La transformación estratégica de Ethereum: de la computadora mundial a la contabilidad global
El cambio de posicionamiento de Ethereum no es algo que haya sucedido recientemente; de hecho, esta transformación comenzó con la implementación de EIP-1559. El hecho de que las stablecoins ocupen el 50% de la cuota de mercado en la red de Ethereum refuerza aún más la posición de Ethereum como capa de liquidación financiera. Profundicemos en los detalles de esta transformación:
EIP-1559: redefinición del mecanismo de captura de valor
El núcleo de EIP-1559 no es reducir las tarifas de Gas, sino redefinir el mecanismo de captura de valor de la red principal de Ethereum. Esta propuesta cambia el antiguo modelo de captura de valor de Ethereum al aumentar el volumen de transacciones y el consumo de gas.
Antes de la implementación de EIP-1559, todas las transacciones (incluyendo DeFi, NFT y GameFi, entre otros) estaban centralizadas en la red principal, lo que provocaba un enorme consumo de Gas de ETH. Los datos muestran que en 2021, la cantidad diaria promedio de ETH destruido se acercaba a miles. En ese momento, la red principal de Ethereum estaba congestionada, y Layer2 también se vio obligado a participar en la competencia por el Gas al enviar la validación de datos por lotes, lo que resultaba costoso y difícil de predecir.
EIP-1559 introdujo un mecanismo de tarifa base predecible, lo que hace que el costo de las presentaciones por lotes de Layer2 en la red principal sea estable y controlable. Esto no solo reduce la barrera de entrada para Layer2, sino que también permite que más proyectos de Layer2 puedan depender de Ethereum para la liquidación final.
A primera vista, EIP-1559 facilita Layer2, pero en realidad transforma profundamente la lógica de captura de valor de Ethereum: pasando de un "crecimiento consumista" que depende de las transacciones de alta frecuencia en la mainnet a un "crecimiento tributario" que depende de la demanda de liquidación de Layer2.
Esta transformación hace que el papel de Ethereum se asemeje más al de un sistema de liquidación central, similar a cómo los bancos locales manejan las operaciones diarias, pero las liquidaciones interbancarias de gran volumen deben ser confirmadas por el sistema del banco central. Los bancos centrales no sirven directamente a los usuarios comunes, pero todos los bancos deben "pagar impuestos" al banco central y aceptar su regulación.
Esta es la característica típica de la "contabilidad global".
Stablecoins: Reconocimiento del mercado a la seguridad de Ethereum
Según las estadísticas de la plataforma de datos, actualmente la capitalización total de las stablecoins en todo el mundo supera los 250,000 millones de dólares, de los cuales Ethereum ocupa el 50% de la cuota. Esta proporción ha aumentado desde la implementación de EIP-1559. La razón por la cual Ethereum puede atraer tanto capital radica en su inigualable prima de seguridad.
En concreto, una stablecoin ha acumulado 62,99 mil millones de dólares en Ethereum, mientras que otra stablecoin importante tiene 38,15 mil millones de dólares. En comparación, el volumen total de stablecoins en otras cadenas públicas es relativamente bajo.
La razón por la que los emisores de stablecoins eligen Ethereum no es la velocidad de las transacciones o el costo, sino la inigualable seguridad económica proporcionada por el staking de ETH, que asciende a casi cien mil millones de dólares. Para las instituciones que gestionan activos por valor de cientos de miles de millones de dólares, esta seguridad es un factor de consideración crucial.
La enorme acumulación de capital en stablecoins ha formado un ciclo de crecimiento auto-reforzante del ecosistema de Ethereum: aumento de la escala de stablecoins → mayor liquidez → más protocolos DeFi eligen Ethereum → genera más demanda de stablecoins → atrae más capital.
Desde este punto de vista, la acumulación masiva de stablecoins en Ethereum es, de hecho, el resultado de una votación activa de la liquidez global, así como la confirmación del mercado de su posicionamiento como libro de contabilidad global.
Estrategia de posicionamiento del ecosistema Ethereum
A medida que la red principal de Ethereum se centra en convertirse en una capa de liquidación de nivel "banco central", la estrategia de posicionamiento de todo el ecosistema de Ethereum se vuelve más clara: cada Layer2 se encarga de las transacciones de alta frecuencia, mientras que la red principal de Ethereum se concentra en la liquidación final, con una división del trabajo clara y eficiente. Cada liquidación que regresa de Layer2 a la red principal seguirá destruyendo ETH, impulsando constantemente el efecto deflacionario.
