En los últimos años, los activos virtuales han crecido rápidamente a nivel global, lo que plantea nuevos desafíos para el sistema financiero tradicional y el marco regulatorio. Los activos virtuales tienen características como una gran fluctuación de precios y un alto apalancamiento en las transacciones, lo que ha generado numerosos problemas para los organismos reguladores y las plataformas de trading, como la supervisión de los flujos de capital transfronterizos, la identificación de clientes y la prevención de riesgos financieros sistémicos. Esto indica que la regulación de los activos virtuales requiere una colaboración más larga para hacer frente a estos desafíos.
Hong Kong, como el tercer centro financiero más grande del mundo, desempeña un papel importante en la regulación de activos virtuales. Por un lado, Hong Kong necesita promover el desarrollo del mercado global de activos virtuales; por otro lado, también debe garantizar la estabilidad financiera. Hong Kong debe buscar un equilibrio entre conectar los mercados de capital internacionales y mantener la seguridad financiera, siendo también una ventana importante para que China explore nuevos mercados financieros. Por lo tanto, el camino de regulación de activos virtuales en Hong Kong es bastante complejo y requiere una constante armonización de la globalización y la localización, así como de la innovación y la prudencia.
El período de 2017 a 2021 fue el inicio de la regulación de activos virtuales en Hong Kong. Esta etapa se centró principalmente en las advertencias de riesgo y gradualmente se introdujeron medidas de regulación piloto. La actitud reguladora pasó de ser cautelosa y expectante a una transición ordenada y normativa. Las principales medidas incluyen:
En septiembre de 2017, la Comisión Reguladora de Valores emitió un comunicado señalando que algunas ICO podrían constituir valores y deben ser reguladas.
En diciembre de 2017, se exigió a las instituciones financieras que los productos relacionados con criptomonedas cumplieran con la normativa vigente.
En noviembre de 2018, se propuso incluir a las plataformas de intercambio de activos virtuales que cumplan con los estándares en un sandbox regulatorio.
En marzo de 2019, se definió el STO y se establecieron las responsabilidades de los intermediarios.
En noviembre de 2019, se propuso un sistema de licencias para plataformas de intercambio de activos virtuales.
En noviembre de 2020, se planea incorporar a los proveedores de servicios de activos virtuales en el sistema de licencias.
En mayo de 2021, se confirmó oficialmente la introducción del sistema de licencia VASP.
En esta etapa, Hong Kong está pasando gradualmente de advertir sobre riesgos a establecer regulaciones concretas, comenzando a definir las responsabilidades de los participantes del mercado. Los reguladores reconocen que los activos virtuales se convertirán en una parte importante del mercado financiero, y su actitud está cambiando gradualmente hacia una gestión positiva. Sin embargo, sigue siendo un principio de "participación voluntaria", y las plataformas pueden elegir si solicitan una licencia para estar bajo regulación.
La introducción del mecanismo de "sandbox regulatorio" merece atención. Esta práctica, originada en el Reino Unido, permite que las nuevas tecnologías financieras se prueben en un entorno específico sin necesidad de cumplir completamente con los requisitos regulatorios existentes. El mecanismo de sandbox ayuda a proporcionar espacio para el desarrollo de proyectos innovadores y es un proceso de exploración conjunta entre reguladores y el mercado.
En comparación, China continental ha mantenido una actitud de alta presión hacia los activos criptográficos, deteniendo las ICO en 2017 y cerrando plataformas de comercio, y luego reforzando continuamente la regulación. En esta polarización de direcciones regulatorias, Hong Kong ha optado por una actitud prudente, ni permitiendo la liberación agresiva ni prohibiendo de manera uniforme. Como una plataforma financiera bajo el principio de "un país, dos sistemas", Hong Kong en esta etapa no se ha apresurado a establecer un camino independiente.
El año 2022 se convirtió en un punto de inflexión en la regulación de activos virtuales en Hong Kong. El 31 de octubre, la Oficina de Finanzas y Tesoro publicó su primera declaración de políticas, afirmando claramente que promoverá activamente el desarrollo del ecosistema de activos virtuales. Esto marca un cambio en la perspectiva regulatoria de "enfoque en riesgos" a "enfoque en oportunidades", estableciendo una dirección estratégica para las reformas institucionales posteriores.
