Nuevo paradigma de rendimiento de fondos Web3: de los dividendos de incentivos a la optimización estructural
Recientemente, una cuestión que invita a la reflexión en el mundo de las criptomonedas ha suscitado un intenso debate: ¿cómo lograr un rendimiento anual del 10% sobre un capital de 10 millones en el actual entorno de mercado? Esta pregunta, que parece simple, refleja en realidad los cambios profundos en el mercado de criptomonedas: los incentivos están desapareciendo gradualmente, los rendimientos estables son cada vez más escasos y los inversores comienzan a reevaluar la estructura de los rendimientos en sí.
En el ámbito financiero tradicional, un rendimiento anual del 10% generalmente implica un alto riesgo, un alto apalancamiento o baja liquidez. Los altos rendimientos que alguna vez ofreció Web3 se debieron en gran parte a burbujas impulsadas por incentivos, y no a mejoras en la eficiencia de la estructura subyacente. Con la salida de la "economía de extraer beneficios", los rendimientos de las DeFi blue chips han disminuido, el volumen de transacciones en cadena sigue cayendo y la eficiencia del capital se ha convertido gradualmente en la melodía principal del mercado.
El problema central que enfrenta el mercado actualmente es: ¿puede Web3 ofrecer un esquema de ingresos sostenible para capitales conservadores en ausencia de subsidios y en un mercado alcista?
La marea de los beneficios de DeFi retrocede, los fondos se dirigen hacia "uso real + optimización de la estructura"
Los participantes del mercado han reconocido que depender únicamente de los airdrops ya no es viable, y los problemas estructurales de la liquidez en la cadena se están volviendo cada vez más evidentes. Por un lado, el modelo de incentivos es difícil de sostener; por otro lado, la competencia de liquidez entre los protocolos DeFi se está intensificando, pero la infraestructura en sí no ha logrado un salto cualitativo. La mayoría de los Rollups aún están replicando el viejo modelo de Ethereum, y el rendimiento de emparejamiento en la cadena está muy lejos de satisfacer las necesidades de transacciones reales.
En este contexto, los fondos comienzan a buscar nuevas estructuras de rendimiento, el núcleo ya no son los "activos especulativos", sino la "estructura de inversión": invertir en aquellos sistemas que pueden generar flujo de caja real en la cadena y mejorar la eficiencia del comercio.
Dos direcciones están recibiendo atención del mercado:
Infraestructura de comercio en cadena orientada a traders profesionales, con un sistema de emparejamiento reestructurado.
Capa de servicio componible orientada a desarrolladores, que proporciona módulos de negociación estandarizados.
El surgimiento de un sistema profesional de emparejamiento en la cadena
Un protocolo de contratos perpetuos de cadena completa opera en una cadena L1 desarrollada internamente. Aunque no tiene tokens ni incentivos, su profundidad de negociación ha estado en el top tres de toda la red durante varios meses. Esto no es una coincidencia. El proyecto redefine los estándares de rendimiento de los contratos perpetuos en la cadena, adoptando un diseño de "experiencia centralizada + liquidación en la cadena", creando un sistema que se adapta mejor a los hábitos de uso de los traders profesionales. Su cadena L1 desarrollada internamente soporta emparejamientos en menos de un segundo, al mismo tiempo que logra baja deslizamiento y bajo costo de gas, lo que permite realizar transacciones frecuentes con grandes volúmenes de capital.
Lo más importante es que el proyecto se posiciona como un producto estructural dirigido a traders de alta frecuencia, en lugar de ser una "plataforma de airdrop" o "entrada para minoristas". En este sistema, los ingresos provienen de la profundidad del comercio real, en lugar de apilar incentivos.
Para un capital de nivel "10 millones", esto representa una nueva dirección en la estrategia de fondos en la cadena: no buscar altos rendimientos a corto plazo, sino encontrar infraestructuras de negociación que reúnan a usuarios reales, sean eficientes en el uso de capital y tengan una profundidad a largo plazo.
El auge de la infraestructura de comercio modular
A diferencia de la integración vertical, una red ofrece una "infraestructura de comercio modular". No hace front-end, ni guía a los usuarios, sino que proporciona a los desarrolladores un sistema de comercio combinable y enchufable. En resumen, el proyecto tiene como objetivo convertirse en un "proveedor de servicios en la nube" en el ámbito del comercio Web3, centrándose en herramientas de desarrollo y componentes básicos.
