Derrière l’introduction en bourse de Circle, le deuxième géant mondial des stablecoins : le parcours de 7 ans du fondateur sur les stablecoins
Circle, le deuxième plus grand géant mondial des stablecoins, est coté à la Bourse de New York et a ouvert les marchés, ce qui est la deuxième plus grande société native cotée aux États-Unis dans le secteur des crypto-monnaies après la cotation d’une bourse en 2021. Il y a quatre ans, la cotation d’une plateforme de trading a connu le pic du bitcoin, et quatre ans plus tard, après un cycle haussier et baissier de la crypto-monnaie, la cotation de Circle a permis à l’industrie de voir un nouveau récit de la crypto-monnaie - les stablecoins.
En termes simples, un stablecoin est la tokenisation du dollar, tout en étant ancré à la valeur du dollar, 1 jeton = 1 dollar.
Depuis le début de cette année, les stablecoins et le concept RWA (Real-World Asset-on-Chain) qui les sous-tend ont été très différents des années précédentes. La politique favorable des stablecoins des États-Unis et la politique des stablecoins de Hong Kong, en Chine, associées à l’attention de Wall Street aux projets RWA, et à la situation actuelle de nombreuses institutions financières traditionnelles entrant dans les stablecoins, ont rapidement sorti le concept de RWA et de stablecoins. Circle, qui n’était pas optimiste au départ, a fait grimper sa valorisation de 5,4 milliards de dollars à environ 7 milliards de dollars aujourd’hui, grâce à la ruée de nombreuses institutions d’investissement pour acheter des actions IPO.
Le livre blanc de Bitcoin définit Bitcoin comme "un système de monnaie électronique peer-to-peer". Mais aujourd'hui, Bitcoin est devenu une marchandise financière, et presque personne ne l'utilise pour effectuer des paiements. Ce qui peut réellement être utilisé comme un système de monnaie électronique peer-to-peer, ce sont les stablecoins, c'est là que réside le véritable potentiel des stablecoins.
Et Jeremy Allaire, le fondateur de Circle, avait prévu tout cela il y a 7 ans.
Les « vendeurs de pelles » à l'ère du Web 1.0
"En 1990, j'ai commencé à m'intéresser à Internet. Ce qui m'a vraiment captivé, c'est d'avoir expérimenté la puissance des réseaux ouverts, des systèmes distribués, des architectures décentralisées, des protocoles ouverts et des logiciels open source. J'appelle souvent cela 'l'ADN d'Internet'."
"À cette époque, je m'intéressais également au processus de dissolution de l'Union soviétique, étant profondément frappé par cette transformation structurelle, tout en commençant à étudier la technologie en profondeur, et je croyais de plus en plus que : l'internet allait changer le monde."
En 1994, la première technologie de navigateur Web graphique a été introduite. Jeremy s’est soudain rendu compte que nous avions enfin un logiciel capable d’afficher du contenu et des applications sur le web, ce qui a donné naissance au concept de « web en tant que plateforme d’application ».
Ainsi, Jeremy et son frère, ainsi que quelques amis, ont cofondé la société Allaire et ont lancé ColdFusion, qui est le premier langage de programmation web commercialisé.
« À l’époque, il y avait Perl et il y avait des gens qui écrivaient une logique de page dynamique en C sur un serveur Web, mais ColdFusion a vraiment rendu le développement d’applications Web facile à utiliser : si vous aviez une idée et environ mille dollars, vous pouviez créer une application Web qui fonctionnerait de manière interactive dans le navigateur. »
En 1995, c'était déjà une grande avancée. Avec l'émergence des sites web, du commerce électronique et du contenu en ligne, Allaire a suivi la tendance et a également développé un ensemble complet d'outils, utilisés par des millions de développeurs dans le monde.
Au fur et à mesure que le marché mûrissait, Allaire a été cotée avec succès au début de 1999. C’était un peu une « alternative » parce qu’ils sont entrés en bourse avec un bénéfice – c’était la bulle Internet, et la plupart des entreprises sont entrées en bourse dans le rouge. Mais ils sont plutôt des « vendeurs de pelles » à l’ère d’Internet 1.0, fournissant des outils de base à l’ensemble de l’industrie.
Après son entrée en bourse, Allaire a fusionné avec Macromedia, qui à l’époque était également un géant de la construction d’Internet et d’outils de développement de contenu. Après la fusion, Jeremy est devenu le directeur technique de la nouvelle société et a commencé à diriger le développement d’applications Flash pour permettre des présentations multimédias plus complexes et des expériences interactives sur le Web.
« L'économiste politique sur le canapé » est tombé dans le trou de lapin crypto
Jeremy a d'abord découvert Internet en raison de ses recherches sur la politique économique internationale, s'intéressant à la comparaison des différents systèmes économiques et politiques, et à des questions macroéconomiques liées au système économique international. La transformation des modes de transmission d'information et de distribution de logiciels apportée par le réseau ouvert d'Internet l'a enthousiasmé.
À l'époque de Macromedia, dès mars 2002, ils avaient intégré la capacité de lecture vidéo sans interruption dans Flash Player, rendant la lecture de vidéos omniprésente sur Internet. C'était la première fois que quiconque pouvait facilement intégrer des vidéos dans un navigateur. YouTube, qui a ensuite explosé, est basé sur cette technologie.
Plus tard, Jeremy a fondé Brightcove, qui est toujours basé sur l’ADN sous-jacent d’Internet : réseaux ouverts, protocoles ouverts et systèmes distribués.
« Je me demandais si n’importe quelle entreprise, n’importe quelle organisation médiatique pouvait être en mesure de publier du contenu vidéo et télévisuel directement sur Internet ? Vous savez, c’était en 2004, le haut débit commençait à peine, il y avait le Wi-Fi au début, il n’y avait pas encore de smartphones, mais les gens parlaient déjà de l’avenir des « objets connectés ». "
"Une chose très claire est que je peux voir qu'il y aura un grand nombre d'appareils connectés, avec Wi-Fi et large bande mobile, et que la diffusion vidéo sera complètement libérée."
Ils ont donc construit un système de distribution de vidéos en ligne – qui peut être compris comme une « plate-forme de télévision en ligne ». C’est une extension des capacités d’Internet : à l’ère du Web 2.0, ce qui était imaginé dans le Web 1.0 s’est enfin réalisé. L’entreprise de Brightcove a connu un certain succès et a finalement été introduite en bourse au début de 2012.
Pourquoi créer Circle ?
Lorsque la crise financière de 2008 a déclenché la première pensée académique de Jeremy, il est devenu un « économiste politique sur le canapé », lisant frénétiquement sur la nature de la monnaie, les banques centrales, le système monétaire international et le système de réserve fractionnaires. Il s’est demandé : « Que se passe-t-il ? » et « Y a-t-il un meilleur système monétaire ? » Y a-t-il une meilleure façon de structurer le système financier international ? "
En 2012, peu après l'introduction en bourse de Brightcove, Jeremy a découvert les cryptomonnaies et s'est plongé dans ce terrier de lapin.
