Ethereum fue una representación de la visión Web3, pero hoy se enfrenta a desafíos severos. La percepción del mercado sobre Web3 ha cambiado, mientras que nuevas plataformas compiten ferozmente por la cuota de mercado. Los principales problemas que enfrenta Ethereum incluyen la fragmentación de las redes de Layer 2, la disminución de la capacidad de captura de valor, la dilución del control del ecosistema y la falta de liderazgo estratégico. Estos factores han debilitado la experiencia del usuario y el valor económico, y a medida que se eleva el poder de decisión de las redes de segunda capa, la influencia de Ethereum también se ha visto afectada. Esto ha llevado a una fuerte corrección en el precio de ETH.
Sin embargo, Ethereum aún tiene la oportunidad de resurgir. La clave está en impulsar la interoperabilidad de L2, priorizar la mejora de la infraestructura centrada en ETH y adoptar un enfoque de liderazgo orientado a resultados. La sólida arquitectura subyacente de Ethereum y su activo ecosistema de desarrolladores siguen siendo sus ventajas duraderas, pero para restaurar la posición de liderazgo de ETH, se deben tomar medidas estratégicas de manera rápida.
La transición de la utopía Web3 a la realidad obliga al mercado a reconsiderar el valor central de Ethereum. La ideal "internet descentralizada de autogobierno" que una vez generó grandes expectativas, ha sido reemplazada por una afirmación más irónica: las criptomonedas son, o bien un juego de reserva de valor como Bitcoin, o se convierten en un casino digital. Este cambio de sentimiento tiene un impacto especialmente notable en Ethereum: se autodenomina la piedra angular de la nueva internet, pero enfrenta un creciente escepticismo.
Más grave aún, Ethereum ya no es el único representante de la visión Web3. Independientemente de la actitud hacia las perspectivas de la industria, otras plataformas están convirtiéndose en nuevos centros de actividad de consumo en criptomonedas. Este artículo tiene como objetivo analizar los desafíos estratégicos más urgentes que enfrenta Ethereum en la actualidad y proponer soluciones viables para ayudarle a recuperar su ventaja en un panorama en constante cambio.
Desafíos Clave
Ethereum enfrenta numerosos desafíos, este análisis se centra en los cuatro problemas más urgentes: la fragmentación de las redes L2, la disminución de la capacidad de captura de valor, la dilución del control ecológico y la falta de liderazgo estratégico.
Fragmentación de redes L2 y ruptura de la experiencia del usuario
La crisis más notable es la fragmentación de las redes Layer2. La introducción de múltiples capas de ejecución que compiten entre sí ha dividido la experiencia del usuario y la liquidez en cadena, erosionando la ventaja de combinabilidad de la red principal de Ethereum, una ventaja que aún existe en otras cadenas de bloques individuales.
Para los usuarios, deben enfrentar la inconsistencia de varios protocolos, estándares y puentes entre cadenas, lo que hace que la interacción sin problemas prometida inicialmente por Ethereum sea difícil de lograr. Los desarrolladores deben asumir la carga de mantener múltiples versiones de protocolos en varias L2, y los equipos de startups también enfrentan estrategias de entrada al mercado complejas debido a la necesidad de asignar recursos limitados en un ecosistema descentralizado. Como resultado, muchas aplicaciones dirigidas a consumidores optan por cambiarse a otras plataformas, donde usuarios y emprendedores pueden concentrarse en la diversión y la innovación, sin tener que lidiar con la infraestructura fragmentada.
Dilución del control ecológico: una amenaza cada vez más grave
Más grave aún, Ethereum ha subcontratado su hoja de ruta de escalabilidad a L2, y esta decisión está debilitando constantemente su control sobre su propio ecosistema. Los Rollups L2 de propósito general generan poderosos efectos de red al construir sus propios ecosistemas, y gradualmente evolucionan hacia un foso difícil de cruzar. Con el tiempo, la voz de estos niveles de ejecución en relación con el nivel de liquidación de Ethereum aumenta día a día, y la comunidad podría comenzar a ignorar la importancia del nivel de liquidación de la mainnet. Una vez que los activos comienzan a existir de manera nativa en el nivel de ejecución, el potencial de Ethereum en captura de valor e influencia se verá significativamente debilitado, y el nivel de liquidación podría convertirse finalmente en un servicio commoditizado.
