Informe de la industria de moneda estable 2025: las monedas estables en dólares dominan el mercado, USDC tiene la esperanza de superar a USDT en 2030
El año 2025 es un año clave en la evolución de las monedas estables. En este año, las monedas estables establecieron nuevos récords en cuanto a tamaño de mercado y actividad de transacciones, mientras que las políticas regulatorias y el interés del capital también se aceleraron simultáneamente. Esta clase de activos, que originalmente se consideraba una herramienta de "refugio" dentro del mercado de criptomonedas, está expandiéndose gradualmente hacia áreas de vanguardia como los pagos globales, el comercio transfronterizo, la infraestructura DeFi e incluso el crédito soberano.
Un informe de la industria recientemente publicado señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más críticas que conectan las finanzas tradicionales con el mundo criptográfico, y están cambiando el panorama operativo financiero global. El informe lleva a cabo un análisis sistemático de la industria de las monedas estables desde seis dimensiones: trayectoria de desarrollo, estructura del mercado, escenarios de aplicación, regulación global, potencial de desarrollo y riesgos potenciales.
La moneda estable USD ocupa una ventaja absoluta
La investigación ha encontrado que, en el mercado global de monedas estables, la moneda estable en dólares tiene una participación de mercado dominante, con un volumen de emisión que alcanza los 256,4 mil millones de USD. En comparación, las monedas estables de otras divisas nacionales aún se encuentran en una etapa embrionaria. La moneda estable en euros, que ocupa el segundo lugar, tiene un tamaño de solo 4,9 millones de USD, mientras que las monedas estables en yenes, libras, wones y liras tienen tamaños que oscilan entre cientos de miles y decenas de millones de USD. Esto indica que las monedas estables en monedas no dolarizadas aún tienen un gran espacio para el desarrollo.
Para julio de 2025, la capitalización total del mercado de monedas estables en todo el mundo ha superado los 250 mil millones de dólares, un crecimiento significativo en comparación con el inicio del año. Entre ellas, USDT y USDC representan en conjunto el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Es notable que el total de transferencias en cadena alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el volumen total de transacciones de Visa y Mastercard durante todo el año, convirtiéndose en una nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, el crecimiento de USDC en 2025 es notable, con una tasa de crecimiento del 40.9% durante el año. Si se mantiene esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta explosión no es un fenómeno pasajero, sino el resultado de múltiples fuerzas que actúan en conjunto:
Las principales economías como EE. UU., Europa y Hong Kong están avanzando en la legislación sobre monedas estables, y la ruta regulatoria se está volviendo cada vez más clara;
Varias grandes empresas de finanzas tradicionales y tecnología están entrando al mercado;
Una empresa emisora de moneda estable ha logrado salir a bolsa en Estados Unidos, encendiendo la imaginación del mercado de capitales sobre las monedas estables;
Los usuarios en regiones con alta inflación en varios países (como Argentina, Turquía, Nigeria) lo consideran una herramienta de refugio "dólar digital";
Los nuevos escenarios emergentes como DeFi, RWA y liquidación de pagos continúan inyectando demanda real en las monedas estables.
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensualmente en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen moneda en la cadena ha superado los 168 millones. Según los datos, después de excluir los bots y las billeteras de intercambios, la proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de los usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a las empresas y los minoristas.
La moneda estable entra en el "campo de batalla principal"
El papel de las monedas estables está pasando de "ancla de refugio en transacciones" a "activo principal en finanzas digitales". Desde principios de este año, varias grandes empresas de tecnología e instituciones financieras a nivel mundial han estado aumentando su inversión en monedas estables:
Un emisor de moneda estable ha logrado cotizar en la bolsa de EE. UU., alcanzando un valor de mercado que se acercó a los 100 mil millones de RMB, convirtiéndose en la primera "empresa financiera casi sistémica" en el sector de las monedas estables;
Varios gigantes de pagos integran la liquidación de moneda estable;
Varias empresas tecnológicas entran en el mercado de la moneda estable de Hong Kong;
Los gigantes del retail apoyan los pagos con moneda estable;
Alto crecimiento de las nuevas cadenas de bloques públicas: Nuevas cadenas como Base y Solana atraen una gran cantidad de despliegue de monedas estables gracias a sus bajas tarifas y alta escalabilidad, el valor de mercado de la moneda estable de Solana ha crecido más del 600% este año.
