La ola de "microestrategias" de las altcoins comenzará en mayo de 2025.
Empresas que imitan la microestrategia de altcoins similares a ETH, TRX, SOL, XRP, DOGE, BNB, entre otros, han surgido como setas después de la lluvia.
A diferencia de la estrategia de MicroStrategy de emitir bonos convertibles para comprar Bitcoin, su ruta operativa es aproximadamente la siguiente: los interesados detrás de estas altcoins compran una empresa fachada en el mercado de valores de EE. UU. y luego anuncian la compra de un determinado token como reserva. Tanto el precio de las acciones como el precio de los tokens experimentarán un aumento en el corto plazo.
Sin embargo, tras la breve euforia de los precios de las acciones, estas criptomonedas han experimentado una caída en sus precios, como el caso de Sharplink, el microestrategia de Ethereum, cuyo precio alcanzó casi 80 dólares por acción tras el anuncio, y ahora su precio es de menos de 20 dólares por acción. Actualmente, la mayor institución con Ethereum, Bitmine, alcanzó un máximo de 135 dólares por acción el 3 de julio, y ahora solo tiene 34 dólares por acción. Por su parte, la microestrategia CEA Industries de BNB, después de alcanzar un máximo de 57 dólares el 28 de julio, ahora su precio también ha caído a 35 dólares.
Estrategias similares de estas altcoins, mediante la emisión adicional de acciones para aumentar su capitalización de mercado, obtienen fondos para comprar las altcoins correspondientes; en realidad, están utilizando la continua dilución de los derechos de los accionistas ordinarios para proporcionar flujo de efectivo para la acumulación de tokens. Las altcoins han obtenido una gran cantidad de fondos para apoyar su precio, que se eleva constantemente. Los grandes poseedores de estas altcoins han tenido la oportunidad de vender en los niveles más altos, mientras que la mayoría de los pequeños inversores que siguen estas acciones han comprado en el punto más alto del precio de las acciones, convirtiéndose en los que finalmente pagan por esta fiesta.
El aumento vertiginoso de las acciones y el posterior corte en seco
Desde mayo de 2025, varias empresas relacionadas con criptomonedas alternativas han replicado el modelo de "MicroStrategy" en el mercado de acciones de EE. UU. Su camino operativo común es: primero controlan una empresa de fachada en EE. UU., luego anuncian la compra de un determinado token como "reserva estratégica", posteriormente obtienen financiamiento mediante el aumento del precio de las acciones y, finalmente, utilizan ese financiamiento para aumentar su participación en el token, intentando establecer una estructura de volantes de precios de tokens y valoración de la empresa, pero en realidad es un juego muy común en el mundo financiero de pisar con el pie izquierdo y el derecho.
La empresa de "microestrategia" basada en Ethereum, Sharplink Gaming (SBET), experimentó un aumento drástico en su precio de acciones, alcanzando casi 80 dólares tras anunciar la compra de ETH, pero actualmente queda en menos de 20 dólares. Bitmine, que posee la mayor cantidad de Ethereum, también alcanzó un punto máximo de 135 dólares a principios de julio, pero ahora ha caído de nuevo a 32 dólares.
TRON logró su salida a bolsa mediante la adquisición inversa de una empresa que cotiza en Nasdaq llamada SRM Entertainment, que posteriormente cambió su nombre a Tron Inc. La inversión específica fue a través de la compra de acciones de SRM Entertainment con TRX por un valor de 100 millones de dólares, y SRM Entertainment planea almacenar este TRX en la tesorería de la compañía, construyendo un modelo de "reserva de TRX". Después del anuncio, las acciones de SRM Entertainment se dispararon un 533% el 16 de junio, de 1.45 dólares a 9.19 dólares, alcanzando un máximo intradía de 10.83 dólares, y actualmente el precio se mantiene relativamente estable cerca de 9 dólares.
Incluso DOGE tiene su propia "microestrategia": este julio, la empresa que cotiza en Nasdaq, Bit Origin, anunció que ha recaudado 500 millones de dólares (de los cuales 400 millones provienen de financiamiento de capital y 100 millones de deuda), con planes de establecer un tesoro de DOGE. Por otro lado, otra empresa que cotiza en bolsa, Thumzup Media, ya había aprobado la creación de un tesoro de criptomonedas de 250 millones de dólares que incluye DOGE, antes que Bit Origin. En este momento, el precio de las acciones de la primera ya ha sido cortado por la mitad desde el punto máximo después del anuncio.