Esta transformación se basa principalmente en dos consideraciones: primero, el aumento de la competencia internacional, Hong Kong necesita mantener su estatus como centro financiero; segundo, la demanda del mercado más largo crea un papel clave para Hong Kong como punto de conexión. Esto no solo es una respuesta a la innovación en los mercados financieros, sino también una elección estratégica proactiva de Hong Kong para mantener su posición como centro financiero en un entorno internacional complejo.
Desde 2023, la regulación de activos virtuales en Hong Kong ha entrado en la fase de "implementación práctica", pasando de declaraciones a ejecución. Las principales medidas incluyen:
En febrero de 2023, se emitió el primer bono verde tokenizado.
En junio de 2023, se implementó el sistema de licencias VASP, y se aprobaron las primeras dos plataformas.
En el mismo mes, entró en vigor la "Reglamento de Lucha contra el Lavado de Dinero y la Financiación del Terrorismo (modificado)", que exige que las plataformas de activos virtuales operen con licencia.
En agosto de 2023, se lanzó la primera plataforma de intercambio con licencia abierta a los inversores minoristas.
En noviembre de 2023, se publicará una circular sobre actividades relacionadas con valores tokenizados.
En diciembre de 2023, se permitirá la venta de ETF relacionados con activos virtuales.
En enero de 2024, se llevará a cabo la primera emisión de valores tokenizados bajo la legislación de Hong Kong.
En marzo de 2024, se lanzará el "Proyecto Ensemble" para explorar la integración de activos tokenizados y wCBDC.
En julio de 2024, se lanzará el programa de sandbox de regulación de stablecoins.
De agosto de 2024 a marzo de 2025, varios proyectos de RWA se implementarán.
En febrero de 2025, se anunciará la publicación de la segunda "Declaración de Políticas sobre Activos Virtuales".
En marzo de 2025, el número de intercambios con licencia aumentará a 10, y la SFC publicará la hoja de ruta de regulación "A-S-P-I-Re".
Hong Kong adopta una estrategia de "regulación de superposición" basada en el marco legal existente para la supervisión de activos virtuales, mediante la publicación de directrices o circulares para llevar a cabo una regulación "de parches" sobre los activos digitales. Este enfoque es eficiente, altamente adaptable y se alinea con la posición de Hong Kong como centro financiero internacional.
Hong Kong tiende a considerar los activos virtuales como una extensión de los activos financieros, incorporándolos en un marco regulatorio conocido. Esto no solo reduce los costos de coordinación regulatoria, sino que también crea un puente entre las instituciones financieras y las empresas de tecnología emergente, promoviendo la integración de la transformación institucional y el desarrollo industrial.
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LayerZeroEnjoyer
· hace3h
La Bolsa de Hong Kong realmente se ha esforzado.
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fren.eth
· hace17h
Hong Kong realmente está muy competitivo.
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BoredApeResistance
· hace17h
Finalmente veo que el mercado de Hong Kong va a moverse.
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SandwichVictim
· hace17h
Mejoró, el viento sopla y Hong Kong gana sin esfuerzo.
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SybilAttackVictim
· hace17h
La Bolsa de Hong Kong yyds
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StablecoinEnjoyer
· hace18h
¡El puerto, no corre rápido!
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NFTBlackHole
· hace18h
¡La trampa regulatoria que Hong Kong ha hecho está bastante bien!
Evolución de la regulación de activos virtuales en Hong Kong: de la advertencia de riesgos a un enfoque orientado a oportunidades
En los últimos años, los activos virtuales han crecido rápidamente a nivel global, lo que plantea nuevos desafíos para el sistema financiero tradicional y el marco regulatorio. Los activos virtuales tienen características como una gran fluctuación de precios y un alto apalancamiento en las transacciones, lo que ha generado numerosos problemas para los organismos reguladores y las plataformas de trading, como la supervisión de los flujos de capital transfronterizos, la identificación de clientes y la prevención de riesgos financieros sistémicos. Esto indica que la regulación de los activos virtuales requiere una colaboración más larga para hacer frente a estos desafíos.
