La proposition d'amélioration HIP-3 de Hyperliquid lancée en mai 2025 a suscité un large intérêt dans le domaine de la Finance décentralisée. Actuellement, sa version minimale viable est en ligne sur le Testnet. Ce n'est pas seulement une simple mise à niveau du protocole, mais une étape clé dans le plan de développement de Hyperliquid, qui pourrait avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour bien comprendre l'importance de l'HIP-3, nous devons d'abord saisir la pensée de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions centrales.
Stratégie de développement en trois étapes de Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1 : réduire le seuil d'inscription des actifs
Depuis longtemps, les nouveaux projets de monnaies sur les plateformes de trading grand public sont confrontés à des problèmes d'opacité, de coûts élevés et de conditions strictes. HIP-1 offre une autre option aux équipes de projets cryptographiques. Il permet à quiconque de créer de nouveaux tokens sur Hyperliquid sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. Les équipes de projets n'ont qu'à payer des frais pour créer leur propre token et ouvrir automatiquement un marché de livre d'ordres au comptant, réduisant ainsi considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public.
HIP-2 : automatisation du market making
Un autre défi auquel est confronté le nouveau token lors de son lancement est le démarrage à froid de la liquidité. HIP-2, également connu sous le nom de "Hyperliquidity", est une stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Elle agit en tant que robot de market making, fournissant une liquidité de base négociable pour les nouveaux marchés, résolvant efficacement le problème du démarrage à froid des nouveaux actifs.
HIP-3 : Autorisation de création de marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies. HIP-3, également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals", ouvre complètement les droits de création sur le marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" peut déployer des contrats perpétuels personnalisés sur Hyperliquid en stakant 1 million de HYPE.
Les constructeurs peuvent définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, l'oracle de prix, la limite de levier et les paramètres de marge, etc. De plus, ils peuvent également obtenir 50 % des frais de transaction du marché en tant que retour sur investissement.
Une fois ces trois étapes complétées, Hyperliquid passe d'une plateforme de trading décentralisée axée sur l'utilisateur final à une couche d'infrastructure financière, dépassant ainsi ses concurrents en termes de narration et générant de nouveaux écosystèmes commerciaux et de nouvelles façons de jouer.
Impact potentiel de HIP-3
Correspondre à la tendance de la tokenisation des actifs réels
HIP-3 a mis en place une exigence de mise élevée de 1 million de jetons HYPE, ce mécanisme de filtrage garantit que seuls les joueurs ayant un capital solide et sérieux peuvent participer. Le capital institutionnel pourrait probablement cibler des marchés à volume d'échange important et stable dans la finance traditionnelle, tels que les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières et les principales paires de devises.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500. Si des contrats perpétuels correspondants sont déployés sur Hyperliquid, même en obtenant seulement 0,1 % du volume de transactions de la CME, le revenu quotidien du constructeur pourrait atteindre environ 250 000 dollars. Cela est extrêmement attrayant pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de mieux s'adapter aux caractéristiques de différents types d'actifs physiques, établissant ainsi une base pour l'introduction sécurisée et efficace de divers actifs physiques sur la chaîne.
Favoriser un nouvel écosystème de jetons
Bien que HIP-3 présente un seuil de mise élevé et des problèmes de liquidité initiaux, la communauté pourrait tirer parti de l'avantage de la combinabilité des protocoles de Finance décentralisée pour fournir des solutions tierces. Par exemple, des protocoles d'agrégation pourraient émerger, permettant aux petits investisseurs de lever des fonds via le crowdfunding pour déployer des contrats perpétuels, ce qui non seulement permettrait aux utilisateurs ordinaires de participer aux bénéfices de HIP-3, mais pourrait également résoudre les problèmes de liquidité sur les nouveaux marchés grâce à des incitations par des jetons.
Avec l'émergence et le développement de ces "aggrégateurs de liquidité", une "guerre Hyperliquid" pourrait se jouer pour conquérir les dépôts HYPE des utilisateurs, la coopération des projets et le droit à la distribution des revenus réels, similaire à la "guerre Curve" des débuts. Cela élargira encore les cas d'utilisation et la demande du marché pour HYPE, fournissant un soutien solide à son prix.
Répondre à la demande de trading d'actions avant l'introduction en bourse
La fonctionnalité Hyperps de Hyperliquid combinée avec HIP-3 offre la possibilité de répondre à la demande du marché pour le trading des actions d'entreprises non cotées. Bien que ce mécanisme propose des contrats à terme plutôt que de véritables actions, il offre aux investisseurs particuliers l'opportunité de bénéficier des fluctuations de prix de ces entreprises, et plus important encore, il fournit une fonction de découverte des prix.
Répondre à la concurrence des échanges centralisés avec flexibilité
Face aux défis posés par des échanges conformes comme Coinbase et Kraken qui commencent à offrir des services de trading de dérivés, l'avantage d'Hyperliquid réside dans sa flexibilité et sa rapidité de réponse. HIP-3 transformera le marché des contrats en opérations "sans autorisation", augmentant encore l'agilité de la plateforme à répondre à la demande du marché, ce qui est difficilement comparable aux échanges centralisés.
Conclusion
HIP-3 représente une étape importante pour Hyperliquid vers devenir l'infrastructure financière centrale qui relie les actifs du monde réel, l'écosystème innovant et la réponse agile à la demande du marché. Bien qu'il reste de nombreux défis à relever, tels que l'orientation efficace de la liquidité sur les nouveaux marchés et la gestion d'un environnement réglementaire mondial complexe, HIP-3 dessine sans aucun doute un avenir financier en chaîne plus ouvert, combinable et plein d'imagination.
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FomoAnxiety
· 07-29 13:52
Nous avons enfin attendu un bon projet.
