La semaine dernière, le Sénat américain a adopté le controversé « Projet de loi sur les stablecoins Genius ». Une fois qu'il aura passé l'épreuve de la Chambre des représentants et reçu la signature du président, cette loi, la première spécifiquement conçue pour le « dollar on-chain » dans l'histoire américaine, verra le jour. Pour faire une comparaison : par le passé, l'hégémonie du dollar ressemblait à un jeu, débutant avec le « dollar-or », puis passant par la mission principale « dollar-pétrole », un parcours qui a duré près de quatre-vingts ans. Aujourd'hui, ce projet de loi est comme un nouveau « DLC » dans le jeu, ouvrant une toute nouvelle carte pour le dollar : la Blockchain.
Avec cette loi, à l'avenir, tant que ce sont des "jumeaux numériques" en dollars (stablecoins comme USDT, USDC), peu importe sur quelle blockchain ils sont, ils obtiennent une "certification" officielle de la loi américaine, les règles du jeu financier mondial sont à nouveau redéfinies.
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« L'hégémonie du dollar 3.0 : le complot "décentralisé" de Trump » a été initialement publié le 29 janvier 2025, racontant toute l'histoire de l'évolution de l'hégémonie du dollar – de Fort Knox, où l'or s'accumule, au golfe Persique, où le pétrole afflue, jusqu'au monde virtuel de la Blockchain d'aujourd'hui, comment les États-Unis ont progressivement incité le monde à accepter le dollar comme "bien essentiel".
En comprenant cela, vous serez non seulement en mesure de maîtriser à l'avance les politiques de régulation, les flux de capitaux et les tendances futures de la politique internationale, mais vous comprendrez également profondément : pourquoi maîtriser la liquidité sur la Blockchain, c'est maîtriser le pouvoir de parole financier de la prochaine ère.
Cet article vous fera réaliser que ce "moment de génie" se déroule réellement devant nous.
Hégémonie du dollar 3.0 : Le plan "décentralisé" de Trump (Titre original)
Jeudi dernier, le 23 janvier 2025, Trump a signé un décret interdisant le développement d’une monnaie numérique de la banque centrale américaine (CBDC) en faveur de stablecoins privés au nom de la « protection de la liberté économique ». Cette décision semble contradictoire, mais en fait, elle poursuit la logique de base de l’hégémonie du dollar américain depuis un siècle : ** en liant les principales ressources mondiales et en achevant la « colonisation douce » par des moyens orientés vers le marché**. Du dollar-or au pétrodollar et maintenant au crypto-dollar, les outils hégémoniques des États-Unis ont itéré, mais l’essence est restée la même – rendre le monde « volontairement » dépendant du dollar, plutôt que d’être forcé de l’accepter.
I. Les trois révolutions d'ancrage de la domination du dollar
1. Dollar-or (1944-1971) : La fin de la rareté physique
La Seconde Guerre mondiale vient de se terminer, et les pays du monde sont en quête de reconstruire leur économie. À ce moment-là, les États-Unis se présentent sur la scène historique avec une réserve d'or colossale. Lors de la conférence de Bretton Woods en 1944, un accord a solidement lié le dollar à l'or : 1 once d'or est échangée contre 35 dollars. Ainsi, le dollar est devenu la monnaie de réserve et de règlement la plus fiable aux yeux de nombreux pays.
À un moment donné, les États-Unis représentaient 75 % des réserves mondiales d’or. Mais cela n’a pas duré longtemps : il fallait plus de dollars dans le monde entier pour le commerce et l’investissement, forçant les États-Unis à continuer à exporter des dollars tout en n’étant pas en mesure de maintenir suffisamment de réserves d’or en permanence. En 1971, il y avait plus de 500 milliards de dollars en circulation dans le monde, mais les États-Unis avaient moins de 8 000 tonnes de réserves d’or et de grandes quantités de dollars ne pouvaient pas être échangées contre de l’or. Face à une telle pression, le président américain de l’époque, Richard Nixon, a simplement annoncé le « découplage » du dollar et de l’or, et le système de Bretton Woods s’est effondré.
Cette scène confirme également le fameux « dilemme de Triffin ». Lorsque le dollar américain doit répondre aux besoins de l’économie américaine et supporter le poids de la monnaie de réserve mondiale, il se trouve inévitablement face à un dilemme : il doit fournir au monde suffisamment de liquidités en dollars, mais il est difficile de maintenir la stabilité de la monnaie en raison de ses réserves d’or limitées. Bien que l’ère du « dollar d’or » soit terminée, à ce jour, cette expérience a tout de même sauvé une base précieuse de confiance financière mondiale pour les États-Unis, et a également jeté les bases de la poursuite de l’hégémonie du dollar à l’avenir.
2. Dollar pétrolier (1974 à aujourd'hui) : le cycle lié à la veine industrielle
Après la « rupture » de l’or et du dollar, les États-Unis ont un besoin urgent de trouver un nouveau « point d’ancrage » pour le dollar, et ce point d’ancrage est le pétrole. En 1974, les États-Unis et l’Arabie saoudite ont conclu un accord connu sous le nom d'« Accord américano-saoudien » : le commerce mondial du pétrole était en grande partie évalué et réglé en dollars américains, et les producteurs de pétrole comme l’Arabie saoudite rapatriaient ces dollars aux États-Unis pour acheter des obligations américaines et investir sur les marchés financiers américains. En conséquence, une boucle fermée appelée « pétrole→ dollar→ dette américaine » a été officiellement formée, et elle se poursuit encore aujourd’hui.
