Revisión del primer semestre de 2025: el mercado de criptomonedas muestra resiliencia, nuevas dinámicas se están gestando para el segundo semestre
En la primera mitad de 2025, la economía global enfrenta el doble desafío de un retraso en la reducción de tasas de interés y la inestabilidad geopolítica, lo que provoca una fuerte volatilidad en la mayoría de los mercados de activos. Sin embargo, Bitcoin y todo el ámbito de la encriptación muestran una sólida capacidad de resistencia, logrando un bonito rebote en contra de la tendencia. A medida que se acerca la segunda mitad del año, ¿qué factores clave se están gestando en el mercado?
La economía de Estados Unidos se esperaba que experimentara una fuerte caída a principios de año, pero la realidad ha mostrado una tendencia de "aterrizaje suave" con un enfriamiento estable. El mercado laboral se mantiene relativamente estable, con 139,000 nuevos empleos no agrícolas en mayo y una tasa de desempleo del 4.2%, mientras que los salarios han aumentado un 3.9% en comparación interanual. Estos datos indican que, aunque el mercado laboral está experimentando un ligero enfriamiento, en general sigue siendo saludable. Al mismo tiempo, los datos de inflación han sido inferiores a lo esperado, con un aumento del 2.7% en el CPI básico interanual de junio, lo que representa una caída con respecto al valor anterior. El mercado en general espera que la Reserva Federal inicie recortes de tasas en septiembre en lugar de en julio.
Sin embargo, el riesgo de estanflación que enfrenta la economía está aumentando. Un importante banco de inversión ha rebajado su previsión de crecimiento del PIB de EE.UU. para 2025, del 2% al 1.3%, y ha advertido que la política arancelaria podría aumentar la inflación y obstaculizar el crecimiento económico, llevando a la economía a una trampa de "estanflación". Dentro de la Reserva Federal hay una clara división sobre la trayectoria de recortes de tasas, el presidente enfatiza que "no hay prisa por aflojar la política", mientras que algunos funcionarios abogan por recortes anticipados de tasas para prevenir riesgos de desaceleración económica. Este juego de políticas refleja la contradicción entre la inflación y el crecimiento: recortes de tasas demasiado tempranos pueden agravar la inflación, mientras que acciones demasiado tardías pueden acelerar la recesión económica.
El impacto rezagado de la política arancelaria se ha convertido en una variable clave. El presidente de la Reserva Federal señaló que el efecto de transmisión de los aranceles sobre los precios podría hacerse evidente en los próximos meses, y los datos de inflación de junio a agosto podrían mostrar un "aumento significativo". Una posible explicación es que las empresas, anteriormente, mitigaron el impacto a corto plazo acumulando inventarios por adelantado, pero a medida que se agoten las existencias, el aumento del costo de importación elevará gradualmente los precios finales. Si la inflación rebota, la Reserva Federal podría verse obligada a posponer la reducción de tasas, e incluso a suspender el ciclo de flexibilización, lo que reforzaría aún más las expectativas de estanflación.
A medida que miramos hacia la segunda mitad del año, el camino de las políticas todavía presenta una alta incertidumbre. Los datos de empleo no agrícola y el CPI de julio serán la base clave para la toma de decisiones. Si los datos confirman que la presión inflacionaria es controlable, la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en septiembre como estaba planeado; si la inflación supera las expectativas, el mercado podría enfrentar el impacto de un "retraso agresivo", e incluso revivir la trampa de estanflación de los años 70. En este juego entre la reducción de tasas y la estanflación, cada decisión de la Reserva Federal tendrá un profundo impacto en la dirección del mercado global.
A pesar de los datos económicos débiles de EE. UU., el mercado sigue centrado en las expectativas de flexibilización de políticas. Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal para junio de 2025, los avances en la regulación de las stablecoins y el repunte de las acciones tecnológicas han impulsado al mercado de valores de EE. UU. a mostrar una tendencia general de oscilación al alza: el S&P 500 subió un 4.96% durante todo el mes, el índice Nasdaq subió un 5.93%, y durante este período se establecieron múltiples nuevos máximos históricos.