Y lo que más ha llamado la atención recientemente es la microestrategia de BNB. Primero, CEA Industries (VAPE) (en la que YZi Labs ha invertido) anunció el 28 de julio la "realización de una inversión privada de capital público de 500 millones de dólares (PIPE, que incluye 400 millones de dólares en efectivo y 100 millones de dólares en criptomonedas, además de posibles ganancias de hasta 750 millones de dólares por la posible ejecución de warrants. La empresa utilizará estos fondos para crear un tesorería de criptomonedas BNB Chain (BNB)." Después de este anuncio, el precio de las acciones se disparó de 8.9 dólares a 57 dólares el mismo día, pero al día siguiente sufrió una fuerte corrección a alrededor de 40 dólares, y el precio actual es de 35; otra empresa es la compañía china de microchips Nano Labs (NA), que a finales de junio anunció que compraría 1,000 millones de dólares en BNB mediante la emisión de bonos convertibles por 500 millones de dólares, con la intención de mantener a largo plazo entre el 5 y el 10% de la oferta en circulación. Tras la noticia, el precio de las acciones se duplicó temporalmente a alrededor de 15 dólares, pero actualmente ha caído a cerca de 6 dólares.
¿Quién está pagando la estrategia de acumulación de monedas de Microstrategy para las altcoins?
A simple vista, estos proyectos de altcoins parecen copiar la lógica operativa de MicroStrategy, usando criptomonedas como reserva para reflejar su fe en el valor a largo plazo de la blockchain. Pero en realidad, se trata de un juego de capital enmascarado, cuyo núcleo no es la creación de valor, sino la vinculación artificial del precio de la moneda con el precio de las acciones, creando una ilusión temporal de capitalización de mercado en rondas sucesivas de emisión.
Su lógica operativa es muy clara. El equipo del proyecto o los accionistas controlan a la empresa que cotiza en bolsa para emitir anuncios de tenencia de monedas, lo que genera simultáneamente un sentimiento especulativo en el mercado de criptomonedas y en el mercado de acciones estadounidenses, impulsando el precio de las acciones al alza; inmediatamente obtienen financiamiento a través de una emisión dirigida (ATM, PIPE, bonos convertibles, etc.) para recomprar los tokens relacionados. La clave de esta ronda de operaciones radica en el control del ritmo: el aumento del precio de la moneda impulsa el precio de las acciones, el aumento del precio de las acciones genera espacio para financiamiento, y una vez completado el financiamiento, vuelve a impulsar el precio de la moneda, permitiendo que la rueda continúe girando.
Pero el problema es que todo esto se basa en emociones y valoraciones, careciendo de un soporte de valor intrínseco. El token en sí no genera flujo de caja, y la empresa tampoco puede obtener ganancias estables al poseer tokens. Además, la financiación derivada de la emisión adicional, en realidad, se logra diluyendo los derechos de los accionistas comunes a cambio de liquidez a corto plazo, implementando "cambio de acciones por tokens".
Cuando la pasión se desvanece, el precio de las monedas deja de subir o la capacidad de financiamiento se ve limitada, esta estructura colapsará rápidamente. El precio de las monedas comienza a desacoplarse del precio de las acciones, la ventana de financiamiento se cierra y la empresa ya no puede mantener la acumulación y el soporte de los tokens. Las altcoins pierden a su mayor comprador y la burbuja de capitalización de mercado estalla.
Al mismo tiempo, los inversores que compraron acciones de la empresa en los picos se convirtieron en los que pagaron la cuenta final de esta falsa prosperidad. El peligro de este modelo radica en que transfiere el riesgo de los activos criptográficos al mercado de acciones, formando un esquema Ponzi entre mercados: las noticias emocionales impulsan los precios de las acciones, los precios de las acciones impulsan la financiación, la financiación impulsa la compra de monedas y el precio de las monedas sube.
Y una vez que la cadena se rompe, el colapso puede llegar aún más rápido. Primero, si el precio del token cae por debajo del costo promedio de adquisición de la empresa, el balance de la empresa se deteriorará rápidamente. Además, actualmente, este tipo de operación está precisamente aprovechando un vacío regulatorio debido a la tardanza de la regulación; cuando la regulación detenga este modelo de financiamiento para comprar tokens, no hay duda de que tanto el precio de las acciones como el de los tokens se verán afectados drásticamente. Y lo que probablemente se prevea aún más es que cuando la euforia emocional y el retiro de capital se produzcan, la caída de precios no será como la rápida caída en espiral de Luna, sino que será difícil que el precio de las acciones vuelva a alcanzar altos niveles. En ese momento, el volante dejará de girar, y lo que quedará será solo un valor de mercado hecho trizas y un grupo de incautos que compraron en niveles altos.
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Los precios de las acciones de los alts de microestrategias han caído un 50% de caída. ¿Quién está pagando por el banquete "falso"?