Erosión de la atribución de valor: desafíos estructurales
El surgimiento de L2 ha afectado significativamente la captura de valor de ETH, ya que estas plataformas están ocupando cada vez más los ingresos de MEV y tarifas de transacción, lo que reduce considerablemente el valor que regresa a la red principal de Ethereum. Este giro desplaza los intereses económicos de los poseedores de ETH hacia los tenedores de tokens de L2, debilitando así el impulso inherente de mantener ETH como activo de inversión. Aunque esta tendencia es un desafío inevitable para cualquier token de Layer 1, Ethereum ha experimentado este fenómeno de manera más temprana y evidente debido a su práctica inicial de una ruta de centralización de L2.
Se puede prever que, cuando la captura de MEV dominada por la capa de aplicación se convierta en la norma, no solo las cadenas de bloques individuales enfrentarán dilemas similares, sino que incluso el L2 se verá afectado por una crisis de captura de valor. Aunque este no es un dilema exclusivo de Ethereum, cómo formular estrategias precisas para enfrentar este desafío estructural sigue siendo una cuestión central que necesita ser resuelta.
Crisis de liderazgo: el dilema del idealismo
Ethereum, al enfrentar los desafíos mencionados, también expuso defectos profundos en el liderazgo estratégico. La comunidad ha estado atrapada durante mucho tiempo en una constante ponderación entre los objetivos de eficiencia y los valores igualitarios, lo que ha retrasado avances clave. Mientras tanto, la insistencia en un compromiso de gobernanza "creíble y neutral", aunque su intención era reducir el riesgo de regulación y represalias estatales, a menudo se convierte en un obstáculo para la toma de decisiones estratégicas. Además, los poseedores de ETH carecen de un mecanismo para influir directamente en decisiones estratégicas importantes; su única forma de expresar descontento suele ser vendiendo sus tokens.
Mirando hacia atrás, aunque estos problemas son fáciles de definir, en cierta medida, pueden originarse de la consideración de la presión regulatoria y los riesgos a nivel nacional, más que de una falta de visión sobre la gobernanza y el liderazgo.
Respuesta Estratégica: Desafíos y Soluciones
Fragmentación de redes L2: mecanismo de auto-corrección
Dos caminos para resolver la crisis de fragmentación de L2:
En primer lugar, depender del mecanismo del mercado ( para la selección natural ) lograr la integración orgánica del ecosistema, formando finalmente de 2 a 3 tipos de L2 que dominen el mercado con una actividad absoluta. Los demás proyectos o se retiran de la competencia, o se transforman en proveedores de servicios Rollup orientados a escenarios verticales;
En segundo lugar, al establecer estándares de interoperabilidad con fuertes restricciones, se disuelven las fricciones internas del ecosistema Rollup y se evita que una única capa de ejecución construya un foso monopolístico.
Ethereum debería aprovechar el periodo de ventana que aún tiene influencia sobre L2 y promover la implementación de la segunda propuesta. Es necesario reconocer con claridad que este dominio se está perdiendo de manera continua día a día; cuanto más lento sea el movimiento, más débil será la efectividad estratégica. Al construir un ecosistema L2 unificado, Ethereum tiene la esperanza de recuperar la ventaja de combinabilidad de la era de la mainnet, enfrentándose directamente a otras cadenas individuales en términos de experiencia del usuario.
Sin embargo, depender únicamente de la integración impulsada por el mercado oscurecerá las perspectivas futuras de ETH. Una vez que surja una distribución de ley de potencias en torno a 2-3 capas de ejecución dominantes, la influencia de Ethereum sobre estas capas de ejecución podría disminuir significativamente; en este caso, cada capa de ejecución tiende a priorizar la atribución de valor de su propio token, lo que marginaliza a ETH y debilita el modelo económico de Ethereum. Para evitar esta situación, Ethereum debe actuar con decisión, moldear su propio ecosistema L2 y garantizar que el valor y el control estén siempre vinculados a la mainnet y a ETH.
