Activos Cripto desde el ideal utópico hasta el activo político: la industria enfrenta un punto de inflexión en la transformación regulatoria y las controversias políticas.
Activos Cripto: de idealismo a la evolución del torbellino político
Editorial: La transformación de los activos cripto en el activo político definitivo
Una industria que alguna vez soñó con trascender la política, hoy se ha convertido en un sinónimo de intereses entrelazados.
Cuando el gobierno de Qatar propuso reemplazar el Air Force One con un Boeing 747, la respuesta del presidente Trump fue bastante directa: ¿por qué rechazar los beneficios gratuitos? En la historia moderna, pocas veces un mandato presidencial ha generado tantas disputas de intereses tan rápidamente. Sin embargo, el comportamiento egoísta más preocupante en la política estadounidense no ocurre en la pista, sino en la blockchain: el hogar de activos Cripto por valor de miles de millones de dólares.
En los últimos seis meses, las criptomonedas han desempeñado un papel sin precedentes en la vida pública estadounidense. Múltiples funcionarios del gabinete han invertido mucho en el espacio de los activos digitales, los entusiastas de las criptomonedas están involucrados en la gestión de los reguladores, los líderes de la industria se han convertido en importantes donantes de las campañas electorales, y los exchanges y emisores han invertido cientos de millones de dólares en apoyar a los legisladores amigos y luchar contra la oposición. La familia del presidente ha comercializado sus inversiones en criptomonedas a nivel mundial, y algunos de los mayores inversores en criptomonedas han podido tener la oportunidad de cenar con el presidente, y las tenencias de criptoactivos de la primera familia por valor de miles de millones de dólares pueden haberse convertido en la mayor fuente de su riqueza.
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Esta situación contrasta marcadamente con los orígenes de los Activos Cripto. Cuando Bitcoin nació en 2009, fue recibido por un movimiento utópico de oposición a la autoridad. Los primeros participantes tenían grandes ideales, deseando transformar por completo el sistema financiero, protegiendo a las personas de la depredación de activos y la inflación, y trasladando el poder de las grandes instituciones financieras a los pequeños inversores. Para ellos, esto no solo era un activo, sino también un movimiento de liberación tecnológica.
Hoy, ese ideal parece haber sido olvidado. Las criptomonedas no solo alimentan el fraude, el lavado de dinero y otros delitos financieros a gran escala, sino que la industria también ha forjado una relación especial con la rama ejecutiva del gobierno de los EE. UU. que trasciende Wall Street o cualquier otra industria. Las criptomonedas se han convertido en el activo por excelencia de los intereses políticos entrelazados.
Esto está en marcado contraste con fuera de los Estados Unidos. En los últimos años, diferentes jurisdicciones como la Unión Europea, Japón, Singapur, Suiza y los Emiratos Árabes Unidos han logrado establecer una nueva transparencia regulatoria para los activos digitales, pero no han tenido conflictos de intereses tan extensos como en los Estados Unidos. En los países en desarrollo, donde la expropiación gubernamental es generalizada, la inflación es alta y el riesgo de depreciación de la moneda es grave, las criptomonedas siguen desempeñando el papel esperado por los primeros idealistas.
Al mismo tiempo, la tecnología subyacente de los activos digitales está madurando gradualmente. Aunque el componente especulativo permanece, las principales empresas financieras y tecnológicas están empezando a tomarse en serio las criptomonedas. En los últimos 18 meses, el número de activos físicos, incluido el crédito privado, los bonos del Tesoro de EE. UU. y las materias primas, que se "tokenizan" y se negocian en la cadena de bloques, casi se ha triplicado. Las instituciones financieras tradicionales también están emitiendo fondos tokenizados del mercado monetario, mientras que las empresas de criptomonedas están emitiendo tokens vinculados a activos como el oro.
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El espacio de pagos es probablemente el caso de uso más prometedor. Algunas empresas están adoptando stablecoins (tokens digitales respaldados por activos tradicionales). Solo en el último mes, varios gigantes de los pagos han anunciado que permitirán a los clientes y comerciantes utilizar stablecoins para pagos y liquidaciones. Las empresas de tecnología financiera han lanzado cuentas financieras de stablecoin en más de 100 países y han adquirido plataformas de stablecoins. Tres años después de abandonar el proyecto Diem, el gigante de las redes sociales también podría regresar al espacio.
Esto representa tanto riesgos como oportunidades para las empresas de Activos Cripto. Los partidarios arguyen que, durante el periodo de gobierno anterior, no tenían otra opción que esforzarse al máximo en Estados Unidos. Bajo el liderazgo de la SEC anterior, los reguladores tenían una actitud pesimista hacia la industria, involucrando a muchas empresas conocidas en acciones legales y demandas. Los bancos se asustaron y se negaron a ofrecer servicios a las empresas de Activos Cripto, y tampoco se atrevieron a aventurarse en la encriptación, especialmente en monedas estables. Desde este punto de vista, las quejas de la industria tienen su razón de ser. Aclarar el estatus legal de la encriptación a través de los tribunales en lugar del Congreso no es ni eficiente ni siempre justo. Hoy en día, la actitud regulatoria ha cambiado drásticamente, y la mayoría de los casos contra las empresas de Activos Cripto han sido desestimados.