« Je suis moi-même un spécialiste de la technologie et des produits, et lorsque je suis entré dans ce domaine d’un point de vue technique, j’ai vu quelque chose de choquant : c’était une véritable percée technologique. Certaines énigmes informatiques ont été résolues, et ces solutions sont extrêmement puissantes. Pour la première fois, j’ai synchronisé la blockchain Bitcoin sur mon ordinateur portable et je l’ai utilisée pour effectuer une transaction peer-to-peer – directement sur Internet, en m’appuyant entièrement sur des protocoles ouverts. C’était comme si j’ouvrais une page Web pour la première fois – je me suis dit : « Oh mon Dieu, c’est l’infrastructure Internet qui manque vraiment ! » '"
Ensuite, Jeremy et ses cofondateurs sont allés de plus en plus loin, en particulier dans la communauté technologique de l’époque, où ils étaient impliqués dans des discussions sur l’émission d’autres types d’actifs numériques sur les réseaux blockchain. Jeremy, qui a travaillé sur des machines virtuelles et des langages de programmation, réfléchit naturellement à comment rendre ces actifs numériques « programmables », comment mettre en œuvre de la « monnaie programmable », et comment construire des contrats intelligents.
"À l'époque, tout cela n'étaient que des concepts sur des serviettes en papier, certaines livres blancs venaient à peine de faire leur apparition, mais nous savions très clairement que tout cela allait se réaliser, c'était juste une question de temps."
Combinez ces idées avec une autre question : comment construire un système financier plus sûr et plus ouvert ? Ces pensées ont convergé et sont devenues la seule chose dans l’esprit de Jeremy, le rendant presque obsédé par cela, et a finalement décidé de commencer Circle.
"Notre intention initiale est de savoir s'il est possible de créer un protocole similaire à HTTP pour l'argent ? Est-il possible de développer un protocole ouvert pour Internet adapté au dollar ? Ce protocole est ouvert, programmable, etc."
"C'est notre conception d'il y a dix ans, et aujourd'hui elle est devenue réalité, et elle est devenue une véritable 'application révolutionnaire' dans le domaine de la cryptographie. Bien que la construction de ce système ait pris beaucoup de temps, il a maintenant atteint une taille considérable, même s'il est encore dans ses premières étapes."
![Circle fondateur : il y a 7 ans, comment j'ai tout misé sur les stablecoins]###https://img.gateio.im/social/moments-29b52dcbb375b796495a21082079e9f5(
L'ascension de l'USDC
Au printemps 2018, le marché des crypto-monnaies a connu un important recul, suivi d'un hiver sévère pour l'ensemble de l'industrie, avec une chute massive du marché. Les produits de Circle qui pouvaient initialement générer des revenus et des bénéfices sont devenus soit à peine rentables, soit ont commencé à enregistrer des pertes, et l'entreprise a commencé à brûler de l'argent à un rythme alarmant.
En 2019, au plus fort de l’hiver, le financement est devenu extrêmement difficile. Dans le même temps, les coûts d’exploitation de Circle sont hors de contrôle et les liquidités s’épuisent – et s’il n’agit pas, il fait face à la faillite.
C'est également à ce moment-là qu'ils ont officiellement lancé l'USDC en octobre 2018.
) un pari audacieux
En 2019, les protocoles DeFi ont commencé à intégrer massivement l'USDC, et le marché a également connu une première adéquation produit-marché. Bien que le marché soit encore très volatile à cette époque, d'un point de vue technologique, Ethereum avait déjà mûri au point de pouvoir réellement soutenir ces applications, permettant enfin aux développeurs de commencer à utiliser ces outils.
Bien que le volume des transactions soit encore faible à l’époque, l’acceptation de l’USDC par la communauté des développeurs était très élevée. Circle l’a vu et s’est rendu compte que c’était la vision originale de l’entreprise, c’était le cœur de ce qu’ils étaient, et c’était ce qu’ils voulaient vraiment faire.
Ainsi, en très peu de temps, ils ont rapidement vendu trois activités - une bourse, des activités de trading de gré à gré, et des produits d'investissement destinés aux détaillants, tout en fermant et en liquidant l'application de paiement qu'ils avaient précédemment lancée.
Grâce à la vente de ces actifs, l’entreprise a obtenu les fonds nécessaires en urgence et s’est complètement restructurée en interne. Certains employés ont été transférés dans ces entreprises dérivées, et l’entreprise dans son ensemble a subi des ajustements drastiques.
À l’automne 2019, Circle était à nouveau au bord de la faillite, mais à ce moment-là, l’USDC commençait à montrer sa vitalité précoce sur le marché. L’entreprise a donc pris la décision de se lancer à fond dans l’USDC et d’y mettre toute son énergie, en construisant une plate-forme complète autour de celui-ci et en favorisant son adoption généralisée.
"C'est en quelque sorte une décision de 'société de jeux' ; à l'époque, USDC n'avait pas encore généré de revenus, et même l'ensemble de l'entreprise n'avait pratiquement pas de revenus. Mais j'étais alors très convaincu que l'ère des stablecoins était arrivée, qu'ils finiraient par devenir une partie intégrante du système monétaire mondial, et que les stablecoins étaient la structure monétaire la mieux adaptée à l'ère d'Internet."
"Nous avions alors le bon produit, tant que nous persévérions, nous pourrions certainement trouver le bon chemin et créer quelque chose de valeur. Donc, nous avons tout donné pour le promouvoir."
Il s’agit du premier défi véritablement significatif dans le développement de l’USDC. Bien qu’il y ait eu de nombreuses difficultés auparavant, ce moment est un moment critique pour la survie de toute l’entreprise. Bien que l’USDC ait déjà pris de l’élan à l’époque, ce n’était pas suffisant pour soutenir une entreprise à grande échelle.
Circle détourne toutes les ressources de l’entreprise vers l’USDC et y consacre tous ses fonds. « Je me souviens très bien du moment où nous avons officiellement annoncé cette stratégie en janvier 2020, lorsque la première page du site officiel de Circle a été complètement remaniée et transformée en un panneau d’affichage géant promouvant que les stablecoins sont l’avenir du système financier international ». Le seul bouton d’action sur la page est : « Obtenir USDC ». C’est tout, et tout le reste a été supprimé. "
Puis, le 10 mars 2020, Circle a publié une mise à niveau de la plateforme, a mis à niveau le système de compte USDC et a lancé un ensemble de nouvelles API pour permettre aux développeurs de connecter de manière transparente les banques, les cartes bancaires et d’autres systèmes de paiement pour réaliser des opérations de dépôt et de retrait USDC, et l’ensemble de la plateforme est construit autour de l’USDC.
Et à peine trois jours plus tard, le 13 mars, le monde s’est confiné en raison de la nouvelle épidémie de couronne. Il est intéressant de noter qu’en février 2020, avant le lancement officiel de Circle, l’USDC avait déjà commencé à se développer, probablement parce que les utilisateurs du marché asiatique avaient pris conscience de la gravité de l’épidémie et avaient commencé à réagir à l’avance.
Au cours de cette période, un phénomène très complexe s’est produit : de nombreuses personnes, par méfiance à l’égard du système financier de leur pays, ont commencé à transférer des fonds vers le dollar numérique ; Dans le même temps, les gouvernements du monde entier ont introduit des politiques de relance d’urgence à grande échelle dans le but d’injecter des liquidités sur le marché afin d’empêcher l’économie de tomber dans une « Grande Dépression ».