Mecanismo de recaptura de valor
La dependencia pura de la narrativa de "activos productivos" no es una estrategia sostenible a largo plazo para ETH( ni para todos los tokens de Layer1). La ventana de tiempo en la que Layer1 domina la captura de MEV se mantiene un máximo de cinco años, y la tendencia establecida es que el nivel de captura de valor continúa migrando hacia arriba en la pila de aplicaciones. Mientras tanto, Bitcoin ha consolidado firmemente la narrativa de "almacenamiento de valor", lo que significa que si ETH intenta competir en este ámbito con BTC, podría ser visto por el mercado como "el bitcoin de los pobres", similar a la posición histórica de la plata respecto al oro. Incluso si ETH puede mostrar una ventaja clara en el almacenamiento de valor en el futuro, esta transformación podría requerir al menos diez años, y Ethereum no puede permitirse esperar un ciclo tan largo. Por lo tanto, durante este tiempo, Ethereum debe abrir una vía narrativa única para mantener su relevancia en el mercado.
Posicionar ETH como "moneda nativa de Internet" y el mejor colateral en la cadena es la dirección más prometedora para la próxima década. Aunque las stablecoins dominan como medio de pago en las finanzas en la cadena, todavía dependen de libros contables fuera de la cadena; el verdadero papel de una moneda nativa de Internet e imparable aún no ha sido ocupado de manera sustancial, y ETH tiene esta ventaja de ser el primero. Sin embargo, para lograr este objetivo, Ethereum debe recuperar el control de la capa de ejecución general en el ecosistema y poner la adopción de ETH en primer lugar, en lugar de permitir la proliferación del estándar Wrapped ETH.
Recuperar el control del ecosistema
Restablecer la propiedad ecológica se puede lograr a través de dos vías clave: primero, mejorando el rendimiento de Ethereum L1 para que alcance un nivel comparable al de las cadenas centralizadas, asegurando que las aplicaciones para consumidores y la experiencia de finanzas descentralizadas no tengan latencia; segundo, lanzando Rollups nativos de Ethereum, enfocando todos los esfuerzos de desarrollo y adopción en esto. Al centrar las actividades ecológicas en la infraestructura controlada por ETH, Ethereum puede reforzar la posición central de ETH en el ecosistema. Esto requiere que Ethereum cambie de un paradigma obsoleto de "compatibilidad con ETH" a un modelo ecológico "dominante por ETH", priorizando el control directo sobre los recursos centrales y maximizando la captura de valor de ETH.
Sin embargo, ya sea para recuperar el control ecológico o para fortalecer la tasa de adopción de Ether, son decisiones complicadas que podrían alejar a contribuyentes clave como los proveedores de Rollup y de staking líquido. Ethereum debe sopesar con cuidado y buscar un equilibrio entre la necesidad de control reforzado y el riesgo de división en la comunidad, para asegurar que Ether pueda establecer con éxito su nueva narrativa como piedra angular del ecosistema.
Innovación en liderazgo
Finalmente, el liderazgo de Ethereum debe innovar para enfrentar los desafíos de gobernanza y estrategia. Los líderes de Ethereum deben impulsar el desarrollo del ecosistema con una mentalidad orientada al rendimiento, un mayor sentido de urgencia y una actitud pragmática. Este cambio requiere renunciar a la excesiva adherencia al concepto de "neutralidad confiable", especialmente al tomar decisiones sobre la hoja de ruta del producto y la posición de los activos ETH, donde se necesita una toma de decisiones más decisiva.
Al mismo tiempo, el mercado ha expresado su descontento con la práctica de externalizar la infraestructura clave de Ethereum - desde Rollup hasta el staking - a entidades descentralizadas. Para revertir esta situación, Ethereum debe despedirse del antiguo modelo "alineado con ETH" y pasar a un nuevo modelo "dominante por ETH", asegurando que la infraestructura central se unifique bajo un sistema de token único ($ETH). Este movimiento consolidará aún más la posición central de ETH y restaurará la confianza del mercado en la dirección estratégica de Ethereum.
Desafíos de marketing y potencial narrativo
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, Ethereum aún posee profundas ventajas que sustentan su posición en el ámbito de las criptomonedas; estas ventajas a menudo son minimizadas por su liderazgo, lo que provoca que las críticas negativas eclipsen su narrativa central. Un análisis sistemático de estas ventajas ayuda a establecer un marco de referencia objetivo sobre el potencial de Ethereum.