La encriptación de la industria en Estados Unidos necesita ser reubicada
Siguen siendo necesarias nuevas normas para garantizar que los riesgos no se filtren en el sistema financiero. Si los políticos no regulan adecuadamente las criptomonedas por miedo a la influencia electoral de la industria, las consecuencias a largo plazo pueden ser perjudiciales. El riesgo de medidas de seguridad inadecuadas no es una preocupación teórica. Los tres bancos más grandes que colapsaron en 2023 tienen una exposición significativa a los depósitos flotantes en la industria de las criptomonedas. Las stablecoins son susceptibles a las corridas y deben ser reguladas como los bancos.
Sin estos cambios, los líderes de las criptomonedas pueden terminar lamentando el acuerdo político alcanzado en Washington. La industria guarda silencio sobre los conflictos de intereses que surgen de las inversiones en criptomonedas en las familias de los políticos. Se necesita legislación para aclarar el estado de la industria y los activos, proporcionando a las empresas de criptomonedas el entorno regulatorio más razonable que han deseado durante mucho tiempo. Sin embargo, la imbricación de los intereses comerciales con los asuntos gubernamentales lo ha dificultado. En mayo, un proyecto de ley sobre criptomonedas no logró pasar una votación de procedimiento en el Senado, ya que varios senadores retiraron su apoyo.
Cualquier industria tan estrechamente asociada con un partido político enfrentará la influencia de las fluctuaciones en el sentimiento de los votantes. La postura de la industria al tomar partido indica que está profundamente atrapada en un torbellino político. Los Activos Cripto desempeñan un nuevo papel en la formulación de políticas, pero hoy en día, la reputación y el destino de esta industria están estrechamente vinculados a la ascensión y caída de sus aliados políticos. Los Activos Cripto de hecho han beneficiado a ciertas familias políticas, pero al final, los beneficios de esta relación pueden ser unidireccionales.
Activos Cripto行业成为美国政治核心
El auge de los Activos Cripto en la política estadounidense se debe principalmente a las inversiones de familias políticas, reguladores amistosos y un gran gasto electoral.
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A finales de abril de este año, una empresa de logística de Texas con un valor de mercado de solo 3 millones de dólares anunció que iba a pedir prestados hasta 20 millones de dólares para comprar un tipo especial de moneda encriptada: el Meme que el presidente lanzó tres días antes de comenzar su segundo mandato. El director ejecutivo de la empresa declaró que comprar esta moneda sería una "manera efectiva" de "abogar" por la política comercial que la empresa desea. En la misma semana en que se publicó esta declaración, la empresa gestora de esta moneda Meme anunció que su mayor inversor sería invitado a cenar con el presidente.
Mientras tanto, en Lahore, Pakistán, el comité de criptomonedas establecido por el ministro de finanzas en marzo está celebrando una asociación con una empresa que forma parte de una familia política estadounidense. La compañía se comprometió a ayudar a Pakistán a desarrollar productos de blockchain, convertir activos físicos en tokens digitales y brindar un asesoramiento más amplio sobre la industria de las criptomonedas. Los detalles del acuerdo, incluidos los términos financieros, no fueron revelados. Los medios de comunicación indios interpretaron esto como un intento de Pakistán de ganarse el favor de los líderes estadounidenses, una lectura que se volvió más matizada dos semanas después, cuando los altos mandos estadounidenses se atribuyeron a sí mismos un alto el fuego en el conflicto militar indio-paquistaní.
Estos acontecimientos marcaron un cambio importante en la ecología política de Washington. Las criptomonedas están en auge, con políticos y sus familiares promoviéndolas en el país y en el extranjero, reguladores designados por políticos que adoptan un enfoque más indulgente con ellas, inversores que acuden a raudales y grandes grupos de presión que surgen para apoyar a los candidatos políticos pro-criptomonedas y tomar medidas enérgicas contra los detractores. Los inversores y los partidarios han descubierto que esto puede proporcionar acceso a personas clave. La joven industria se encontró de repente en el corazón de la vida pública estadounidense, pero sus estrechos vínculos con fuerzas políticas específicas también la convirtieron en una especie de empresa partidista.
Durante muchos años, muchas industrias han estado entrelazadas con las esferas políticas. Los bancos, las empresas de defensa y las grandes compañías farmacéuticas han mantenido durante mucho tiempo influencia en los pasillos del poder. A finales del siglo XIX, las compañías ferroviarias ejercieron una gran influencia en la política nacional y local, obteniendo regulaciones favorables, lo que condujo a una enorme prosperidad y a una desastrosa recesión.