Une politique de super assouplissement hautement coordonnée est apparue à l'échelle mondiale, entraînant un afflux massif de capitaux sur le marché. Les gens, tenant des chèques de subvention émis par le gouvernement, restent chez eux et commencent à réfléchir : "Comment devrais-je utiliser cet argent ?"
À cette époque, le monde a connu une accélération soudaine de la numérisation. Le concept de métavers est devenu populaire, et les gens sont allés tout « en ligne » du jour au lendemain. Tous les produits numériques ont connu une croissance explosive, des logiciels de vidéoconférence aux produits de fitness à domicile, en passant par le commerce électronique, les paiements numériques, les places de marché en ligne - presque tous les secteurs numériques ont connu une accélération de croissance de cinq ans à ce stade.
Dans le même temps, l’adoption de la technologie blockchain et le marché des actifs numériques sont également entrés dans une phase explosive. L’été 2020 a été connu sous le nom de « DeFi Summer », et l’USDC est également passé de 400 millions de dollars en circulation au début de 2020 à 40 milliards de dollars en un an, connaissant une croissance drastique et explosive.
![Circle fondateur : il y a 7 ans, comment j'ai tout misé sur les stablecoins]###https://img.gateio.im/social/moments-7968701253fa0c6aa3e03f551d4ca7eb(
Les prérequis pour la généralisation des stablecoins
Au fil des ans, les gens se sont souvent demandé : "Comment cet objet peut-il être réellement largement adopté ?" La réponse de Jeremy est : il faut résoudre trois problèmes clés. Ici, "nous" ne fait pas seulement référence à Circle, mais à l'ensemble de l'industrie, qui doit travailler ensemble pour progresser.
La première question concerne l'infrastructure, c'est-à-dire le réseau blockchain lui-même.
« Mon modèle de réflexion sur les réseaux blockchain est qu’ils sont comme des « systèmes d’exploitation pour Internet ». Ce dont nous avons besoin, c’est d’un réseau blockchain basé sur un système d’exploitation avec des performances et un débit plus élevés. De nombreux progrès ont été réalisés dans ce domaine au cours des dernières années. Nous sommes maintenant entrés dans l’ère du « réseau blockchain de troisième génération », c’est-à-dire la chaîne publique de couche 1 haute performance et le réseau étendu de couche 2. "
Cela signifie qu’il est possible d’obtenir un débit de transaction plus élevé et que le coût d’une seule transaction est extrêmement faible, qui peut être inférieur à un centime ou même inférieur à un centime. Les progrès de ces réseaux performants sont également le moteur de la croissance de l’ensemble de l’écosystème. Parce que vous réduisez le coût unitaire, le coût marginal, et en même temps vous augmentez la vitesse de transaction - c’est comme la transition de l’ère de l’Internet commuté à l’Internet à large bande, du Web 1.0 au Web 2.0.
Le deuxième problème est celui des effets de réseau. Les stablecoins comme l’USDC sont en fait des plateformes de produits basées sur le Web sur lesquelles les développeurs construisent des applications. Plus il y a d’applications connectées, plus l’ensemble du réseau sera pratique, plus les utilisateurs auront de stablecoins et plus l’utilité du réseau sera grande, ce qui formera un cycle positif.
Ensuite, il y a le troisième problème, également connu sous le nom d’amélioration de la « disponibilité », qui est également étroitement lié aux mises à niveau de l’infrastructure. Je me souviens encore qu’il y a deux ou trois ans, si vous voulez utiliser des stablecoins, vous devez d’abord vous rendre sur une certaine plateforme pour les acheter, puis installer un portefeuille plug-in de navigateur, pour utiliser le portefeuille, vous devez d’abord acheter Ethereum, payer des frais de gestion coûteux, puis transférer ETH vers votre propre portefeuille autonome, l’ensemble du processus est sans parler de sept ou huit minutes, et c’est particulièrement gênant, et l’ensemble du processus peut être considéré comme complètement déraisonnable.
« À l’époque, si quelqu’un disait : « Qui va vouloir l’utiliser ? » En fait, c’est tout à fait compréhensible. Mais maintenant, vous pouvez entrer dans le système de portefeuille directement via l’interface Web ou l’application mobile, et toute l’expérience est comme s’inscrire à un logiciel de messagerie instantanée, qui peut ne nécessiter qu’un numéro de téléphone portable, une reconnaissance faciale ou un code biométrique, pas besoin de mémoriser des mnémoniques et pas besoin de faire un tas de paramètres compliqués. "
Tous ces changements s’additionnent pour créer un bon environnement pour l’utilisation des stablecoins et les rendre plus accessibles et utilisables.
Le dernier niveau ultime est la réglementation gouvernementale.
« Ce qui est le plus excitant, c’est que presque toutes les grandes juridictions du monde, du Japon à Hong Kong et Singapour, en passant par l’ensemble de l’Europe, le Royaume-Uni, les Émirats arabes unis et les États-Unis, introduisent des lois visant à clarifier les stablecoins en tant que monnaies électroniques légales et à les intégrer dans le système financier formel. »
"Une fois que ces lois seront mises en œuvre, l'utilisation des stablecoins s'étendra des premiers habitants cryptographiques à un public plus large. Ainsi, nous croyons qu'à la fin de 2025, les stablecoins auront probablement une intégration légale largement répandue dans le système financier mondial."
Bien sûr, nous n’en sommes qu’à un stade très précoce. Nous pouvons utiliser la théorie du « franchissement du gouffre » pour regarder l’état actuel : c’est comme si on sautait à travers le « gouffre » dans les airs, et il n’a pas vraiment atterri, et il est toujours possible d’échouer et de tomber. Mais Jeremy pense que l’industrie va sauter.
« Nous pouvons voir de plus en plus de 'banques FinTech-friendly', ou 'banques numériques émergentes', commencer à soutenir nativement l’utilisation des stablecoins. Par exemple, NuBank en Amérique latine, Revolut en Europe ou des applications de courtage comme Robinhood. "
"Bien sûr, cela inclut également les grandes entreprises de cryptomonnaie, qui, dans une certaine mesure, sont devenues des 'super applications financières' : vous pouvez y stocker un solde, recevoir un salaire, lier des cartes pour des achats, et le processus d'obtention et d'utilisation des USDC est devenu très fluide."
Jeremy observe une tendance où les gens commencent à considérer le « dollar » comme une réserve de valeur, mais sa forme sous-jacente est en fait l’USDC.
Il existe déjà des partenariats avec des géants du paiement qui permettent aux émetteurs de cartes d’émettre un type de carte qui est ostensiblement une carte de paiement traditionnelle, mais qui est en fait dépensée à l’aide d’un stablecoin, tel que l’USDC.
Ce modèle est déjà en train d’émerger dans les marchés émergents, où les utilisateurs obtiennent une carte physique ou virtuelle liée à leur solde de stablecoin via une application de portefeuille numérique de type néobanque. Parce que beaucoup de gens veulent détenir des dollars américains, et ces cartes leur permettent de continuer à dépenser dans le réseau de cartes traditionnel, mais la méthode de compensation back-end est devenue USDC.
Même pour ces émetteurs de cartes, les fonds compensés qu’ils paient au réseau de paiement peuvent désormais être effectués directement via l’USDC. L’USDC a en fait été utilisé comme canal de compensation entre les institutions financières et les réseaux de cartes.
