La liquidez del dólar domina el mercado de criptomonedas, y la inyección de liquidez en el primer trimestre podría alcanzar los 612 mil millones de dólares.
Análisis del impacto de la liquidez del dólar en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, el enfoque de los inversores ha cambiado del esquí al mercado de Activos Cripto, especialmente si el "mercado de cierto político" puede mantenerse. Aunque las altas expectativas del mercado sobre ciertas acciones políticas pueden llevar a sentimientos de decepción y tener un impacto negativo en el mercado a corto plazo, también es necesario sopesar el efecto estimulante de la liquidez del dólar.
Actualmente, el movimiento de Bitcoin fluctúa según el ritmo de liberación del dólar. La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro de EE. UU. controlan la cantidad de dólares en el mercado financiero global, lo que es un factor clave que impacta el mercado.
Bitcoin tocó fondo en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa de la Reserva Federal (RRP) alcanzaron su punto máximo. Luego, el Departamento del Tesoro de EE. UU. redujo la emisión de bonos a largo plazo y aumentó la emisión de bonos a corto plazo sin interés, extrayendo más de 2 billones de dólares del RRP. Esto inyectó efectivamente liquidez en los mercados financieros globales, impulsando un aumento significativo en el mercado de activos cripto y en el mercado de acciones, especialmente en las grandes acciones tecnológicas que cotizan en EE. UU.
En el primer trimestre de 2025, la cuestión clave es si el estímulo positivo de la liquidez del dólar puede compensar la decepción que podría traer la velocidad y efectividad de la implementación de ciertas políticas. Si es así, el riesgo del mercado será relativamente controlable y los fondos de inversión deberían aumentar su exposición al riesgo.
La política de ajuste cuantitativo (QT) de la Reserva Federal avanza a un ritmo de 60.000 millones de dólares al mes, lo que significa que su balance se está reduciendo. Se espera que el mercado alcance su punto máximo a mediados o finales de marzo, momento en el cual se retirarán aproximadamente 180.000 millones de dólares en liquidez.
La herramienta de recompra inversa (RRP) ha caído casi a cero. La Reserva Federal redujo la tasa RRP en un 0.30% en la reunión del 18 de diciembre de 2024, lo que es 0.05% más que la reducción de la tasa de política, con el objetivo de vincular la tasa RRP con el límite inferior de la tasa de fondos federales (FFR).
Actualmente, hay dos fondos que ayudan a contener el aumento de los rendimientos de los bonos. Para la Reserva Federal, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años no puede superar el 5%, de lo contrario, provocará un aumento significativo en la volatilidad del mercado de bonos. Mientras haya liquidez en el RRP y en la cuenta general del Tesoro (TGA), la Reserva Federal no necesitará ajustar drásticamente la política monetaria.
Una vez que se agoten los TGA y se reabastezcan tras el aumento del límite de deuda, la Reserva Federal agotará las medidas de emergencia, sin poder evitar el inevitable aumento adicional de los rendimientos tras el ciclo de relajación que comenzó en septiembre del año pasado.
Se espera que el RRP esté cerca de cero en algún momento del primer trimestre, lo que significa que se inyectarán 2370 millones de dólares en liquidez. La Reserva Federal reducirá 1800 millones de dólares en liquidez debido al QT, mientras que la disminución del saldo del RRP impulsará además la inyección de 2370 millones de dólares en liquidez, lo que da un total de inyección neta de 570 millones de dólares.
Desde el Ministerio de Finanzas, debido a que el total de la deuda no puede aumentar antes de elevar el límite de la deuda, el Ministerio solo puede gastar fondos del TGA. Actualmente, el saldo del TGA es de 722 mil millones de dólares. Se espera que el problema del límite de la deuda se vuelva crítico entre mayo y junio de este año, momento en el cual el saldo del TGA se habrá agotado por completo.
La liquidez total en dólares de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro hasta finales del primer trimestre se estima en 6120 millones de dólares. Si este es el único factor que determina el precio de los Activos Cripto, se espera que al final del primer trimestre se produzca un máximo local en el mercado.
Sin embargo, también se deben considerar otros factores, como la creación de crédito del yuan chino, la política del Banco de Japón, la posible devaluación del dólar y el gasto gubernamental y la eficiencia legislativa. A pesar de esto, el desempeño del mercado en el pasado ha verificado el impacto directo de los cambios en el saldo de RRP y TGA en el mercado de Activos Cripto y en el mercado de acciones.
En general, el entorno de liquidez del dólar positivo en el primer trimestre podría compensar el sentimiento de decepción causado por la implementación de ciertas políticas que no cumple con las expectativas. Como es habitual, el final del primer trimestre podría ser un momento para tomar ganancias, esperando que las condiciones de liquidez del dólar mejoren nuevamente en el tercer trimestre.
Un fondo de inversión está incursionando en el nuevo y emergente campo de la ciencia descentralizada (DeSci), confiando en las perspectivas de desarrollo de este sector. En general, las perspectivas del mercado son optimistas, pero los inversionistas deben estar atentos a nueva información y ajustar sus estrategias a tiempo.