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y las fuerzas nativas de criptomonedas ha permitido que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación exclusivas para criptomonedas" a ser intermediarios de pago digital de uso generalizado, lo que también plantea mayores exigencias en términos de cumplimiento regulatorio.
Detrás de la ola de escala aún persiste la incertidumbre estructural
Sin embargo, detrás del ardiente desempeño del mercado, las monedas estables también enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias.
Primero está la cuestión de la "escala de uso real". El informe señala que, aunque el volumen total de transferencias de monedas estables alcanza los 36 billones de dólares, hasta un 70-80% de este se compone de "tráfico virtual", como transferencias internas de exchanges y robots, por lo que la verdadera escala de uso del lado del consumidor o empresarial aún necesita ser explorada y definida.
En segundo lugar está el problema de "mecanismos de anclaje y transparencia". Aunque una moneda estable de corriente principal ocupa la cima de la industria, aún no ha publicado un informe de auditoría completo emitido por una de las "cuatro grandes firmas de contabilidad", y la estructura de sus activos de reserva y la exposición al riesgo han sido un foco de controversia en el mercado durante mucho tiempo; mientras que otra moneda estable de corriente principal, a pesar de ser más transparente y cumplir con las normativas, todavía presenta diferencias en la difusión de su aplicación y la integración del ecosistema en comparación con la anterior.
Además, aún existen diferencias y luchas entre las políticas regulatorias de los países, algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que algunos mercados (como Hong Kong y Singapur) han asumido proactivamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Es importante destacar que la ley "GENIUS" de EE. UU. ha dejado claro que las monedas estables no son valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que las reservas sean 100 % activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del gobierno a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor oficialmente, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Destacar el informe: Perspectiva panorámica de la evolución de la moneda estable en seis dimensiones
El informe adopta un enfoque de estadísticas en cadena, seguimiento clasificado y verificación cruzada de información pública para realizar un análisis completo del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
Trayectoria de desarrollo: desde BitUSD hasta USDT, DAI, USDC, revisando la evolución de diez años de las monedas estables;
Estructura del mercado: Análisis detallado de la estructura de doble oligopolio "USDT+USDC", distribución de la cuota de emisión de cadenas públicas, tendencias de usuarios activos mensuales y otros datos clave;
Escenarios de aplicación: Enfocarse en el papel clave de las monedas estables en pagos transfronterizos, DeFi, pagos minoristas y RWA.
Regulación global: sistematización de las dinámicas regulatorias y las trayectorias legislativas de las principales economías como China, Estados Unidos, Europa, Hong Kong, Japón y Corea del Sur.
Potencial futuro: analizar cómo las monedas estables pueden convertirse en redes de pago global, la capacidad de compra de bonos del gobierno de EE. UU. y la relación competitiva entre las CBDC;
Advertencia de riesgos: cubre desafíos potenciales como la desvinculación, la transparencia de auditoría, ataques sistemáticos y problemas de regulación del lavado de dinero.
El informe también destaca que las monedas estables no dolarizadas aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización del mercado de las monedas estables en euros es inferior a 500 millones de dólares, y la capitalización de las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones, entre otras, generalmente se sitúa en el rango de decenas de millones de dólares, lo que aún presenta un enorme espacio para la expansión futura.
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Informe sobre moneda estable de 2025: USDT domina el mercado, el crecimiento de USDC es notable y podría superar en 2030.
Informe de la industria de moneda estable 2025: las monedas estables en dólares dominan el mercado, USDC tiene la esperanza de superar a USDT en 2030
El año 2025 es un año clave en la evolución de las monedas estables. En este año, las monedas estables establecieron nuevos récords en cuanto a tamaño de mercado y actividad de transacciones, mientras que las políticas regulatorias y el interés del capital también se aceleraron simultáneamente. Esta clase de activos, que originalmente se consideraba una herramienta de "refugio" dentro del mercado de criptomonedas, está expandiéndose gradualmente hacia áreas de vanguardia como los pagos globales, el comercio transfronterizo, la infraestructura DeFi e incluso el crédito soberano.