Dans le même temps, les acquéreurs de commerçants commencent à se joindre à eux, et plusieurs sociétés de traitement des paiements offrent aux commerçants la possibilité de régler en USDC.
"Au début de cette année, nous avons vu un exemple très cool : un cofondateur d'une société de paiement a déclaré lors de leur conférence annuelle lors du lancement d'un nouveau produit : 'La crypto est de retour, mais cette fois ce n'est pas le Bitcoin, c'est l'USDC, c'est un stablecoin.'"
Il a démontré sur place la nouvelle fonctionnalité de leur produit de paiement - permettant aux commerçants d'intégrer directement le point de paiement dans leur site web ou leur application. Lors de la démonstration, l'USDC était affiché aux côtés des cartes de crédit comme méthode de paiement, et les commerçants pouvaient choisir de recevoir de l'USDC.
Avec la clarification progressive du statut juridique des stablecoins, de plus en plus d'institutions financières les considéreront comme une couche de règlement de base. Les commerçants pourraient dire : "Je suis prêt à accepter des USDC, car je peux recevoir l'argent immédiatement et économiser sur les frais, c'est un meilleur choix pour moi."
Du côté des utilisateurs, de plus en plus de types de produits terminal émergent - qu'il s'agisse de banques traditionnelles, de banques numériques émergentes ou d'applications super crypto, toutes s'efforcent de créer une expérience sans couture, permettant aux utilisateurs de réaliser des paiements simplement en scannant un code QR.
« Une autre chose importante que j’ai mentionnée sur les réseaux sociaux plus tôt cette année est qu’iOS a commencé à ouvrir NFC aux portefeuilles tiers. Cela signifie que les portefeuilles Web3 pourraient prendre en charge le paiement par téléphone mobile à l’avenir, et que les utilisateurs peuvent utiliser directement le portefeuille avec USDC dans leur téléphone mobile pour effectuer le paiement sur le terminal marchand physique. "
Bien sûr, pour y parvenir, il faut la coopération de plusieurs parties, telles que les processeurs de paiement et les acquéreurs pour prendre en charge les transactions sur la chaîne, et les développeurs de portefeuilles pour intégrer les fonctions NFC dans leurs produits, qui doivent également être approuvés par Apple. Cependant, ceux-ci sont déjà en cours de planification, et on s’attend à ce qu’une plus grande échelle soit observée en 2025.
Un environnement politique de plus en plus favorable
La philosophie de Circle depuis le premier jour de sa création est de se positionner à l'intersection du système financier traditionnel et du nouveau monde de la blockchain. Pour y parvenir, le gouvernement américain avait déjà clarifié sa position légale en mars 2013 :
Si vous êtes une entreprise qui relie à la fois le système bancaire et le monde de la monnaie virtuelle, vous êtes un « transmetteur d’argent électronique », vous devez être enregistré au niveau fédéral, vous devez avoir une procédure complète de lutte contre le blanchiment d’argent et vous devez demander une licence dans chaque État qui a les exigences légales pertinentes.
« Nous sommes la première entreprise de l’industrie de la cryptomonnaie à passer du début à l’ensemble complet des licences de conformité, nous sommes la première entreprise de cryptomonnaie à obtenir une licence d’établissement de monnaie électronique en Europe, et la première entreprise à obtenir la « BitLicense » à New York – la première licence réglementaire mise en place spécifiquement pour l’industrie de la cryptomonnaie. Près d’un an plus tard, nous étions les seuls à détenir cette licence. "
Circle s'engage toujours dans une philosophie de "réglementation prioritaire", choisissant de suivre un parcours "par la porte principale" pour garantir un bon et solide système de conformité. C'est précisément grâce à cette base de conformité qu'ils peuvent réaliser un autre objectif clé : la liquidité.
Jeremy expliqua : "Qu'est-ce que la liquidité ? C'est que vous pouvez réellement créer et racheter des stablecoins, connecter de vrais comptes bancaires, acheter et racheter des stablecoins avec de la monnaie fiduciaire. Si vous êtes une entreprise offshore douteuse, personne ne voudra vous ouvrir un compte bancaire, donc vous ne pouvez tout simplement pas faire cela. Vous ne savez même pas où se trouve votre banque."
"Nous sommes la première entreprise à établir des relations de coopération bancaire de haute qualité et à introduire des partenaires stratégiques, en distribuant massivement des USDC au détail, permettant à tout utilisateur ordinaire ayant un compte bancaire d'acheter et de racheter facilement des USDC. Nous offrons également des services de niveau institutionnel. Cela signifie que, en termes de transparence, de conformité, de cadre réglementaire et de liquidité réelle, nous avons tout mis en œuvre."
En termes d’innovation technologique, Circle a également exploré ce que le protocole lui-même peut faire d’autre. Ils considèrent l’USDC comme un protocole de réseau de stablecoins et ont réfléchi à la manière dont ils peuvent travailler avec les développeurs pour favoriser son intégration et son adoption. Ces principes de base sont la raison fondamentale pour laquelle ils en sont arrivés là où ils sont aujourd’hui.
Beaucoup de travail a été fait aux États-Unis en ce qui concerne les stablecoins de paiement, et le Payment Stablecoin Act est assez mature, avec un soutien bipartite à la Chambre des représentants et une participation active à la direction du Sénat. Cette question figure parmi les priorités du gouvernement depuis plusieurs années.
Le Sénat américain a adopté le 19 mai un vote procédural sur le "Projet de loi sur l'orientation et la création des stablecoins américains de 2025", tentant d'offrir une régulation fédérale pour les stablecoins adossés au dollar.
Le système financier lui-même est une industrie hautement réglementée, le système énergétique est hautement réglementé, le système de transport est hautement réglementé, le système aérospatial est hautement réglementé, et la production pharmaceutique est également hautement réglementée. La plupart des technologies clés ou des infrastructures de la société sont sous une régulation intensive.
« L’industrie du logiciel a probablement été une exception au cours des 30 dernières années, elle a eu très peu de réglementation. Mais à l’heure actuelle, si vous faites quelque chose de vraiment grand, de très avant-garde, comme l’intelligence artificielle, le matériel combiné à la conduite autonome, ou si vous construisez un système mondial de monnaie numérique – ces domaines commencent à se croiser avec ces industries traditionnelles et hautement réglementées, et ils ont un impact potentiel énorme sur la société, il est logique d’être réglementé. "
« Je ne pense pas que l’innovation ne devrait pas être réglementée. » Si quelque chose devient extrêmement important pour la société dans son ensemble, alors il doit correspondre à l’esprit du contrat et au cadre de la responsabilité sociale, qui est un véritable système. La réglementation peut être à la fois légère et lourde – les banques d’importance systémique mondiale, par exemple, sont beaucoup plus réglementées qu’une banque communautaire locale. "
Ce sur quoi Circle se concentre réellement maintenant, c'est comment réaliser la vision d'un système financier Internet, comment rendre les "monnaies ouvertes, programmables et composables" une réalité. Ils espèrent que cette innovation pourra vraiment se concrétiser, et non être étouffée. Pour y parvenir, il est également nécessaire que les décideurs politiques et le gouvernement accordent plus d'espace de liberté pour l'innovation.
