Análisis y perspectivas de la situación macroeconómica después de la reunión del FOMC
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, los activos de riesgo de diversas clases han tenido un rendimiento ligeramente diferente:
Las acciones de EE. UU. subieron ligeramente, pero en general siguen en una tendencia a la baja. La actividad de negociación no es alta, la relación Put/Call en el mercado de opciones ha disminuido, lo que indica que parte del capital ha comenzado a comprar en la parte inferior.
En el mercado de productos, el oro continuó subiendo después de romper los 3000 dólares/onza, el precio del cobre aumentó un 0.8%, acumulando más de un 11% en los últimos tres meses. El precio del petróleo se mantuvo estable alrededor de 68 dólares/barril, mientras que el precio del gas natural cayó.
El mercado de criptomonedas muestra un comercio general débil, con Bitcoin oscilando alrededor de 84,000 dólares, careciendo de impulso alcista, mientras que otras criptomonedas siguen las fluctuaciones de Bitcoin.
2. Análisis de la reunión del FOMC
La Reserva Federal ha realizado ajustes tanto a nivel estratégico como táctico:
Nivel estratégico: mantener el principio de "dependencia de datos", evitar comprometerse con un momento específico para la reducción de tasas de interés y mantener la flexibilidad de políticas para hacer frente a la incertidumbre.
Tres medidas clave a nivel táctico:
Ajuste de la gestión de expectativas de inflación: enfatizar los datos de expectativas de inflación a 5 años de la Reserva Federal de Nueva York, desestimar el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, para reducir el ruido del mercado.
Reiterar "inflación temporal": atenuar el impacto a largo plazo de los aranceles en la inflación, proporcionar espacio político para recortes de tasas y evitar que el mercado caiga en el pánico de estancamiento.
Ajuste de la reducción de balances ( QT ) ritmo: aunque la liquidez es abundante, la Reserva Federal está desacelerando el QT para contrarrestar el impacto de liquidez que podría surgir del problema del techo de la deuda.
3. Cambios en el mercado de liquidez y tasas de interés
Recuperación de la liquidez: la liquidez amplia alcanzó 6.1 billones esta semana, la salida de cuentas TGA impulsó la mejora de la liquidez, la utilización de la ventana de descuento de la Reserva Federal disminuyó, lo que indica que la presión de fondos en el mercado se ha aliviado.
Mercado de tasas de interés: las expectativas de recortes de tasas se mantienen estables, probabilidad de recorte de tasas en junio del 67%, se espera un total de 3 recortes de tasas durante el año.
Mercado de deuda: las tasas de interés a corto plazo están bajando más rápido que las de largo plazo, la curva de rendimiento se está empinando, lo que refleja una mayor certeza del mercado sobre la reducción de tasas, pero aún existen dudas sobre un rebote inflacionario.
Mercado de crédito: se amplía el diferencial de crédito de grado de inversión, el riesgo crediticio ha aumentado ligeramente, la aversión al riesgo del mercado ha disminuido, pero aún no han aparecido señales de riesgo sistémico.
II. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Los aranceles equivalentes se han convertido en el foco de atención del mercado
Los aranceles recíprocos que entrarán en vigor el 2 de abril son el foco de atención del mercado:
Grado de aranceles: La altura de las tasas y el alcance de la cobertura afectarán los precios de los productos, lo que a su vez influirá en la inflación y las ganancias empresariales. Si supera las expectativas, podría aumentar los costos de importación, presionando las ganancias de las empresas y afectando los mercados de acciones y bonos.
Fricciones comerciales globales: si provocan represalias de otros países, se intensificará la tensión en la cadena de suministro, aumentará la inflación, amenazará el crecimiento económico global y podría desencadenar una venta masiva en el mercado, reforzando la lógica del "trading de estanflación".
2. El mercado sigue en modo cauteloso
El VIX ha retrocedido, pero las señales de riesgo en el mercado de crédito se han intensificado. El mercado aún no ha salido del modo de pánico, y los inversores tienden a reducir su exposición al riesgo, aumentando activos refugio como el oro, los bonos del Estado, etc.
Dirección de la política de la Reserva Federal: si los aranceles elevan la inflación, la Reserva Federal podría ajustar la política antes de lo previsto, lo que llevaría a un endurecimiento de la liquidez del mercado y aumentaría la volatilidad; si la inflación es controlable, la Reserva Federal podría continuar con una postura dovish, proporcionando un colchón al mercado.
( 3. Sugerencias de estrategia
El mercado aún se encuentra en una fase de incertidumbre en la valoración de políticas y riesgos; la estrategia a corto plazo debe centrarse en "defensa + ataque flexible", evitando riesgos extremos mientras captura oportunidades transitorias del mercado.
![【Informe macro semanal┃4 Alpha】Después de la reunión del FOMC, antes de que se implementen los aranceles recíprocos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp###
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AirdropHunterXM
· hace20h
¿Seguir perdiendo dinero? Ya me he acostumbrado.
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AltcoinAnalyst
· hace20h
Desde los indicadores on-chain, es prematuro ser optimista. Se recomienda seguir observando.