En 2023, environ 80 % du commerce mondial de pétrole est toujours libellé en dollars. Les millions de barils de pétrole brut qui affluent chaque jour sur le marché pétrolier depuis des pays comme l'Arabie Saoudite constituent également une injection massive de capitaux en dollars. À partir de ce moment, les États-Unis n'ont plus besoin de fournir de l'or tangible pour soutenir le dollar, mais s'appuient plutôt sur le pétrole, le "sang" de l'ère industrielle, pour maintenir leur statut de monnaie mondiale.
Cependant, lorsque le dollar américain est devenu la « carte cachée » de presque toutes les transactions transfrontalières, il a également donné lieu à la « militarisation des sanctions » : tant qu’un pays est coupé du canal de compensation du dollar américain ou expulsé du système SWIFT, la bouée de sauvetage économique semblera être « tirée du fond de la marmite ». Vous vous souvenez peut-être :
En 2000, l'Irak a annoncé qu'il utiliserait l'euro pour régler ses exportations de pétrole, peu de temps après avoir été soumis à une vaste opération militaire par l'alliance américano-britannique.
En 2022, en raison de la crise en Ukraine, plusieurs grandes banques russes ont été privées de leur accès à SWIFT, ce qui a eu un impact considérable sur les flux de capitaux internationaux.
En conséquence, beaucoup ont affirmé que la juridiction du « pétrodollar » est toujours en vigueur et que si elle touche aux intérêts fondamentaux des États-Unis dans les systèmes énergétique et financier, elle sera confrontée à d’énormes pressions de sanctions. Bien sûr, il y a des facteurs géopolitiques plus larges derrière la guerre en Irak et le conflit entre la Russie et l’Ukraine, qui ne peuvent pas être simplement imputés à la « remise en cause du dollar ». Cependant, il est indéniable que la domination du dollar dans le commerce du pétrole et la finance internationale a donné aux États-Unis les moyens financiers de surpasser la plupart des pays. Pour cette raison, il a également été décrit comme une « arme douce » dans les relations internationales contemporaines, jouant un rôle central sur le champ de bataille sans la fumée de la poudre à canon.
3. Dollar crypté (depuis les années 2020) : l'hégémonie invisible du monde du code
Imaginez un tel scénario : dans un échange numérique encombré, le prix de la monnaie monte et descend, mais le plus accrocheur d’entre eux reste un stablecoin qui commence par « US » et est ancré à la valeur du dollar américain. De nos jours, il est facile de convertir des euros, des roubles et même des livres turques en « dollars on-chain » sans passer par les banques traditionnelles.
Si l’on considère l’ensemble de l’écosystème blockchain, l’USDT, l’USDC et les autres stablecoins en dollars américains sont comme des « dos verts numériques », représentant environ quatre-vingt-dix pour cent des paires de trading. ENCORE PLUS EXAGÉRÉ, CERTAINS EXPERTS PRÉDISENT QUE D’ICI 2025, LE VOLUME QUOTIDIEN MOYEN DE RÈGLEMENT DE L’USDT POURRAIT APPROCHER LES 53 MILLIARDS DE DOLLARS, DÉPASSANT MÊME LES 42 MILLIARDS DE DOLLARS DE CHIFFRE D’AFFAIRES DES TRANSACTIONS CRÉÉES PAR LE GÉANT DES PAIEMENTS TRADITIONNELS VISA. En d’autres termes, le dollar américain ne domine pas seulement le monde physique, mais il prend également le train express des stablecoins dans le royaume du code virtuel pour parvenir à une « dollarisation sans frontières ».
De manière inattendue, derrière cette vague crypto, on peut aussi voir le « complot » de l’administration Trump. Il a opposé son veto au projet de la Réserve fédérale d’émettre une CBDC (monnaie numérique de banque centrale), mais a fermé les yeux sur le réseau de stablecoins lancé par le secteur privé. De cette façon, il a pu déclarer la « décentralisation » et la « neutralité technologique » et éviter trop de controverses politiques, tout en renforçant secrètement la pénétration mondiale du dollar. Plutôt que de laisser les monnaies numériques gouvernementales susciter des inquiétudes ou des réactions négatives, il est préférable de laisser le marché conduire la numérisation du dollar par lui-même, afin que les utilisateurs du monde entier soient prêts à investir dans ce nouvel écosystème du dollar.
Le plus ironique, c’est que des régions ou des individus qui ont été sanctionnés par les États-Unis utilisent parfois ces stablecoins pour contourner les blocages financiers. Certains hommes d’affaires en Russie ont échangé leurs roubles contre des USDT par le biais de transactions de gré à gré et ont utilisé la blockchain pour effectuer des paiements transfrontaliers ou des transferts d’actifs. Les canaux bancaires traditionnels peuvent être « coupés » par SWIFT, mais les transferts sur la blockchain ne sont toujours pas entravés. De cette façon, sous la bannière de la « décentralisation », l’hégémonie du dollar n’a non seulement pas été affaiblie, mais s’est tranquillement étendue dans le monde du code.