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Le modèle commercial de Circle
« Je pense que Circle est l’une des institutions financières les plus transparentes de l’histoire. Si vous
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Le parcours de 7 ans du fondateur de Circle dans le stablecoin : de la faillite imminente à l'introduction en bourse sur le NYSE.
Derrière l’introduction en bourse de Circle, le deuxième géant mondial des stablecoins : le parcours de 7 ans du fondateur sur les stablecoins
Circle, le deuxième plus grand géant mondial des stablecoins, est coté à la Bourse de New York et a ouvert les marchés, ce qui est la deuxième plus grande société native cotée aux États-Unis dans le secteur des crypto-monnaies après la cotation d’une bourse en 2021. Il y a quatre ans, la cotation d’une plateforme de trading a connu le pic du bitcoin, et quatre ans plus tard, après un cycle haussier et baissier de la crypto-monnaie, la cotation de Circle a permis à l’industrie de voir un nouveau récit de la crypto-monnaie - les stablecoins.
En termes simples, un stablecoin est la tokenisation du dollar, tout en étant ancré à la valeur du dollar, 1 jeton = 1 dollar.
Depuis le début de cette année, les stablecoins et le concept RWA (Real-World Asset-on-Chain) qui les sous-tend ont été très différents des années précédentes. La politique favorable des stablecoins des États-Unis et la politique des stablecoins de Hong Kong, en Chine, associées à l’attention de Wall Street aux projets RWA, et à la situation actuelle de nombreuses institutions financières traditionnelles entrant dans les stablecoins, ont rapidement sorti le concept de RWA et de stablecoins. Circle, qui n’était pas optimiste au départ, a fait grimper sa valorisation de 5,4 milliards de dollars à environ 7 milliards de dollars aujourd’hui, grâce à la ruée de nombreuses institutions d’investissement pour acheter des actions IPO.
Le livre blanc de Bitcoin définit Bitcoin comme "un système de monnaie électronique peer-to-peer". Mais aujourd'hui, Bitcoin est devenu une marchandise financière, et presque personne ne l'utilise pour effectuer des paiements. Ce qui peut réellement être utilisé comme un système de monnaie électronique peer-to-peer, ce sont les stablecoins, c'est là que réside le véritable potentiel des stablecoins.
Et Jeremy Allaire, le fondateur de Circle, avait prévu tout cela il y a 7 ans.
Les « vendeurs de pelles » à l'ère du Web 1.0
"En 1990, j'ai commencé à m'intéresser à Internet. Ce qui m'a vraiment captivé, c'est d'avoir expérimenté la puissance des réseaux ouverts, des systèmes distribués, des architectures décentralisées, des protocoles ouverts et des logiciels open source. J'appelle souvent cela 'l'ADN d'Internet'."
"À cette époque, je m'intéressais également au processus de dissolution de l'Union soviétique, étant profondément frappé par cette transformation structurelle, tout en commençant à étudier la technologie en profondeur, et je croyais de plus en plus que : l'internet allait changer le monde."
En 1994, la première technologie de navigateur Web graphique a été introduite. Jeremy s’est soudain rendu compte que nous avions enfin un logiciel capable d’afficher du contenu et des applications sur le web, ce qui a donné naissance au concept de « web en tant que plateforme d’application ».
Ainsi, Jeremy et son frère, ainsi que quelques amis, ont cofondé la société Allaire et ont lancé ColdFusion, qui est le premier langage de programmation web commercialisé.
« À l’époque, il y avait Perl et il y avait des gens qui écrivaient une logique de page dynamique en C sur un serveur Web, mais ColdFusion a vraiment rendu le développement d’applications Web facile à utiliser : si vous aviez une idée et environ mille dollars, vous pouviez créer une application Web qui fonctionnerait de manière interactive dans le navigateur. »
En 1995, c'était déjà une grande avancée. Avec l'émergence des sites web, du commerce électronique et du contenu en ligne, Allaire a suivi la tendance et a également développé un ensemble complet d'outils, utilisés par des millions de développeurs dans le monde.
Au fur et à mesure que le marché mûrissait, Allaire a été cotée avec succès au début de 1999. C’était un peu une « alternative » parce qu’ils sont entrés en bourse avec un bénéfice – c’était la bulle Internet, et la plupart des entreprises sont entrées en bourse dans le rouge. Mais ils sont plutôt des « vendeurs de pelles » à l’ère d’Internet 1.0, fournissant des outils de base à l’ensemble de l’industrie.
Après son entrée en bourse, Allaire a fusionné avec Macromedia, qui à l’époque était également un géant de la construction d’Internet et d’outils de développement de contenu. Après la fusion, Jeremy est devenu le directeur technique de la nouvelle société et a commencé à diriger le développement d’applications Flash pour permettre des présentations multimédias plus complexes et des expériences interactives sur le Web.
« L'économiste politique sur le canapé » est tombé dans le trou de lapin crypto
Jeremy a d'abord découvert Internet en raison de ses recherches sur la politique économique internationale, s'intéressant à la comparaison des différents systèmes économiques et politiques, et à des questions macroéconomiques liées au système économique international. La transformation des modes de transmission d'information et de distribution de logiciels apportée par le réseau ouvert d'Internet l'a enthousiasmé.
À l'époque de Macromedia, dès mars 2002, ils avaient intégré la capacité de lecture vidéo sans interruption dans Flash Player, rendant la lecture de vidéos omniprésente sur Internet. C'était la première fois que quiconque pouvait facilement intégrer des vidéos dans un navigateur. YouTube, qui a ensuite explosé, est basé sur cette technologie.
Plus tard, Jeremy a fondé Brightcove, qui est toujours basé sur l’ADN sous-jacent d’Internet : réseaux ouverts, protocoles ouverts et systèmes distribués.
« Je me demandais si n’importe quelle entreprise, n’importe quelle organisation médiatique pouvait être en mesure de publier du contenu vidéo et télévisuel directement sur Internet ? Vous savez, c’était en 2004, le haut débit commençait à peine, il y avait le Wi-Fi au début, il n’y avait pas encore de smartphones, mais les gens parlaient déjà de l’avenir des « objets connectés ». "
"Une chose très claire est que je peux voir qu'il y aura un grand nombre d'appareils connectés, avec Wi-Fi et large bande mobile, et que la diffusion vidéo sera complètement libérée."
Ils ont donc construit un système de distribution de vidéos en ligne – qui peut être compris comme une « plate-forme de télévision en ligne ». C’est une extension des capacités d’Internet : à l’ère du Web 2.0, ce qui était imaginé dans le Web 1.0 s’est enfin réalisé. L’entreprise de Brightcove a connu un certain succès et a finalement été introduite en bourse au début de 2012.
Pourquoi créer Circle ?
Lorsque la crise financière de 2008 a déclenché la première pensée académique de Jeremy, il est devenu un « économiste politique sur le canapé », lisant frénétiquement sur la nature de la monnaie, les banques centrales, le système monétaire international et le système de réserve fractionnaires. Il s’est demandé : « Que se passe-t-il ? » et « Y a-t-il un meilleur système monétaire ? » Y a-t-il une meilleure façon de structurer le système financier international ? "
En 2012, peu après l'introduction en bourse de Brightcove, Jeremy a découvert les cryptomonnaies et s'est plongé dans ce terrier de lapin.