Un informe de la industria recientemente publicado señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más críticas que conectan las finanzas tradicionales con el mundo criptográfico, y están cambiando el panorama operativo financiero global. El informe lleva a cabo un análisis sistemático de la industria de las monedas estables desde seis dimensiones: trayectoria de desarrollo, estructura del mercado, escenarios de aplicación, regulación global, potencial de desarrollo y riesgos potenciales.
La moneda estable USD ocupa una ventaja absoluta
La investigación ha encontrado que, en el mercado global de monedas estables, la moneda estable en dólares tiene una participación de mercado dominante, con un volumen de emisión que alcanza los 256,4 mil millones de USD. En comparación, las monedas estables de otras divisas nacionales aún se encuentran en una etapa embrionaria. La moneda estable en euros, que ocupa el segundo lugar, tiene un tamaño de solo 4,9 millones de USD, mientras que las monedas estables en yenes, libras, wones y liras tienen tamaños que oscilan entre cientos de miles y decenas de millones de USD. Esto indica que las monedas estables en monedas no dolarizadas aún tienen un gran espacio para el desarrollo.
Para julio de 2025, la capitalización total del mercado de monedas estables en todo el mundo ha superado los 250 mil millones de dólares, un crecimiento significativo en comparación con el inicio del año. Entre ellas, USDT y USDC representan en conjunto el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Es notable que el total de transferencias en cadena alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el volumen total de transacciones de Visa y Mastercard durante todo el año, convirtiéndose en una nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, el crecimiento de USDC en 2025 es notable, con una tasa de crecimiento del 40.9% durante el año. Si se mantiene esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta explosión no es un fenómeno pasajero, sino el resultado de múltiples fuerzas que actúan en conjunto:
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensualmente en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen moneda en la cadena ha superado los 168 millones. Según los datos, después de excluir los bots y las billeteras de intercambios, la proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de los usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a las empresas y los minoristas.
La moneda estable entra en el "campo de batalla principal"
El papel de las monedas estables está pasando de "ancla de refugio en transacciones" a "activo principal en finanzas digitales". Desde principios de este año, varias grandes empresas de tecnología e instituciones financieras a nivel mundial han estado aumentando su inversión en monedas estables:
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y las fuerzas nativas de criptomonedas ha permitido que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación exclusivas para criptomonedas" a ser intermediarios de pago digital de uso generalizado, lo que también plantea mayores exigencias en términos de cumplimiento regulatorio.
Detrás de la ola de escala aún persiste la incertidumbre estructural
Sin embargo, detrás del ardiente desempeño del mercado, las monedas estables también enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias.
Primero está la cuestión de la "escala de uso real". El informe señala que, aunque el volumen total de transferencias de monedas estables alcanza los 36 billones de dólares, hasta un 70-80% de este se compone de "tráfico virtual", como transferencias internas de exchanges y robots, por lo que la verdadera escala de uso del lado del consumidor o empresarial aún necesita ser explorada y definida.
En segundo lugar está el problema de "mecanismos de anclaje y transparencia". Aunque una moneda estable de corriente principal ocupa la cima de la industria, aún no ha publicado un informe de auditoría completo emitido por una de las "cuatro grandes firmas de contabilidad", y la estructura de sus activos de reserva y la exposición al riesgo han sido un foco de controversia en el mercado durante mucho tiempo; mientras que otra moneda estable de corriente principal, a pesar de ser más transparente y cumplir con las normativas, todavía presenta diferencias en la difusión de su aplicación y la integración del ecosistema en comparación con la anterior.
Además, aún existen diferencias y luchas entre las políticas regulatorias de los países, algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que algunos mercados (como Hong Kong y Singapur) han asumido proactivamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Es importante destacar que la ley "GENIUS" de EE. UU. ha dejado claro que las monedas estables no son valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que las reservas sean 100 % activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del gobierno a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor oficialmente, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Destacar el informe: Perspectiva panorámica de la evolución de la moneda estable en seis dimensiones
El informe adopta un enfoque de estadísticas en cadena, seguimiento clasificado y verificación cruzada de información pública para realizar un análisis completo del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
El informe también destaca que las monedas estables no dolarizadas aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización del mercado de las monedas estables en euros es inferior a 500 millones de dólares, y la capitalización de las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones, entre otras, generalmente se sitúa en el rango de decenas de millones de dólares, lo que aún presenta un enorme espacio para la expansión futura.