La estructura de la red incluye cuatro módulos centrales:
Motor de emparejamiento: utiliza un emparejamiento fuera de la cadena y liquidación en la cadena, equilibrando eficiencia y transparencia.
Sistema de fondos: Introducir un modelo de fondos similar al de las bolsas de valores tradicionales, que permita a los creadores de mercado inyectar liquidez de manera flexible.
Sistema de liquidación clara: liquidación de fondos basada en Layer1, garantiza la gestión aislada de los activos de los usuarios.
Sistema de gestión de riesgos: modularización del módulo de gestión de riesgos fuera de la cadena, facilitando la integración rápida por parte de los desarrolladores.
El mayor significado de esta solución modular radica en que: los desarrolladores pueden construir rápidamente sus propios productos de trading sin necesidad de desarrollar desde cero sistemas complejos de emparejamiento, liquidación, control de riesgos, etc.
Implementación práctica de aplicaciones en cadena de alto rendimiento
Un reciente proyecto en una cadena de bloques pública de alto rendimiento ha proporcionado un caso típico de aplicación. A pesar de que esta cadena de bloques supera con creces a Ethereum en términos de rendimiento de infraestructura, hasta hace poco no había aparecido una "infraestructura de libro de órdenes" que igualara su rendimiento. La integración de esta red en esta cadena de bloques pública ha logrado:
El motor de emparejamiento funciona fuera de la cadena, equilibrando velocidad y sensación de control del usuario.
Procesa miles de solicitudes de órdenes por segundo, satisfaciendo las necesidades de los bots y los traders profesionales.
Liquidación de la cadena, asegurando la verificabilidad de las transacciones
Esto no solo reduce drásticamente el costo real de las transacciones para los usuarios, sino que lo más importante es que convierte verdaderamente las ventajas de las cadenas públicas de alto rendimiento en la eficiencia de los fondos de los usuarios. Esta red se ha convertido, por lo tanto, en uno de los pocos protocolos de emparejamiento que soportan simultáneamente el ecosistema de Ethereum y esta cadena pública de alto rendimiento, con una potente compatibilidad entre cadenas.
La capacidad de obtener ingresos reales está abierta a usuarios comunes
Para la mayoría de los usuarios que no pueden realizar operaciones de alta frecuencia o desarrollar estrategias por sí mismos, los ingresos de emparejamiento estructurado ya no son inalcanzables. Una plataforma de ingresos es un ejemplo típico de esta tendencia.
Como una plataforma de ingresos todo en uno, esta plataforma permite a los usuarios depositar USDC y que los fondos participen automáticamente en la actividad de creación de mercado en una red particular, ejecutando estrategias específicas en múltiples mercados de cadenas, obteniendo así ingresos LP reales y verificables. A diferencia de las fuentes de ingresos de "simulación de emparejamiento" o "trading interno", los ingresos que capta esta plataforma provienen de transacciones reales de órdenes emparejadas en la cadena, lo que proporciona una mayor sostenibilidad y resistencia cíclica.
Recientemente, una de las principales billeteras Web3 del mundo ha comenzado a soportar la integración de esta plataforma de ingresos. Esto no solo abre la puerta a cientos de millones de usuarios, sino que también libera el potencial de decenas de miles de millones de dólares en liquidez. La TVL actual de la plataforma está cerca de 7 millones de dólares, y la tasa de rendimiento anual se ha mantenido estable en un 30%, convirtiéndose en una de las pocas que transforman los "ingresos de mercado reales" en "ingresos pasivos para los usuarios".
Conclusión
Desde el sistema de emparejamiento en cadena de traders profesionales, hasta la red que proporciona infraestructura modular para desarrolladores, y la plataforma que ofrece a los usuarios comunes la capacidad de obtener ingresos reales, todos ellos muestran una tendencia: el nuevo paradigma de "altos rendimientos estables" en cadena ya no depende de subsidios y especulación, sino de la verdadera demanda de comercio y la eficiencia estructural del capital.