Infraestructura probada
Ethereum y Bitcoin se encuentran a la par, ofreciendo una seguridad descentralizada inigualable, satisfaciendo los estrictos requisitos de las entidades soberanas y las grandes instituciones financieras. La seguridad garantizada por el mecanismo de consenso supera con creces la de otras plataformas de contratos inteligentes, asegurando características verdaderamente resistentes a la censura - esto es indispensable para una infraestructura que soporta un valor de cientos de miles de millones de dólares. El ecosistema DeFi de Ethereum ha acumulado aproximadamente 76.32 billones de dólares en valor ( TVL×días ), y los incidentes de seguridad significativos son muy pocos, con un foso de seguridad validado por el tiempo que continúa profundizándose.
Actualmente, el tamaño de los stablecoins custodiados en Ethereum ha superado los 120 mil millones de dólares, y estos fondos se han acumulado principalmente en una época en la que el marco regulatorio aún no está claro y la adopción institucional no se ha formado ampliamente. A medida que el entorno regulatorio se clarifica gradualmente y la demanda institucional impulsa un mayor crecimiento de los stablecoins, se espera que en la próxima década, el tamaño de los stablecoins custodiados en Ethereum supere el billón de dólares. Este crecimiento proviene tanto de la demanda de nuevas emisiones como de la confianza del mercado en su seguridad y combinabilidad, lo que podría consolidar su posición como la plataforma fundamental del sistema financiero global.
Diseño prospectivo
La arquitectura de Ethereum tiene una notable visión de futuro. En comparación con Bitcoin, ofrece un plan de transición más completo contra ataques cuánticos, y su cultura técnica en constante evolución impulsa la innovación. A diferencia de las restricciones de presupuesto de seguridad que Bitcoin podría enfrentar en el futuro, la política monetaria flexible de Ethereum le permite adaptarse al entorno del mercado mientras mantiene una fuerte seguridad.
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MEVHunterNoLoss
· 07-30 14:27
¿Quién puede beber el L2 revuelto?
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LiquidatedAgain
· 07-30 14:16
introducir una posición comprar la caída una vez que la liquidación estaba dentro de lo esperado.
Desafío de supervivencia de ETH: La batalla clave para reconstruir el ecosistema L2 y la propuesta de valor
Retos y caminos de superación de Ethereum
Ethereum fue una representación de la visión Web3, pero hoy se enfrenta a desafíos severos. La percepción del mercado sobre Web3 ha cambiado, mientras que nuevas plataformas compiten ferozmente por la cuota de mercado. Los principales problemas que enfrenta Ethereum incluyen la fragmentación de las redes de Layer 2, la disminución de la capacidad de captura de valor, la dilución del control del ecosistema y la falta de liderazgo estratégico. Estos factores han debilitado la experiencia del usuario y el valor económico, y a medida que se eleva el poder de decisión de las redes de segunda capa, la influencia de Ethereum también se ha visto afectada. Esto ha llevado a una fuerte corrección en el precio de ETH.
Sin embargo, Ethereum aún tiene la oportunidad de resurgir. La clave está en impulsar la interoperabilidad de L2, priorizar la mejora de la infraestructura centrada en ETH y adoptar un enfoque de liderazgo orientado a resultados. La sólida arquitectura subyacente de Ethereum y su activo ecosistema de desarrolladores siguen siendo sus ventajas duraderas, pero para restaurar la posición de liderazgo de ETH, se deben tomar medidas estratégicas de manera rápida.
La transición de la utopía Web3 a la realidad obliga al mercado a reconsiderar el valor central de Ethereum. La ideal "internet descentralizada de autogobierno" que una vez generó grandes expectativas, ha sido reemplazada por una afirmación más irónica: las criptomonedas son, o bien un juego de reserva de valor como Bitcoin, o se convierten en un casino digital. Este cambio de sentimiento tiene un impacto especialmente notable en Ethereum: se autodenomina la piedra angular de la nueva internet, pero enfrenta un creciente escepticismo.
Más grave aún, Ethereum ya no es el único representante de la visión Web3. Independientemente de la actitud hacia las perspectivas de la industria, otras plataformas están convirtiéndose en nuevos centros de actividad de consumo en criptomonedas. Este artículo tiene como objetivo analizar los desafíos estratégicos más urgentes que enfrenta Ethereum en la actualidad y proponer soluciones viables para ayudarle a recuperar su ventaja en un panorama en constante cambio.
