Las empresas que cotizan en bolsa siguen la estrategia de MicroStrategy, lo que genera dudas; financiar la compra de Bitcoin podría convertirse en una medida de alto riesgo.
Todo comenzó con MicroStrategy. Hoy en día, parece que cada semana una nueva empresa que cotiza en bolsa anuncia que acumula Bitcoin u otras criptomonedas.
Pero aquí hay un problema: los inversores están dispuestos a otorgarles una alta prima de valoración simplemente porque estas empresas compran bitcoin.
¿Qué pasará si sus acciones no suben como resultado?
Tomando como ejemplo a la empresa Metaplanet de Japón, ha replicado la locura por el bitcoin de Michael Saylor en MicroStrategy.
10xResearch indica que su precio de acción se calcula en función del precio de transacción de Bitcoin de 596,154 dólares.
Este es cinco veces el precio actual de Bitcoin, que es de aproximadamente 106,000 dólares.
Antes de que la empresa se dedicara por completo a Bitcoin, Metaplanet era un operador de hoteles económicos, que luego se transformó en proveedor de infraestructura blockchain.
Con la remodelación de la marca de la empresa, que se ha transformado en una compañía de reservas de Bitcoin, estas operaciones han sido suspendidas.
10xResearch escribió en un informe del 27 de mayo: "¿Es hora de vender en corto? Las señales que vemos ahora son extremadamente similares a las de los puntos de inflexión pasados."
Una de las muchas empresas
De hecho, Metaplanet es una de las muchas empresas que siguen los pasos de Saylro, que ahora ha cambiado su nombre a Strategy.
El 27 de mayo, el Grupo de Medios y Tecnología de Trump (TMT) anunció que planea recaudar 2,500 millones de dólares para comprar Bitcoin.
Esta semana, el minorista de videojuegos GameStop, que se ha hecho famoso por convertirse en una "acción meme", compró 4710 bitcoins, por un valor de aproximadamente 513 millones de dólares (según el precio actual).
Las acciones de ambas empresas han caído.
Estas nuevas empresas de reservas de Bitcoin adoptan una estrategia relativamente simple: recaudan fondos emitiendo bonos convertibles y luego utilizan ese dinero para comprar grandes cantidades de Bitcoin.
¿Por qué han surgido de repente tantas personas que imitan a Saylor? En pocas palabras, esto tiene un efecto significativo para las empresas.
Desde que se implementó el plan de compra de Bitcoin en agosto de 2020, el precio de las acciones de Strategy ha aumentado 10 veces. La empresa posee más de 576,000 Bitcoins, con un valor de aproximadamente 63 mil millones de dólares.
Actuar con precaución
Sin embargo, los escépticos dicen que hay razones suficientes para mantenerse cauteloso.
En primer lugar, pensar que acumular Bitcoin u otra criptomoneda en el balance de la empresa es una idea de que siempre se ganará es simplemente absurda.
La reconocida analista macroeconómica Noelle Acheson señala que aquellos que imitan a Saylor están convencidos de que esta estrategia no tiene riesgos, lo cual es preocupante. "Especialmente aquellos que entraron en el mercado cuando el precio de Bitcoin estaba alto."
Cuando Strategy compró Bitcoin por primera vez, el precio de la transacción era de aproximadamente 11,000 dólares, que era solo una décima parte de los actuales 107,000 dólares.
A medida que esta estrategia se vuelve más popular, los analistas y los inversores experimentados pueden centrarse en un indicador específico para eliminar el ruido: el valor neto de los activos (NAV).
NAV se refiere al valor contable de los activos que posee la empresa.
Cuando hay una discrepancia en el NAV, significa que el precio de las acciones de la empresa no coincide con el valor real de los activos que posee.
Tomemos como ejemplo Metaplanet.
La empresa posee aproximadamente 7800 bitcoins valorados en 830 millones de dólares. Sin embargo, la capitalización de mercado de la empresa es de 5600 millones de dólares, lo que significa que cada bitcoin tiene un valor de 596154 dólares.
En otras palabras, el precio que los inversores pagan por invertir indirectamente en Bitcoin es cinco veces el precio del propio Bitcoin.
Los analistas de 10xResearch han señalado que "se está formando en secreto una peligrosa distorsión del NAV".
"Debemos moderar nuestro entusiasmo por este tipo de trucos." — Noelle Acheson
Esto significa que el precio de las acciones de Metaplanet (que ha aumentado un 233% este mes) podría revertir su tendencia en cualquier momento.