Deux principes fondamentaux de la domination du dollar cryptographique
1. Effet réseau : utilisation signifie dépendance
Imaginez que vous ouvrez une plateforme de finance décentralisée (DeFi) et que vous êtes prêt à miser vos tokens pour gagner du rendement. La plupart des protocoles privilégient les stablecoins en USD tels que l’USDC et l’USDT, tout comme les gens préfèrent emporter des USD avec eux lorsqu’ils voyagent à l’étranger. Une fois que vous avez choisi cette voie, vous êtes « enfermé » dans l’écosystème du dollar : qu’il s’agisse de prêt, de paiement ou de gestion financière, le stablecoin dollar est devenu l'« outil de circulation » le plus pratique et le plus largement accepté.
Mieux encore, les transactions en USD sur la blockchain ont tendance à ne pas être directement interférées par la politique monétaire traditionnelle. Même si la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt, les fonds on-chain peuvent toujours circuler librement et se déplacer rapidement. Cet effet boule de neige a fait du dollar américain un « standard » dans le monde de la cryptographie - les États-Unis n’ont pas besoin de négocier d’abord avec d’autres pays, tant que des entreprises comme Circle (l’émetteur de l’USDC) sont autorisées à déployer des contrats intelligents sur diverses chaînes publiques, et le dollar américain peut naturellement devenir le « langage unifié » du monde du code. Certains chercheurs appellent cela « l’impérialisme protocolaire » : alors que tout le monde est habitué à utiliser les stablecoins du dollar américain comme garantie, paiement ou liquidation, les blockchains décentralisées ont silencieusement élargi la sphère d’influence du dollar américain.
2. Découplage et refonte : affaiblir le contrôle traditionnel
Étonnamment, l’émergence des stablecoins semble avoir en quelque sorte « contourné » l’arme financière la plus puissante des États-Unis, le système SWIFT. Dans le passé, les États-Unis pouvaient geler les canaux commerciaux mondiaux d’un pays en le privant de son accès à SWIFT ; Sur la blockchain, les transferts peer-to-peer peuvent effectuer des paiements transfrontaliers sans passer par SWIFT. On estime que d’ici 2024, environ 67 % des paiements transfrontaliers sur la chaîne utiliseront des stablecoins en USD, ce qui affaiblira le contrôle centralisé des flux d’argent aux États-Unis.
Mais l’histoire n’est pas si simple. Peu importe à quel point ils sont « décentralisés », ces stablecoins sont toujours ancrés au crédit du dollar : tant que la Fed sera prête à augmenter ou à baisser les taux d’intérêt, le coût du capital mondial sera toujours tiré vers le bas. De plus, le secteur privé qui émet des stablecoins n’est pas vraiment indépendant du système juridique américain – en 2023, Tether a gelé 870 millions de dollars de fonds liés à la Corée du Nord à la demande de responsables américains. Cette action suffit à prouver que la soi-disant liberté de la blockchain ne peut pas se débarrasser du contrôle réel du « crédit en dollars » aux États-Unis. Une fois que les États-Unis voudront « montrer leur épée », les stablecoins peuvent encore être un moyen pour eux d’attaquer leurs adversaires.
3. Transfert de risque : le pare-feu du secteur privé
Un autre phénomène notable est que des institutions comme Tether (l’émetteur de l’USDT) ont tendance à être enregistrées à l’étranger. Pour les États-Unis, cela équivaut à mettre en place un « pare-feu » entre régulation et responsabilité : d’une part, les États-Unis peuvent partager les dividendes apportés par l’expansion mondiale des stablecoins ; D’autre part, en cas de crise de conformité ou de crédit, les autorités américaines peuvent immédiatement mettre fin à la relation, affirmant qu’il s’agit d’une violation par le secteur privé et qu’elle n’a aucun lien direct avec le gouvernement.
Dans le même temps, de nombreux particuliers ou entreprises qui ne sont pas en mesure d’obtenir des dollars américains en conformité doivent utiliser les canaux de stablecoins pour les paiements ou le financement transfrontaliers. Ces personnes doivent souvent payer un coût de financement beaucoup plus élevé que le taux d’intérêt national, comme un taux d’emprunt allant de 4 % à 11 %, ce qui est beaucoup plus élevé que le taux moyen de 1,5 % de la banque. Au sens figuré, il s’agit d’imposer une « taxe sur les canaux » invisible aux « personnes qui ne peuvent pas franchir la porte d’entrée ». Du point de vue des États-Unis, cela permettra non seulement au dollar de maintenir sa pénétration du commerce et de l’investissement mondiaux, mais aussi de rejeter la faute sur le secteur privé à un moment critique, qui peut être décrit comme « faisant d’une pierre deux coups ».
Trois voies pour échapper au piège du dollar cryptographique
1. Émettre des stablecoins souverains : Concurrencer le pouvoir de tarification on-chain
Si vous voulez faire une « place » à votre monnaie nationale dans le monde de la blockchain, la première chose à faire est de lancer votre propre stablecoin souverain. Le XSGD de Singapour et l’IDRT d’Indonésie ont déjà économisé beaucoup de coûts pour les paiements transfrontaliers, et le yuan numérique de la Chine a progressivement réduit sa dépendance au dollar américain en coopérant directement avec les pays du Moyen-Orient pour les paiements de pétrole par le biais de projets tels que « mBridge ».