Cabe mencionar que las acciones relacionadas con la encriptación, representadas por empresas de stablecoins, han tenido un desempeño sobresaliente: una empresa de stablecoins vio cómo su precio de acciones se disparó más del 600% después de salir a la bolsa el 5 de junio en la Bolsa de Nueva York, convirtiéndose en una de las IPO de fintech más destacadas de 2025; las acciones de otro conocido intercambio de criptomonedas también alcanzaron un aumento mensual del 43%.
Detrás de este aumento se encuentra la primera ley federal de regulación de stablecoins aprobada por el Senado de EE. UU. el 17 de junio, que establece por primera vez un marco federal de regulación para las stablecoins, aclarando que las entidades emisoras deben tener reservas de 1:1 con dólares o bonos del Tesoro a corto plazo, y prohibiendo las stablecoins algorítmicas y las stablecoins con interés. La ventaja de cumplimiento de una stablecoin global, la segunda más grande del mundo (con un valor de mercado de 61 mil millones de dólares), la convierte en la opción preferida por las instituciones, y el aumento explosivo posterior a su listado refleja la fuerte expectativa del mercado sobre los "dividendos regulatorios".
La tendencia de "emisión de acciones para la compra de criptomonedas" en el lado empresarial ha reforzado aún más la lógica de la vinculación entre acciones y criptomonedas. Según un informe, hasta abril de 2025, 228 empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo poseen un total de 820,000 bitcoins, de los cuales una empresa tiene cerca de 600,000 (representando el 2.5% de la oferta total de bitcoins), con un costo promedio de aproximadamente 68,000 dólares, con una plusvalía superior al 200%.
Varias grandes empresas tecnológicas están aumentando su participación en Bitcoin a través de financiación de bonos convertibles, incorporando activos digitales en la configuración estructural de sus balances, formando un nuevo modelo de operación de capital de "emisión de acciones para adquirir monedas". Esta entrada de las empresas está pasando de un "despliegue estratégico" a una "aceptación institucional", lo que no solo ha respaldado el precio de Bitcoin (aumento del 10.6% en la primera mitad de 2025), sino que también ha mejorado la legitimidad de los activos encriptados y su reconocimiento en el mercado. Datos de un banco muestran que el volumen de liquidación de stablecoins alcanzó los 28 billones de dólares en 2024, superando la suma de las dos principales compañías de tarjetas de crédito, lo que no solo valida el potencial comercial de las instituciones relacionadas, sino que también revela la capacidad de los pagos basados en blockchain para reconfigurar el sistema de liquidación global.
De cara a la segunda mitad del año, si el proyecto de ley sobre la moneda estable es aprobado en la Cámara de Representantes y firmado por el presidente, se abrirá oficialmente una nueva era de regulación para las monedas estables. La conformidad acelerará la entrada de fondos institucionales, y las fronteras entre el mercado de valores tradicional y el mundo de las encriptaciones se difuminarán aún más, fortaleciendo la "interconexión entre monedas y acciones". Las acciones relacionadas con las encriptaciones podrían continuar siendo fuertes, convirtiéndose en el motor central de la tendencia estructural del mercado de valores de EE. UU.
En junio, el precio de Bitcoin mostró resiliencia en una situación compleja: cuando el conflicto en la región de Medio Oriente se intensificó repentinamente a mediados de junio, Bitcoin cayó brevemente por debajo de la marca de 100,000 dólares, pero luego se recuperó rápidamente y volvió a superar los 100,000 dólares, desarrollando una tendencia independiente y desvinculándose gradualmente de los activos de riesgo tradicionales. Un estudio reciente de un intercambio y una institución de análisis en cadena muestra que los inversores institucionales continúan acumulando a través de canales como los ETF, y los cambios estructurales en el mercado están remodelando sus características de volatilidad.