Sin embargo, los datos actuales muestran que la prosperidad de Layer2 no parece haber contribuido a la deflación de la red principal de Ethereum como se esperaba. La cantidad de ETH quemados diariamente en la red principal ha disminuido drásticamente, a veces incluso a menos de unos pocos cientos. Mientras tanto, el volumen de transacciones y la rentabilidad de las principales plataformas Layer2 están creciendo rápidamente.
La aparición de este fenómeno se debe a la migración masiva de usuarios a Layer2, lo que ha llevado a una disminución del volumen de transacciones en la red principal. Layer2 cobra grandes comisiones diariamente, pero la "cuota de protección" pagada a la red principal es relativamente baja.
Sin embargo, este problema no socavará la posición de Ethereum como el libro mayor global. La gran acumulación de stablecoins, la garantía de casi mil millones de dólares (el 28% de la oferta está en staking) y el ecosistema DeFi más grande del mundo, demuestran que el capital elige Ethereum por su autoridad en liquidaciones, y no por el grado de prosperidad del ecosistema Layer2.
Actualmente, el fundador de Ethereum parece haber tomado conciencia de este problema y está tratando de mejorar el rendimiento de la red principal de Ethereum para evitar que Layer2 se convierta en un obstáculo para el desarrollo de la posición del libro mayor global de Ethereum.
Pero, en última instancia, el estado de desarrollo de Layer2 no tiene una relación directa con la posición de Ethereum como libro mayor global. Ahora enfatizar el concepto de "libro mayor global" se asemeja más a una confirmación oficial de un hecho consumado. La implementación de EIP-1559 marcó un punto de inflexión histórico, desde entonces, Ethereum ya no es "la computadora mundial", sino que se ha convertido en "el banco central global".
En otras palabras, si se reconoce que los dividendos del desarrollo futuro de las criptomonedas radican en la fusión de la infraestructura DeFi en la cadena con las finanzas tradicionales, entonces la posición de "banco central global" de Ethereum es suficiente para consolidar su estatus; la prosperidad de Layer2 no es un factor determinante.
Por supuesto, si todavía se cree que Ethereum debe depender de la potente ecología de Layer2 para surgir, entonces se puede ignorar este análisis.
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SerumSqueezer
· 07-31 11:17
Finalmente se llama máquina de transferencia.
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DancingCandles
· 07-31 09:24
¿Capa financiera? Hmph, en esencia sigue siendo una máquina de tomar a la gente por tonta.
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JustAnotherWallet
· 07-31 09:23
Sigue al BTC, ¿a quién le importa el mapa de ruta?
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FudVaccinator
· 07-31 09:02
La moneda estable ya ocupa la mitad, nuestro eth realmente se ha convertido en el hermano del asentamiento.
La transformación estratégica de Ethereum de computadora mundial a libro mayor global
La transformación estratégica de Ethereum: de la computadora mundial a la contabilidad global
El cambio de posicionamiento de Ethereum no es algo que haya sucedido recientemente; de hecho, esta transformación comenzó con la implementación de EIP-1559. El hecho de que las stablecoins ocupen el 50% de la cuota de mercado en la red de Ethereum refuerza aún más la posición de Ethereum como capa de liquidación financiera. Profundicemos en los detalles de esta transformación:
EIP-1559: redefinición del mecanismo de captura de valor
El núcleo de EIP-1559 no es reducir las tarifas de Gas, sino redefinir el mecanismo de captura de valor de la red principal de Ethereum. Esta propuesta cambia el antiguo modelo de captura de valor de Ethereum al aumentar el volumen de transacciones y el consumo de gas.
Antes de la implementación de EIP-1559, todas las transacciones (incluyendo DeFi, NFT y GameFi, entre otros) estaban centralizadas en la red principal, lo que provocaba un enorme consumo de Gas de ETH. Los datos muestran que en 2021, la cantidad diaria promedio de ETH destruido se acercaba a miles. En ese momento, la red principal de Ethereum estaba congestionada, y Layer2 también se vio obligado a participar en la competencia por el Gas al enviar la validación de datos por lotes, lo que resultaba costoso y difícil de predecir.
EIP-1559 introdujo un mecanismo de tarifa base predecible, lo que hace que el costo de las presentaciones por lotes de Layer2 en la red principal sea estable y controlable. Esto no solo reduce la barrera de entrada para Layer2, sino que también permite que más proyectos de Layer2 puedan depender de Ethereum para la liquidación final.
A primera vista, EIP-1559 facilita Layer2, pero en realidad transforma profundamente la lógica de captura de valor de Ethereum: pasando de un "crecimiento consumista" que depende de las transacciones de alta frecuencia en la mainnet a un "crecimiento tributario" que depende de la demanda de liquidación de Layer2.