La clé de cette initiative réside dans le maintien de réserves suffisamment transparentes et d'une réglementation stricte, sinon elle risque de reproduire les erreurs de certains pays en matière de stablecoins, à savoir "réserves insuffisantes et fuite des capitaux". Ce n'est que lorsque les stablecoins souverains d'un pays ou d'une région pourront être largement utilisés dans le commerce transfrontalier, les paiements de détail et même dans les protocoles DeFi, qu'ils pourront exercer une véritable influence sur les prix dans l'écosystème Blockchain.
2. Construire une alliance régionale de jetons numériques : s'unir pour briser l'effet de réseau
Il est souvent difficile de résister à la forte pénétration du dollar américain sur la seule blockchain, il est donc encore plus important pour les pays ou les régions d’unir leurs forces pour construire des alliances régionales de monnaie numérique. L’Asie du Sud-Est tente de promouvoir « l’interconnexion des paiements », en permettant aux pays membres d’utiliser des stablecoins locaux pour le règlement direct, dans le but de remplacer une certaine proportion des canaux SWIFT d’ici quelques années ; L’Amérique latine teste également les eaux du « corridor de la monnaie numérique », qui a permis des milliards de dollars de transactions transfrontalières.
Ces actions conjointes peuvent créer un effet de réseau suffisant dans la région pour rivaliser avec le stablecoin dollar, permettant aux monnaies locales ou régionales de devenir progressivement le choix privilégié pour les échanges commerciaux. Cependant, pour survivre à long terme, toutes les parties doivent également unifier les normes techniques, améliorer le cadre réglementaire et prévenir la "pénétration inverse" des stablecoins en dollars.
3. Reconstructer l'ordre monétaire international : de l'or aux points d'ancrage multipolaires
Alors que le pétrodollar fait face à de plus en plus de défis, la communauté internationale est également à la recherche de nouveaux points d’ancrage. L’augmentation de leurs réserves d’or est une stratégie, de nombreux pays ayant déjà poussé leurs réserves d’or à des niveaux records. Il a également été suggéré qu’un nouveau type de système monétaire soutenu par des ressources de haute technologie ou des ressources clés telles que les puces et les terres rares pourrait émerger à l’avenir. Cependant, la capacité du nouveau modèle d’ancrage à briser la domination du dollar dépend également de l’évolution du paysage financier international.
Alors que la part du dollar dans la monnaie de réserve mondiale diminue, une diversification complète nécessitera un réseau de règlement sophistiqué, une confiance mutuelle et des prix de référence. S’ils ne sont pas gérés correctement, les États-Unis pourraient une fois de plus introduire de nouvelles variantes telles que le « dollar technologique » pour continuer à dominer les règles du jeu lors du prochain tour de la concurrence financière par des moyens innovants. Le soi-disant « dollar technologique » peut inclure l’utilisation de l’IA, du big data, des contrats intelligents et d’autres technologies pour améliorer les capacités de paiement et de règlement du dollar américain, et même promouvoir un écosystème « décentralisé mais réglementé » du dollar sur la chaîne.
Conclusion : La domination ne meurt jamais, elle se transforme
De l’or à Fort Knox aux pétroliers dans le golfe Persique, en passant par les contrats intelligents sur la blockchain, les États-Unis ont été habiles à « lier les ressources clés de l’époque » et à pousser le dollar dans le monde entier d’une manière apparemment « orientée vers le marché ». Le XAUDOUD est soutenu par des métaux rares, le pétrodollar capture l’élément vital de l’ère industrielle, et le crypto-dollar d’aujourd’hui voit « l’écosystème blockchain » comme la prochaine ressource centrale : il utilise une technologie décentralisée et l’efficacité des transactions transfrontalières pour infiltrer le dollar dans presque tous les coins et recoins de la chaîne.
On peut se demander pourquoi le monde de la crypto est toujours dominé par le dollar américain, étant donné que le monde de la crypto se dit « décentralisé ». La logique sous-jacente est que les effets de réseau et la base de confiance du dollar américain sont toujours irremplaçables, ce qui en fait le « langage monétaire par défaut » de la chaîne. Une fois que l’utilisateur global accepte le stablecoin dollar, cela équivaut à être inclus dans la « version étendue » du système financier américain, ce qu’on appelle la « colonisation douce » : pas besoin de force, pas de pression directe, tant qu’il fournit des services irrésistibles et des liquidités, le monde peut être inconsciemment « capturé » par le système dollar.
Pour d’autres pays, il s’agit à la fois d’une crise et d’une opportunité. Les stablecoins souverains, les alliances numériques régionales, les pare-feu technologiques et institutionnels et l’exploration de nouveaux ancrages de ressources sont autant de facteurs susceptibles de leur permettre de gagner une plus grande autonomie monétaire. Après tout, la « marchandisation » n’est pas la même chose que l’équité, et le noyau est de savoir qui peut contrôler les ressources clés et dominer la formulation des règles. Dans cette guerre monétaire silencieuse, si vous voulez éviter une implication passive, vous devez bien connaître les règles du jeu et faire un bon travail de mise en page multipartite. Comme l’a dit le gouverneur de la Banque d’Indonésie : « La bataille actuelle pour la souveraineté monétaire est passée de l’or au code – quiconque dispose de liquidités on-chain aura une longueur d’avance dans l’ordre financier mondial. » ”
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La domination du dollar 3.0 devient-elle réalité étape par étape ?