Al revisar la primera mitad de 2025, a pesar de que los precios a corto plazo se ven afectados por la oferta de capital y los conflictos geopolíticos, en un nivel más esencial, el mercado de criptomonedas podría estar experimentando el cambio de paradigma más profundo desde su creación. Su trayectoria de desarrollo ya no puede ser definida simplemente por el sentimiento del mercado o los indicadores técnicos, sino que presenta una nueva vitalidad bajo la sinergia de la tecnología, el capital, la regulación y el ecosistema. El desempeño del mercado en junio revela claramente que esta industria está evolucionando gradualmente hacia una infraestructura de activos digitales madura.
La ola de institucionalización alcanzó nuevas alturas en junio, con el tamaño de los ETF de criptomonedas a nivel mundial superando el hito de 1.1 billones de dólares, donde solo un fondo de inversión absorbió 4.9 mil millones de dólares en entradas netas en su ETF de Bitcoin en un mes. Lo más notable es que el nivel de participación de las instituciones financieras tradicionales está experimentando un cambio cualitativo; por ejemplo, un banco de inversión ha comenzado a ofrecer servicios de préstamos colateralizados en Bitcoin a través de intercambios de criptomonedas, una profundidad de participación que supera con creces la disposición tentativa de Wall Street durante el mercado alcista de 2021. Al mismo tiempo, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal se espera que inyecte nuevas variables al mercado; los datos históricos indican que los ciclos de reducción de tasas de la Reserva Federal suelen ir acompañados de un aumento significativo en Bitcoin.
En términos de regulación, la aprobación de la ley de stablecoins en EE. UU. y el establecimiento del sistema de licencias de stablecoins en Hong Kong marcan que los principales centros financieros han construido un marco de cumplimiento preliminar para los activos digitales. Esta certeza política está atrayendo a más capital tradicional al mercado.
Además, altos funcionarios del gobierno de EE. UU. han revelado que están trabajando en la construcción de una infraestructura estratégica de reservas de Bitcoin. La orden ejecutiva emitida por el actual presidente en marzo de este año no obligó al Departamento del Tesoro a divulgar la situación de las tenencias de Bitcoin del gobierno, por lo que podemos esperar que en la segunda mitad del año se haga pública la información relevante. El gobierno "tiende a" aumentar su tenencia de Bitcoin de manera neutral al presupuesto, lo que significa que proporcionará apoyo financiero para la compra de Bitcoin a través de una reestructuración interna de fondos o ahorros, sin aumentar el déficit fiscal ni la carga para los contribuyentes.
En resumen, mirando hacia atrás desde el punto medio de 2025, la trayectoria de desarrollo del mercado de criptomonedas ya presenta una diferencia esencial en comparación con la etapa temprana impulsada puramente por la especulación.
Un director de investigación de activos digitales de un banco predijo que el precio objetivo de Bitcoin para finales de 2025 sería de 200,000 dólares. La narrativa dominante detrás de este ciclo de mercado ha cambiado de estar relacionada con activos de riesgo a ser impulsada por flujos de capital, y los fondos están ingresando en diversas formas. Bitcoin se está convirtiendo en una herramienta de asignación para la retirada de capital de activos estadounidenses, lo que muestra que este aumento no solo es una fluctuación de precios, sino también un reflejo de la asignación de capital global y las tendencias macroeconómicas. En este sentido, la segunda mitad de 2025 podría ser un punto de inflexión histórico en el que el sistema financiero tradicional y el ecosistema de criptomonedas logran una profunda acoplamiento.
El precio actual de BTC se mantiene en el rango alto de 100,000 a 120,000 dólares. Mirando hacia la segunda mitad del año, con posibles recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, el crecimiento continuo de la adopción empresarial de encriptación y la clarificación de las políticas regulatorias, se espera que se inicie un nuevo período de desarrollo sólido.
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AirdropHarvester
· 07-30 00:51
tomar a la gente por tonta tomar a la gente por tonta es hacer
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ReverseFOMOguy
· 07-30 00:50
alcista no alcista se atreve a hablar hoy hice Todo dentro
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BoredRiceBall
· 07-30 00:47
De todos modos, ya soy semental
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GateUser-0717ab66
· 07-30 00:45
En la primera mitad del año, acerté en cada punto.