Desafíos Clave
Ethereum enfrenta numerosos desafíos, este análisis se centra en los cuatro problemas más urgentes: la fragmentación de las redes L2, la disminución de la capacidad de captura de valor, la dilución del control ecológico y la falta de liderazgo estratégico.
Fragmentación de redes L2 y ruptura de la experiencia del usuario
La crisis más notable es la fragmentación de las redes Layer2. La introducción de múltiples capas de ejecución que compiten entre sí ha dividido la experiencia del usuario y la liquidez en cadena, erosionando la ventaja de combinabilidad de la red principal de Ethereum, una ventaja que aún existe en otras cadenas de bloques individuales.
Para los usuarios, deben enfrentar la inconsistencia de varios protocolos, estándares y puentes entre cadenas, lo que hace que la interacción sin problemas prometida inicialmente por Ethereum sea difícil de lograr. Los desarrolladores deben asumir la carga de mantener múltiples versiones de protocolos en varias L2, y los equipos de startups también enfrentan estrategias de entrada al mercado complejas debido a la necesidad de asignar recursos limitados en un ecosistema descentralizado. Como resultado, muchas aplicaciones dirigidas a consumidores optan por cambiarse a otras plataformas, donde usuarios y emprendedores pueden concentrarse en la diversión y la innovación, sin tener que lidiar con la infraestructura fragmentada.
Dilución del control ecológico: una amenaza cada vez más grave
Más grave aún, Ethereum ha subcontratado su hoja de ruta de escalabilidad a L2, y esta decisión está debilitando constantemente su control sobre su propio ecosistema. Los Rollups L2 de propósito general generan poderosos efectos de red al construir sus propios ecosistemas, y gradualmente evolucionan hacia un foso difícil de cruzar. Con el tiempo, la voz de estos niveles de ejecución en relación con el nivel de liquidación de Ethereum aumenta día a día, y la comunidad podría comenzar a ignorar la importancia del nivel de liquidación de la mainnet. Una vez que los activos comienzan a existir de manera nativa en el nivel de ejecución, el potencial de Ethereum en captura de valor e influencia se verá significativamente debilitado, y el nivel de liquidación podría convertirse finalmente en un servicio commoditizado.
Erosión de la atribución de valor: desafíos estructurales
El surgimiento de L2 ha afectado significativamente la captura de valor de ETH, ya que estas plataformas están ocupando cada vez más los ingresos de MEV y tarifas de transacción, lo que reduce considerablemente el valor que regresa a la red principal de Ethereum. Este giro desplaza los intereses económicos de los poseedores de ETH hacia los tenedores de tokens de L2, debilitando así el impulso inherente de mantener ETH como activo de inversión. Aunque esta tendencia es un desafío inevitable para cualquier token de Layer 1, Ethereum ha experimentado este fenómeno de manera más temprana y evidente debido a su práctica inicial de una ruta de centralización de L2.
Se puede prever que, cuando la captura de MEV dominada por la capa de aplicación se convierta en la norma, no solo las cadenas de bloques individuales enfrentarán dilemas similares, sino que incluso el L2 se verá afectado por una crisis de captura de valor. Aunque este no es un dilema exclusivo de Ethereum, cómo formular estrategias precisas para enfrentar este desafío estructural sigue siendo una cuestión central que necesita ser resuelta.
Crisis de liderazgo: el dilema del idealismo
Ethereum, al enfrentar los desafíos mencionados, también expuso defectos profundos en el liderazgo estratégico. La comunidad ha estado atrapada durante mucho tiempo en una constante ponderación entre los objetivos de eficiencia y los valores igualitarios, lo que ha retrasado avances clave. Mientras tanto, la insistencia en un compromiso de gobernanza "creíble y neutral", aunque su intención era reducir el riesgo de regulación y represalias estatales, a menudo se convierte en un obstáculo para la toma de decisiones estratégicas. Además, los poseedores de ETH carecen de un mecanismo para influir directamente en decisiones estratégicas importantes; su única forma de expresar descontento suele ser vendiendo sus tokens.