La semaine dernière, le Sénat américain a adopté le controversé « Projet de loi sur les stablecoins Genius ». Une fois qu'il aura passé l'épreuve de la Chambre des représentants et reçu la signature du président, cette loi, la première spécifiquement conçue pour le « dollar on-chain » dans l'histoire américaine, verra le jour. Pour faire une comparaison : par le passé, l'hégémonie du dollar ressemblait à un jeu, débutant avec le « dollar-or », puis passant par la mission principale « dollar-pétrole », un parcours qui a duré près de quatre-vingts ans. Aujourd'hui, ce projet de loi est comme un nouveau « DLC » dans le jeu, ouvrant une toute nouvelle carte pour le dollar : la Blockchain.
Avec cette loi, à l'avenir, tant que ce sont des "jumeaux numériques" en dollars (stablecoins comme USDT, USDC), peu importe sur quelle blockchain ils sont, ils obtiennent une "certification" officielle de la loi américaine, les règles du jeu financier mondial sont à nouveau redéfinies.
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« L'hégémonie du dollar 3.0 : le complot "décentralisé" de Trump » a été initialement publié le 29 janvier 2025, racontant toute l'histoire de l'évolution de l'hégémonie du dollar – de Fort Knox, où l'or s'accumule, au golfe Persique, où le pétrole afflue, jusqu'au monde virtuel de la Blockchain d'aujourd'hui, comment les États-Unis ont progressivement incité le monde à accepter le dollar comme "bien essentiel".
En comprenant cela, vous serez non seulement en mesure de maîtriser à l'avance les politiques de régulation, les flux de capitaux et les tendances futures de la politique internationale, mais vous comprendrez également profondément : pourquoi maîtriser la liquidité sur la Blockchain, c'est maîtriser le pouvoir de parole financier de la prochaine ère.
Cet article vous fera réaliser que ce "moment de génie" se déroule réellement devant nous.
Hégémonie du dollar 3.0 : Le plan "décentralisé" de Trump (Titre original)
Jeudi dernier, le 23 janvier 2025, Trump a signé un décret interdisant le développement d’une monnaie numérique de la banque centrale américaine (CBDC) en faveur de stablecoins privés au nom de la « protection de la liberté économique ». Cette décision semble contradictoire, mais en fait, elle poursuit la logique de base de l’hégémonie du dollar américain depuis un siècle : ** en liant les principales ressources mondiales et en achevant la « colonisation douce » par des moyens orientés vers le marché**. Du dollar-or au pétrodollar et maintenant au crypto-dollar, les outils hégémoniques des États-Unis ont itéré, mais l’essence est restée la même – rendre le monde « volontairement » dépendant du dollar, plutôt que d’être forcé de l’accepter.
I. Les trois révolutions d'ancrage de la domination du dollar
1. Dollar-or (1944-1971) : La fin de la rareté physique
La Seconde Guerre mondiale vient de se terminer, et les pays du monde sont en quête de reconstruire leur économie. À ce moment-là, les États-Unis se présentent sur la scène historique avec une réserve d'or colossale. Lors de la conférence de Bretton Woods en 1944, un accord a solidement lié le dollar à l'or : 1 once d'or est échangée contre 35 dollars. Ainsi, le dollar est devenu la monnaie de réserve et de règlement la plus fiable aux yeux de nombreux pays.
À un moment donné, les États-Unis représentaient 75 % des réserves mondiales d’or. Mais cela n’a pas duré longtemps : il fallait plus de dollars dans le monde entier pour le commerce et l’investissement, forçant les États-Unis à continuer à exporter des dollars tout en n’étant pas en mesure de maintenir suffisamment de réserves d’or en permanence. En 1971, il y avait plus de 500 milliards de dollars en circulation dans le monde, mais les États-Unis avaient moins de 8 000 tonnes de réserves d’or et de grandes quantités de dollars ne pouvaient pas être échangées contre de l’or. Face à une telle pression, le président américain de l’époque, Richard Nixon, a simplement annoncé le « découplage » du dollar et de l’or, et le système de Bretton Woods s’est effondré.
Cette scène confirme également le fameux « dilemme de Triffin ». Lorsque le dollar américain doit répondre aux besoins de l’économie américaine et supporter le poids de la monnaie de réserve mondiale, il se trouve inévitablement face à un dilemme : il doit fournir au monde suffisamment de liquidités en dollars, mais il est difficile de maintenir la stabilité de la monnaie en raison de ses réserves d’or limitées. Bien que l’ère du « dollar d’or » soit terminée, à ce jour, cette expérience a tout de même sauvé une base précieuse de confiance financière mondiale pour les États-Unis, et a également jeté les bases de la poursuite de l’hégémonie du dollar à l’avenir.