« Je suis moi-même un spécialiste de la technologie et des produits, et lorsque je suis entré dans ce domaine d’un point de vue technique, j’ai vu quelque chose de choquant : c’était une véritable percée technologique. Certaines énigmes informatiques ont été résolues, et ces solutions sont extrêmement puissantes. Pour la première fois, j’ai synchronisé la blockchain Bitcoin sur mon ordinateur portable et je l’ai utilisée pour effectuer une transaction peer-to-peer – directement sur Internet, en m’appuyant entièrement sur des protocoles ouverts. C’était comme si j’ouvrais une page Web pour la première fois – je me suis dit : « Oh mon Dieu, c’est l’infrastructure Internet qui manque vraiment ! » '"
Ensuite, Jeremy et ses cofondateurs sont allés de plus en plus loin, en particulier dans la communauté technologique de l’époque, où ils étaient impliqués dans des discussions sur l’émission d’autres types d’actifs numériques sur les réseaux blockchain. Jeremy, qui a travaillé sur des machines virtuelles et des langages de programmation, réfléchit naturellement à comment rendre ces actifs numériques « programmables », comment mettre en œuvre de la « monnaie programmable », et comment construire des contrats intelligents.
"À l'époque, tout cela n'étaient que des concepts sur des serviettes en papier, certaines livres blancs venaient à peine de faire leur apparition, mais nous savions très clairement que tout cela allait se réaliser, c'était juste une question de temps."
Combinez ces idées avec une autre question : comment construire un système financier plus sûr et plus ouvert ? Ces pensées ont convergé et sont devenues la seule chose dans l’esprit de Jeremy, le rendant presque obsédé par cela, et a finalement décidé de commencer Circle.
"Notre intention initiale est de savoir s'il est possible de créer un protocole similaire à HTTP pour l'argent ? Est-il possible de développer un protocole ouvert pour Internet adapté au dollar ? Ce protocole est ouvert, programmable, etc."
"C'est notre conception d'il y a dix ans, et aujourd'hui elle est devenue réalité, et elle est devenue une véritable 'application révolutionnaire' dans le domaine de la cryptographie. Bien que la construction de ce système ait pris beaucoup de temps, il a maintenant atteint une taille considérable, même s'il est encore dans ses premières étapes."
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L'ascension de l'USDC
Au printemps 2018, le marché des crypto-monnaies a connu un important recul, suivi d'un hiver sévère pour l'ensemble de l'industrie, avec une chute massive du marché. Les produits de Circle qui pouvaient initialement générer des revenus et des bénéfices sont devenus soit à peine rentables, soit ont commencé à enregistrer des pertes, et l'entreprise a commencé à brûler de l'argent à un rythme alarmant.
En 2019, au plus fort de l’hiver, le financement est devenu extrêmement difficile. Dans le même temps, les coûts d’exploitation de Circle sont hors de contrôle et les liquidités s’épuisent – et s’il n’agit pas, il fait face à la faillite.
C'est également à ce moment-là qu'ils ont officiellement lancé l'USDC en octobre 2018.
) un pari audacieux
En 2019, les protocoles DeFi ont commencé à intégrer massivement l'USDC, et le marché a également connu une première adéquation produit-marché. Bien que le marché soit encore très volatile à cette époque, d'un point de vue technologique, Ethereum avait déjà mûri au point de pouvoir réellement soutenir ces applications, permettant enfin aux développeurs de commencer à utiliser ces outils.
Bien que le volume des transactions soit encore faible à l’époque, l’acceptation de l’USDC par la communauté des développeurs était très élevée. Circle l’a vu et s’est rendu compte que c’était la vision originale de l’entreprise, c’était le cœur de ce qu’ils étaient, et c’était ce qu’ils voulaient vraiment faire.
Ainsi, en très peu de temps, ils ont rapidement vendu trois activités - une bourse, des activités de trading de gré à gré, et des produits d'investissement destinés aux détaillants, tout en fermant et en liquidant l'application de paiement qu'ils avaient précédemment lancée.
Grâce à la vente de ces actifs, l’entreprise a obtenu les fonds nécessaires en urgence et s’est complètement restructurée en interne. Certains employés ont été transférés dans ces entreprises dérivées, et l’entreprise dans son ensemble a subi des ajustements drastiques.
À l’automne 2019, Circle était à nouveau au bord de la faillite, mais à ce moment-là, l’USDC commençait à montrer sa vitalité précoce sur le marché. L’entreprise a donc pris la décision de se lancer à fond dans l’USDC et d’y mettre toute son énergie, en construisant une plate-forme complète autour de celui-ci et en favorisant son adoption généralisée.
"C'est en quelque sorte une décision de 'société de jeux' ; à l'époque, USDC n'avait pas encore généré de revenus, et même l'ensemble de l'entreprise n'avait pratiquement pas de revenus. Mais j'étais alors très convaincu que l'ère des stablecoins était arrivée, qu'ils finiraient par devenir une partie intégrante du système monétaire mondial, et que les stablecoins étaient la structure monétaire la mieux adaptée à l'ère d'Internet."
"Nous avions alors le bon produit, tant que nous persévérions, nous pourrions certainement trouver le bon chemin et créer quelque chose de valeur. Donc, nous avons tout donné pour le promouvoir."
Il s’agit du premier défi véritablement significatif dans le développement de l’USDC. Bien qu’il y ait eu de nombreuses difficultés auparavant, ce moment est un moment critique pour la survie de toute l’entreprise. Bien que l’USDC ait déjà pris de l’élan à l’époque, ce n’était pas suffisant pour soutenir une entreprise à grande échelle.
Circle détourne toutes les ressources de l’entreprise vers l’USDC et y consacre tous ses fonds. « Je me souviens très bien du moment où nous avons officiellement annoncé cette stratégie en janvier 2020, lorsque la première page du site officiel de Circle a été complètement remaniée et transformée en un panneau d’affichage géant promouvant que les stablecoins sont l’avenir du système financier international ». Le seul bouton d’action sur la page est : « Obtenir USDC ». C’est tout, et tout le reste a été supprimé. "
Puis, le 10 mars 2020, Circle a publié une mise à niveau de la plateforme, a mis à niveau le système de compte USDC et a lancé un ensemble de nouvelles API pour permettre aux développeurs de connecter de manière transparente les banques, les cartes bancaires et d’autres systèmes de paiement pour réaliser des opérations de dépôt et de retrait USDC, et l’ensemble de la plateforme est construit autour de l’USDC.
Et à peine trois jours plus tard, le 13 mars, le monde s’est confiné en raison de la nouvelle épidémie de couronne. Il est intéressant de noter qu’en février 2020, avant le lancement officiel de Circle, l’USDC avait déjà commencé à se développer, probablement parce que les utilisateurs du marché asiatique avaient pris conscience de la gravité de l’épidémie et avaient commencé à réagir à l’avance.
Au cours de cette période, un phénomène très complexe s’est produit : de nombreuses personnes, par méfiance à l’égard du système financier de leur pays, ont commencé à transférer des fonds vers le dollar numérique ; Dans le même temps, les gouvernements du monde entier ont introduit des politiques de relance d’urgence à grande échelle dans le but d’injecter des liquidités sur le marché afin d’empêcher l’économie de tomber dans une « Grande Dépression ».