Pero ninguna otra industria ha pasado de ser marginal a ser la favorita oficial con una velocidad tan asombrosa como la criptomoneda. Hace unos años, el valor total de todas las criptomonedas en el mundo era de menos de $ 20 mil millones, y hoy es de más de $ 3 billones. En las audiencias de los reguladores financieros de la época, las criptomonedas no se mencionaron en absoluto. Hasta 2021, ciertos políticos desdeñaban los activos digitales, diciendo que Bitcoin "parece una estafa" y "no le gusta porque es otra moneda que compite con el dólar". Esa opinión pareció confirmarse al año siguiente, cuando los precios de los activos digitales se desplomaron y se produjeron fraudes por USD 8 mil millones en los principales exchanges de criptomonedas, lo que presagiaba una recesión en la industria conocida como el "criptoinvierno".
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Los reguladores también tienen una actitud pesimista hacia muchos Activos Cripto. Anteriormente, el jefe de los reguladores afirmó que muchas monedas encriptación son en realidad valores, por lo que solo deberían ser negociadas en intercambios regulados. Los reguladores luego demandaron a varios grandes sitios de intercambio de Activos Cripto y a muchas otras compañías de activos digitales.
Sin embargo, con el cambio en la dirección política, aquellos organismos reguladores financieros que alguna vez intentaron frenar los Activos Cripto de repente se han mostrado entusiastas en apoyarlos. Esto se debe a que se han nombrado a firmes defensores de la industria para liderar estos organismos. El nuevo presidente de la SEC fue copresidente de una organización de la industria de encriptación durante ocho años, y el nominado para la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas fue anteriormente el responsable de políticas de encriptación de una famosa empresa de capital de riesgo.
El cambio en el liderazgo de la SEC en los Estados Unidos ha llevado a un cambio de política importante. Ahora adopta una visión más estrecha de qué criptoactivos son valores y deben ser regulados. La comisionada a cargo del recién formado Grupo de Trabajo de Criptomonedas es conocida cariñosamente en la industria como "Crypto Mom". Desde el cambio de liderazgo, se han detenido más de una docena de acciones de aplicación contra las empresas de criptomonedas, incluso contra dos importantes exchanges, un importante emisor de criptomonedas y la primera empresa de criptomonedas en recibir una licencia bancaria estatal. Estos cambios, naturalmente, impulsaron la confianza de la industria: los fondos de capital riesgo invirtieron casi USD 5 mil millones en empresas de criptomonedas en el primer trimestre de 2025, el más alto en casi tres años.
Cuando un nuevo gobierno asume el poder e instala a funcionarios afines, no es raro que haya una reversión significativa en la regulación. Cuando un gobierno conservador reemplaza a un gobierno progresista, la actitud regulatoria a menudo pasa de la intervención a la laissez-faire. Sin embargo, lo inusual es que los políticos y sus familias estén profundamente involucrados en las industrias que se benefician de la relajación de las regulaciones.
En solo unos meses, algunas familias políticas han visto un rápido crecimiento en sus inversiones en Activos Cripto. Una empresa controlada en un 60% por la familia se estableció en septiembre de 2024 y lanzó en marzo de 2025 una moneda estable llamada USD1, cuyo valor de mercado ha superado los 2000 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los Activos Cripto más grandes vinculados al dólar.
La familia también posee otros Activos Cripto, incluyendo una moneda Meme que, tras su lanzamiento, alcanzó un valor de mercado de aproximadamente 15 mil millones de dólares; la empresa relacionada posee el 80% de estos tokens. Otro miembro de la familia lanzó una moneda Meme en enero de este año cuyo valor también se disparó antes de colapsar.
La volatilidad y la incertidumbre de la propiedad de estos activos dificultan la evaluación precisa del tamaño de la riqueza subyacente. Pero las criptomonedas ahora pueden constituir la mayor línea de negocio para la familia en cuestión, con solo una moneda meme con un valor de casi USD 2 mil millones, igual a todas sus propiedades, campos de golf y clubes combinados.
Los grandes grupos de presión electoral también están invirtiendo fuertemente para promover los intereses de la industria. La red de supercomités de acción política formada por Protect Progress, Fairshake y Defend American Jobs gastó más de 130 millones de dólares antes de las elecciones del año pasado, convirtiéndose en uno de los grupos con mayor gasto en la campaña. Con ingresos de 260 millones de dólares en el ciclo electoral anterior, Fairshake no solo es el PAC más grande que aboga por industrias específicas, sino también el super PAC bipartidista más grande de todos los tipos. En comparación, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios solo recaudó alrededor de 20 millones de dólares.
Estas organizaciones no enfatizan la opinión de los candidatos sobre los Activos Cripto, sino que se enfocan en cualquier tema que pueda favorecer a los políticos que apoyan o obstaculizar a aquellos que no les gustan en sus anuncios. Por ejemplo, criticando a un congresista que intenta vender la lista de donantes de campaña, ayudando a que pierda en las primarias del Senado; o apoyando a otro congresista mediante anuncios que elogian su postura sobre la lucha contra el crimen. "Muchas industrias han intentado este enfoque. La diferencia radica en su único punto de enfoque, que es realmente lo que cambia las reglas del juego," explicó el portavoz. "La estrategia central siempre ha sido: apoyar a los que apoyan, oponerse a los que se oponen."