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CommunitySlacker
· 07-29 13:46
Devenir riche en allant sur Mars bientôt
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FUD_Whisperer
· 07-29 13:37
Ne vous inquiétez pas, c'est encore un grand trou.
Hyperliquid HIP-3 réforme : comment le marché perpétuel ouvert va remodeler le paysage de la Finance décentralisée
La proposition d'amélioration HIP-3 de Hyperliquid lancée en mai 2025 a suscité un large intérêt dans le domaine de la Finance décentralisée. Actuellement, sa version minimale viable est en ligne sur le Testnet. Ce n'est pas seulement une simple mise à niveau du protocole, mais une étape clé dans le plan de développement de Hyperliquid, qui pourrait avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour bien comprendre l'importance de l'HIP-3, nous devons d'abord saisir la pensée de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions centrales.
Stratégie de développement en trois étapes de Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1 : réduire le seuil d'inscription des actifs
Depuis longtemps, les nouveaux projets de monnaies sur les plateformes de trading grand public sont confrontés à des problèmes d'opacité, de coûts élevés et de conditions strictes. HIP-1 offre une autre option aux équipes de projets cryptographiques. Il permet à quiconque de créer de nouveaux tokens sur Hyperliquid sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. Les équipes de projets n'ont qu'à payer des frais pour créer leur propre token et ouvrir automatiquement un marché de livre d'ordres au comptant, réduisant ainsi considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public.
HIP-2 : automatisation du market making
Un autre défi auquel est confronté le nouveau token lors de son lancement est le démarrage à froid de la liquidité. HIP-2, également connu sous le nom de "Hyperliquidity", est une stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Elle agit en tant que robot de market making, fournissant une liquidité de base négociable pour les nouveaux marchés, résolvant efficacement le problème du démarrage à froid des nouveaux actifs.
HIP-3 : Autorisation de création de marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies. HIP-3, également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals", ouvre complètement les droits de création sur le marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" peut déployer des contrats perpétuels personnalisés sur Hyperliquid en stakant 1 million de HYPE.
Les constructeurs peuvent définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, l'oracle de prix, la limite de levier et les paramètres de marge, etc. De plus, ils peuvent également obtenir 50 % des frais de transaction du marché en tant que retour sur investissement.
Une fois ces trois étapes complétées, Hyperliquid passe d'une plateforme de trading décentralisée axée sur l'utilisateur final à une couche d'infrastructure financière, dépassant ainsi ses concurrents en termes de narration et générant de nouveaux écosystèmes commerciaux et de nouvelles façons de jouer.
Impact potentiel de HIP-3
HIP-3 a mis en place une exigence de mise élevée de 1 million de jetons HYPE, ce mécanisme de filtrage garantit que seuls les joueurs ayant un capital solide et sérieux peuvent participer. Le capital institutionnel pourrait probablement cibler des marchés à volume d'échange important et stable dans la finance traditionnelle, tels que les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières et les principales paires de devises.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500. Si des contrats perpétuels correspondants sont déployés sur Hyperliquid, même en obtenant seulement 0,1 % du volume de transactions de la CME, le revenu quotidien du constructeur pourrait atteindre environ 250 000 dollars. Cela est extrêmement attrayant pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de mieux s'adapter aux caractéristiques de différents types d'actifs physiques, établissant ainsi une base pour l'introduction sécurisée et efficace de divers actifs physiques sur la chaîne.
Bien que HIP-3 présente un seuil de mise élevé et des problèmes de liquidité initiaux, la communauté pourrait tirer parti de l'avantage de la combinabilité des protocoles de Finance décentralisée pour fournir des solutions tierces. Par exemple, des protocoles d'agrégation pourraient émerger, permettant aux petits investisseurs de lever des fonds via le crowdfunding pour déployer des contrats perpétuels, ce qui non seulement permettrait aux utilisateurs ordinaires de participer aux bénéfices de HIP-3, mais pourrait également résoudre les problèmes de liquidité sur les nouveaux marchés grâce à des incitations par des jetons.
Avec l'émergence et le développement de ces "aggrégateurs de liquidité", une "guerre Hyperliquid" pourrait se jouer pour conquérir les dépôts HYPE des utilisateurs, la coopération des projets et le droit à la distribution des revenus réels, similaire à la "guerre Curve" des débuts. Cela élargira encore les cas d'utilisation et la demande du marché pour HYPE, fournissant un soutien solide à son prix.
La fonctionnalité Hyperps de Hyperliquid combinée avec HIP-3 offre la possibilité de répondre à la demande du marché pour le trading des actions d'entreprises non cotées. Bien que ce mécanisme propose des contrats à terme plutôt que de véritables actions, il offre aux investisseurs particuliers l'opportunité de bénéficier des fluctuations de prix de ces entreprises, et plus important encore, il fournit une fonction de découverte des prix.
Face aux défis posés par des échanges conformes comme Coinbase et Kraken qui commencent à offrir des services de trading de dérivés, l'avantage d'Hyperliquid réside dans sa flexibilité et sa rapidité de réponse. HIP-3 transformera le marché des contrats en opérations "sans autorisation", augmentant encore l'agilité de la plateforme à répondre à la demande du marché, ce qui est difficilement comparable aux échanges centralisés.
Conclusion
HIP-3 représente une étape importante pour Hyperliquid vers devenir l'infrastructure financière centrale qui relie les actifs du monde réel, l'écosystème innovant et la réponse agile à la demande du marché. Bien qu'il reste de nombreux défis à relever, tels que l'orientation efficace de la liquidité sur les nouveaux marchés et la gestion d'un environnement réglementaire mondial complexe, HIP-3 dessine sans aucun doute un avenir financier en chaîne plus ouvert, combinable et plein d'imagination.