Une politique de super assouplissement hautement coordonnée est apparue à l'échelle mondiale, entraînant un afflux massif de capitaux sur le marché. Les gens, tenant des chèques de subvention émis par le gouvernement, restent chez eux et commencent à réfléchir : "Comment devrais-je utiliser cet argent ?"
À cette époque, le monde a connu une accélération soudaine de la numérisation. Le concept de métavers est devenu populaire, et les gens sont allés tout « en ligne » du jour au lendemain. Tous les produits numériques ont connu une croissance explosive, des logiciels de vidéoconférence aux produits de fitness à domicile, en passant par le commerce électronique, les paiements numériques, les places de marché en ligne - presque tous les secteurs numériques ont connu une accélération de croissance de cinq ans à ce stade.
Dans le même temps, l’adoption de la technologie blockchain et le marché des actifs numériques sont également entrés dans une phase explosive. L’été 2020 a été connu sous le nom de « DeFi Summer », et l’USDC est également passé de 400 millions de dollars en circulation au début de 2020 à 40 milliards de dollars en un an, connaissant une croissance drastique et explosive.
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Les prérequis pour la généralisation des stablecoins
Au fil des ans, les gens se sont souvent demandé : "Comment cet objet peut-il être réellement largement adopté ?" La réponse de Jeremy est : il faut résoudre trois problèmes clés. Ici, "nous" ne fait pas seulement référence à Circle, mais à l'ensemble de l'industrie, qui doit travailler ensemble pour progresser.
La première question concerne l'infrastructure, c'est-à-dire le réseau blockchain lui-même.
« Mon modèle de réflexion sur les réseaux blockchain est qu’ils sont comme des « systèmes d’exploitation pour Internet ». Ce dont nous avons besoin, c’est d’un réseau blockchain basé sur un système d’exploitation avec des performances et un débit plus élevés. De nombreux progrès ont été réalisés dans ce domaine au cours des dernières années. Nous sommes maintenant entrés dans l’ère du « réseau blockchain de troisième génération », c’est-à-dire la chaîne publique de couche 1 haute performance et le réseau étendu de couche 2. "
Cela signifie qu’il est possible d’obtenir un débit de transaction plus élevé et que le coût d’une seule transaction est extrêmement faible, qui peut être inférieur à un centime ou même inférieur à un centime. Les progrès de ces réseaux performants sont également le moteur de la croissance de l’ensemble de l’écosystème. Parce que vous réduisez le coût unitaire, le coût marginal, et en même temps vous augmentez la vitesse de transaction - c’est comme la transition de l’ère de l’Internet commuté à l’Internet à large bande, du Web 1.0 au Web 2.0.
Le deuxième problème est celui des effets de réseau. Les stablecoins comme l’USDC sont en fait des plateformes de produits basées sur le Web sur lesquelles les développeurs construisent des applications. Plus il y a d’applications connectées, plus l’ensemble du réseau sera pratique, plus les utilisateurs auront de stablecoins et plus l’utilité du réseau sera grande, ce qui formera un cycle positif.
Ensuite, il y a le troisième problème, également connu sous le nom d’amélioration de la « disponibilité », qui est également étroitement lié aux mises à niveau de l’infrastructure. Je me souviens encore qu’il y a deux ou trois ans, si vous voulez utiliser des stablecoins, vous devez d’abord vous rendre sur une certaine plateforme pour les acheter, puis installer un portefeuille plug-in de navigateur, pour utiliser le portefeuille, vous devez d’abord acheter Ethereum, payer des frais de gestion coûteux, puis transférer ETH vers votre propre portefeuille autonome, l’ensemble du processus est sans parler de sept ou huit minutes, et c’est particulièrement gênant, et l’ensemble du processus peut être considéré comme complètement déraisonnable.
« À l’époque, si quelqu’un disait : « Qui va vouloir l’utiliser ? » En fait, c’est tout à fait compréhensible. Mais maintenant, vous pouvez entrer dans le système de portefeuille directement via l’interface Web ou l’application mobile, et toute l’expérience est comme s’inscrire à un logiciel de messagerie instantanée, qui peut ne nécessiter qu’un numéro de téléphone portable, une reconnaissance faciale ou un code biométrique, pas besoin de mémoriser des mnémoniques et pas besoin de faire un tas de paramètres compliqués. "
Tous ces changements s’additionnent pour créer un bon environnement pour l’utilisation des stablecoins et les rendre plus accessibles et utilisables.
Le dernier niveau ultime est la réglementation gouvernementale.
« Ce qui est le plus excitant, c’est que presque toutes les grandes juridictions du monde, du Japon à Hong Kong et Singapour, en passant par l’ensemble de l’Europe, le Royaume-Uni, les Émirats arabes unis et les États-Unis, introduisent des lois visant à clarifier les stablecoins en tant que monnaies électroniques légales et à les intégrer dans le système financier formel. »
"Une fois que ces lois seront mises en œuvre, l'utilisation des stablecoins s'étendra des premiers habitants cryptographiques à un public plus large. Ainsi, nous croyons qu'à la fin de 2025, les stablecoins auront probablement une intégration légale largement répandue dans le système financier mondial."
Bien sûr, nous n’en sommes qu’à un stade très précoce. Nous pouvons utiliser la théorie du « franchissement du gouffre » pour regarder l’état actuel : c’est comme si on sautait à travers le « gouffre » dans les airs, et il n’a pas vraiment atterri, et il est toujours possible d’échouer et de tomber. Mais Jeremy pense que l’industrie va sauter.
« Nous pouvons voir de plus en plus de 'banques FinTech-friendly', ou 'banques numériques émergentes', commencer à soutenir nativement l’utilisation des stablecoins. Par exemple, NuBank en Amérique latine, Revolut en Europe ou des applications de courtage comme Robinhood. "
"Bien sûr, cela inclut également les grandes entreprises de cryptomonnaie, qui, dans une certaine mesure, sont devenues des 'super applications financières' : vous pouvez y stocker un solde, recevoir un salaire, lier des cartes pour des achats, et le processus d'obtention et d'utilisation des USDC est devenu très fluide."
Jeremy observe une tendance où les gens commencent à considérer le « dollar » comme une réserve de valeur, mais sa forme sous-jacente est en fait l’USDC.
Il existe déjà des partenariats avec des géants du paiement qui permettent aux émetteurs de cartes d’émettre un type de carte qui est ostensiblement une carte de paiement traditionnelle, mais qui est en fait dépensée à l’aide d’un stablecoin, tel que l’USDC.
Ce modèle est déjà en train d’émerger dans les marchés émergents, où les utilisateurs obtiennent une carte physique ou virtuelle liée à leur solde de stablecoin via une application de portefeuille numérique de type néobanque. Parce que beaucoup de gens veulent détenir des dollars américains, et ces cartes leur permettent de continuer à dépenser dans le réseau de cartes traditionnel, mais la méthode de compensation back-end est devenue USDC.
Même pour ces émetteurs de cartes, les fonds compensés qu’ils paient au réseau de paiement peuvent désormais être effectués directement via l’USDC. L’USDC a en fait été utilisé comme canal de compensation entre les institutions financières et les réseaux de cartes.