Un ejecutivo de un grupo que aboga por reformas regulatorias comentó: "Esta es la exhibición más desnuda de dinero y poder que he visto en una legislatura." Solo una organización tiene 116 millones de dólares en efectivo, listos para ser desplegados en las elecciones de mitad de período de 2026.
Se espera que el "fondo de guerra" de la industria ayude a persuadir al Congreso para que adopte una política de preferencias. Y lo que es más importante, quiere que el Congreso aclare el estatus legal de los criptoactivos y evite que las actitudes regulatorias vuelvan a oscilar en futuras elecciones. Después de todo, los políticos y sus funcionarios designados van y vienen, y la legislación tiende a ser más persistente.
La industria de las criptomonedas quiere definir la mayoría de las criptomonedas como materias primas, reguladas (CFTC) por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, en lugar de estar reguladas por la SEC como valores. La CFTC, que supervisa la mayoría de las transacciones de derivados, es el más pequeño de los dos reguladores, con un presupuesto de 399 millones de dólares y 725 empleados a tiempo completo para el año fiscal, en comparación con el presupuesto de la SEC de 2.600 millones de dólares y 5.073 empleados. La industria ve a la CFTC como una opción regulatoria más indulgente.
El proyecto de ley que designa a la CFTC como el principal regulador de Activos Cripto se estancó en el Congreso el año pasado. Sin embargo, fuerzas políticas que prefieren una regulación ligera han controlado ambas cámaras desde principios de este año. Más importante aún, muchos opositores también reconocen la necesidad de colocar los activos encriptados sobre una base legal más clara. Sin embargo, los actuales conflictos de interés están dificultando que la industria obtenga suficiente apoyo en el Congreso.
El aparente conflicto de intereses desató una ola de críticas. Los críticos argumentan que muchos inversores hacen negocios con familias específicas o compran criptoactivos simplemente para ganarse el favor de los centros de poder, acusando esencialmente al tráfico de poder. Por ejemplo, después de anunciar una cena para grandes inversores, el precio de la moneda meme relacionada se disparó. Otra controversia se refiere a la decisión de una empresa de inversión gubernamental de utilizar la stablecoin de una empresa recién formada como vehículo para invertir USD 2 mil millones en plataformas de negociación. El uso de criptomonedas para financiar inversiones a gran escala es inusual, y la justificación comercial para elegir una criptomoneda nueva y no probada es aún más confusa. Pero la empresa se benefició enormemente: el acuerdo catapultó su stablecoin de la oscuridad a la séptima stablecoin más grande del mundo.
En mayo, un proyecto de ley bipartidista para crear un marco regulatorio claro para las stablecoins no obtuvo la aprobación del Senado. Los defensores del proyecto de ley confiaban en su aprobación, pero los legisladores previamente positivos comenzaron a preocuparse de que pudiera alimentar lo que veían como tráfico de influencias. Hay legisladores que han presentado un proyecto de ley destinado a evitar que presidentes, miembros del Congreso y altos funcionarios produzcan, patrocinen o respalden criptoactivos. Incluso los copatrocinadores, que han sido defensores activos de una regulación clara de las criptomonedas, admiten que algunas de las promociones son "vacilantes".
Las preocupaciones sobre la regulación de las criptomonedas no se limitan a los lazos políticos. Los expertos del Programa de Estabilidad Financiera de la Universidad de Yale creen que una industria de criptomonedas de rápido crecimiento, regulada por reguladores pequeños y no intervencionistas, podría representar un riesgo para la estabilidad financiera. Señaló que las criptomonedas son el factor central que sacudirá la crisis bancaria de Estados Unidos en 2023. Los primeros bancos en quebrar -SilverGate, Silicon Valley y Signature- se vieron muy afectados por el "criptoinvierno" debido a sus grandes acuerdos con empresas e inversores de criptomonedas. Cuando los temores de sus pérdidas se convirtieron en una corrida, el pánico se extendió rápidamente al sistema financiero en general. Los analistas escépticos creen que normalizar el uso de los criptoactivos volátiles inyectará inevitablemente mayores riesgos en el sistema financiero.
En público, los defensores de los Activos Cripto siguen siendo optimistas, creyendo que la industria obtendrá legislación de apoyo. Sin embargo, en privado, algunos líderes de la industria tienen una actitud crítica severa hacia la dirección actual del desarrollo. Temen que la imagen de la industria como una herramienta de influencia política haga que sea difícil para los legisladores apoyar regulaciones favorables. Uno de los inversores más conocidos dentro de la industria es uno de los pocos que está dispuesto a declarar públicamente que la situación actual está dificultando la aprobación de legislación favorable para la encriptación. Él mencionó que cuando habla de estos problemas, ha sido contactado por personas que expresan su descontento. "El conflicto es real, nadie puede realmente objetar esto."
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Web3Educator
· 06-15 01:03
La política ahora impulsa las criptomonedas.
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NftDataDetective
· 06-14 10:39
El ruido político nubla los fundamentos del mercado.