En los últimos años, el capital de Web3 ha rotado en varias narrativas, pero los sistemas que realmente tienen la capacidad de atravesar ciclos deben estar construidos sobre escenarios de uso reales y la capacidad de optimización estructural. Obtener un 10% de rendimiento anual con 10 millones aún es posible, pero la condición es que los inversores deben centrarse en la estructura y no en las tendencias a corto plazo.
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LiquidatorFlash
· 07-30 02:39
La llamada tasa de rendimiento es, en esencia, un reflejo de la exposición al riesgo.
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DataChief
· 07-30 02:36
¡El rendimiento estable es el rey!
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ConfusedWhale
· 07-30 02:27
¿Quién lo entiende? Otra vez están comenzando a especular sobre nuevos conceptos.
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0xTherapist
· 07-30 02:24
¡Cuán importante es hablar de los beneficios reales desde el principio!
Nuevas paradigmas de financiación Web3: de los dividendos de incentivos a los rendimientos estructurados y sólidos
Nuevo paradigma de rendimiento de fondos Web3: de los dividendos de incentivos a la optimización estructural
Recientemente, una cuestión que invita a la reflexión en el mundo de las criptomonedas ha suscitado un intenso debate: ¿cómo lograr un rendimiento anual del 10% sobre un capital de 10 millones en el actual entorno de mercado? Esta pregunta, que parece simple, refleja en realidad los cambios profundos en el mercado de criptomonedas: los incentivos están desapareciendo gradualmente, los rendimientos estables son cada vez más escasos y los inversores comienzan a reevaluar la estructura de los rendimientos en sí.
En el ámbito financiero tradicional, un rendimiento anual del 10% generalmente implica un alto riesgo, un alto apalancamiento o baja liquidez. Los altos rendimientos que alguna vez ofreció Web3 se debieron en gran parte a burbujas impulsadas por incentivos, y no a mejoras en la eficiencia de la estructura subyacente. Con la salida de la "economía de extraer beneficios", los rendimientos de las DeFi blue chips han disminuido, el volumen de transacciones en cadena sigue cayendo y la eficiencia del capital se ha convertido gradualmente en la melodía principal del mercado.
El problema central que enfrenta el mercado actualmente es: ¿puede Web3 ofrecer un esquema de ingresos sostenible para capitales conservadores en ausencia de subsidios y en un mercado alcista?
La marea de los beneficios de DeFi retrocede, los fondos se dirigen hacia "uso real + optimización de la estructura"
Los participantes del mercado han reconocido que depender únicamente de los airdrops ya no es viable, y los problemas estructurales de la liquidez en la cadena se están volviendo cada vez más evidentes. Por un lado, el modelo de incentivos es difícil de sostener; por otro lado, la competencia de liquidez entre los protocolos DeFi se está intensificando, pero la infraestructura en sí no ha logrado un salto cualitativo. La mayoría de los Rollups aún están replicando el viejo modelo de Ethereum, y el rendimiento de emparejamiento en la cadena está muy lejos de satisfacer las necesidades de transacciones reales.
En este contexto, los fondos comienzan a buscar nuevas estructuras de rendimiento, el núcleo ya no son los "activos especulativos", sino la "estructura de inversión": invertir en aquellos sistemas que pueden generar flujo de caja real en la cadena y mejorar la eficiencia del comercio.
Dos direcciones están recibiendo atención del mercado:
El surgimiento de un sistema profesional de emparejamiento en la cadena
Un protocolo de contratos perpetuos de cadena completa opera en una cadena L1 desarrollada internamente. Aunque no tiene tokens ni incentivos, su profundidad de negociación ha estado en el top tres de toda la red durante varios meses. Esto no es una coincidencia. El proyecto redefine los estándares de rendimiento de los contratos perpetuos en la cadena, adoptando un diseño de "experiencia centralizada + liquidación en la cadena", creando un sistema que se adapta mejor a los hábitos de uso de los traders profesionales. Su cadena L1 desarrollada internamente soporta emparejamientos en menos de un segundo, al mismo tiempo que logra baja deslizamiento y bajo costo de gas, lo que permite realizar transacciones frecuentes con grandes volúmenes de capital.
Lo más importante es que el proyecto se posiciona como un producto estructural dirigido a traders de alta frecuencia, en lugar de ser una "plataforma de airdrop" o "entrada para minoristas". En este sistema, los ingresos provienen de la profundidad del comercio real, en lugar de apilar incentivos.