Esta transformación hace que el papel de Ethereum se asemeje más al de un sistema de liquidación central, similar a cómo los bancos locales manejan las operaciones diarias, pero las liquidaciones interbancarias de gran volumen deben ser confirmadas por el sistema del banco central. Los bancos centrales no sirven directamente a los usuarios comunes, pero todos los bancos deben "pagar impuestos" al banco central y aceptar su regulación.
Esta es la característica típica de la "contabilidad global".
Stablecoins: Reconocimiento del mercado a la seguridad de Ethereum
Según las estadísticas de la plataforma de datos, actualmente la capitalización total de las stablecoins en todo el mundo supera los 250,000 millones de dólares, de los cuales Ethereum ocupa el 50% de la cuota. Esta proporción ha aumentado desde la implementación de EIP-1559. La razón por la cual Ethereum puede atraer tanto capital radica en su inigualable prima de seguridad.
En concreto, una stablecoin ha acumulado 62,99 mil millones de dólares en Ethereum, mientras que otra stablecoin importante tiene 38,15 mil millones de dólares. En comparación, el volumen total de stablecoins en otras cadenas públicas es relativamente bajo.
La razón por la que los emisores de stablecoins eligen Ethereum no es la velocidad de las transacciones o el costo, sino la inigualable seguridad económica proporcionada por el staking de ETH, que asciende a casi cien mil millones de dólares. Para las instituciones que gestionan activos por valor de cientos de miles de millones de dólares, esta seguridad es un factor de consideración crucial.
La enorme acumulación de capital en stablecoins ha formado un ciclo de crecimiento auto-reforzante del ecosistema de Ethereum: aumento de la escala de stablecoins → mayor liquidez → más protocolos DeFi eligen Ethereum → genera más demanda de stablecoins → atrae más capital.
Desde este punto de vista, la acumulación masiva de stablecoins en Ethereum es, de hecho, el resultado de una votación activa de la liquidez global, así como la confirmación del mercado de su posicionamiento como libro de contabilidad global.
Estrategia de posicionamiento del ecosistema Ethereum
A medida que la red principal de Ethereum se centra en convertirse en una capa de liquidación de nivel "banco central", la estrategia de posicionamiento de todo el ecosistema de Ethereum se vuelve más clara: cada Layer2 se encarga de las transacciones de alta frecuencia, mientras que la red principal de Ethereum se concentra en la liquidación final, con una división del trabajo clara y eficiente. Cada liquidación que regresa de Layer2 a la red principal seguirá destruyendo ETH, impulsando constantemente el efecto deflacionario.
Sin embargo, los datos actuales muestran que la prosperidad de Layer2 no parece haber contribuido a la deflación de la red principal de Ethereum como se esperaba. La cantidad de ETH quemados diariamente en la red principal ha disminuido drásticamente, a veces incluso a menos de unos pocos cientos. Mientras tanto, el volumen de transacciones y la rentabilidad de las principales plataformas Layer2 están creciendo rápidamente.
La aparición de este fenómeno se debe a la migración masiva de usuarios a Layer2, lo que ha llevado a una disminución del volumen de transacciones en la red principal. Layer2 cobra grandes comisiones diariamente, pero la "cuota de protección" pagada a la red principal es relativamente baja.
Sin embargo, este problema no socavará la posición de Ethereum como el libro mayor global. La gran acumulación de stablecoins, la garantía de casi mil millones de dólares (el 28% de la oferta está en staking) y el ecosistema DeFi más grande del mundo, demuestran que el capital elige Ethereum por su autoridad en liquidaciones, y no por el grado de prosperidad del ecosistema Layer2.
Actualmente, el fundador de Ethereum parece haber tomado conciencia de este problema y está tratando de mejorar el rendimiento de la red principal de Ethereum para evitar que Layer2 se convierta en un obstáculo para el desarrollo de la posición del libro mayor global de Ethereum.
Pero, en última instancia, el estado de desarrollo de Layer2 no tiene una relación directa con la posición de Ethereum como libro mayor global. Ahora enfatizar el concepto de "libro mayor global" se asemeja más a una confirmación oficial de un hecho consumado. La implementación de EIP-1559 marcó un punto de inflexión histórico, desde entonces, Ethereum ya no es "la computadora mundial", sino que se ha convertido en "el banco central global".
En otras palabras, si se reconoce que los dividendos del desarrollo futuro de las criptomonedas radican en la fusión de la infraestructura DeFi en la cadena con las finanzas tradicionales, entonces la posición de "banco central global" de Ethereum es suficiente para consolidar su estatus; la prosperidad de Layer2 no es un factor determinante.
Por supuesto, si todavía se cree que Ethereum debe depender de la potente ecología de Layer2 para surgir, entonces se puede ignorar este análisis.