Pero tampoco olvides la estrategia. Su frecuente prima puede ser beneficiosa para los accionistas, pero también es preocupante.
Según los datos de Strategy Tracker, en 2020, la valoración de las acciones de Strategy por parte de los inversores era más de seis veces su valor en bitcoin, y el año pasado superó más de tres veces su valor.
Expertos en fondos de cobertura como el legendario vendedor en corto Jim Chanos han estado aprovechando el fenómeno de la discrepancia del NAV para vender en corto la estrategia y comprar más bitcoins.
venta interna
Al mismo tiempo, las estrategias de reserva de criptomonedas están ganando un gran impulso.
Esta semana, la empresa matriz de la compañía de redes sociales de Trump, el Grupo de Medios y Tecnología Trump (TMT), planea recaudar 2.500 millones de dólares para invertir en Bitcoin. Pero tras revelar el plan, sus acciones cayeron un 11%.
¿Por qué? Algunas personas pueden estar preocupadas por que los insiders vendan sus acciones.
La compañía declaró que las futuras ventas de acciones podrían incluir algunas acciones de personas internas, como el fideicomiso controlado por su hijo, Donald Trump Jr., que posee el 57% de las acciones de la empresa.
Al mismo tiempo, muchas empresas que imitan a Saylor (algunas de las cuales ni siquiera son empresas de criptomonedas) tienen una valoración que depende completamente de la cantidad de bitcoins que poseen.
Semler Scientific produce dispositivos médicos. Después de comprar 581 bitcoins, su precio de acciones se disparó un 30%.
Strive Asset Management, fundada por el ex candidato presidencial Vivek Ramaswamy, ha declarado que ha recaudado 750 millones de dólares para la compra de Bitcoin, y otros 750 millones de dólares están en preparación.
La empresa tecnológica ASST anunció su fusión con Strive Asset Management, transformándose en una compañía de reservas de Bitcoin, y su precio de acciones aumentó un 194%.
Twenty One, una startup liderada por el evangelista de Bitcoin Jack Mallers y respaldada por Tether, SoftBank y Cantor Fitzgerald, surgió con el único propósito de absorber la mayor cantidad de Bitcoin posible.
Desde su fundación a finales de abril, la empresa de holdings llamada Cantor Equity Partners ha visto un aumento de más del 300% en el precio de sus acciones.
La empresa enumeró 76 riesgos relacionados con su modelo de negocio, muchos de los cuales no son comunes.
Nakamoto Inc, liderada por David Bailey, se ha fusionado con una empresa de atención médica, recaudando 700 millones de dólares para adquirir Bitcoin.
Hoy en día, la analista macroeconómica Noelle Acheson afirma que tiene sentido que las empresas incluyan Bitcoin en sus reservas de activos.
Sin embargo, muchas empresas han adoptado el bitcoin como la única razón de su existencia, lo que sin duda ha generado ciertas advertencias sobre la especulación excesiva.
El mayor riesgo al que se enfrentan todas estas empresas es el riesgo macroeconómico. Y durante la era Trump, este fue un gran factor.
Incluso Michael Saylor no puede escapar de la influencia de la geopolítica.
Los aranceles, la inflación en constante aumento y la incierta política de tasas de interés de la Reserva Federal están generando nerviosismo en el mercado. Los rendimientos de los bonos del gobierno siguen siendo altos, lo que es especialmente preocupante porque significa que la confianza de los inversores en el dólar como activo refugio podría estar disminuyendo.
Esto es desfavorable para activos de riesgo como acciones y criptomonedas.
Todo esto significa que las compras de miles de millones de dólares en Bitcoin de Saylor, que en el pasado pudieron impulsar esta criptomoneda de primer nivel, ya no pueden tener ese efecto.
Si los precios de acciones de empresas como Strategy o Metaplanet continúan subiendo, otros seguidores pueden seguir surgiendo. Esto podría debilitar aún más el impacto de tales comportamientos de compra de Bitcoin.
Acheson escribió: "Debemos contener nuestro entusiasmo por este tipo de trucos."
"La ingeniería financiera innovadora siempre aparece al principio como una fascinante nueva herramienta que puede generar ingresos, pero a medida que el interés y el riesgo se saturan, inevitablemente se vuelve vulnerable."