Para un capital de nivel "10 millones", esto representa una nueva dirección en la estrategia de fondos en la cadena: no buscar altos rendimientos a corto plazo, sino encontrar infraestructuras de negociación que reúnan a usuarios reales, sean eficientes en el uso de capital y tengan una profundidad a largo plazo.
El auge de la infraestructura de comercio modular
A diferencia de la integración vertical, una red ofrece una "infraestructura de comercio modular". No hace front-end, ni guía a los usuarios, sino que proporciona a los desarrolladores un sistema de comercio combinable y enchufable. En resumen, el proyecto tiene como objetivo convertirse en un "proveedor de servicios en la nube" en el ámbito del comercio Web3, centrándose en herramientas de desarrollo y componentes básicos.
La estructura de la red incluye cuatro módulos centrales:
El mayor significado de esta solución modular radica en que: los desarrolladores pueden construir rápidamente sus propios productos de trading sin necesidad de desarrollar desde cero sistemas complejos de emparejamiento, liquidación, control de riesgos, etc.
Implementación práctica de aplicaciones en cadena de alto rendimiento
Un reciente proyecto en una cadena de bloques pública de alto rendimiento ha proporcionado un caso típico de aplicación. A pesar de que esta cadena de bloques supera con creces a Ethereum en términos de rendimiento de infraestructura, hasta hace poco no había aparecido una "infraestructura de libro de órdenes" que igualara su rendimiento. La integración de esta red en esta cadena de bloques pública ha logrado:
Esto no solo reduce drásticamente el costo real de las transacciones para los usuarios, sino que lo más importante es que convierte verdaderamente las ventajas de las cadenas públicas de alto rendimiento en la eficiencia de los fondos de los usuarios. Esta red se ha convertido, por lo tanto, en uno de los pocos protocolos de emparejamiento que soportan simultáneamente el ecosistema de Ethereum y esta cadena pública de alto rendimiento, con una potente compatibilidad entre cadenas.
La capacidad de obtener ingresos reales está abierta a usuarios comunes
Para la mayoría de los usuarios que no pueden realizar operaciones de alta frecuencia o desarrollar estrategias por sí mismos, los ingresos de emparejamiento estructurado ya no son inalcanzables. Una plataforma de ingresos es un ejemplo típico de esta tendencia.
Como una plataforma de ingresos todo en uno, esta plataforma permite a los usuarios depositar USDC y que los fondos participen automáticamente en la actividad de creación de mercado en una red particular, ejecutando estrategias específicas en múltiples mercados de cadenas, obteniendo así ingresos LP reales y verificables. A diferencia de las fuentes de ingresos de "simulación de emparejamiento" o "trading interno", los ingresos que capta esta plataforma provienen de transacciones reales de órdenes emparejadas en la cadena, lo que proporciona una mayor sostenibilidad y resistencia cíclica.
Recientemente, una de las principales billeteras Web3 del mundo ha comenzado a soportar la integración de esta plataforma de ingresos. Esto no solo abre la puerta a cientos de millones de usuarios, sino que también libera el potencial de decenas de miles de millones de dólares en liquidez. La TVL actual de la plataforma está cerca de 7 millones de dólares, y la tasa de rendimiento anual se ha mantenido estable en un 30%, convirtiéndose en una de las pocas que transforman los "ingresos de mercado reales" en "ingresos pasivos para los usuarios".
Conclusión
Desde el sistema de emparejamiento en cadena de traders profesionales, hasta la red que proporciona infraestructura modular para desarrolladores, y la plataforma que ofrece a los usuarios comunes la capacidad de obtener ingresos reales, todos ellos muestran una tendencia: el nuevo paradigma de "altos rendimientos estables" en cadena ya no depende de subsidios y especulación, sino de la verdadera demanda de comercio y la eficiencia estructural del capital.
En los últimos años, el capital de Web3 ha rotado en varias narrativas, pero los sistemas que realmente tienen la capacidad de atravesar ciclos deben estar construidos sobre escenarios de uso reales y la capacidad de optimización estructural. Obtener un 10% de rendimiento anual con 10 millones aún es posible, pero la condición es que los inversores deben centrarse en la estructura y no en las tendencias a corto plazo.