El mercado de tokenización RWA crecerá rápidamente en la primera mitad de 2025, el desarrollo presenta preocupaciones.
En la primera mitad de 2025, el mercado de tokenización de activos del mundo real (RWA) experimentó un crecimiento explosivo. Hasta el 6 de junio, la capitalización total del mercado RWA a nivel global se disparó a 23,39 mil millones de dólares (sin incluir monedas estables), lo que representa un aumento significativo del 48,9% con respecto a principios de año. El crédito privado y los bonos del gobierno de EE. UU. se convirtieron en los principales motores del mercado, sumando casi el noventa por ciento de la participación.
Sin embargo, detrás de este brillante informe de resultados se esconden problemas profundos como la alta concentración de clases de activos, la liquidez limitada, la duda sobre la transparencia y la baja asociación con el ecosistema nativo de las criptomonedas. RWA todavía enfrenta numerosos desafíos para convertirse en una verdadera pista principal.
Préstamos privados y bonos del gobierno de EE. UU. dominan el mercado
El crédito privado se ha convertido en el tipo de activo más popular en el mercado de RWA, con un tamaño total de 13,5 mil millones de dólares, representando aproximadamente el 57,7%. Dentro de esto, una plataforma de servicios de tecnología financiera basada en blockchain ocupa el primer lugar con un monto de préstamos activos de 10,19 mil millones de dólares. Esta plataforma se especializa en préstamos de líneas de crédito sobre el valor neto de la vivienda (HELOC), permitiendo a los usuarios obtener préstamos con un límite de crédito del 85% del valor de la vivienda.
Sin embargo, la blockchain utilizada por la plataforma es una blockchain pública pero con permisos, similar al diseño de una cadena de consorcio. Este diseño, aunque facilita la gestión de activos, también bloquea la posibilidad de que estos activos circulen ampliamente en el mercado. Por lo tanto, a pesar de que se han emitido activos por más de 10 mil millones de dólares, la correlación con el mercado de criptomonedas no es alta; estos activos se encuentran principalmente en forma de notas de garantía en la cadena, y actualmente no tienen propiedades de transacción y circulación.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. son la segunda clase de activo con mayor participación en el mercado de RWA. Este tipo de RWA convierte activos denominados en dólares como los bonos del Tesoro de EE. UU., efectivo y acuerdos de recompra en tokens digitales a través de la tecnología blockchain. El token emitido por una gran empresa de gestión de activos tiene actualmente un volumen total emitido de aproximadamente 2,900 millones de dólares, siendo el proyecto con mayor volumen emitido en el ámbito de los bonos del Tesoro de EE. UU.
El Token se lanzó inicialmente en la cadena de bloques de Ethereum y ahora se ha expandido a múltiples redes de blockchain. La gran mayoría de los activos (aproximadamente el 93%) todavía se emiten en Ethereum. Este RWA ofrece una mejor flexibilidad en comparación con la forma tradicional de comprar bonos del gobierno de EE. UU. directamente, proporcionando liquidez las 24 horas. Sin embargo, el Token actualmente solo está disponible para inversores calificados, con un umbral de inversión mínima de 5 millones de dólares.
Además de los préstamos privados y los bonos del gobierno de EE. UU., las mercancías son la tercera categoría de activos RWA, principalmente compuesta por el oro tokenizado emitido por ciertas instituciones, con una capitalización de mercado total de aproximadamente 15.1 millones de dólares.
Cambio en el panorama de las cadenas públicas
En la comparación de cadenas de bloques públicas, Ethereum sigue siendo la red de bloques más favorecida para los activos RWA. Actualmente, su capitalización de mercado de 7.4 mil millones de dólares representa el 55%. De esto, 2.7 mil millones de dólares en activos emitidos como Token de deuda pública estadounidense constituyen el 36.48% de Ethereum, mientras que el resto son algunos Token de oro tokenizados.
Sorprendentemente, una red Layer2 se convirtió en la segunda cadena pública RWA con un volumen de activos de 2,250 millones de dólares. Esto se debe principalmente a una empresa de gestión de activos que ha introducido tecnología web3. Esta empresa permite que las instituciones inicien oportunidades de inversión en su aplicación, y los inversores pueden elegir según sus necesidades. Sin embargo, la empresa parece carecer de impulso en su promoción y operación, y hay algunas dudas sobre la información de sus contratos.