En la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas subirá a contracorriente, y en la segunda mitad podría haber múltiples Información favorable.
Revisión del primer semestre de 2025: el mercado de criptomonedas muestra resiliencia, nuevas dinámicas se están gestando para el segundo semestre
En la primera mitad de 2025, la economía global enfrenta el doble desafío de un retraso en la reducción de tasas de interés y la inestabilidad geopolítica, lo que provoca una fuerte volatilidad en la mayoría de los mercados de activos. Sin embargo, Bitcoin y todo el ámbito de la encriptación muestran una sólida capacidad de resistencia, logrando un bonito rebote en contra de la tendencia. A medida que se acerca la segunda mitad del año, ¿qué factores clave se están gestando en el mercado?
La economía de Estados Unidos se esperaba que experimentara una fuerte caída a principios de año, pero la realidad ha mostrado una tendencia de "aterrizaje suave" con un enfriamiento estable. El mercado laboral se mantiene relativamente estable, con 139,000 nuevos empleos no agrícolas en mayo y una tasa de desempleo del 4.2%, mientras que los salarios han aumentado un 3.9% en comparación interanual. Estos datos indican que, aunque el mercado laboral está experimentando un ligero enfriamiento, en general sigue siendo saludable. Al mismo tiempo, los datos de inflación han sido inferiores a lo esperado, con un aumento del 2.7% en el CPI básico interanual de junio, lo que representa una caída con respecto al valor anterior. El mercado en general espera que la Reserva Federal inicie recortes de tasas en septiembre en lugar de en julio.
Sin embargo, el riesgo de estanflación que enfrenta la economía está aumentando. Un importante banco de inversión ha rebajado su previsión de crecimiento del PIB de EE.UU. para 2025, del 2% al 1.3%, y ha advertido que la política arancelaria podría aumentar la inflación y obstaculizar el crecimiento económico, llevando a la economía a una trampa de "estanflación". Dentro de la Reserva Federal hay una clara división sobre la trayectoria de recortes de tasas, el presidente enfatiza que "no hay prisa por aflojar la política", mientras que algunos funcionarios abogan por recortes anticipados de tasas para prevenir riesgos de desaceleración económica. Este juego de políticas refleja la contradicción entre la inflación y el crecimiento: recortes de tasas demasiado tempranos pueden agravar la inflación, mientras que acciones demasiado tardías pueden acelerar la recesión económica.
El impacto rezagado de la política arancelaria se ha convertido en una variable clave. El presidente de la Reserva Federal señaló que el efecto de transmisión de los aranceles sobre los precios podría hacerse evidente en los próximos meses, y los datos de inflación de junio a agosto podrían mostrar un "aumento significativo". Una posible explicación es que las empresas, anteriormente, mitigaron el impacto a corto plazo acumulando inventarios por adelantado, pero a medida que se agoten las existencias, el aumento del costo de importación elevará gradualmente los precios finales. Si la inflación rebota, la Reserva Federal podría verse obligada a posponer la reducción de tasas, e incluso a suspender el ciclo de flexibilización, lo que reforzaría aún más las expectativas de estanflación.
A medida que miramos hacia la segunda mitad del año, el camino de las políticas todavía presenta una alta incertidumbre. Los datos de empleo no agrícola y el CPI de julio serán la base clave para la toma de decisiones. Si los datos confirman que la presión inflacionaria es controlable, la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en septiembre como estaba planeado; si la inflación supera las expectativas, el mercado podría enfrentar el impacto de un "retraso agresivo", e incluso revivir la trampa de estanflación de los años 70. En este juego entre la reducción de tasas y la estanflación, cada decisión de la Reserva Federal tendrá un profundo impacto en la dirección del mercado global.
