Matrixport: La Reserva Federal (FED) ha mantenido un ritmo de recortes de tasas que ha estado 32 meses por detrás de las expectativas del mercado, y en los próximos meses se necesitará un recorte acumulado de aproximadamente 62 puntos base.
El 15 de agosto, Matrixport publicó su último informe de investigación, afirmando que el mercado estadounidense está entrando en un nuevo ciclo de liberación de liquidez, y el apoyo de fondos estructurales podría impulsar a Bitcoin y a los activos de riesgo a seguir subiendo, con la esperanza de que el mercado continúe hasta 2026. La estructura actual de capital, el entorno crediticio y las primeras etapas de los ciclos alcistas anteriores son bastante similares: liquidez abundante, mejora en el entorno crediticio y un cambio en la política hacia una postura dovish, con múltiples informaciones favorables que impulsan el aumento de los precios de los activos. Los fondos del mercado monetario en EE. UU. han experimentado una rápida expansión desde el cuarto trimestre de 2018, pasando de 3 billones de dólares a 7.4 billones de dólares, marcando un nuevo récord histórico, con un ingreso anualizado de intereses que alcanza los 320 mil millones de dólares, constituyendo un importante flujo de capital hacia activos de alto rendimiento. Al mismo tiempo, las recompras corporativas también han acelerado claramente. Desde 2025, el monto de recompras anunciadas ha alcanzado los 984 mil millones de dólares, y se espera que el total del año supere 1.1 billones de dólares. La volatilidad actual está en niveles bajos, y estos fondos seguirán fluyendo hacia las acciones estadounidenses, elevando las valoraciones. La estructura del sistema financiero está amplificando aún más el impacto de la liquidez. Desde 2008, la Reserva Federal ha comenzado a pagar intereses sobre las reservas de los bancos, y actualmente esta cantidad asciende a 3.4 billones de dólares, generando intereses anuales de 176 mil millones de dólares. En el actual entorno de altas tasas de interés, este mecanismo ha convertido a los fondos del mercado monetario y a los bancos comerciales en los principales beneficiarios. El ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal ha estado 32 meses por detrás de las expectativas del mercado; para cerrar esta brecha, aún necesita acumular recortes de aproximadamente 62 puntos base en los próximos meses. La concesión de créditos está comenzando a recuperarse. Desde abril de 2025, los préstamos comerciales e industriales en EE. UU. han aumentado en un total acumulado de 74 mil millones de dólares, mostrando signos tempranos de un nuevo ciclo de expansión crediticia. Desde junio, los diferenciales de crédito se han estrechado continuamente, mejorando el entorno de financiación; históricamente, esto suele ser favorable para Bitcoin, y esta tendencia ya se ha reflejado preliminarmente en el comportamiento del precio de Bitcoin. La inflación comenzará a retroceder gradualmente hacia el rango objetivo del 2% de la Reserva Federal, y la volatilidad tiende a converger, proporcionando un espacio político más amplio para recortes de tasas en septiembre. El lado fiscal también está inyectando liquidez a través de la emisión de deuda. Desde que la "Gran Ley de Belleza" aumentó el límite de la deuda en 5 billones de dólares, el Departamento del Tesoro ha emitido 789 mil millones de dólares en bonos del gobierno en menos de seis semanas. Esta ronda de emisión masiva de deuda coincide con el inicio de un nuevo ciclo alcista para Bitcoin. Históricamente, durante el ciclo de expansión fiscal liderado por Trump, el precio de Bitcoin a menudo ha aumentado en sincronía con la emisión de bonos del gobierno.
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Matrixport: La Reserva Federal (FED) ha mantenido un ritmo de recortes de tasas que ha estado 32 meses por detrás de las expectativas del mercado, y en los próximos meses se necesitará un recorte acumulado de aproximadamente 62 puntos base.
El 15 de agosto, Matrixport publicó su último informe de investigación, afirmando que el mercado estadounidense está entrando en un nuevo ciclo de liberación de liquidez, y el apoyo de fondos estructurales podría impulsar a Bitcoin y a los activos de riesgo a seguir subiendo, con la esperanza de que el mercado continúe hasta 2026. La estructura actual de capital, el entorno crediticio y las primeras etapas de los ciclos alcistas anteriores son bastante similares: liquidez abundante, mejora en el entorno crediticio y un cambio en la política hacia una postura dovish, con múltiples informaciones favorables que impulsan el aumento de los precios de los activos. Los fondos del mercado monetario en EE. UU. han experimentado una rápida expansión desde el cuarto trimestre de 2018, pasando de 3 billones de dólares a 7.4 billones de dólares, marcando un nuevo récord histórico, con un ingreso anualizado de intereses que alcanza los 320 mil millones de dólares, constituyendo un importante flujo de capital hacia activos de alto rendimiento. Al mismo tiempo, las recompras corporativas también han acelerado claramente. Desde 2025, el monto de recompras anunciadas ha alcanzado los 984 mil millones de dólares, y se espera que el total del año supere 1.1 billones de dólares. La volatilidad actual está en niveles bajos, y estos fondos seguirán fluyendo hacia las acciones estadounidenses, elevando las valoraciones. La estructura del sistema financiero está amplificando aún más el impacto de la liquidez. Desde 2008, la Reserva Federal ha comenzado a pagar intereses sobre las reservas de los bancos, y actualmente esta cantidad asciende a 3.4 billones de dólares, generando intereses anuales de 176 mil millones de dólares. En el actual entorno de altas tasas de interés, este mecanismo ha convertido a los fondos del mercado monetario y a los bancos comerciales en los principales beneficiarios. El ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal ha estado 32 meses por detrás de las expectativas del mercado; para cerrar esta brecha, aún necesita acumular recortes de aproximadamente 62 puntos base en los próximos meses. La concesión de créditos está comenzando a recuperarse. Desde abril de 2025, los préstamos comerciales e industriales en EE. UU. han aumentado en un total acumulado de 74 mil millones de dólares, mostrando signos tempranos de un nuevo ciclo de expansión crediticia. Desde junio, los diferenciales de crédito se han estrechado continuamente, mejorando el entorno de financiación; históricamente, esto suele ser favorable para Bitcoin, y esta tendencia ya se ha reflejado preliminarmente en el comportamiento del precio de Bitcoin. La inflación comenzará a retroceder gradualmente hacia el rango objetivo del 2% de la Reserva Federal, y la volatilidad tiende a converger, proporcionando un espacio político más amplio para recortes de tasas en septiembre. El lado fiscal también está inyectando liquidez a través de la emisión de deuda. Desde que la "Gran Ley de Belleza" aumentó el límite de la deuda en 5 billones de dólares, el Departamento del Tesoro ha emitido 789 mil millones de dólares en bonos del gobierno en menos de seis semanas. Esta ronda de emisión masiva de deuda coincide con el inicio de un nuevo ciclo alcista para Bitcoin. Históricamente, durante el ciclo de expansión fiscal liderado por Trump, el precio de Bitcoin a menudo ha aumentado en sincronía con la emisión de bonos del gobierno.