Además, Stellar se ha convertido en la tercera red en el mercado de RWA, lo cual es un resultado inesperado. Actualmente, el volumen de emisión de activos RWA de esta red es de aproximadamente 498 millones de dólares, de los cuales los Tokens emitidos por una empresa de gestión de activos representan aproximadamente 489 millones de dólares, siendo el principal actor absoluto. Recientemente, Stellar ha estado impulsando colaboraciones con varias instituciones, lo que le ha permitido superar a algunas cadenas públicas populares en el ámbito de RWA.
La emisión de RWA en la red Solana ocupa el cuarto lugar, con aproximadamente 349 millones de dólares. Aunque la magnitud no es grande, la velocidad de crecimiento es rápida, habiendo aumentado un 101% desde enero de 2025.
Desafíos que enfrenta el mercado RWA
A pesar de los datos brillantes, el mercado de RWA aún enfrenta algunos desafíos potenciales:
Concentración de clases de activos: principalmente concentrados en crédito privado y bonos del gobierno de EE. UU. Algunos datos de los principales proyectos no son lo suficientemente transparentes, y algunos activos no poseen verdaderas propiedades de negociación.
Competencia con las monedas estables: las monedas estables respaldadas por bonos del gobierno de EE. UU. ofrecen un efecto de rendimiento similar, lo que genera presión competitiva sobre los productos RWA.
Clase de activos única: además de los bonos del gobierno y el crédito privado, los productos como mercancías, acciones y fondos aún tienen una baja proporción, y su desarrollo se ve limitado por desafíos en almacenamiento físico, cumplimiento legal, costos y otros aspectos.
Escala limitada: El tamaño total del mercado de RWA es de solo 23.3 mil millones de dólares, muy por debajo del mercado de monedas estables (236 mil millones de dólares), y se aleja mucho de la escala esperada de billones.
Dificultades para la participación de inversores comunes: Actualmente, RWA es casi un dominio de instituciones y grandes jugadores, lo que presenta una gran diferencia con el funcionamiento del mercado de criptomonedas tradicional.
En general, el mercado de RWA logró un crecimiento significativo en la primera mitad de 2025, pero aún enfrenta numerosos desafíos. La forma en que se logren avances en aspectos como la transparencia, la liquidez y la integración ecológica determinará si RWA puede convertirse realmente en una fuerza importante en el nuevo ámbito financiero.
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DAOdreamer
· hace17h
tasa de crecimiento monstruosa
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Layer3Dreamer
· hace17h
El riesgo de concentración supera el equilibrio de nash óptimo
El tamaño del mercado RWA supera los 23 mil millones de dólares, coexistiendo una alta concentración con desafíos de Liquidez.
El mercado de tokenización RWA crecerá rápidamente en la primera mitad de 2025, el desarrollo presenta preocupaciones.
En la primera mitad de 2025, el mercado de tokenización de activos del mundo real (RWA) experimentó un crecimiento explosivo. Hasta el 6 de junio, la capitalización total del mercado RWA a nivel global se disparó a 23,39 mil millones de dólares (sin incluir monedas estables), lo que representa un aumento significativo del 48,9% con respecto a principios de año. El crédito privado y los bonos del gobierno de EE. UU. se convirtieron en los principales motores del mercado, sumando casi el noventa por ciento de la participación.
Sin embargo, detrás de este brillante informe de resultados se esconden problemas profundos como la alta concentración de clases de activos, la liquidez limitada, la duda sobre la transparencia y la baja asociación con el ecosistema nativo de las criptomonedas. RWA todavía enfrenta numerosos desafíos para convertirse en una verdadera pista principal.
Préstamos privados y bonos del gobierno de EE. UU. dominan el mercado
El crédito privado se ha convertido en el tipo de activo más popular en el mercado de RWA, con un tamaño total de 13,5 mil millones de dólares, representando aproximadamente el 57,7%. Dentro de esto, una plataforma de servicios de tecnología financiera basada en blockchain ocupa el primer lugar con un monto de préstamos activos de 10,19 mil millones de dólares. Esta plataforma se especializa en préstamos de líneas de crédito sobre el valor neto de la vivienda (HELOC), permitiendo a los usuarios obtener préstamos con un límite de crédito del 85% del valor de la vivienda.
Sin embargo, la blockchain utilizada por la plataforma es una blockchain pública pero con permisos, similar al diseño de una cadena de consorcio. Este diseño, aunque facilita la gestión de activos, también bloquea la posibilidad de que estos activos circulen ampliamente en el mercado. Por lo tanto, a pesar de que se han emitido activos por más de 10 mil millones de dólares, la correlación con el mercado de criptomonedas no es alta; estos activos se encuentran principalmente en forma de notas de garantía en la cadena, y actualmente no tienen propiedades de transacción y circulación.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. son la segunda clase de activo con mayor participación en el mercado de RWA. Este tipo de RWA convierte activos denominados en dólares como los bonos del Tesoro de EE. UU., efectivo y acuerdos de recompra en tokens digitales a través de la tecnología blockchain. El token emitido por una gran empresa de gestión de activos tiene actualmente un volumen total emitido de aproximadamente 2,900 millones de dólares, siendo el proyecto con mayor volumen emitido en el ámbito de los bonos del Tesoro de EE. UU.