Responder0
RumbleValidator
· 06-13 09:58
Entrar en el juego es caer en él.
Responder0
BloodInStreets
· 06-13 09:58
tontos cuchilla por ambos lados tomar a la gente por tonta
Activos Cripto desde el ideal utópico hasta el activo político: la industria enfrenta un punto de inflexión en la transformación regulatoria y las controversias políticas.
Activos Cripto: de idealismo a la evolución del torbellino político
Editorial: La transformación de los activos cripto en el activo político definitivo
Una industria que alguna vez soñó con trascender la política, hoy se ha convertido en un sinónimo de intereses entrelazados.
Cuando el gobierno de Qatar propuso reemplazar el Air Force One con un Boeing 747, la respuesta del presidente Trump fue bastante directa: ¿por qué rechazar los beneficios gratuitos? En la historia moderna, pocas veces un mandato presidencial ha generado tantas disputas de intereses tan rápidamente. Sin embargo, el comportamiento egoísta más preocupante en la política estadounidense no ocurre en la pista, sino en la blockchain: el hogar de activos Cripto por valor de miles de millones de dólares.
En los últimos seis meses, las criptomonedas han desempeñado un papel sin precedentes en la vida pública estadounidense. Múltiples funcionarios del gabinete han invertido mucho en el espacio de los activos digitales, los entusiastas de las criptomonedas están involucrados en la gestión de los reguladores, los líderes de la industria se han convertido en importantes donantes de las campañas electorales, y los exchanges y emisores han invertido cientos de millones de dólares en apoyar a los legisladores amigos y luchar contra la oposición. La familia del presidente ha comercializado sus inversiones en criptomonedas a nivel mundial, y algunos de los mayores inversores en criptomonedas han podido tener la oportunidad de cenar con el presidente, y las tenencias de criptoactivos de la primera familia por valor de miles de millones de dólares pueden haberse convertido en la mayor fuente de su riqueza.
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Esta situación contrasta marcadamente con los orígenes de los Activos Cripto. Cuando Bitcoin nació en 2009, fue recibido por un movimiento utópico de oposición a la autoridad. Los primeros participantes tenían grandes ideales, deseando transformar por completo el sistema financiero, protegiendo a las personas de la depredación de activos y la inflación, y trasladando el poder de las grandes instituciones financieras a los pequeños inversores. Para ellos, esto no solo era un activo, sino también un movimiento de liberación tecnológica.
Hoy, ese ideal parece haber sido olvidado. Las criptomonedas no solo alimentan el fraude, el lavado de dinero y otros delitos financieros a gran escala, sino que la industria también ha forjado una relación especial con la rama ejecutiva del gobierno de los EE. UU. que trasciende Wall Street o cualquier otra industria. Las criptomonedas se han convertido en el activo por excelencia de los intereses políticos entrelazados.
Esto está en marcado contraste con fuera de los Estados Unidos. En los últimos años, diferentes jurisdicciones como la Unión Europea, Japón, Singapur, Suiza y los Emiratos Árabes Unidos han logrado establecer una nueva transparencia regulatoria para los activos digitales, pero no han tenido conflictos de intereses tan extensos como en los Estados Unidos. En los países en desarrollo, donde la expropiación gubernamental es generalizada, la inflación es alta y el riesgo de depreciación de la moneda es grave, las criptomonedas siguen desempeñando el papel esperado por los primeros idealistas.
Al mismo tiempo, la tecnología subyacente de los activos digitales está madurando gradualmente. Aunque el componente especulativo permanece, las principales empresas financieras y tecnológicas están empezando a tomarse en serio las criptomonedas. En los últimos 18 meses, el número de activos físicos, incluido el crédito privado, los bonos del Tesoro de EE. UU. y las materias primas, que se "tokenizan" y se negocian en la cadena de bloques, casi se ha triplicado. Las instituciones financieras tradicionales también están emitiendo fondos tokenizados del mercado monetario, mientras que las empresas de criptomonedas están emitiendo tokens vinculados a activos como el oro.
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El espacio de pagos es probablemente el caso de uso más prometedor. Algunas empresas están adoptando stablecoins (tokens digitales respaldados por activos tradicionales). Solo en el último mes, varios gigantes de los pagos han anunciado que permitirán a los clientes y comerciantes utilizar stablecoins para pagos y liquidaciones. Las empresas de tecnología financiera han lanzado cuentas financieras de stablecoin en más de 100 países y han adquirido plataformas de stablecoins. Tres años después de abandonar el proyecto Diem, el gigante de las redes sociales también podría regresar al espacio.
Esto representa tanto riesgos como oportunidades para las empresas de Activos Cripto. Los partidarios arguyen que, durante el periodo de gobierno anterior, no tenían otra opción que esforzarse al máximo en Estados Unidos. Bajo el liderazgo de la SEC anterior, los reguladores tenían una actitud pesimista hacia la industria, involucrando a muchas empresas conocidas en acciones legales y demandas. Los bancos se asustaron y se negaron a ofrecer servicios a las empresas de Activos Cripto, y tampoco se atrevieron a aventurarse en la encriptación, especialmente en monedas estables. Desde este punto de vista, las quejas de la industria tienen su razón de ser. Aclarar el estatus legal de la encriptación a través de los tribunales en lugar del Congreso no es ni eficiente ni siempre justo. Hoy en día, la actitud regulatoria ha cambiado drásticamente, y la mayoría de los casos contra las empresas de Activos Cripto han sido desestimados.