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La liquidez del dólar domina el mercado de criptomonedas, y la inyección de liquidez en el primer trimestre podría alcanzar los 612 mil millones de dólares.
Análisis del impacto de la liquidez del dólar en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, el enfoque de los inversores ha cambiado del esquí al mercado de Activos Cripto, especialmente si el "mercado de cierto político" puede mantenerse. Aunque las altas expectativas del mercado sobre ciertas acciones políticas pueden llevar a sentimientos de decepción y tener un impacto negativo en el mercado a corto plazo, también es necesario sopesar el efecto estimulante de la liquidez del dólar.
Actualmente, el movimiento de Bitcoin fluctúa según el ritmo de liberación del dólar. La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro de EE. UU. controlan la cantidad de dólares en el mercado financiero global, lo que es un factor clave que impacta el mercado.
Bitcoin tocó fondo en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa de la Reserva Federal (RRP) alcanzaron su punto máximo. Luego, el Departamento del Tesoro de EE. UU. redujo la emisión de bonos a largo plazo y aumentó la emisión de bonos a corto plazo sin interés, extrayendo más de 2 billones de dólares del RRP. Esto inyectó efectivamente liquidez en los mercados financieros globales, impulsando un aumento significativo en el mercado de activos cripto y en el mercado de acciones, especialmente en las grandes acciones tecnológicas que cotizan en EE. UU.
En el primer trimestre de 2025, la cuestión clave es si el estímulo positivo de la liquidez del dólar puede compensar la decepción que podría traer la velocidad y efectividad de la implementación de ciertas políticas. Si es así, el riesgo del mercado será relativamente controlable y los fondos de inversión deberían aumentar su exposición al riesgo.
La política de ajuste cuantitativo (QT) de la Reserva Federal avanza a un ritmo de 60.000 millones de dólares al mes, lo que significa que su balance se está reduciendo. Se espera que el mercado alcance su punto máximo a mediados o finales de marzo, momento en el cual se retirarán aproximadamente 180.000 millones de dólares en liquidez.
La herramienta de recompra inversa (RRP) ha caído casi a cero. La Reserva Federal redujo la tasa RRP en un 0.30% en la reunión del 18 de diciembre de 2024, lo que es 0.05% más que la reducción de la tasa de política, con el objetivo de vincular la tasa RRP con el límite inferior de la tasa de fondos federales (FFR).
Actualmente, hay dos fondos que ayudan a contener el aumento de los rendimientos de los bonos. Para la Reserva Federal, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años no puede superar el 5%, de lo contrario, provocará un aumento significativo en la volatilidad del mercado de bonos. Mientras haya liquidez en el RRP y en la cuenta general del Tesoro (TGA), la Reserva Federal no necesitará ajustar drásticamente la política monetaria.
Una vez que se agoten los TGA y se reabastezcan tras el aumento del límite de deuda, la Reserva Federal agotará las medidas de emergencia, sin poder evitar el inevitable aumento adicional de los rendimientos tras el ciclo de relajación que comenzó en septiembre del año pasado.
Se espera que el RRP esté cerca de cero en algún momento del primer trimestre, lo que significa que se inyectarán 2370 millones de dólares en liquidez. La Reserva Federal reducirá 1800 millones de dólares en liquidez debido al QT, mientras que la disminución del saldo del RRP impulsará además la inyección de 2370 millones de dólares en liquidez, lo que da un total de inyección neta de 570 millones de dólares.
Desde el Ministerio de Finanzas, debido a que el total de la deuda no puede aumentar antes de elevar el límite de la deuda, el Ministerio solo puede gastar fondos del TGA. Actualmente, el saldo del TGA es de 722 mil millones de dólares. Se espera que el problema del límite de la deuda se vuelva crítico entre mayo y junio de este año, momento en el cual el saldo del TGA se habrá agotado por completo.
La liquidez total en dólares de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro hasta finales del primer trimestre se estima en 6120 millones de dólares. Si este es el único factor que determina el precio de los Activos Cripto, se espera que al final del primer trimestre se produzca un máximo local en el mercado.
Sin embargo, también se deben considerar otros factores, como la creación de crédito del yuan chino, la política del Banco de Japón, la posible devaluación del dólar y el gasto gubernamental y la eficiencia legislativa. A pesar de esto, el desempeño del mercado en el pasado ha verificado el impacto directo de los cambios en el saldo de RRP y TGA en el mercado de Activos Cripto y en el mercado de acciones.
En general, el entorno de liquidez del dólar positivo en el primer trimestre podría compensar el sentimiento de decepción causado por la implementación de ciertas políticas que no cumple con las expectativas. Como es habitual, el final del primer trimestre podría ser un momento para tomar ganancias, esperando que las condiciones de liquidez del dólar mejoren nuevamente en el tercer trimestre.
Un fondo de inversión está incursionando en el nuevo y emergente campo de la ciencia descentralizada (DeSci), confiando en las perspectivas de desarrollo de este sector. En general, las perspectivas del mercado son optimistas, pero los inversionistas deben estar atentos a nueva información y ajustar sus estrategias a tiempo.