Jessy, Finanzas Doradas
La ola de "microestrategias" de las altcoins comenzará en mayo de 2025.
Empresas que imitan la microestrategia de altcoins similares a ETH, TRX, SOL, XRP, DOGE, BNB, entre otros, han surgido como setas después de la lluvia.
A diferencia de la estrategia de MicroStrategy de emitir bonos convertibles para comprar Bitcoin, su ruta operativa es aproximadamente la siguiente: los interesados detrás de estas altcoins compran una empresa fachada en el mercado de valores de EE. UU. y luego anuncian la compra de un determinado token como reserva. Tanto el precio de las acciones como el precio de los tokens experimentarán un aumento en el corto plazo.
Sin embargo, tras la breve euforia de los precios de las acciones, estas criptomonedas han experimentado una caída en sus precios, como el caso de Sharplink, el microestrategia de Ethereum, cuyo precio alcanzó casi 80 dólares por acción tras el anuncio, y ahora su precio es de menos de 20 dólares por acción. Actualmente, la mayor institución con Ethereum, Bitmine, alcanzó un máximo de 135 dólares por acción el 3 de julio, y ahora solo tiene 34 dólares por acción. Por su parte, la microestrategia CEA Industries de BNB, después de alcanzar un máximo de 57 dólares el 28 de julio, ahora su precio también ha caído a 35 dólares.
Estrategias similares de estas altcoins, mediante la emisión adicional de acciones para aumentar su capitalización de mercado, obtienen fondos para comprar las altcoins correspondientes; en realidad, están utilizando la continua dilución de los derechos de los accionistas ordinarios para proporcionar flujo de efectivo para la acumulación de tokens. Las altcoins han obtenido una gran cantidad de fondos para apoyar su precio, que se eleva constantemente. Los grandes poseedores de estas altcoins han tenido la oportunidad de vender en los niveles más altos, mientras que la mayoría de los pequeños inversores que siguen estas acciones han comprado en el punto más alto del precio de las acciones, convirtiéndose en los que finalmente pagan por esta fiesta.
El aumento vertiginoso de las acciones y el posterior corte en seco
Desde mayo de 2025, varias empresas relacionadas con criptomonedas alternativas han replicado el modelo de "MicroStrategy" en el mercado de acciones de EE. UU. Su camino operativo común es: primero controlan una empresa de fachada en EE. UU., luego anuncian la compra de un determinado token como "reserva estratégica", posteriormente obtienen financiamiento mediante el aumento del precio de las acciones y, finalmente, utilizan ese financiamiento para aumentar su participación en el token, intentando establecer una estructura de volantes de precios de tokens y valoración de la empresa, pero en realidad es un juego muy común en el mundo financiero de pisar con el pie izquierdo y el derecho.
La empresa de "microestrategia" basada en Ethereum, Sharplink Gaming (SBET), experimentó un aumento drástico en su precio de acciones, alcanzando casi 80 dólares tras anunciar la compra de ETH, pero actualmente queda en menos de 20 dólares. Bitmine, que posee la mayor cantidad de Ethereum, también alcanzó un punto máximo de 135 dólares a principios de julio, pero ahora ha caído de nuevo a 32 dólares.
TRON logró su salida a bolsa mediante la adquisición inversa de una empresa que cotiza en Nasdaq llamada SRM Entertainment, que posteriormente cambió su nombre a Tron Inc. La inversión específica fue a través de la compra de acciones de SRM Entertainment con TRX por un valor de 100 millones de dólares, y SRM Entertainment planea almacenar este TRX en la tesorería de la compañía, construyendo un modelo de "reserva de TRX". Después del anuncio, las acciones de SRM Entertainment se dispararon un 533% el 16 de junio, de 1.45 dólares a 9.19 dólares, alcanzando un máximo intradía de 10.83 dólares, y actualmente el precio se mantiene relativamente estable cerca de 9 dólares.
Incluso DOGE tiene su propia "microestrategia": este julio, la empresa que cotiza en Nasdaq, Bit Origin, anunció que ha recaudado 500 millones de dólares (de los cuales 400 millones provienen de financiamiento de capital y 100 millones de deuda), con planes de establecer un tesoro de DOGE. Por otro lado, otra empresa que cotiza en bolsa, Thumzup Media, ya había aprobado la creación de un tesoro de criptomonedas de 250 millones de dólares que incluye DOGE, antes que Bit Origin. En este momento, el precio de las acciones de la primera ya ha sido cortado por la mitad desde el punto máximo después del anuncio.