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PensionDestroyer
· hace20h
shorting ver el espectáculo ya está
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MoneyBurner
· hace20h
Construir una posición toda la trampa fue enterrada, solo pregunto ¿quién más entiende este dolor?
El mercado es cauteloso después del FOMC, y la política arancelaria puede influir en la decisión de la Reserva Federal (FED).
Análisis y perspectivas de la situación macroeconómica después de la reunión del FOMC
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, los activos de riesgo de diversas clases han tenido un rendimiento ligeramente diferente:
Las acciones de EE. UU. subieron ligeramente, pero en general siguen en una tendencia a la baja. La actividad de negociación no es alta, la relación Put/Call en el mercado de opciones ha disminuido, lo que indica que parte del capital ha comenzado a comprar en la parte inferior.
En el mercado de productos, el oro continuó subiendo después de romper los 3000 dólares/onza, el precio del cobre aumentó un 0.8%, acumulando más de un 11% en los últimos tres meses. El precio del petróleo se mantuvo estable alrededor de 68 dólares/barril, mientras que el precio del gas natural cayó.
El mercado de criptomonedas muestra un comercio general débil, con Bitcoin oscilando alrededor de 84,000 dólares, careciendo de impulso alcista, mientras que otras criptomonedas siguen las fluctuaciones de Bitcoin.
2. Análisis de la reunión del FOMC
La Reserva Federal ha realizado ajustes tanto a nivel estratégico como táctico:
Nivel estratégico: mantener el principio de "dependencia de datos", evitar comprometerse con un momento específico para la reducción de tasas de interés y mantener la flexibilidad de políticas para hacer frente a la incertidumbre.
Tres medidas clave a nivel táctico:
Ajuste de la gestión de expectativas de inflación: enfatizar los datos de expectativas de inflación a 5 años de la Reserva Federal de Nueva York, desestimar el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, para reducir el ruido del mercado.
Reiterar "inflación temporal": atenuar el impacto a largo plazo de los aranceles en la inflación, proporcionar espacio político para recortes de tasas y evitar que el mercado caiga en el pánico de estancamiento.
Ajuste de la reducción de balances ( QT ) ritmo: aunque la liquidez es abundante, la Reserva Federal está desacelerando el QT para contrarrestar el impacto de liquidez que podría surgir del problema del techo de la deuda.
3. Cambios en el mercado de liquidez y tasas de interés
Recuperación de la liquidez: la liquidez amplia alcanzó 6.1 billones esta semana, la salida de cuentas TGA impulsó la mejora de la liquidez, la utilización de la ventana de descuento de la Reserva Federal disminuyó, lo que indica que la presión de fondos en el mercado se ha aliviado.
Mercado de tasas de interés: las expectativas de recortes de tasas se mantienen estables, probabilidad de recorte de tasas en junio del 67%, se espera un total de 3 recortes de tasas durante el año.
Mercado de deuda: las tasas de interés a corto plazo están bajando más rápido que las de largo plazo, la curva de rendimiento se está empinando, lo que refleja una mayor certeza del mercado sobre la reducción de tasas, pero aún existen dudas sobre un rebote inflacionario.
Mercado de crédito: se amplía el diferencial de crédito de grado de inversión, el riesgo crediticio ha aumentado ligeramente, la aversión al riesgo del mercado ha disminuido, pero aún no han aparecido señales de riesgo sistémico.
II. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Los aranceles equivalentes se han convertido en el foco de atención del mercado
Los aranceles recíprocos que entrarán en vigor el 2 de abril son el foco de atención del mercado:
Grado de aranceles: La altura de las tasas y el alcance de la cobertura afectarán los precios de los productos, lo que a su vez influirá en la inflación y las ganancias empresariales. Si supera las expectativas, podría aumentar los costos de importación, presionando las ganancias de las empresas y afectando los mercados de acciones y bonos.
Fricciones comerciales globales: si provocan represalias de otros países, se intensificará la tensión en la cadena de suministro, aumentará la inflación, amenazará el crecimiento económico global y podría desencadenar una venta masiva en el mercado, reforzando la lógica del "trading de estanflación".
2. El mercado sigue en modo cauteloso
El VIX ha retrocedido, pero las señales de riesgo en el mercado de crédito se han intensificado. El mercado aún no ha salido del modo de pánico, y los inversores tienden a reducir su exposición al riesgo, aumentando activos refugio como el oro, los bonos del Estado, etc.
Dirección de la política de la Reserva Federal: si los aranceles elevan la inflación, la Reserva Federal podría ajustar la política antes de lo previsto, lo que llevaría a un endurecimiento de la liquidez del mercado y aumentaría la volatilidad; si la inflación es controlable, la Reserva Federal podría continuar con una postura dovish, proporcionando un colchón al mercado.
( 3. Sugerencias de estrategia
El mercado aún se encuentra en una fase de incertidumbre en la valoración de políticas y riesgos; la estrategia a corto plazo debe centrarse en "defensa + ataque flexible", evitando riesgos extremos mientras captura oportunidades transitorias del mercado.
![【Informe macro semanal┃4 Alpha】Después de la reunión del FOMC, antes de que se implementen los aranceles recíprocos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp###