El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales: Informe de investigación de Deutsche Bank
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas(DeFi) y su potencial en las aplicaciones institucionales ha suscitado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composabilidad y los principios de código abierto, y fundamentado en redes abiertas y transparentes. Como un campo muy destacado, el camino para llevar a cabo actividades financieras reguladas utilizando DeFi aún se está construyendo.
Los cambios en el macroeconomía y el entorno regulatorio global han obstaculizado el progreso amplio y significativo, limitándose principalmente al ámbito minorista o a través de entornos de sandbox. Sin embargo, en los próximos 1-3 años, se espera que las Finanzas descentralizadas (DeFi) institucionales despeguen y se combinen con la aplicación generalizada de activos digitales y tokenización, algo que las instituciones financieras han estado preparando durante años.
Esta tendencia está impulsada por los avances en la infraestructura blockchain, apoyando a las organizaciones que operan bajo requisitos de cumplimiento regulatorio en forma de Global Layer 1 o redes interconectadas. Algunas incertidumbres clave también se están resolviendo, incluidas las exigencias de cumplimiento y los requisitos de balance, así como la anonimidad de las billeteras blockchain y cómo cumplir con los requisitos KYC/AML en blockchains públicas. A medida que la discusión avanza, se hace cada vez más evidente que las Finanzas descentralizadas(DeFi) y las Finanzas centralizadas(CeFi) no son una oposición binaria; la adopción generalizada en el sector financiero puede ser viable solo para aquellas instituciones que adopten un modelo de gobernanza de operación centralizada y descentralizada en el ecosistema.
En el ámbito institucional, la exploración de este campo suele ser considerada como un viaje de descubrimiento hacia un área llena de potencial atractivo, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y pools de liquidez previamente no explotados, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo ( y la innovación ) podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos un compromiso que permita un cierto grado de descentralización para lograr un papel de puente en el mundo financiero.
Este libro blanco revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, tratando de desentrañar el misterio detrás de algunos términos comunes, y luego examina detenidamente algunos de los impulsores clave en el ámbito de las Finanzas descentralizadas. Por último, consideraremos lo que la comunidad de servicios financieros institucionales enfrentará en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Análisis del paisaje de Finanzas descentralizadas
1.1 ¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo aún no hay una definición oficial y universalmente reconocida, los servicios y soluciones típicas de DeFi pueden identificar los siguientes elementos:
Monedero autogestionado, permite a los inversores convertirse en sus propios custodios.
Uso de contratos inteligentes para mantener y gestionar la custodia de activos digitales.
Contrato de staking que calcula y distribuye recompensas según el valor del depósito y/o variables usando código.
Un protocolo de intercambio de activos que permite el intercambio de un activo por otro y su uso en préstamos o en el intercambio descentralizado (DEX), como algún DEX, que es uno de los primeros participantes en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, ejecuta transacciones utilizando contratos inteligentes.
Emitir estructuras de securitización y rehipoteca de diferentes activos basados en activos "envueltos" subyacentes, donde los activos emitidos pueden tener valor en el mercado secundario.
1.2 ¿Qué es el DeFi institucional?
DeFi institucional - El enfoque de este artículo - se refiere a la adopción y adaptación institucional de la estructura DeFi, así como a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas (dApps) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden transferir las ventajas de DeFi a los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias de costos y efectos, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
1.3 Finanzas descentralizadas - historia
En un entorno abierto, los proyectos relacionados con Finanzas descentralizadas (DeFi) impulsaron el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, marcando el comienzo de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos retornos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el período de expansión cuantitativa (QE), que fue reiniciado por la Reserva Federal en respuesta a la pandemia de COVID-19, y el valor total de los activos en los servicios DeFi, el valor total bloqueado (TVL) (, aumentó de mil millones de dólares a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas recibieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se volvió relativamente saturada, intentando aprovechar la tendencia. A finales de 2021, el número total de usuarios de Finanzas descentralizadas se disparó, superando los 7.5 millones de usuarios únicos que realizaron transacciones en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, un aumento del 2550% en comparación con un año antes, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Se introdujeron algunos nuevos términos y nombres en la vida financiera cotidiana.