2. Dollar pétrolier (1974 à aujourd'hui) : le cycle lié à la veine industrielle
Après la « rupture » de l’or et du dollar, les États-Unis ont un besoin urgent de trouver un nouveau « point d’ancrage » pour le dollar, et ce point d’ancrage est le pétrole. En 1974, les États-Unis et l’Arabie saoudite ont conclu un accord connu sous le nom d'« Accord américano-saoudien » : le commerce mondial du pétrole était en grande partie évalué et réglé en dollars américains, et les producteurs de pétrole comme l’Arabie saoudite rapatriaient ces dollars aux États-Unis pour acheter des obligations américaines et investir sur les marchés financiers américains. En conséquence, une boucle fermée appelée « pétrole→ dollar→ dette américaine » a été officiellement formée, et elle se poursuit encore aujourd’hui.
En 2023, environ 80 % du commerce mondial de pétrole est toujours libellé en dollars. Les millions de barils de pétrole brut qui affluent chaque jour sur le marché pétrolier depuis des pays comme l'Arabie Saoudite constituent également une injection massive de capitaux en dollars. À partir de ce moment, les États-Unis n'ont plus besoin de fournir de l'or tangible pour soutenir le dollar, mais s'appuient plutôt sur le pétrole, le "sang" de l'ère industrielle, pour maintenir leur statut de monnaie mondiale.
Cependant, lorsque le dollar américain est devenu la « carte cachée » de presque toutes les transactions transfrontalières, il a également donné lieu à la « militarisation des sanctions » : tant qu’un pays est coupé du canal de compensation du dollar américain ou expulsé du système SWIFT, la bouée de sauvetage économique semblera être « tirée du fond de la marmite ». Vous vous souvenez peut-être :
En conséquence, beaucoup ont affirmé que la juridiction du « pétrodollar » est toujours en vigueur et que si elle touche aux intérêts fondamentaux des États-Unis dans les systèmes énergétique et financier, elle sera confrontée à d’énormes pressions de sanctions. Bien sûr, il y a des facteurs géopolitiques plus larges derrière la guerre en Irak et le conflit entre la Russie et l’Ukraine, qui ne peuvent pas être simplement imputés à la « remise en cause du dollar ». Cependant, il est indéniable que la domination du dollar dans le commerce du pétrole et la finance internationale a donné aux États-Unis les moyens financiers de surpasser la plupart des pays. Pour cette raison, il a également été décrit comme une « arme douce » dans les relations internationales contemporaines, jouant un rôle central sur le champ de bataille sans la fumée de la poudre à canon.
3. Dollar crypté (depuis les années 2020) : l'hégémonie invisible du monde du code
Imaginez un tel scénario : dans un échange numérique encombré, le prix de la monnaie monte et descend, mais le plus accrocheur d’entre eux reste un stablecoin qui commence par « US » et est ancré à la valeur du dollar américain. De nos jours, il est facile de convertir des euros, des roubles et même des livres turques en « dollars on-chain » sans passer par les banques traditionnelles.
Si l’on considère l’ensemble de l’écosystème blockchain, l’USDT, l’USDC et les autres stablecoins en dollars américains sont comme des « dos verts numériques », représentant environ quatre-vingt-dix pour cent des paires de trading. ENCORE PLUS EXAGÉRÉ, CERTAINS EXPERTS PRÉDISENT QUE D’ICI 2025, LE VOLUME QUOTIDIEN MOYEN DE RÈGLEMENT DE L’USDT POURRAIT APPROCHER LES 53 MILLIARDS DE DOLLARS, DÉPASSANT MÊME LES 42 MILLIARDS DE DOLLARS DE CHIFFRE D’AFFAIRES DES TRANSACTIONS CRÉÉES PAR LE GÉANT DES PAIEMENTS TRADITIONNELS VISA. En d’autres termes, le dollar américain ne domine pas seulement le monde physique, mais il prend également le train express des stablecoins dans le royaume du code virtuel pour parvenir à une « dollarisation sans frontières ».
De manière inattendue, derrière cette vague crypto, on peut aussi voir le « complot » de l’administration Trump. Il a opposé son veto au projet de la Réserve fédérale d’émettre une CBDC (monnaie numérique de banque centrale), mais a fermé les yeux sur le réseau de stablecoins lancé par le secteur privé. De cette façon, il a pu déclarer la « décentralisation » et la « neutralité technologique » et éviter trop de controverses politiques, tout en renforçant secrètement la pénétration mondiale du dollar. Plutôt que de laisser les monnaies numériques gouvernementales susciter des inquiétudes ou des réactions négatives, il est préférable de laisser le marché conduire la numérisation du dollar par lui-même, afin que les utilisateurs du monde entier soient prêts à investir dans ce nouvel écosystème du dollar.
Le plus ironique, c’est que des régions ou des individus qui ont été sanctionnés par les États-Unis utilisent parfois ces stablecoins pour contourner les blocages financiers. Certains hommes d’affaires en Russie ont échangé leurs roubles contre des USDT par le biais de transactions de gré à gré et ont utilisé la blockchain pour effectuer des paiements transfrontaliers ou des transferts d’actifs. Les canaux bancaires traditionnels peuvent être « coupés » par SWIFT, mais les transferts sur la blockchain ne sont toujours pas entravés. De cette façon, sous la bannière de la « décentralisation », l’hégémonie du dollar n’a non seulement pas été affaiblie, mais s’est tranquillement étendue dans le monde du code.
Deux principes fondamentaux de la domination du dollar cryptographique
1. Effet réseau : utilisation signifie dépendance
Imaginez que vous ouvrez une plateforme de finance décentralisée (DeFi) et que vous êtes prêt à miser vos tokens pour gagner du rendement. La plupart des protocoles privilégient les stablecoins en USD tels que l’USDC et l’USDT, tout comme les gens préfèrent emporter des USD avec eux lorsqu’ils voyagent à l’étranger. Une fois que vous avez choisi cette voie, vous êtes « enfermé » dans l’écosystème du dollar : qu’il s’agisse de prêt, de paiement ou de gestion financière, le stablecoin dollar est devenu l'« outil de circulation » le plus pratique et le plus largement accepté.
Mieux encore, les transactions en USD sur la blockchain ont tendance à ne pas être directement interférées par la politique monétaire traditionnelle. Même si la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt, les fonds on-chain peuvent toujours circuler librement et se déplacer rapidement. Cet effet boule de neige a fait du dollar américain un « standard » dans le monde de la cryptographie - les États-Unis n’ont pas besoin de négocier d’abord avec d’autres pays, tant que des entreprises comme Circle (l’émetteur de l’USDC) sont autorisées à déployer des contrats intelligents sur diverses chaînes publiques, et le dollar américain peut naturellement devenir le « langage unifié » du monde du code. Certains chercheurs appellent cela « l’impérialisme protocolaire » : alors que tout le monde est habitué à utiliser les stablecoins du dollar américain comme garantie, paiement ou liquidation, les blockchains décentralisées ont silencieusement élargi la sphère d’influence du dollar américain.
2. Découplage et refonte : affaiblir le contrôle traditionnel
Étonnamment, l’émergence des stablecoins semble avoir en quelque sorte « contourné » l’arme financière la plus puissante des États-Unis, le système SWIFT. Dans le passé, les États-Unis pouvaient geler les canaux commerciaux mondiaux d’un pays en le privant de son accès à SWIFT ; Sur la blockchain, les transferts peer-to-peer peuvent effectuer des paiements transfrontaliers sans passer par SWIFT. On estime que d’ici 2024, environ 67 % des paiements transfrontaliers sur la chaîne utiliseront des stablecoins en USD, ce qui affaiblira le contrôle centralisé des flux d’argent aux États-Unis.
Mais l’histoire n’est pas si simple. Peu importe à quel point ils sont « décentralisés », ces stablecoins sont toujours ancrés au crédit du dollar : tant que la Fed sera prête à augmenter ou à baisser les taux d’intérêt, le coût du capital mondial sera toujours tiré vers le bas. De plus, le secteur privé qui émet des stablecoins n’est pas vraiment indépendant du système juridique américain – en 2023, Tether a gelé 870 millions de dollars de fonds liés à la Corée du Nord à la demande de responsables américains. Cette action suffit à prouver que la soi-disant liberté de la blockchain ne peut pas se débarrasser du contrôle réel du « crédit en dollars » aux États-Unis. Une fois que les États-Unis voudront « montrer leur épée », les stablecoins peuvent encore être un moyen pour eux d’attaquer leurs adversaires.
3. Transfert de risque : le pare-feu du secteur privé
Un autre phénomène notable est que des institutions comme Tether (l’émetteur de l’USDT) ont tendance à être enregistrées à l’étranger. Pour les États-Unis, cela équivaut à mettre en place un « pare-feu » entre régulation et responsabilité : d’une part, les États-Unis peuvent partager les dividendes apportés par l’expansion mondiale des stablecoins ; D’autre part, en cas de crise de conformité ou de crédit, les autorités américaines peuvent immédiatement mettre fin à la relation, affirmant qu’il s’agit d’une violation par le secteur privé et qu’elle n’a aucun lien direct avec le gouvernement.
Dans le même temps, de nombreux particuliers ou entreprises qui ne sont pas en mesure d’obtenir des dollars américains en conformité doivent utiliser les canaux de stablecoins pour les paiements ou le financement transfrontaliers. Ces personnes doivent souvent payer un coût de financement beaucoup plus élevé que le taux d’intérêt national, comme un taux d’emprunt allant de 4 % à 11 %, ce qui est beaucoup plus élevé que le taux moyen de 1,5 % de la banque. Au sens figuré, il s’agit d’imposer une « taxe sur les canaux » invisible aux « personnes qui ne peuvent pas franchir la porte d’entrée ». Du point de vue des États-Unis, cela permettra non seulement au dollar de maintenir sa pénétration du commerce et de l’investissement mondiaux, mais aussi de rejeter la faute sur le secteur privé à un moment critique, qui peut être décrit comme « faisant d’une pierre deux coups ».
Trois voies pour échapper au piège du dollar cryptographique
1. Émettre des stablecoins souverains : Concurrencer le pouvoir de tarification on-chain
Si vous voulez faire une « place » à votre monnaie nationale dans le monde de la blockchain, la première chose à faire est de lancer votre propre stablecoin souverain. Le XSGD de Singapour et l’IDRT d’Indonésie ont déjà économisé beaucoup de coûts pour les paiements transfrontaliers, et le yuan numérique de la Chine a progressivement réduit sa dépendance au dollar américain en coopérant directement avec les pays du Moyen-Orient pour les paiements de pétrole par le biais de projets tels que « mBridge ».