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Las empresas que cotizan en bolsa siguen la estrategia de MicroStrategy, lo que genera dudas; financiar la compra de Bitcoin podría convertirse en una medida de alto riesgo.
Autor: Pedro Solimano, DL News
Compilado por: Felix, PANews
Todo comenzó con MicroStrategy. Hoy en día, parece que cada semana una nueva empresa que cotiza en bolsa anuncia que acumula Bitcoin u otras criptomonedas.
Pero aquí hay un problema: los inversores están dispuestos a otorgarles una alta prima de valoración simplemente porque estas empresas compran bitcoin.
¿Qué pasará si sus acciones no suben como resultado?
Tomando como ejemplo a la empresa Metaplanet de Japón, ha replicado la locura por el bitcoin de Michael Saylor en MicroStrategy.
10xResearch indica que su precio de acción se calcula en función del precio de transacción de Bitcoin de 596,154 dólares.
Este es cinco veces el precio actual de Bitcoin, que es de aproximadamente 106,000 dólares.
Antes de que la empresa se dedicara por completo a Bitcoin, Metaplanet era un operador de hoteles económicos, que luego se transformó en proveedor de infraestructura blockchain.
Con la remodelación de la marca de la empresa, que se ha transformado en una compañía de reservas de Bitcoin, estas operaciones han sido suspendidas.
10xResearch escribió en un informe del 27 de mayo: "¿Es hora de vender en corto? Las señales que vemos ahora son extremadamente similares a las de los puntos de inflexión pasados."
Una de las muchas empresas
De hecho, Metaplanet es una de las muchas empresas que siguen los pasos de Saylro, que ahora ha cambiado su nombre a Strategy.
El 27 de mayo, el Grupo de Medios y Tecnología de Trump (TMT) anunció que planea recaudar 2,500 millones de dólares para comprar Bitcoin.
Esta semana, el minorista de videojuegos GameStop, que se ha hecho famoso por convertirse en una "acción meme", compró 4710 bitcoins, por un valor de aproximadamente 513 millones de dólares (según el precio actual).
Las acciones de ambas empresas han caído.
Estas nuevas empresas de reservas de Bitcoin adoptan una estrategia relativamente simple: recaudan fondos emitiendo bonos convertibles y luego utilizan ese dinero para comprar grandes cantidades de Bitcoin.
¿Por qué han surgido de repente tantas personas que imitan a Saylor? En pocas palabras, esto tiene un efecto significativo para las empresas.
Desde que se implementó el plan de compra de Bitcoin en agosto de 2020, el precio de las acciones de Strategy ha aumentado 10 veces. La empresa posee más de 576,000 Bitcoins, con un valor de aproximadamente 63 mil millones de dólares.
Actuar con precaución
Sin embargo, los escépticos dicen que hay razones suficientes para mantenerse cauteloso.
En primer lugar, pensar que acumular Bitcoin u otra criptomoneda en el balance de la empresa es una idea de que siempre se ganará es simplemente absurda.
La reconocida analista macroeconómica Noelle Acheson señala que aquellos que imitan a Saylor están convencidos de que esta estrategia no tiene riesgos, lo cual es preocupante. "Especialmente aquellos que entraron en el mercado cuando el precio de Bitcoin estaba alto."
Cuando Strategy compró Bitcoin por primera vez, el precio de la transacción era de aproximadamente 11,000 dólares, que era solo una décima parte de los actuales 107,000 dólares.
A medida que esta estrategia se vuelve más popular, los analistas y los inversores experimentados pueden centrarse en un indicador específico para eliminar el ruido: el valor neto de los activos (NAV).
NAV se refiere al valor contable de los activos que posee la empresa.
Cuando hay una discrepancia en el NAV, significa que el precio de las acciones de la empresa no coincide con el valor real de los activos que posee.
Tomemos como ejemplo Metaplanet.
La empresa posee aproximadamente 7800 bitcoins valorados en 830 millones de dólares. Sin embargo, la capitalización de mercado de la empresa es de 5600 millones de dólares, lo que significa que cada bitcoin tiene un valor de 596154 dólares.
En otras palabras, el precio que los inversores pagan por invertir indirectamente en Bitcoin es cinco veces el precio del propio Bitcoin.
Los analistas de 10xResearch han señalado que "se está formando en secreto una peligrosa distorsión del NAV".