El Token se lanzó inicialmente en la cadena de bloques de Ethereum y ahora se ha expandido a múltiples redes de blockchain. La gran mayoría de los activos (aproximadamente el 93%) todavía se emiten en Ethereum. Este RWA ofrece una mejor flexibilidad en comparación con la forma tradicional de comprar bonos del gobierno de EE. UU. directamente, proporcionando liquidez las 24 horas. Sin embargo, el Token actualmente solo está disponible para inversores calificados, con un umbral de inversión mínima de 5 millones de dólares.
Además de los préstamos privados y los bonos del gobierno de EE. UU., las mercancías son la tercera categoría de activos RWA, principalmente compuesta por el oro tokenizado emitido por ciertas instituciones, con una capitalización de mercado total de aproximadamente 15.1 millones de dólares.
Cambio en el panorama de las cadenas públicas
En la comparación de cadenas de bloques públicas, Ethereum sigue siendo la red de bloques más favorecida para los activos RWA. Actualmente, su capitalización de mercado de 7.4 mil millones de dólares representa el 55%. De esto, 2.7 mil millones de dólares en activos emitidos como Token de deuda pública estadounidense constituyen el 36.48% de Ethereum, mientras que el resto son algunos Token de oro tokenizados.
Sorprendentemente, una red Layer2 se convirtió en la segunda cadena pública RWA con un volumen de activos de 2,250 millones de dólares. Esto se debe principalmente a una empresa de gestión de activos que ha introducido tecnología web3. Esta empresa permite que las instituciones inicien oportunidades de inversión en su aplicación, y los inversores pueden elegir según sus necesidades. Sin embargo, la empresa parece carecer de impulso en su promoción y operación, y hay algunas dudas sobre la información de sus contratos.
Además, Stellar se ha convertido en la tercera red en el mercado de RWA, lo cual es un resultado inesperado. Actualmente, el volumen de emisión de activos RWA de esta red es de aproximadamente 498 millones de dólares, de los cuales los Tokens emitidos por una empresa de gestión de activos representan aproximadamente 489 millones de dólares, siendo el principal actor absoluto. Recientemente, Stellar ha estado impulsando colaboraciones con varias instituciones, lo que le ha permitido superar a algunas cadenas públicas populares en el ámbito de RWA.
La emisión de RWA en la red Solana ocupa el cuarto lugar, con aproximadamente 349 millones de dólares. Aunque la magnitud no es grande, la velocidad de crecimiento es rápida, habiendo aumentado un 101% desde enero de 2025.
Desafíos que enfrenta el mercado RWA
A pesar de los datos brillantes, el mercado de RWA aún enfrenta algunos desafíos potenciales:
Concentración de clases de activos: principalmente concentrados en crédito privado y bonos del gobierno de EE. UU. Algunos datos de los principales proyectos no son lo suficientemente transparentes, y algunos activos no poseen verdaderas propiedades de negociación.
Competencia con las monedas estables: las monedas estables respaldadas por bonos del gobierno de EE. UU. ofrecen un efecto de rendimiento similar, lo que genera presión competitiva sobre los productos RWA.
Clase de activos única: además de los bonos del gobierno y el crédito privado, los productos como mercancías, acciones y fondos aún tienen una baja proporción, y su desarrollo se ve limitado por desafíos en almacenamiento físico, cumplimiento legal, costos y otros aspectos.
Escala limitada: El tamaño total del mercado de RWA es de solo 23.3 mil millones de dólares, muy por debajo del mercado de monedas estables (236 mil millones de dólares), y se aleja mucho de la escala esperada de billones.
Dificultades para la participación de inversores comunes: Actualmente, RWA es casi un dominio de instituciones y grandes jugadores, lo que presenta una gran diferencia con el funcionamiento del mercado de criptomonedas tradicional.
En general, el mercado de RWA logró un crecimiento significativo en la primera mitad de 2025, pero aún enfrenta numerosos desafíos. La forma en que se logren avances en aspectos como la transparencia, la liquidez y la integración ecológica determinará si RWA puede convertirse realmente en una fuerza importante en el nuevo ámbito financiero.