Inversiones transformadoras en el margen del gran mercado: la filosofía de inversión de 20 años de USV

Desde 2004, Union Square Ventures (USV) ha recorrido 20 años. Durante este tiempo, hemos invertido en 14 fondos, abarcando más de 230 proyectos en varios campos, incluyendo redes sociales, mercados, herramientas para desarrolladores, educación, salud, fintech, web3 y sistemas descentralizados, así como energía y clima.

Al revisar la trayectoria de USV, nuestro tema de inversión siempre ha girado en torno a tecnologías y momentos de cambio social transformador que pueden dar lugar a nuevos paradigmas:

• En 2003-2004, nos centramos en la construcción de la capa de aplicación de Internet.
• A mediados del siglo XXI, nos enfocamos en la construcción de nuevas redes como las redes sociales y los mercados.
• A principios de la década de 2010, dirigimos nuestra atención hacia las redes verticales, las nuevas capas de infraestructura y los sistemas de computación descentralizados.
• A finales de la década de 2010, comenzamos a explorar cómo utilizar aplicaciones de internet para ampliar la adquisición de recursos clave y aumentar la confianza en los sistemas centrales.
• A finales de 2020, comenzamos a buscar oportunidades de emprendimiento que pudieran acelerar la transición energética y adaptarse al cambio climático.
• Hoy en día, estamos enfocándonos en el rápido desarrollo de los grandes modelos de lenguaje (LLMs) y la inteligencia artificial, así como en la nueva demanda de confianza digital que esto conlleva.

Después de 20 años de experiencia en inversiones a través de diferentes períodos y campos, hemos resumido la filosofía de inversión central de USV:

Invertir en oportunidades de innovación en mercados marginales bajo la presión de cambios tecnológicos y sociales.

Esta idea incluye tres elementos clave:

1. Marginalidad: Los márgenes de un gran mercado a menudo son el mejor lugar para incubar nuevas ideas y métodos. Las startups marginales pueden parecer extrañas al principio, pero tienen el potencial de desafiar a las empresas existentes de maneras innovadoras. Por ejemplo, las redes sociales tempranas, las criptomonedas y los productos de aprendizaje para el consumidor, que inicialmente no se consideraban competencia directa para las industrias tradicionales.

2. Presión: La presión técnica y social puede romper la estructura del mercado existente y crear oportunidades para nuevas empresas. La presión técnica puede incluir nuevos sistemas operativos, activos criptográficos y pilas de tecnología de IA; la presión social puede involucrar la crisis climática, la pérdida de confianza en las instituciones públicas o cambios en las actitudes sociales. La acumulación de estas presiones puede transformar una estructura de mercado estática en dinámica, creando espacio para la innovación.

3. Gran mercado: Nos enfocamos en aquellas innovaciones que pueden tener un impacto significativo en mercados de gran escala.

De cara al futuro, en los próximos 20 años, USV continuará adhiriéndose a este marco de inversión, explorando oportunidades en los márgenes de grandes mercados impulsados por la presión de la transformación. Esperamos explorar e innovar continuamente en los márgenes del mercado junto a fundadores afines.