Y lo que más ha llamado la atención recientemente es la microestrategia de BNB. Primero, CEA Industries (VAPE) (en la que YZi Labs ha invertido) anunció el 28 de julio la "realización de una inversión privada de capital público de 500 millones de dólares (PIPE, que incluye 400 millones de dólares en efectivo y 100 millones de dólares en criptomonedas, además de posibles ganancias de hasta 750 millones de dólares por la posible ejecución de warrants. La empresa utilizará estos fondos para crear un tesorería de criptomonedas BNB Chain (BNB)." Después de este anuncio, el precio de las acciones se disparó de 8.9 dólares a 57 dólares el mismo día, pero al día siguiente sufrió una fuerte corrección a alrededor de 40 dólares, y el precio actual es de 35; otra empresa es la compañía china de microchips Nano Labs (NA), que a finales de junio anunció que compraría 1,000 millones de dólares en BNB mediante la emisión de bonos convertibles por 500 millones de dólares, con la intención de mantener a largo plazo entre el 5 y el 10% de la oferta en circulación. Tras la noticia, el precio de las acciones se duplicó temporalmente a alrededor de 15 dólares, pero actualmente ha caído a cerca de 6 dólares.
¿Quién está pagando la estrategia de acumulación de monedas de Microstrategy para las altcoins?
A simple vista, estos proyectos de altcoins parecen copiar la lógica operativa de MicroStrategy, usando criptomonedas como reserva para reflejar su fe en el valor a largo plazo de la blockchain. Pero en realidad, se trata de un juego de capital enmascarado, cuyo núcleo no es la creación de valor, sino la vinculación artificial del precio de la moneda con el precio de las acciones, creando una ilusión temporal de capitalización de mercado en rondas sucesivas de emisión.
Su lógica operativa es muy clara. El equipo del proyecto o los accionistas controlan a la empresa que cotiza en bolsa para emitir anuncios de tenencia de monedas, lo que genera simultáneamente un sentimiento especulativo en el mercado de criptomonedas y en el mercado de acciones estadounidenses, impulsando el precio de las acciones al alza; inmediatamente obtienen financiamiento a través de una emisión dirigida (ATM, PIPE, bonos convertibles, etc.) para recomprar los tokens relacionados. La clave de esta ronda de operaciones radica en el control del ritmo: el aumento del precio de la moneda impulsa el precio de las acciones, el aumento del precio de las acciones genera espacio para financiamiento, y una vez completado el financiamiento, vuelve a impulsar el precio de la moneda, permitiendo que la rueda continúe girando.
Pero el problema es que todo esto se basa en emociones y valoraciones, careciendo de un soporte de valor intrínseco. El token en sí no genera flujo de caja, y la empresa tampoco puede obtener ganancias estables al poseer tokens. Además, la financiación derivada de la emisión adicional, en realidad, se logra diluyendo los derechos de los accionistas comunes a cambio de liquidez a corto plazo, implementando "cambio de acciones por tokens".
Cuando la pasión se desvanece, el precio de las monedas deja de subir o la capacidad de financiamiento se ve limitada, esta estructura colapsará rápidamente. El precio de las monedas comienza a desacoplarse del precio de las acciones, la ventana de financiamiento se cierra y la empresa ya no puede mantener la acumulación y el soporte de los tokens. Las altcoins pierden a su mayor comprador y la burbuja de capitalización de mercado estalla.
Al mismo tiempo, los inversores que compraron acciones de la empresa en los picos se convirtieron en los que pagaron la cuenta final de esta falsa prosperidad. El peligro de este modelo radica en que transfiere el riesgo de los activos criptográficos al mercado de acciones, formando un esquema Ponzi entre mercados: las noticias emocionales impulsan los precios de las acciones, los precios de las acciones impulsan la financiación, la financiación impulsa la compra de monedas y el precio de las monedas sube.
Y una vez que la cadena se rompe, el colapso puede llegar aún más rápido. Primero, si el precio del token cae por debajo del costo promedio de adquisición de la empresa, el balance de la empresa se deteriorará rápidamente. Además, actualmente, este tipo de operación está precisamente aprovechando un vacío regulatorio debido a la tardanza de la regulación; cuando la regulación detenga este modelo de financiamiento para comprar tokens, no hay duda de que tanto el precio de las acciones como el de los tokens se verán afectados drásticamente. Y lo que probablemente se prevea aún más es que cuando la euforia emocional y el retiro de capital se produzcan, la caída de precios no será como la rápida caída en espiral de Luna, sino que será difícil que el precio de las acciones vuelva a alcanzar altos niveles. En ese momento, el volante dejará de girar, y lo que quedará será solo un valor de mercado hecho trizas y un grupo de incautos que compraron en niveles altos.