Dans le même temps, les acquéreurs de commerçants commencent à se joindre à eux, et plusieurs sociétés de traitement des paiements offrent aux commerçants la possibilité de régler en USDC.
"Au début de cette année, nous avons vu un exemple très cool : un cofondateur d'une société de paiement a déclaré lors de leur conférence annuelle lors du lancement d'un nouveau produit : 'La crypto est de retour, mais cette fois ce n'est pas le Bitcoin, c'est l'USDC, c'est un stablecoin.'"
Il a démontré sur place la nouvelle fonctionnalité de leur produit de paiement - permettant aux commerçants d'intégrer directement le point de paiement dans leur site web ou leur application. Lors de la démonstration, l'USDC était affiché aux côtés des cartes de crédit comme méthode de paiement, et les commerçants pouvaient choisir de recevoir de l'USDC.
Avec la clarification progressive du statut juridique des stablecoins, de plus en plus d'institutions financières les considéreront comme une couche de règlement de base. Les commerçants pourraient dire : "Je suis prêt à accepter des USDC, car je peux recevoir l'argent immédiatement et économiser sur les frais, c'est un meilleur choix pour moi."
Du côté des utilisateurs, de plus en plus de types de produits terminal émergent - qu'il s'agisse de banques traditionnelles, de banques numériques émergentes ou d'applications super crypto, toutes s'efforcent de créer une expérience sans couture, permettant aux utilisateurs de réaliser des paiements simplement en scannant un code QR.
« Une autre chose importante que j’ai mentionnée sur les réseaux sociaux plus tôt cette année est qu’iOS a commencé à ouvrir NFC aux portefeuilles tiers. Cela signifie que les portefeuilles Web3 pourraient prendre en charge le paiement par téléphone mobile à l’avenir, et que les utilisateurs peuvent utiliser directement le portefeuille avec USDC dans leur téléphone mobile pour effectuer le paiement sur le terminal marchand physique. "
Bien sûr, pour y parvenir, il faut la coopération de plusieurs parties, telles que les processeurs de paiement et les acquéreurs pour prendre en charge les transactions sur la chaîne, et les développeurs de portefeuilles pour intégrer les fonctions NFC dans leurs produits, qui doivent également être approuvés par Apple. Cependant, ceux-ci sont déjà en cours de planification, et on s’attend à ce qu’une plus grande échelle soit observée en 2025.
Un environnement politique de plus en plus favorable
La philosophie de Circle depuis le premier jour de sa création est de se positionner à l'intersection du système financier traditionnel et du nouveau monde de la blockchain. Pour y parvenir, le gouvernement américain avait déjà clarifié sa position légale en mars 2013 :
Si vous êtes une entreprise qui relie à la fois le système bancaire et le monde de la monnaie virtuelle, vous êtes un « transmetteur d’argent électronique », vous devez être enregistré au niveau fédéral, vous devez avoir une procédure complète de lutte contre le blanchiment d’argent et vous devez demander une licence dans chaque État qui a les exigences légales pertinentes.
« Nous sommes la première entreprise de l’industrie de la cryptomonnaie à passer du début à l’ensemble complet des licences de conformité, nous sommes la première entreprise de cryptomonnaie à obtenir une licence d’établissement de monnaie électronique en Europe, et la première entreprise à obtenir la « BitLicense » à New York – la première licence réglementaire mise en place spécifiquement pour l’industrie de la cryptomonnaie. Près d’un an plus tard, nous étions les seuls à détenir cette licence. "
Circle s'engage toujours dans une philosophie de "réglementation prioritaire", choisissant de suivre un parcours "par la porte principale" pour garantir un bon et solide système de conformité. C'est précisément grâce à cette base de conformité qu'ils peuvent réaliser un autre objectif clé : la liquidité.
Jeremy expliqua : "Qu'est-ce que la liquidité ? C'est que vous pouvez réellement créer et racheter des stablecoins, connecter de vrais comptes bancaires, acheter et racheter des stablecoins avec de la monnaie fiduciaire. Si vous êtes une entreprise offshore douteuse, personne ne voudra vous ouvrir un compte bancaire, donc vous ne pouvez tout simplement pas faire cela. Vous ne savez même pas où se trouve votre banque."
"Nous sommes la première entreprise à établir des relations de coopération bancaire de haute qualité et à introduire des partenaires stratégiques, en distribuant massivement des USDC au détail, permettant à tout utilisateur ordinaire ayant un compte bancaire d'acheter et de racheter facilement des USDC. Nous offrons également des services de niveau institutionnel. Cela signifie que, en termes de transparence, de conformité, de cadre réglementaire et de liquidité réelle, nous avons tout mis en œuvre."
En termes d’innovation technologique, Circle a également exploré ce que le protocole lui-même peut faire d’autre. Ils considèrent l’USDC comme un protocole de réseau de stablecoins et ont réfléchi à la manière dont ils peuvent travailler avec les développeurs pour favoriser son intégration et son adoption. Ces principes de base sont la raison fondamentale pour laquelle ils en sont arrivés là où ils sont aujourd’hui.
Beaucoup de travail a été fait aux États-Unis en ce qui concerne les stablecoins de paiement, et le Payment Stablecoin Act est assez mature, avec un soutien bipartite à la Chambre des représentants et une participation active à la direction du Sénat. Cette question figure parmi les priorités du gouvernement depuis plusieurs années.
Le Sénat américain a adopté le 19 mai un vote procédural sur le "Projet de loi sur l'orientation et la création des stablecoins américains de 2025", tentant d'offrir une régulation fédérale pour les stablecoins adossés au dollar.
Le système financier lui-même est une industrie hautement réglementée, le système énergétique est hautement réglementé, le système de transport est hautement réglementé, le système aérospatial est hautement réglementé, et la production pharmaceutique est également hautement réglementée. La plupart des technologies clés ou des infrastructures de la société sont sous une régulation intensive.
« L’industrie du logiciel a probablement été une exception au cours des 30 dernières années, elle a eu très peu de réglementation. Mais à l’heure actuelle, si vous faites quelque chose de vraiment grand, de très avant-garde, comme l’intelligence artificielle, le matériel combiné à la conduite autonome, ou si vous construisez un système mondial de monnaie numérique – ces domaines commencent à se croiser avec ces industries traditionnelles et hautement réglementées, et ils ont un impact potentiel énorme sur la société, il est logique d’être réglementé. "
« Je ne pense pas que l’innovation ne devrait pas être réglementée. » Si quelque chose devient extrêmement important pour la société dans son ensemble, alors il doit correspondre à l’esprit du contrat et au cadre de la responsabilité sociale, qui est un véritable système. La réglementation peut être à la fois légère et lourde – les banques d’importance systémique mondiale, par exemple, sont beaucoup plus réglementées qu’une banque communautaire locale. "
Ce sur quoi Circle se concentre réellement maintenant, c'est comment réaliser la vision d'un système financier Internet, comment rendre les "monnaies ouvertes, programmables et composables" une réalité. Ils espèrent que cette innovation pourra vraiment se concrétiser, et non être étouffée. Pour y parvenir, il est également nécessaire que les décideurs politiques et le gouvernement accordent plus d'espace de liberté pour l'innovation.
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Le modèle commercial de Circle
« Je pense que Circle est l’une des institutions financières les plus transparentes de l’histoire. Si vous