Mirando hacia atrás, aunque estos problemas son fáciles de definir, en cierta medida, pueden originarse de la consideración de la presión regulatoria y los riesgos a nivel nacional, más que de una falta de visión sobre la gobernanza y el liderazgo.
Respuesta Estratégica: Desafíos y Soluciones
Fragmentación de redes L2: mecanismo de auto-corrección
Dos caminos para resolver la crisis de fragmentación de L2:
En primer lugar, depender del mecanismo del mercado ( para la selección natural ) lograr la integración orgánica del ecosistema, formando finalmente de 2 a 3 tipos de L2 que dominen el mercado con una actividad absoluta. Los demás proyectos o se retiran de la competencia, o se transforman en proveedores de servicios Rollup orientados a escenarios verticales;
En segundo lugar, al establecer estándares de interoperabilidad con fuertes restricciones, se disuelven las fricciones internas del ecosistema Rollup y se evita que una única capa de ejecución construya un foso monopolístico.
Ethereum debería aprovechar el periodo de ventana que aún tiene influencia sobre L2 y promover la implementación de la segunda propuesta. Es necesario reconocer con claridad que este dominio se está perdiendo de manera continua día a día; cuanto más lento sea el movimiento, más débil será la efectividad estratégica. Al construir un ecosistema L2 unificado, Ethereum tiene la esperanza de recuperar la ventaja de combinabilidad de la era de la mainnet, enfrentándose directamente a otras cadenas individuales en términos de experiencia del usuario.
Sin embargo, depender únicamente de la integración impulsada por el mercado oscurecerá las perspectivas futuras de ETH. Una vez que surja una distribución de ley de potencias en torno a 2-3 capas de ejecución dominantes, la influencia de Ethereum sobre estas capas de ejecución podría disminuir significativamente; en este caso, cada capa de ejecución tiende a priorizar la atribución de valor de su propio token, lo que marginaliza a ETH y debilita el modelo económico de Ethereum. Para evitar esta situación, Ethereum debe actuar con decisión, moldear su propio ecosistema L2 y garantizar que el valor y el control estén siempre vinculados a la mainnet y a ETH.
Mecanismo de recaptura de valor
La dependencia pura de la narrativa de "activos productivos" no es una estrategia sostenible a largo plazo para ETH( ni para todos los tokens de Layer1). La ventana de tiempo en la que Layer1 domina la captura de MEV se mantiene un máximo de cinco años, y la tendencia establecida es que el nivel de captura de valor continúa migrando hacia arriba en la pila de aplicaciones. Mientras tanto, Bitcoin ha consolidado firmemente la narrativa de "almacenamiento de valor", lo que significa que si ETH intenta competir en este ámbito con BTC, podría ser visto por el mercado como "el bitcoin de los pobres", similar a la posición histórica de la plata respecto al oro. Incluso si ETH puede mostrar una ventaja clara en el almacenamiento de valor en el futuro, esta transformación podría requerir al menos diez años, y Ethereum no puede permitirse esperar un ciclo tan largo. Por lo tanto, durante este tiempo, Ethereum debe abrir una vía narrativa única para mantener su relevancia en el mercado.
Posicionar ETH como "moneda nativa de Internet" y el mejor colateral en la cadena es la dirección más prometedora para la próxima década. Aunque las stablecoins dominan como medio de pago en las finanzas en la cadena, todavía dependen de libros contables fuera de la cadena; el verdadero papel de una moneda nativa de Internet e imparable aún no ha sido ocupado de manera sustancial, y ETH tiene esta ventaja de ser el primero. Sin embargo, para lograr este objetivo, Ethereum debe recuperar el control de la capa de ejecución general en el ecosistema y poner la adopción de ETH en primer lugar, en lugar de permitir la proliferación del estándar Wrapped ETH.
Recuperar el control del ecosistema
Restablecer la propiedad ecológica se puede lograr a través de dos vías clave: primero, mejorando el rendimiento de Ethereum L1 para que alcance un nivel comparable al de las cadenas centralizadas, asegurando que las aplicaciones para consumidores y la experiencia de finanzas descentralizadas no tengan latencia; segundo, lanzando Rollups nativos de Ethereum, enfocando todos los esfuerzos de desarrollo y adopción en esto. Al centrar las actividades ecológicas en la infraestructura controlada por ETH, Ethereum puede reforzar la posición central de ETH en el ecosistema. Esto requiere que Ethereum cambie de un paradigma obsoleto de "compatibilidad con ETH" a un modelo ecológico "dominante por ETH", priorizando el control directo sobre los recursos centrales y maximizando la captura de valor de ETH.