La encriptación de la industria en Estados Unidos necesita ser reubicada
Siguen siendo necesarias nuevas normas para garantizar que los riesgos no se filtren en el sistema financiero. Si los políticos no regulan adecuadamente las criptomonedas por miedo a la influencia electoral de la industria, las consecuencias a largo plazo pueden ser perjudiciales. El riesgo de medidas de seguridad inadecuadas no es una preocupación teórica. Los tres bancos más grandes que colapsaron en 2023 tienen una exposición significativa a los depósitos flotantes en la industria de las criptomonedas. Las stablecoins son susceptibles a las corridas y deben ser reguladas como los bancos.
Sin estos cambios, los líderes de las criptomonedas pueden terminar lamentando el acuerdo político alcanzado en Washington. La industria guarda silencio sobre los conflictos de intereses que surgen de las inversiones en criptomonedas en las familias de los políticos. Se necesita legislación para aclarar el estado de la industria y los activos, proporcionando a las empresas de criptomonedas el entorno regulatorio más razonable que han deseado durante mucho tiempo. Sin embargo, la imbricación de los intereses comerciales con los asuntos gubernamentales lo ha dificultado. En mayo, un proyecto de ley sobre criptomonedas no logró pasar una votación de procedimiento en el Senado, ya que varios senadores retiraron su apoyo.
Cualquier industria tan estrechamente asociada con un partido político enfrentará la influencia de las fluctuaciones en el sentimiento de los votantes. La postura de la industria al tomar partido indica que está profundamente atrapada en un torbellino político. Los Activos Cripto desempeñan un nuevo papel en la formulación de políticas, pero hoy en día, la reputación y el destino de esta industria están estrechamente vinculados a la ascensión y caída de sus aliados políticos. Los Activos Cripto de hecho han beneficiado a ciertas familias políticas, pero al final, los beneficios de esta relación pueden ser unidireccionales.
Activos Cripto行业成为美国政治核心
El auge de los Activos Cripto en la política estadounidense se debe principalmente a las inversiones de familias políticas, reguladores amistosos y un gran gasto electoral.
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A finales de abril de este año, una empresa de logística de Texas con un valor de mercado de solo 3 millones de dólares anunció que iba a pedir prestados hasta 20 millones de dólares para comprar un tipo especial de moneda encriptada: el Meme que el presidente lanzó tres días antes de comenzar su segundo mandato. El director ejecutivo de la empresa declaró que comprar esta moneda sería una "manera efectiva" de "abogar" por la política comercial que la empresa desea. En la misma semana en que se publicó esta declaración, la empresa gestora de esta moneda Meme anunció que su mayor inversor sería invitado a cenar con el presidente.
Mientras tanto, en Lahore, Pakistán, el comité de criptomonedas establecido por el ministro de finanzas en marzo está celebrando una asociación con una empresa que forma parte de una familia política estadounidense. La compañía se comprometió a ayudar a Pakistán a desarrollar productos de blockchain, convertir activos físicos en tokens digitales y brindar un asesoramiento más amplio sobre la industria de las criptomonedas. Los detalles del acuerdo, incluidos los términos financieros, no fueron revelados. Los medios de comunicación indios interpretaron esto como un intento de Pakistán de ganarse el favor de los líderes estadounidenses, una lectura que se volvió más matizada dos semanas después, cuando los altos mandos estadounidenses se atribuyeron a sí mismos un alto el fuego en el conflicto militar indio-paquistaní.
Estos acontecimientos marcaron un cambio importante en la ecología política de Washington. Las criptomonedas están en auge, con políticos y sus familiares promoviéndolas en el país y en el extranjero, reguladores designados por políticos que adoptan un enfoque más indulgente con ellas, inversores que acuden a raudales y grandes grupos de presión que surgen para apoyar a los candidatos políticos pro-criptomonedas y tomar medidas enérgicas contra los detractores. Los inversores y los partidarios han descubierto que esto puede proporcionar acceso a personas clave. La joven industria se encontró de repente en el corazón de la vida pública estadounidense, pero sus estrechos vínculos con fuerzas políticas específicas también la convirtieron en una especie de empresa partidista.
Durante muchos años, muchas industrias han estado entrelazadas con las esferas políticas. Los bancos, las empresas de defensa y las grandes compañías farmacéuticas han mantenido durante mucho tiempo influencia en los pasillos del poder. A finales del siglo XIX, las compañías ferroviarias ejercieron una gran influencia en la política nacional y local, obteniendo regulaciones favorables, lo que condujo a una enorme prosperidad y a una desastrosa recesión.