Hong Kong, como el tercer centro financiero más grande del mundo, desempeña un papel importante en la regulación de activos virtuales. Por un lado, Hong Kong necesita promover el desarrollo del mercado global de activos virtuales; por otro lado, también debe garantizar la estabilidad financiera. Hong Kong debe buscar un equilibrio entre conectar los mercados de capital internacionales y mantener la seguridad financiera, siendo también una ventana importante para que China explore nuevos mercados financieros. Por lo tanto, el camino de regulación de activos virtuales en Hong Kong es bastante complejo y requiere una constante armonización de la globalización y la localización, así como de la innovación y la prudencia.
El período de 2017 a 2021 fue el inicio de la regulación de activos virtuales en Hong Kong. Esta etapa se centró principalmente en las advertencias de riesgo y gradualmente se introdujeron medidas de regulación piloto. La actitud reguladora pasó de ser cautelosa y expectante a una transición ordenada y normativa. Las principales medidas incluyen:
En esta etapa, Hong Kong está pasando gradualmente de advertir sobre riesgos a establecer regulaciones concretas, comenzando a definir las responsabilidades de los participantes del mercado. Los reguladores reconocen que los activos virtuales se convertirán en una parte importante del mercado financiero, y su actitud está cambiando gradualmente hacia una gestión positiva. Sin embargo, sigue siendo un principio de "participación voluntaria", y las plataformas pueden elegir si solicitan una licencia para estar bajo regulación.
La introducción del mecanismo de "sandbox regulatorio" merece atención. Esta práctica, originada en el Reino Unido, permite que las nuevas tecnologías financieras se prueben en un entorno específico sin necesidad de cumplir completamente con los requisitos regulatorios existentes. El mecanismo de sandbox ayuda a proporcionar espacio para el desarrollo de proyectos innovadores y es un proceso de exploración conjunta entre reguladores y el mercado.
En comparación, China continental ha mantenido una actitud de alta presión hacia los activos criptográficos, deteniendo las ICO en 2017 y cerrando plataformas de comercio, y luego reforzando continuamente la regulación. En esta polarización de direcciones regulatorias, Hong Kong ha optado por una actitud prudente, ni permitiendo la liberación agresiva ni prohibiendo de manera uniforme. Como una plataforma financiera bajo el principio de "un país, dos sistemas", Hong Kong en esta etapa no se ha apresurado a establecer un camino independiente.
El año 2022 se convirtió en un punto de inflexión en la regulación de activos virtuales en Hong Kong. El 31 de octubre, la Oficina de Finanzas y Tesoro publicó su primera declaración de políticas, afirmando claramente que promoverá activamente el desarrollo del ecosistema de activos virtuales. Esto marca un cambio en la perspectiva regulatoria de "enfoque en riesgos" a "enfoque en oportunidades", estableciendo una dirección estratégica para las reformas institucionales posteriores.
Esta transformación se basa principalmente en dos consideraciones: primero, el aumento de la competencia internacional, Hong Kong necesita mantener su estatus como centro financiero; segundo, la demanda del mercado más largo crea un papel clave para Hong Kong como punto de conexión. Esto no solo es una respuesta a la innovación en los mercados financieros, sino también una elección estratégica proactiva de Hong Kong para mantener su posición como centro financiero en un entorno internacional complejo.
Desde 2023, la regulación de activos virtuales en Hong Kong ha entrado en la fase de "implementación práctica", pasando de declaraciones a ejecución. Las principales medidas incluyen:
Hong Kong adopta una estrategia de "regulación de superposición" basada en el marco legal existente para la supervisión de activos virtuales, mediante la publicación de directrices o circulares para llevar a cabo una regulación "de parches" sobre los activos digitales. Este enfoque es eficiente, altamente adaptable y se alinea con la posición de Hong Kong como centro financiero internacional.
Hong Kong tiende a considerar los activos virtuales como una extensión de los activos financieros, incorporándolos en un marco regulatorio conocido. Esto no solo reduce los costos de coordinación regulatoria, sino que también crea un puente entre las instituciones financieras y las empresas de tecnología emergente, promoviendo la integración de la transformación institucional y el desarrollo industrial.