La clé de cette initiative réside dans le maintien de réserves suffisamment transparentes et d'une réglementation stricte, sinon elle risque de reproduire les erreurs de certains pays en matière de stablecoins, à savoir "réserves insuffisantes et fuite des capitaux". Ce n'est que lorsque les stablecoins souverains d'un pays ou d'une région pourront être largement utilisés dans le commerce transfrontalier, les paiements de détail et même dans les protocoles DeFi, qu'ils pourront exercer une véritable influence sur les prix dans l'écosystème Blockchain.
2. Construire une alliance régionale de jetons numériques : s'unir pour briser l'effet de réseau
Il est souvent difficile de résister à la forte pénétration du dollar américain sur la seule blockchain, il est donc encore plus important pour les pays ou les régions d’unir leurs forces pour construire des alliances régionales de monnaie numérique. L’Asie du Sud-Est tente de promouvoir « l’interconnexion des paiements », en permettant aux pays membres d’utiliser des stablecoins locaux pour le règlement direct, dans le but de remplacer une certaine proportion des canaux SWIFT d’ici quelques années ; L’Amérique latine teste également les eaux du « corridor de la monnaie numérique », qui a permis des milliards de dollars de transactions transfrontalières.
Ces actions conjointes peuvent créer un effet de réseau suffisant dans la région pour rivaliser avec le stablecoin dollar, permettant aux monnaies locales ou régionales de devenir progressivement le choix privilégié pour les échanges commerciaux. Cependant, pour survivre à long terme, toutes les parties doivent également unifier les normes techniques, améliorer le cadre réglementaire et prévenir la "pénétration inverse" des stablecoins en dollars.
3. Reconstructer l'ordre monétaire international : de l'or aux points d'ancrage multipolaires
Alors que le pétrodollar fait face à de plus en plus de défis, la communauté internationale est également à la recherche de nouveaux points d’ancrage. L’augmentation de leurs réserves d’or est une stratégie, de nombreux pays ayant déjà poussé leurs réserves d’or à des niveaux records. Il a également été suggéré qu’un nouveau type de système monétaire soutenu par des ressources de haute technologie ou des ressources clés telles que les puces et les terres rares pourrait émerger à l’avenir. Cependant, la capacité du nouveau modèle d’ancrage à briser la domination du dollar dépend également de l’évolution du paysage financier international.
Alors que la part du dollar dans la monnaie de réserve mondiale diminue, une diversification complète nécessitera un réseau de règlement sophistiqué, une confiance mutuelle et des prix de référence. S’ils ne sont pas gérés correctement, les États-Unis pourraient une fois de plus introduire de nouvelles variantes telles que le « dollar technologique » pour continuer à dominer les règles du jeu lors du prochain tour de la concurrence financière par des moyens innovants. Le soi-disant « dollar technologique » peut inclure l’utilisation de l’IA, du big data, des contrats intelligents et d’autres technologies pour améliorer les capacités de paiement et de règlement du dollar américain, et même promouvoir un écosystème « décentralisé mais réglementé » du dollar sur la chaîne.
Conclusion : La domination ne meurt jamais, elle se transforme
De l’or à Fort Knox aux pétroliers dans le golfe Persique, en passant par les contrats intelligents sur la blockchain, les États-Unis ont été habiles à « lier les ressources clés de l’époque » et à pousser le dollar dans le monde entier d’une manière apparemment « orientée vers le marché ». Le XAUDOUD est soutenu par des métaux rares, le pétrodollar capture l’élément vital de l’ère industrielle, et le crypto-dollar d’aujourd’hui voit « l’écosystème blockchain » comme la prochaine ressource centrale : il utilise une technologie décentralisée et l’efficacité des transactions transfrontalières pour infiltrer le dollar dans presque tous les coins et recoins de la chaîne.
On peut se demander pourquoi le monde de la crypto est toujours dominé par le dollar américain, étant donné que le monde de la crypto se dit « décentralisé ». La logique sous-jacente est que les effets de réseau et la base de confiance du dollar américain sont toujours irremplaçables, ce qui en fait le « langage monétaire par défaut » de la chaîne. Une fois que l’utilisateur global accepte le stablecoin dollar, cela équivaut à être inclus dans la « version étendue » du système financier américain, ce qu’on appelle la « colonisation douce » : pas besoin de force, pas de pression directe, tant qu’il fournit des services irrésistibles et des liquidités, le monde peut être inconsciemment « capturé » par le système dollar.
Pour d’autres pays, il s’agit à la fois d’une crise et d’une opportunité. Les stablecoins souverains, les alliances numériques régionales, les pare-feu technologiques et institutionnels et l’exploration de nouveaux ancrages de ressources sont autant de facteurs susceptibles de leur permettre de gagner une plus grande autonomie monétaire. Après tout, la « marchandisation » n’est pas la même chose que l’équité, et le noyau est de savoir qui peut contrôler les ressources clés et dominer la formulation des règles. Dans cette guerre monétaire silencieuse, si vous voulez éviter une implication passive, vous devez bien connaître les règles du jeu et faire un bon travail de mise en page multipartite. Comme l’a dit le gouverneur de la Banque d’Indonésie : « La bataille actuelle pour la souveraineté monétaire est passée de l’or au code – quiconque dispose de liquidités on-chain aura une longueur d’avance dans l’ordre financier mondial. » ”