En este año, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunos comportamientos ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron bastantes problemas, incluidos algunos eventos de colapso ampliamente conocidos. Esto significa que todo el mercado se vio obligado a retroceder un paso, entrando en una fase de prudencia y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se hizo más evidente a principios de 2023, ya que con el aumento de los costos de financiamiento, la financiación privada en el ámbito de las Finanzas descentralizadas se agotó, reflejándose en una disminución interanual del 69% en la actividad comercial desde principios de año hasta el ) hasta el primer trimestre de 2023 (. Esto llevó a que el TVL en el sistema DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de haber enfrentado una notable caída y el "invierno cripto" de la misma época ), que se refleja en la disminución del valor de los activos criptográficos (, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos DeFi persisten, enfocándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente como un importante signo de la mayor integración de los activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta para que los participantes institucionales se involucren más profundamente en estos nuevos ecosistemas, lo que traerá la liquidez tan necesaria para este campo.
) 1.4 Realización de las primeras promesas de Finanzas descentralizadas
En el campo de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha llevado a una estructura de codificación, mostrando cómo DeFi puede funcionar sin la participación de ciertos intermediarios, a menudo involucrando contratos inteligentes y/o fundamentos de punto a punto ###P2P(. Debido a los bajos costos de acceso, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron rápidamente su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de tarifas de intermediación, aplicando tecnologías financieras de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se logran porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o reemplazan las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando así una mayor eficiencia, lo que transforma los flujos de trabajo y cambia roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones DeFi ), es decir, DApps (, son herramientas para proporcionar estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
![Informe de investigación de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por Finanzas descentralizadas propone una estructura de mercado fascinante, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas del mercado financiero tradicional. Esto ha llevado a muchas discusiones sobre cómo las Finanzas descentralizadas se integrarán o colaborarán con el ecosistema más amplio de la industria financiera, así como sobre las formas que podría adoptar la nueva estructura del mercado.
) 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, y es necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece contradictorio con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento de las regulaciones y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de concentración, la nueva estructura del mercado podría ser más ágil que la estructura de mercado que tenemos hoy, ya que se han reducido considerablemente las actividades intermedias organizativas. Como resultado, la interacción ordenada se volverá más paralela y simultánea. Esto, a su vez, ayudará a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, mejorando así la eficiencia operativa y reduciendo costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluidas las verificaciones de anti-lavado de dinero ###AML(, también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
) 2.2 Potencial de nuevas funciones y actividades
Los casos de uso pioneros enumerados en la sección 1.4 destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de Finanzas descentralizadas.
De esta manera, las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en la plataforma práctica de la industria de facto, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya hay algunos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debería esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos de Finanzas descentralizadas puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y el riesgo se acepta según el nivel adecuado de divulgación y diligencia debida. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales han ocurrido hasta ahora en el ámbito de las redes de blockchain privadas o con licencia, donde una entidad de confianza actúa como "operador de la red" y el propietario es responsable de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas de bloques públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con barreras de entrada bajas y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, construidos sobre el principio de ausencia de un único punto de falla, y las comunidades de usuarios están incentivadas a "hacer el bien". Mantener la seguridad y la consistencia de la cadena de bloques es a través de protocolos de consenso como ) Prueba de Participación ( POS (, Prueba de Trabajo ) POW (, que son ejemplos principales. ) Puede variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de la cadena de bloques".
) 3.1 Participar en la verificación del esquema de la tabla
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema de blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso de liquidación final alcanzable, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en cadena, la perspectiva regulatoria y el nivel de adopción; también se debe evaluar el riesgo de la tecnología de la red, la seguridad de la red, el plan de continuidad y la participación de la comunidad central y los desarrolladores de esa red. El grado de estandarización técnica y la comprensión común de la clasificación también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un riesgo más bajo y ser más atractivas. Sin embargo, el nivel de riesgo más bajo de las cadenas privadas en comparación con las cadenas públicas también debe medirse en función de los siguientes factores: disponibilidad de conocimientos especializados, dependencia del proveedor, accesibilidad, escala de liquidez y los costos de creación, mantenimiento y operación de la cadena privada, factores que pueden determinar el éxito o fracaso del proyecto. Imagina si cada banco tuviera que operar su propia internet privada para respaldar sus aplicaciones de banca en línea; el costo sería un factor clave, especialmente durante el período de transición en el que la blockchain operará en paralelo con la pila tecnológica existente, lo cual necesita considerarse especialmente.
En última instancia, las empresas deben adaptarse al nivel de transparencia que pueden aceptar y gestionar, al mismo tiempo que mantienen un alto enfoque en la protección de datos y activos en interés propio y de sus respectivos clientes. No importa de qué lado del DeFi estés, la custodia de activos y la seguridad son fundamentales. La clave es entender los enfoques novedosos, como los que son mantenidos por contratos inteligentes.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
5 me gusta
Recompensa
5
3
Compartir
Comentar
0/400
HappyToBeDumped
· 07-30 21:16
¡Vaya! Esta vez le toca a Deutsche Bank apoyar las Finanzas descentralizadas.
Ver originalesResponder0
DegenApeSurfer
· 07-30 14:10
Cumplimiento licencia ha llegado, veamos quién es el primero en cercar.
Ver originalesResponder0
FallingLeaf
· 07-30 13:56
Deutsche Bank no tiene nada de qué preocuparse, con esta actitud el defi tarde o temprano debe irse a la luna.
Deutsche Bank analiza el camino de desarrollo y el potencial de las Finanzas descentralizadas.
El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales: Informe de investigación de Deutsche Bank
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas(DeFi) y su potencial en las aplicaciones institucionales ha suscitado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composabilidad y los principios de código abierto, y fundamentado en redes abiertas y transparentes. Como un campo muy destacado, el camino para llevar a cabo actividades financieras reguladas utilizando DeFi aún se está construyendo.
Los cambios en el macroeconomía y el entorno regulatorio global han obstaculizado el progreso amplio y significativo, limitándose principalmente al ámbito minorista o a través de entornos de sandbox. Sin embargo, en los próximos 1-3 años, se espera que las Finanzas descentralizadas (DeFi) institucionales despeguen y se combinen con la aplicación generalizada de activos digitales y tokenización, algo que las instituciones financieras han estado preparando durante años.
Esta tendencia está impulsada por los avances en la infraestructura blockchain, apoyando a las organizaciones que operan bajo requisitos de cumplimiento regulatorio en forma de Global Layer 1 o redes interconectadas. Algunas incertidumbres clave también se están resolviendo, incluidas las exigencias de cumplimiento y los requisitos de balance, así como la anonimidad de las billeteras blockchain y cómo cumplir con los requisitos KYC/AML en blockchains públicas. A medida que la discusión avanza, se hace cada vez más evidente que las Finanzas descentralizadas(DeFi) y las Finanzas centralizadas(CeFi) no son una oposición binaria; la adopción generalizada en el sector financiero puede ser viable solo para aquellas instituciones que adopten un modelo de gobernanza de operación centralizada y descentralizada en el ecosistema.
En el ámbito institucional, la exploración de este campo suele ser considerada como un viaje de descubrimiento hacia un área llena de potencial atractivo, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y pools de liquidez previamente no explotados, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo ( y la innovación ) podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos un compromiso que permita un cierto grado de descentralización para lograr un papel de puente en el mundo financiero.
Este libro blanco revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, tratando de desentrañar el misterio detrás de algunos términos comunes, y luego examina detenidamente algunos de los impulsores clave en el ámbito de las Finanzas descentralizadas. Por último, consideraremos lo que la comunidad de servicios financieros institucionales enfrentará en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Análisis del paisaje de Finanzas descentralizadas
1.1 ¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo aún no hay una definición oficial y universalmente reconocida, los servicios y soluciones típicas de DeFi pueden identificar los siguientes elementos:
1.2 ¿Qué es el DeFi institucional?
DeFi institucional - El enfoque de este artículo - se refiere a la adopción y adaptación institucional de la estructura DeFi, así como a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas (dApps) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden transferir las ventajas de DeFi a los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias de costos y efectos, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
1.3 Finanzas descentralizadas - historia
En un entorno abierto, los proyectos relacionados con Finanzas descentralizadas (DeFi) impulsaron el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, marcando el comienzo de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos retornos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el período de expansión cuantitativa (QE), que fue reiniciado por la Reserva Federal en respuesta a la pandemia de COVID-19, y el valor total de los activos en los servicios DeFi, el valor total bloqueado (TVL) (, aumentó de mil millones de dólares a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas recibieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se volvió relativamente saturada, intentando aprovechar la tendencia. A finales de 2021, el número total de usuarios de Finanzas descentralizadas se disparó, superando los 7.5 millones de usuarios únicos que realizaron transacciones en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, un aumento del 2550% en comparación con un año antes, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Se introdujeron algunos nuevos términos y nombres en la vida financiera cotidiana.
En este año, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunos comportamientos ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron bastantes problemas, incluidos algunos eventos de colapso ampliamente conocidos. Esto significa que todo el mercado se vio obligado a retroceder un paso, entrando en una fase de prudencia y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se hizo más evidente a principios de 2023, ya que con el aumento de los costos de financiamiento, la financiación privada en el ámbito de las Finanzas descentralizadas se agotó, reflejándose en una disminución interanual del 69% en la actividad comercial desde principios de año hasta el ) hasta el primer trimestre de 2023 (. Esto llevó a que el TVL en el sistema DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de haber enfrentado una notable caída y el "invierno cripto" de la misma época ), que se refleja en la disminución del valor de los activos criptográficos (, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos DeFi persisten, enfocándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente como un importante signo de la mayor integración de los activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta para que los participantes institucionales se involucren más profundamente en estos nuevos ecosistemas, lo que traerá la liquidez tan necesaria para este campo.
) 1.4 Realización de las primeras promesas de Finanzas descentralizadas
En el campo de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha llevado a una estructura de codificación, mostrando cómo DeFi puede funcionar sin la participación de ciertos intermediarios, a menudo involucrando contratos inteligentes y/o fundamentos de punto a punto ###P2P(. Debido a los bajos costos de acceso, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron rápidamente su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de tarifas de intermediación, aplicando tecnologías financieras de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se logran porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o reemplazan las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando así una mayor eficiencia, lo que transforma los flujos de trabajo y cambia roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones DeFi ), es decir, DApps (, son herramientas para proporcionar estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
![Informe de investigación de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por Finanzas descentralizadas propone una estructura de mercado fascinante, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas del mercado financiero tradicional. Esto ha llevado a muchas discusiones sobre cómo las Finanzas descentralizadas se integrarán o colaborarán con el ecosistema más amplio de la industria financiera, así como sobre las formas que podría adoptar la nueva estructura del mercado.
) 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, y es necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece contradictorio con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento de las regulaciones y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de concentración, la nueva estructura del mercado podría ser más ágil que la estructura de mercado que tenemos hoy, ya que se han reducido considerablemente las actividades intermedias organizativas. Como resultado, la interacción ordenada se volverá más paralela y simultánea. Esto, a su vez, ayudará a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, mejorando así la eficiencia operativa y reduciendo costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluidas las verificaciones de anti-lavado de dinero ###AML(, también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
) 2.2 Potencial de nuevas funciones y actividades
Los casos de uso pioneros enumerados en la sección 1.4 destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de Finanzas descentralizadas.
De esta manera, las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en la plataforma práctica de la industria de facto, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya hay algunos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debería esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos de Finanzas descentralizadas puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y el riesgo se acepta según el nivel adecuado de divulgación y diligencia debida. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales han ocurrido hasta ahora en el ámbito de las redes de blockchain privadas o con licencia, donde una entidad de confianza actúa como "operador de la red" y el propietario es responsable de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas de bloques públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con barreras de entrada bajas y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, construidos sobre el principio de ausencia de un único punto de falla, y las comunidades de usuarios están incentivadas a "hacer el bien". Mantener la seguridad y la consistencia de la cadena de bloques es a través de protocolos de consenso como ) Prueba de Participación ( POS (, Prueba de Trabajo ) POW (, que son ejemplos principales. ) Puede variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de la cadena de bloques".
) 3.1 Participar en la verificación del esquema de la tabla
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema de blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso de liquidación final alcanzable, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en cadena, la perspectiva regulatoria y el nivel de adopción; también se debe evaluar el riesgo de la tecnología de la red, la seguridad de la red, el plan de continuidad y la participación de la comunidad central y los desarrolladores de esa red. El grado de estandarización técnica y la comprensión común de la clasificación también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un riesgo más bajo y ser más atractivas. Sin embargo, el nivel de riesgo más bajo de las cadenas privadas en comparación con las cadenas públicas también debe medirse en función de los siguientes factores: disponibilidad de conocimientos especializados, dependencia del proveedor, accesibilidad, escala de liquidez y los costos de creación, mantenimiento y operación de la cadena privada, factores que pueden determinar el éxito o fracaso del proyecto. Imagina si cada banco tuviera que operar su propia internet privada para respaldar sus aplicaciones de banca en línea; el costo sería un factor clave, especialmente durante el período de transición en el que la blockchain operará en paralelo con la pila tecnológica existente, lo cual necesita considerarse especialmente.
En última instancia, las empresas deben adaptarse al nivel de transparencia que pueden aceptar y gestionar, al mismo tiempo que mantienen un alto enfoque en la protección de datos y activos en interés propio y de sus respectivos clientes. No importa de qué lado del DeFi estés, la custodia de activos y la seguridad son fundamentales. La clave es entender los enfoques novedosos, como los que son mantenidos por contratos inteligentes.