A pesar de los datos económicos débiles de EE. UU., el mercado sigue centrado en las expectativas de flexibilización de políticas. Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal para junio de 2025, los avances en la regulación de las stablecoins y el repunte de las acciones tecnológicas han impulsado al mercado de valores de EE. UU. a mostrar una tendencia general de oscilación al alza: el S&P 500 subió un 4.96% durante todo el mes, el índice Nasdaq subió un 5.93%, y durante este período se establecieron múltiples nuevos máximos históricos.
Cabe mencionar que las acciones relacionadas con la encriptación, representadas por empresas de stablecoins, han tenido un desempeño sobresaliente: una empresa de stablecoins vio cómo su precio de acciones se disparó más del 600% después de salir a la bolsa el 5 de junio en la Bolsa de Nueva York, convirtiéndose en una de las IPO de fintech más destacadas de 2025; las acciones de otro conocido intercambio de criptomonedas también alcanzaron un aumento mensual del 43%.
Detrás de este aumento se encuentra la primera ley federal de regulación de stablecoins aprobada por el Senado de EE. UU. el 17 de junio, que establece por primera vez un marco federal de regulación para las stablecoins, aclarando que las entidades emisoras deben tener reservas de 1:1 con dólares o bonos del Tesoro a corto plazo, y prohibiendo las stablecoins algorítmicas y las stablecoins con interés. La ventaja de cumplimiento de una stablecoin global, la segunda más grande del mundo (con un valor de mercado de 61 mil millones de dólares), la convierte en la opción preferida por las instituciones, y el aumento explosivo posterior a su listado refleja la fuerte expectativa del mercado sobre los "dividendos regulatorios".
La tendencia de "emisión de acciones para la compra de criptomonedas" en el lado empresarial ha reforzado aún más la lógica de la vinculación entre acciones y criptomonedas. Según un informe, hasta abril de 2025, 228 empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo poseen un total de 820,000 bitcoins, de los cuales una empresa tiene cerca de 600,000 (representando el 2.5% de la oferta total de bitcoins), con un costo promedio de aproximadamente 68,000 dólares, con una plusvalía superior al 200%.
Varias grandes empresas tecnológicas están aumentando su participación en Bitcoin a través de financiación de bonos convertibles, incorporando activos digitales en la configuración estructural de sus balances, formando un nuevo modelo de operación de capital de "emisión de acciones para adquirir monedas". Esta entrada de las empresas está pasando de un "despliegue estratégico" a una "aceptación institucional", lo que no solo ha respaldado el precio de Bitcoin (aumento del 10.6% en la primera mitad de 2025), sino que también ha mejorado la legitimidad de los activos encriptados y su reconocimiento en el mercado. Datos de un banco muestran que el volumen de liquidación de stablecoins alcanzó los 28 billones de dólares en 2024, superando la suma de las dos principales compañías de tarjetas de crédito, lo que no solo valida el potencial comercial de las instituciones relacionadas, sino que también revela la capacidad de los pagos basados en blockchain para reconfigurar el sistema de liquidación global.
De cara a la segunda mitad del año, si el proyecto de ley sobre la moneda estable es aprobado en la Cámara de Representantes y firmado por el presidente, se abrirá oficialmente una nueva era de regulación para las monedas estables. La conformidad acelerará la entrada de fondos institucionales, y las fronteras entre el mercado de valores tradicional y el mundo de las encriptaciones se difuminarán aún más, fortaleciendo la "interconexión entre monedas y acciones". Las acciones relacionadas con las encriptaciones podrían continuar siendo fuertes, convirtiéndose en el motor central de la tendencia estructural del mercado de valores de EE. UU.
En junio, el precio de Bitcoin mostró resiliencia en una situación compleja: cuando el conflicto en la región de Medio Oriente se intensificó repentinamente a mediados de junio, Bitcoin cayó brevemente por debajo de la marca de 100,000 dólares, pero luego se recuperó rápidamente y volvió a superar los 100,000 dólares, desarrollando una tendencia independiente y desvinculándose gradualmente de los activos de riesgo tradicionales. Un estudio reciente de un intercambio y una institución de análisis en cadena muestra que los inversores institucionales continúan acumulando a través de canales como los ETF, y los cambios estructurales en el mercado están remodelando sus características de volatilidad.
