Bitcoin financiero ( BTC Fi ) análisis panorámico: desde el préstamo hasta el stake, creando un banco móvil de Bitcoin

Con la creciente consolidación de Bitcoin en los mercados financieros, BTCFi( el ámbito financiero de Bitcoin) está rápidamente convirtiéndose en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en Bitcoin, incluyendo préstamos, stake, comercio y derivados. Este artículo analiza en profundidad múltiples áreas clave de BTCFi, explorando stablecoins, servicios de préstamos, servicios de stake, servicios de re-stake, y la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas( CeDeFi).

Resumen de la pista BTCFi

BTCFi( Bitcoin financiero) es como un banco de Bitcoin móvil, es una serie de actividades financieras centradas en Bitcoin, que incluye préstamos de Bitcoin, stake, comercio, futuros y derivados. Según los datos relevantes, en 2023 el tamaño del mercado de BTCFi ha alcanzado aproximadamente 10 mil millones de dólares. Se espera que para 2030 el mercado de BTCFi alcance un tamaño de 1.2 billones de dólares, este dato incluye el volumen total bloqueado(TVL) en el ecosistema de finanzas descentralizadas(DeFi) relacionado con Bitcoin, así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin.

En la última década, el mercado de BTCFi ha mostrado un notable potencial de crecimiento, atrayendo la participación de cada vez más instituciones, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha traído una gran afluencia de capital, aumentando la liquidez y estabilidad del mercado, sino que también ha mejorado la madurez y normatividad del mercado, aportando una mayor reconocimiento y confianza al mercado de BTCFi.

Segmentación de la pista BTCFi

1. Stablecoin moneda estable en la carrera

Las stablecoins son un tipo de criptomoneda que tiene como objetivo mantener un valor estable. Por lo general, están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos de valor para reducir la volatilidad de precios. Las stablecoins logran la estabilidad de precios a través del respaldo de activos en reserva o mediante la regulación algorítmica de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como comercio, pagos y transferencias transfronterizas, lo que permite a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la intensa volatilidad de las criptomonedas tradicionales.

Según el grado de centralización, se puede clasificar en monedas estables centralizadas ( representadas por USDT, USDC, FDUSD ), y monedas estables descentralizadas ( representadas por DAI, FRAX, USDe ). Según el tipo de colateral, se puede clasificar en colateral fiat/bienes, colateral de activos criptográficos y colateral insuficiente.

En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoin que merecen atención son principalmente las stablecoins descentralizadas, como Bitsmiley Protocol, Bamk.fi(NUSD), Yala Labs, Satoshi Protocol y BTU, entre otros. Estos proyectos utilizan diferentes mecanismos para lograr la acuñación y gestión de stablecoins, como el sobrecolateralización, el ajuste algorítmico, etc.

2. Lending

Bitcoin Lending( es un servicio financiero que permite obtener préstamos utilizando Bitcoin como colateral o ganar intereses prestando Bitcoin. El prestatario deposita Bitcoin en la plataforma de préstamos, y la plataforma ofrece préstamos basados en el valor de Bitcoin, el prestatario paga intereses y el prestamista gana ingresos. Este modelo proporciona liquidez a los poseedores de Bitcoin, al mismo tiempo que ofrece a los inversores una nueva vía de ingresos.

Los préstamos garantizados en BTC Lending son similares a las hipotecas de viviendas en las finanzas tradicionales. Si el prestatario incumple, la plataforma puede subastar el Bitcoin garantizado para recuperar el préstamo. Las plataformas de BTC Lending suelen adoptar medidas de gestión de riesgos, como controlar la tasa de garantía y el ratio de valor del préstamo )LTV(, proporcionar garantías adicionales y márgenes de llamada, mecanismos de liquidación forzada, entre otros.

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Los populares proyectos de préstamo de BTC incluyen Liquidium y Shell Finance. Estos proyectos utilizan tecnologías como transacciones de Bitcoin firmadas parcialmente PSBT) y contratos de registro discreto DLC(, logrando servicios de préstamo de Bitcoin seguros y no custodiales.

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) 3. Staking stake赛道

El staking ( generalmente se reconoce por sus características de seguridad y estabilidad en el rendimiento. Al "stakear" tokens, con el tiempo, los usuarios suelen obtener algún tipo de acceso, privilegios o tokens de recompensa a cambio de sus monedas bloqueadas, pudiendo retirar sus tokens en cualquier momento y lugar. El staking ocurre a nivel de red, utilizado completamente para proteger la red.

En el ámbito de BTCFi, Babylon es un protocolo típico de staking de Bitcoin. Es una cadena de bloques pública POS compatible con Cosmos IBC, que puede bloquear Bitcoin en la red principal de Bitcoin para proporcionar seguridad a otras cadenas de consumo POS, mientras que se obtienen rendimientos de staking en la red principal de Babylon o en las cadenas de consumo POS. Babylon permite que Bitcoin utilice su única seguridad y características de descentralización para proporcionar seguridad económica a otras cadenas POS, logrando así un rápido lanzamiento de otros proyectos.