"Debemos moderar nuestro entusiasmo por este tipo de trucos." — Noelle Acheson
Esto significa que el precio de las acciones de Metaplanet (que ha aumentado un 233% este mes) podría revertir su tendencia en cualquier momento.
Pero tampoco olvides la estrategia. Su frecuente prima puede ser beneficiosa para los accionistas, pero también es preocupante.
Según los datos de Strategy Tracker, en 2020, la valoración de las acciones de Strategy por parte de los inversores era más de seis veces su valor en bitcoin, y el año pasado superó más de tres veces su valor.
Expertos en fondos de cobertura como el legendario vendedor en corto Jim Chanos han estado aprovechando el fenómeno de la discrepancia del NAV para vender en corto la estrategia y comprar más bitcoins.
venta interna
Al mismo tiempo, las estrategias de reserva de criptomonedas están ganando un gran impulso.
Esta semana, la empresa matriz de la compañía de redes sociales de Trump, el Grupo de Medios y Tecnología Trump (TMT), planea recaudar 2.500 millones de dólares para invertir en Bitcoin. Pero tras revelar el plan, sus acciones cayeron un 11%.
¿Por qué? Algunas personas pueden estar preocupadas por que los insiders vendan sus acciones.
La compañía declaró que las futuras ventas de acciones podrían incluir algunas acciones de personas internas, como el fideicomiso controlado por su hijo, Donald Trump Jr., que posee el 57% de las acciones de la empresa.
Al mismo tiempo, muchas empresas que imitan a Saylor (algunas de las cuales ni siquiera son empresas de criptomonedas) tienen una valoración que depende completamente de la cantidad de bitcoins que poseen.
Semler Scientific produce dispositivos médicos. Después de comprar 581 bitcoins, su precio de acciones se disparó un 30%.
Strive Asset Management, fundada por el ex candidato presidencial Vivek Ramaswamy, ha declarado que ha recaudado 750 millones de dólares para la compra de Bitcoin, y otros 750 millones de dólares están en preparación.
La empresa tecnológica ASST anunció su fusión con Strive Asset Management, transformándose en una compañía de reservas de Bitcoin, y su precio de acciones aumentó un 194%.
Twenty One, una startup liderada por el evangelista de Bitcoin Jack Mallers y respaldada por Tether, SoftBank y Cantor Fitzgerald, surgió con el único propósito de absorber la mayor cantidad de Bitcoin posible.
Desde su fundación a finales de abril, la empresa de holdings llamada Cantor Equity Partners ha visto un aumento de más del 300% en el precio de sus acciones.
La empresa enumeró 76 riesgos relacionados con su modelo de negocio, muchos de los cuales no son comunes.
Nakamoto Inc, liderada por David Bailey, se ha fusionado con una empresa de atención médica, recaudando 700 millones de dólares para adquirir Bitcoin.
Hoy en día, la analista macroeconómica Noelle Acheson afirma que tiene sentido que las empresas incluyan Bitcoin en sus reservas de activos.
Sin embargo, muchas empresas han adoptado el bitcoin como la única razón de su existencia, lo que sin duda ha generado ciertas advertencias sobre la especulación excesiva.
El mayor riesgo al que se enfrentan todas estas empresas es el riesgo macroeconómico. Y durante la era Trump, este fue un gran factor.
Incluso Michael Saylor no puede escapar de la influencia de la geopolítica.
Los aranceles, la inflación en constante aumento y la incierta política de tasas de interés de la Reserva Federal están generando nerviosismo en el mercado. Los rendimientos de los bonos del gobierno siguen siendo altos, lo que es especialmente preocupante porque significa que la confianza de los inversores en el dólar como activo refugio podría estar disminuyendo.
Esto es desfavorable para activos de riesgo como acciones y criptomonedas.
Todo esto significa que las compras de miles de millones de dólares en Bitcoin de Saylor, que en el pasado pudieron impulsar esta criptomoneda de primer nivel, ya no pueden tener ese efecto.
Si los precios de acciones de empresas como Strategy o Metaplanet continúan subiendo, otros seguidores pueden seguir surgiendo. Esto podría debilitar aún más el impacto de tales comportamientos de compra de Bitcoin.
Acheson escribió: "Debemos contener nuestro entusiasmo por este tipo de trucos."
"La ingeniería financiera innovadora siempre aparece al principio como una fascinante nueva herramienta que puede generar ingresos, pero a medida que el interés y el riesgo se saturan, inevitablemente se vuelve vulnerable."