Pero ninguna otra industria ha pasado de ser marginal a ser la favorita oficial con una velocidad tan asombrosa como la criptomoneda. Hace unos años, el valor total de todas las criptomonedas en el mundo era de menos de $ 20 mil millones, y hoy es de más de $ 3 billones. En las audiencias de los reguladores financieros de la época, las criptomonedas no se mencionaron en absoluto. Hasta 2021, ciertos políticos desdeñaban los activos digitales, diciendo que Bitcoin "parece una estafa" y "no le gusta porque es otra moneda que compite con el dólar". Esa opinión pareció confirmarse al año siguiente, cuando los precios de los activos digitales se desplomaron y se produjeron fraudes por USD 8 mil millones en los principales exchanges de criptomonedas, lo que presagiaba una recesión en la industria conocida como el "criptoinvierno".
!7371388
Los reguladores también tienen una actitud pesimista hacia muchos Activos Cripto. Anteriormente, el jefe de los reguladores afirmó que muchas monedas encriptación son en realidad valores, por lo que solo deberían ser negociadas en intercambios regulados. Los reguladores luego demandaron a varios grandes sitios de intercambio de Activos Cripto y a muchas otras compañías de activos digitales.
Sin embargo, con el cambio en la dirección política, aquellos organismos reguladores financieros que alguna vez intentaron frenar los Activos Cripto de repente se han mostrado entusiastas en apoyarlos. Esto se debe a que se han nombrado a firmes defensores de la industria para liderar estos organismos. El nuevo presidente de la SEC fue copresidente de una organización de la industria de encriptación durante ocho años, y el nominado para la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas fue anteriormente el responsable de políticas de encriptación de una famosa empresa de capital de riesgo.
El cambio en el liderazgo de la SEC en los Estados Unidos ha llevado a un cambio de política importante. Ahora adopta una visión más estrecha de qué criptoactivos son valores y deben ser regulados. La comisionada a cargo del recién formado Grupo de Trabajo de Criptomonedas es conocida cariñosamente en la industria como "Crypto Mom". Desde el cambio de liderazgo, se han detenido más de una docena de acciones de aplicación contra las empresas de criptomonedas, incluso contra dos importantes exchanges, un importante emisor de criptomonedas y la primera empresa de criptomonedas en recibir una licencia bancaria estatal. Estos cambios, naturalmente, impulsaron la confianza de la industria: los fondos de capital riesgo invirtieron casi USD 5 mil millones en empresas de criptomonedas en el primer trimestre de 2025, el más alto en casi tres años.
Cuando un nuevo gobierno asume el poder e instala a funcionarios afines, no es raro que haya una reversión significativa en la regulación. Cuando un gobierno conservador reemplaza a un gobierno progresista, la actitud regulatoria a menudo pasa de la intervención a la laissez-faire. Sin embargo, lo inusual es que los políticos y sus familias estén profundamente involucrados en las industrias que se benefician de la relajación de las regulaciones.
En solo unos meses, algunas familias políticas han visto un rápido crecimiento en sus inversiones en Activos Cripto. Una empresa controlada en un 60% por la familia se estableció en septiembre de 2024 y lanzó en marzo de 2025 una moneda estable llamada USD1, cuyo valor de mercado ha superado los 2000 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los Activos Cripto más grandes vinculados al dólar.
La familia también posee otros Activos Cripto, incluyendo una moneda Meme que, tras su lanzamiento, alcanzó un valor de mercado de aproximadamente 15 mil millones de dólares; la empresa relacionada posee el 80% de estos tokens. Otro miembro de la familia lanzó una moneda Meme en enero de este año cuyo valor también se disparó antes de colapsar.
La volatilidad y la incertidumbre de la propiedad de estos activos dificultan la evaluación precisa del tamaño de la riqueza subyacente. Pero las criptomonedas ahora pueden constituir la mayor línea de negocio para la familia en cuestión, con solo una moneda meme con un valor de casi USD 2 mil millones, igual a todas sus propiedades, campos de golf y clubes combinados.
Los grandes grupos de presión electoral también están invirtiendo fuertemente para promover los intereses de la industria. La red de supercomités de acción política formada por Protect Progress, Fairshake y Defend American Jobs gastó más de 130 millones de dólares antes de las elecciones del año pasado, convirtiéndose en uno de los grupos con mayor gasto en la campaña. Con ingresos de 260 millones de dólares en el ciclo electoral anterior, Fairshake no solo es el PAC más grande que aboga por industrias específicas, sino también el super PAC bipartidista más grande de todos los tipos. En comparación, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios solo recaudó alrededor de 20 millones de dólares.
Estas organizaciones no enfatizan la opinión de los candidatos sobre los Activos Cripto, sino que se enfocan en cualquier tema que pueda favorecer a los políticos que apoyan o obstaculizar a aquellos que no les gustan en sus anuncios. Por ejemplo, criticando a un congresista que intenta vender la lista de donantes de campaña, ayudando a que pierda en las primarias del Senado; o apoyando a otro congresista mediante anuncios que elogian su postura sobre la lucha contra el crimen. "Muchas industrias han intentado este enfoque. La diferencia radica en su único punto de enfoque, que es realmente lo que cambia las reglas del juego," explicó el portavoz. "La estrategia central siempre ha sido: apoyar a los que apoyan, oponerse a los que se oponen."