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( 4. Restaking再质押赛道

Restaking es el uso de activos de tokens de staking líquidos para hacer staking en validadores de otras redes y blockchains, con el fin de obtener más rendimientos, mientras se ayuda a mejorar la seguridad y descentralización del nuevo network. A través del Restaking, los inversores pueden obtener rendimientos dobles desde la red original y la red de Restaking.

En el ámbito de BTCFi, Chakra y Bedrock son dos proyectos de Restaking que merecen atención. Chakra es una infraestructura de liquidación modular innovadora que utiliza tecnología de pruebas de conocimiento cero, asegurando la seguridad y eficiencia descentralizadas. Bedrock, por otro lado, es un protocolo de re-staking de liquidez multi-activo, respaldado por una solución no custodia diseñada en colaboración con RockX.

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) 5. Custodia descentralizada

Con el anuncio de BitGO, el主体 detrás de wBTC, sobre la entrega del control de wBTC, el debate sobre la seguridad de WBTC ha cobrado cada vez más fuerza en el mercado. En este contexto, algunas nuevas soluciones de custodia descentralizada han comenzado a recibir atención, como tBTC, FBTC y dlcBTC. Estas soluciones tienen como objetivo ofrecer servicios de envoltura y custodia de Bitcoin más seguros y descentralizados.

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) 6. CeDeFi

CeDeFi es un servicio financiero que combina características de las finanzas centralizadas ### CeFi ( y las finanzas descentralizadas ) DeFi ###. En el ámbito de BTCFi, Solv Protocol y Bouncebit son dos proyectos representativos de CeDeFi.

Solv Protocol es una matriz de liquidez de Bitcoin unificada, diseñada para consolidar la liquidez dispersa de billones de dólares en Bitcoin a través de SolvBTC. Bouncebit, por otro lado, es una cadena de Restaking de BTC, completamente compatible con EVM, con un diseño de productos CeDeFi, que utiliza el token de custodia de liquidez LCT( para realizar restaking y Farming en la cadena.

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) 7. Intercambio AMM DEX

DEX AMM Swap( intercambio de creadores de mercado automáticos en intercambios descentralizados) es un mecanismo de intercambio descentralizado que opera en la blockchain. En el ámbito de BTCFi, Bitflow, Dotswap y Unisat AMM Swap son tres proyectos que merecen atención.

Bitflow se centra en los rendimientos sostenibles de BTC, utilizando tecnologías como PSBT, intercambios atómicos, AMM y soluciones de Layer-2 como Stacks para realizar transacciones de BTC, monedas estables, etc. Dotswap es un DEX AMM nativo de la red principal de BTC, que soporta activos que incluyen Runes, BRC 20, ARC 20 y el más reciente CAT 20. Unisat, por su parte, se especializa en aplicaciones de billetera para Ordinals y brc-20, y realiza transacciones en el mercado de inscripciones basado en un libro de órdenes.

Comparación de diferentes clases de activos

En términos de seguridad, rentabilidad y riqueza ecológica, BTCFi tiene características distintas en comparación con ETHFi y SolFi:

• Seguridad: La atención del ecosistema BTC hacia la "seguridad" es mucho mayor que en otros ecosistemas, lo que está determinado por las características de los participantes del ecosistema BTC. Desde el almacenamiento de fondos en la billetera hasta los aspectos específicos de los planes de participación en FI, se requiere una garantía de seguridad, siendo el control efectivo de la "propiedad de los activos" el enfoque principal.

• Tasa de rendimiento: BTCFi tiene un mayor potencial en comparación con ETHFi y SolFi, ya que los últimos ya han pasado por la primera etapa de crecimiento explosivo de TVL, mientras que BTCFi sigue siendo un mar en azul. Desde esta perspectiva, los productos de BTCFi tienen expectativas de tasa de rendimiento más altas.

• Diversidad ecológica: El ecosistema de ETH incluye Defi, NFT, RWA y Restake, entre otros. En Solana, el DEX Raydium y la solución de liquidez Kamino Finance tienen un TVL total cercano a $1B. En cuanto a BTCFi, además de BTC en sí, ya hay una variedad rica de tipos de activos para participar, como inscripciones, runas y otros activos de capa uno basados en la red BTC, rgb++, activos taproot y otros activos de capa dos basados en la red BTC, así como varios certificados LST o LRT que representan la moneda BTC en stake.

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Conclusión

Con la entrada de instituciones globales y gigantes tecnológicos, BTCFi se está convirtiendo en el motor de innovación en el ámbito de las finanzas criptográficas, impulsando la red de Bitcoin hacia aplicaciones financieras de mayor nivel y un mayor grado de participación global. BTCFi no solo satisface el deseo del mercado por la liquidez de BTC, sino que también, al aumentar los escenarios de uso de Bitcoin, promueve aún más la actividad de la red de BTC.

De cara al futuro, con el continuo avance de la tecnología y la expansión constante del mercado, BTCFi tiene el potencial de convertirse en un puente que conecte las finanzas tradicionales con el mundo de las criptomonedas, proporcionando a los usuarios globales servicios financieros más ricos, seguros y eficientes. El desarrollo de BTCFi seguirá impulsando la madurez y diversificación del ecosistema de Bitcoin, abriendo nuevas posibilidades para la aplicación de Bitcoin en el ámbito financiero.

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