Sin embargo, ya sea para recuperar el control ecológico o para fortalecer la tasa de adopción de Ether, son decisiones complicadas que podrían alejar a contribuyentes clave como los proveedores de Rollup y de staking líquido. Ethereum debe sopesar con cuidado y buscar un equilibrio entre la necesidad de control reforzado y el riesgo de división en la comunidad, para asegurar que Ether pueda establecer con éxito su nueva narrativa como piedra angular del ecosistema.
Innovación en liderazgo
Finalmente, el liderazgo de Ethereum debe innovar para enfrentar los desafíos de gobernanza y estrategia. Los líderes de Ethereum deben impulsar el desarrollo del ecosistema con una mentalidad orientada al rendimiento, un mayor sentido de urgencia y una actitud pragmática. Este cambio requiere renunciar a la excesiva adherencia al concepto de "neutralidad confiable", especialmente al tomar decisiones sobre la hoja de ruta del producto y la posición de los activos ETH, donde se necesita una toma de decisiones más decisiva.
Al mismo tiempo, el mercado ha expresado su descontento con la práctica de externalizar la infraestructura clave de Ethereum - desde Rollup hasta el staking - a entidades descentralizadas. Para revertir esta situación, Ethereum debe despedirse del antiguo modelo "alineado con ETH" y pasar a un nuevo modelo "dominante por ETH", asegurando que la infraestructura central se unifique bajo un sistema de token único ($ETH). Este movimiento consolidará aún más la posición central de ETH y restaurará la confianza del mercado en la dirección estratégica de Ethereum.
Desafíos de marketing y potencial narrativo
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, Ethereum aún posee profundas ventajas que sustentan su posición en el ámbito de las criptomonedas; estas ventajas a menudo son minimizadas por su liderazgo, lo que provoca que las críticas negativas eclipsen su narrativa central. Un análisis sistemático de estas ventajas ayuda a establecer un marco de referencia objetivo sobre el potencial de Ethereum.
Infraestructura probada
Ethereum y Bitcoin se encuentran a la par, ofreciendo una seguridad descentralizada inigualable, satisfaciendo los estrictos requisitos de las entidades soberanas y las grandes instituciones financieras. La seguridad garantizada por el mecanismo de consenso supera con creces la de otras plataformas de contratos inteligentes, asegurando características verdaderamente resistentes a la censura - esto es indispensable para una infraestructura que soporta un valor de cientos de miles de millones de dólares. El ecosistema DeFi de Ethereum ha acumulado aproximadamente 76.32 billones de dólares en valor ( TVL×días ), y los incidentes de seguridad significativos son muy pocos, con un foso de seguridad validado por el tiempo que continúa profundizándose.
Actualmente, el tamaño de los stablecoins custodiados en Ethereum ha superado los 120 mil millones de dólares, y estos fondos se han acumulado principalmente en una época en la que el marco regulatorio aún no está claro y la adopción institucional no se ha formado ampliamente. A medida que el entorno regulatorio se clarifica gradualmente y la demanda institucional impulsa un mayor crecimiento de los stablecoins, se espera que en la próxima década, el tamaño de los stablecoins custodiados en Ethereum supere el billón de dólares. Este crecimiento proviene tanto de la demanda de nuevas emisiones como de la confianza del mercado en su seguridad y combinabilidad, lo que podría consolidar su posición como la plataforma fundamental del sistema financiero global.
Diseño prospectivo
La arquitectura de Ethereum tiene una notable visión de futuro. En comparación con Bitcoin, ofrece un plan de transición más completo contra ataques cuánticos, y su cultura técnica en constante evolución impulsa la innovación. A diferencia de las restricciones de presupuesto de seguridad que Bitcoin podría enfrentar en el futuro, la política monetaria flexible de Ethereum le permite adaptarse al entorno del mercado mientras mantiene una fuerte seguridad.