Al revisar la primera mitad de 2025, a pesar de que los precios a corto plazo se ven afectados por la oferta de capital y los conflictos geopolíticos, en un nivel más esencial, el mercado de criptomonedas podría estar experimentando el cambio de paradigma más profundo desde su creación. Su trayectoria de desarrollo ya no puede ser definida simplemente por el sentimiento del mercado o los indicadores técnicos, sino que presenta una nueva vitalidad bajo la sinergia de la tecnología, el capital, la regulación y el ecosistema. El desempeño del mercado en junio revela claramente que esta industria está evolucionando gradualmente hacia una infraestructura de activos digitales madura.
La ola de institucionalización alcanzó nuevas alturas en junio, con el tamaño de los ETF de criptomonedas a nivel mundial superando el hito de 1.1 billones de dólares, donde solo un fondo de inversión absorbió 4.9 mil millones de dólares en entradas netas en su ETF de Bitcoin en un mes. Lo más notable es que el nivel de participación de las instituciones financieras tradicionales está experimentando un cambio cualitativo; por ejemplo, un banco de inversión ha comenzado a ofrecer servicios de préstamos colateralizados en Bitcoin a través de intercambios de criptomonedas, una profundidad de participación que supera con creces la disposición tentativa de Wall Street durante el mercado alcista de 2021. Al mismo tiempo, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal se espera que inyecte nuevas variables al mercado; los datos históricos indican que los ciclos de reducción de tasas de la Reserva Federal suelen ir acompañados de un aumento significativo en Bitcoin.
En términos de regulación, la aprobación de la ley de stablecoins en EE. UU. y el establecimiento del sistema de licencias de stablecoins en Hong Kong marcan que los principales centros financieros han construido un marco de cumplimiento preliminar para los activos digitales. Esta certeza política está atrayendo a más capital tradicional al mercado.
Además, altos funcionarios del gobierno de EE. UU. han revelado que están trabajando en la construcción de una infraestructura estratégica de reservas de Bitcoin. La orden ejecutiva emitida por el actual presidente en marzo de este año no obligó al Departamento del Tesoro a divulgar la situación de las tenencias de Bitcoin del gobierno, por lo que podemos esperar que en la segunda mitad del año se haga pública la información relevante. El gobierno "tiende a" aumentar su tenencia de Bitcoin de manera neutral al presupuesto, lo que significa que proporcionará apoyo financiero para la compra de Bitcoin a través de una reestructuración interna de fondos o ahorros, sin aumentar el déficit fiscal ni la carga para los contribuyentes.
En resumen, mirando hacia atrás desde el punto medio de 2025, la trayectoria de desarrollo del mercado de criptomonedas ya presenta una diferencia esencial en comparación con la etapa temprana impulsada puramente por la especulación.
Un director de investigación de activos digitales de un banco predijo que el precio objetivo de Bitcoin para finales de 2025 sería de 200,000 dólares. La narrativa dominante detrás de este ciclo de mercado ha cambiado de estar relacionada con activos de riesgo a ser impulsada por flujos de capital, y los fondos están ingresando en diversas formas. Bitcoin se está convirtiendo en una herramienta de asignación para la retirada de capital de activos estadounidenses, lo que muestra que este aumento no solo es una fluctuación de precios, sino también un reflejo de la asignación de capital global y las tendencias macroeconómicas. En este sentido, la segunda mitad de 2025 podría ser un punto de inflexión histórico en el que el sistema financiero tradicional y el ecosistema de criptomonedas logran una profunda acoplamiento.
El precio actual de BTC se mantiene en el rango alto de 100,000 a 120,000 dólares. Mirando hacia la segunda mitad del año, con posibles recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, el crecimiento continuo de la adopción empresarial de encriptación y la clarificación de las políticas regulatorias, se espera que se inicie un nuevo período de desarrollo sólido.