'infrastructure écologique des projets de stablecoin. Pour Ethena, cela signifie que son écosystème est non seulement décentralisé, mais également structuré.
Plan de rachat à grande échelle
StablecoinX a également annoncé avoir complété un financement PIPE de 360 millions de dollars, avec des investisseurs comprenant plusieurs institutions de renom. Ces fonds seront utilisés pour acheter des ENA sur le marché public et les détenir à long terme, les intégrant directement au bilan sous forme de "capital permanent".
La Fondation Ethena a également lancé un programme de rachat de 260 millions de dollars, qui devrait être achevé dans les six semaines. Les deux programmes combinés verrouilleront jusqu'à 26 % de l'offre en circulation d'ENA, créant un véritable "trou noir" de valeur.
Conception approfondie de l'ingénierie financière
Ethena a construit un système financier à trois niveaux comprenant des stablecoins, des rendements et des dérivés grâce à des structures d'actifs telles que USDe/sUSDe. Le lancement de StablecoinX et les opérations de trésorerie fournissent à ce système une structure de capital adaptée au monde réel, lui permettant de se connecter au système financier traditionnel et de devenir une "société protocolaire".
Ce design applique des outils financiers traditionnels au niveau des jetons, créant ainsi un modèle d'intervention efficace de l'offre et de la demande. Plus important encore, ce modèle présente un effet de capitalisation intrinsèque, capable de stimuler continuellement la croissance de la valeur.
Le début d'une hausse structurelle
La performance du marché observée récemment, y compris l'augmentation des prix, la hausse des volumes de transactions, l'arbitrage actif entre les échanges et l'augmentation de l'engouement de la communauté, n'est pas un phénomène accidentel, mais le résultat d'une interaction entre les fondamentaux et les mécanismes de capital. Cela reflète une logique intermédiaire d'"assetization des protocoles de stablecoin".
Ethena est en train de transformer l'ENA d'un jeton transactionnel en une structure de capital protocolaire dotée d'un modèle de tarification des actifs financiers. Cette transformation nécessite une coordination complète des produits, du capital, du récit et de la perception du marché.
Conclusion
Dans un marché cryptographique de plus en plus mature, l'augmentation des prix n'est plus le seul point d'attention, la structure est au cœur des préoccupations. La véritable valeur d'un jeton réside non seulement dans sa transférabilité, mais aussi dans sa capacité à être évalué. Lorsqu'un projet peut non seulement fonctionner de manière autonome, mais aussi s'intégrer dans une structure de capital traditionnel et établir un mécanisme d'incitation à long terme, il possède le potentiel de traverser les cycles du marché.
Ce développement pourrait ne pas être une "augmentation excessive", mais plutôt le début d'une nouvelle phase.
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CoffeeOnChain
· 07-29 14:06
Une expérience de capital audacieuse
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WhaleStalker
· 07-29 13:42
Il faut toujours être prudent avec les systèmes de Ponzi.
La révolution de l'écosystème Ethena : le projet de stablecoin fait ses débuts sur le Nasdaq, ouvrant un nouveau chapitre de capitalisation.
L'écosystème des stablecoins vers la capitalisation : le début d'une réévaluation structurelle
Dans l'environnement de marché actuel, de plus en plus d'investisseurs commencent à s'intéresser aux projets cryptographiques ayant des fondamentaux solides. Récemment, une nouvelle a suscité un large intérêt dans le cercle crypto : un projet de l'écosystème Ethena sera coté au NASDAQ par le biais d'une fusion SPAC, et un plan de financement de 360 millions de dollars a été mis en place pour établir une structure de trésorerie "d'achats uniquement".
C'est un quatuor sans précédent d'écosystème stablecoin "actifs + cotation + rachat + verrouillage", visant à réaliser une accumulation de valeur à long terme et une tarification au niveau du capital. Pour les investisseurs familiers avec le marché des cryptomonnaies, ce qui mérite vraiment d'être surveillé n'est pas la volatilité des prix à court terme, mais le "cercle de capital" qui devient progressivement clair en arrière-plan.
La voie de l'assetisation de l'écosystème des stablecoins
Une SPAC nommée TLGY a annoncé avoir conclu un accord de fusion avec StablecoinX Assets Inc. La nouvelle société issue de la fusion sera cotée sur le marché mondial Nasdaq sous le code "USDE". StablecoinX se positionne comme une entreprise soutenant l'écosystème Ethena, fournissant des services de validation et des infrastructures financières, avec pour objectif de créer la première plateforme d'actifs de trésorerie axée sur les systèmes de stablecoin.
Cela marque l'intégration directe des règles et des mécanismes de confiance des marchés de capitaux dans l'infrastructure écologique des projets de stablecoin. Pour Ethena, cela signifie que son écosystème est non seulement décentralisé, mais également structuré.
Plan de rachat à grande échelle
StablecoinX a également annoncé avoir complété un financement PIPE de 360 millions de dollars, avec des investisseurs comprenant plusieurs institutions de renom. Ces fonds seront utilisés pour acheter des ENA sur le marché public et les détenir à long terme, les intégrant directement au bilan sous forme de "capital permanent".
La Fondation Ethena a également lancé un programme de rachat de 260 millions de dollars, qui devrait être achevé dans les six semaines. Les deux programmes combinés verrouilleront jusqu'à 26 % de l'offre en circulation d'ENA, créant un véritable "trou noir" de valeur.
Conception approfondie de l'ingénierie financière
Ethena a construit un système financier à trois niveaux comprenant des stablecoins, des rendements et des dérivés grâce à des structures d'actifs telles que USDe/sUSDe. Le lancement de StablecoinX et les opérations de trésorerie fournissent à ce système une structure de capital adaptée au monde réel, lui permettant de se connecter au système financier traditionnel et de devenir une "société protocolaire".
Ce design applique des outils financiers traditionnels au niveau des jetons, créant ainsi un modèle d'intervention efficace de l'offre et de la demande. Plus important encore, ce modèle présente un effet de capitalisation intrinsèque, capable de stimuler continuellement la croissance de la valeur.
Le début d'une hausse structurelle
La performance du marché observée récemment, y compris l'augmentation des prix, la hausse des volumes de transactions, l'arbitrage actif entre les échanges et l'augmentation de l'engouement de la communauté, n'est pas un phénomène accidentel, mais le résultat d'une interaction entre les fondamentaux et les mécanismes de capital. Cela reflète une logique intermédiaire d'"assetization des protocoles de stablecoin".
Ethena est en train de transformer l'ENA d'un jeton transactionnel en une structure de capital protocolaire dotée d'un modèle de tarification des actifs financiers. Cette transformation nécessite une coordination complète des produits, du capital, du récit et de la perception du marché.
Conclusion
Dans un marché cryptographique de plus en plus mature, l'augmentation des prix n'est plus le seul point d'attention, la structure est au cœur des préoccupations. La véritable valeur d'un jeton réside non seulement dans sa transférabilité, mais aussi dans sa capacité à être évalué. Lorsqu'un projet peut non seulement fonctionner de manière autonome, mais aussi s'intégrer dans une structure de capital traditionnel et établir un mécanisme d'incitation à long terme, il possède le potentiel de traverser les cycles du marché.
Ce développement pourrait ne pas être une "augmentation excessive", mais plutôt le début d'une nouvelle phase.