Un ejecutivo de un grupo que aboga por reformas regulatorias comentó: "Esta es la exhibición más desnuda de dinero y poder que he visto en una legislatura." Solo una organización tiene 116 millones de dólares en efectivo, listos para ser desplegados en las elecciones de mitad de período de 2026.
Se espera que el "fondo de guerra" de la industria ayude a persuadir al Congreso para que adopte una política de preferencias. Y lo que es más importante, quiere que el Congreso aclare el estatus legal de los criptoactivos y evite que las actitudes regulatorias vuelvan a oscilar en futuras elecciones. Después de todo, los políticos y sus funcionarios designados van y vienen, y la legislación tiende a ser más persistente.
La industria de las criptomonedas quiere definir la mayoría de las criptomonedas como materias primas, reguladas (CFTC) por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, en lugar de estar reguladas por la SEC como valores. La CFTC, que supervisa la mayoría de las transacciones de derivados, es el más pequeño de los dos reguladores, con un presupuesto de 399 millones de dólares y 725 empleados a tiempo completo para el año fiscal, en comparación con el presupuesto de la SEC de 2.600 millones de dólares y 5.073 empleados. La industria ve a la CFTC como una opción regulatoria más indulgente.
El proyecto de ley que designa a la CFTC como el principal regulador de Activos Cripto se estancó en el Congreso el año pasado. Sin embargo, fuerzas políticas que prefieren una regulación ligera han controlado ambas cámaras desde principios de este año. Más importante aún, muchos opositores también reconocen la necesidad de colocar los activos encriptados sobre una base legal más clara. Sin embargo, los actuales conflictos de interés están dificultando que la industria obtenga suficiente apoyo en el Congreso.
El aparente conflicto de intereses desató una ola de críticas. Los críticos argumentan que muchos inversores hacen negocios con familias específicas o compran criptoactivos simplemente para ganarse el favor de los centros de poder, acusando esencialmente al tráfico de poder. Por ejemplo, después de anunciar una cena para grandes inversores, el precio de la moneda meme relacionada se disparó. Otra controversia se refiere a la decisión de una empresa de inversión gubernamental de utilizar la stablecoin de una empresa recién formada como vehículo para invertir USD 2 mil millones en plataformas de negociación. El uso de criptomonedas para financiar inversiones a gran escala es inusual, y la justificación comercial para elegir una criptomoneda nueva y no probada es aún más confusa. Pero la empresa se benefició enormemente: el acuerdo catapultó su stablecoin de la oscuridad a la séptima stablecoin más grande del mundo.
En mayo, un proyecto de ley bipartidista para crear un marco regulatorio claro para las stablecoins no obtuvo la aprobación del Senado. Los defensores del proyecto de ley confiaban en su aprobación, pero los legisladores previamente positivos comenzaron a preocuparse de que pudiera alimentar lo que veían como tráfico de influencias. Hay legisladores que han presentado un proyecto de ley destinado a evitar que presidentes, miembros del Congreso y altos funcionarios produzcan, patrocinen o respalden criptoactivos. Incluso los copatrocinadores, que han sido defensores activos de una regulación clara de las criptomonedas, admiten que algunas de las promociones son "vacilantes".
Las preocupaciones sobre la regulación de las criptomonedas no se limitan a los lazos políticos. Los expertos del Programa de Estabilidad Financiera de la Universidad de Yale creen que una industria de criptomonedas de rápido crecimiento, regulada por reguladores pequeños y no intervencionistas, podría representar un riesgo para la estabilidad financiera. Señaló que las criptomonedas son el factor central que sacudirá la crisis bancaria de Estados Unidos en 2023. Los primeros bancos en quebrar -SilverGate, Silicon Valley y Signature- se vieron muy afectados por el "criptoinvierno" debido a sus grandes acuerdos con empresas e inversores de criptomonedas. Cuando los temores de sus pérdidas se convirtieron en una corrida, el pánico se extendió rápidamente al sistema financiero en general. Los analistas escépticos creen que normalizar el uso de los criptoactivos volátiles inyectará inevitablemente mayores riesgos en el sistema financiero.
En público, los defensores de los Activos Cripto siguen siendo optimistas, creyendo que la industria obtendrá legislación de apoyo. Sin embargo, en privado, algunos líderes de la industria tienen una actitud crítica severa hacia la dirección actual del desarrollo. Temen que la imagen de la industria como una herramienta de influencia política haga que sea difícil para los legisladores apoyar regulaciones favorables. Uno de los inversores más conocidos dentro de la industria es uno de los pocos que está dispuesto a declarar públicamente que la situación actual está dificultando la aprobación de legislación favorable para la encriptación. Él mencionó que cuando habla de estos problemas, ha sido contactado por personas que expresan su descontento. "El conflicto es real, nadie puede realmente objetar esto."