Este informe cuantitativo quincenal (del 13 al 26 de mayo de 2025) se centra en el rendimiento del mercado de Bitcoin y Ethereum, analiza sistemáticamente indicadores clave como la relación largo-corto, las tenencias de contratos y la tasa de financiación, e interpreta cuantitativamente el mercado en general. Este número del módulo de estrategia cuantitativa se centra en la aplicación práctica de la "estrategia de reversión de las Bandas de Bollinger" en los 10 principales proyectos de criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo las stablecoins), y describe en detalle su lógica estratégica, mecanismo de determinación de señales y marco de ejecución. A través de la optimización sistemática de parámetros y la verificación histórica de backtest, la estrategia muestra una buena estabilidad en la identificación de tendencias y el control de riesgos, y tiene una clara disciplina de ejecución. En comparación con la simple tenencia de BTC y ETH, esta estrategia tiene mejores ventajas en términos de control de rendimiento y reducción, y proporciona un marco de referencia práctico para el comercio cuantitativo.
Resumen
En las últimas dos semanas, BTC superó los 110,000 USDT alcanzando un nuevo máximo histórico y manteniendo una tendencia alcista, mientras que ETH entró en una fase de consolidación lateral.
El monto de las posiciones de contratos de BTC y ETH ha aumentado, con capital entrando continuamente; sin embargo, LSR no ha mostrado una mejora sincronizada, y el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso.
La tasa de financiamiento de ETH fluctúa ligeramente más que la de BTC, y a corto plazo aún hay señales de presión bajista en ciertas áreas.
La liquidación general se centra en las posiciones largas, lo que refleja una fuerte voluntad de compra por parte de los toros en medio de la oscilación en niveles altos.
El análisis cuantitativo utiliza la "estrategia de reversión del canal de Bollinger", con la selección óptima de parámetros, la tasa de rendimiento anualizada de ETH supera el 66%, mejor que la estrategia de simple tenencia.
Resumen del mercado
Con el fin de presentar el comportamiento del capital y los cambios en la estructura de transacciones en el mercado actual de criptomonedas, este informe aborda cinco dimensiones clave: la volatilidad del precio de Bitcoin y Ethereum, la relación de operaciones largas a cortas (LSR), el monto de posiciones en contratos, la tasa de financiamiento y los datos de liquidación del mercado. Estos cinco indicadores abarcan la tendencia de precios, el sentimiento del capital y la situación de riesgo, y pueden reflejar de manera bastante integral la intensidad de las transacciones y las características estructurales del mercado actual. A continuación, se analizarán secuencialmente los cambios más recientes en cada uno de los indicadores desde el 13 de mayo:
1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum
Según los datos de CoinGecko, desde el 13 de mayo, BTC ha mantenido una tendencia alcista, mientras que ETH ha estado en consolidación. ETH mostró un rendimiento más activo en la etapa anterior, subiendo primero a 2,600 USDT, pero luego entró en una fase de consolidación horizontal. En comparación, BTC ha ido fortaleciéndose de manera constante, con un flujo de fondos que regresa gradualmente. El 22 de mayo, BTC rompió oficialmente el umbral clave de 110,000 USDT, alcanzando un nuevo máximo histórico después de tres meses, subiendo hasta 111,814 USDT, lo que muestra un aumento evidente en su atención en el mercado y en el interés por la asignación.
Impulsado por múltiples factores positivos, BTC tiene un fuerte impulso alcista, con un aumento acumulado de más del 20% este año, y su capitalización de mercado total ha subido a USD 2.19 billones, superando a Amazon (2.13 billones) y Google (2.05 billones), y saltando para convertirse en el quinto activo más grande del mundo por capitalización de mercado, solo superado por Apple. Esta ronda de repunte está impulsada principalmente por dos factores principales: en primer lugar, las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos han disminuido y la aversión al riesgo del mercado ha disminuido; En segundo lugar, Moody's rebajó la calificación crediticia soberana de EE.UU., lo que llevó a los inversores a buscar activos alternativos distintos del dólar estadounidense, aumentando así el atractivo de la asignación de BTC. 【1】【2】【3】【4】
Imagen 1: El 22 de mayo, BTC rompió oficialmente la barrera clave de 110,000 USDT, alcanzando un nuevo máximo histórico de 111,814 USDT después de tres meses.
En términos de volatilidad, desde el 13 de mayo, la volatilidad de ETH ha aumentado rápidamente en múltiples ocasiones, siendo en general más alta que la de BTC, lo que muestra que su movimiento de precios está acompañado de una mayor oscilación del sentimiento del mercado a corto plazo, especialmente con picos significativos en la etapa media del mes. Por otro lado, la volatilidad de BTC ha sido relativamente estable, sin mostrar grandes fluctuaciones anómalas, lo que refleja que su tendencia de precios tiene un soporte más resistente y estructural.
Como se puede ver en la imagen, la volatilidad de ETH alcanzó más del 4% a mediados de mayo, claramente superior a la de BTC en el mismo período, lo que indica que ETH experimentó una mayor especulación de fondos a corto plazo durante la ruptura del mercado. En general, la distribución de la volatilidad de BTC es bastante uniforme, mientras que ETH muestra una concentración de volatilidad en puntos clave, lo que resalta su mayor sensibilidad a factores externos positivos.
La figura dos: La volatilidad de BTC es relativamente más uniforme, mientras que la volatilidad de ETH experimenta múltiples aumentos bruscos.
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En general, BTC ha tenido un buen desempeño en esta ronda de mercado, no solo alcanzando un máximo histórico, sino que también tiene una tendencia general estable con una distribución de volatilidad relativamente uniforme, lo que refleja sus características de refugio seguro y almacenamiento de valor en el entorno de mercado actual. Por el contrario, aunque ETH subió brevemente a 2,600 USDT en la etapa inicial, el aumento general fue limitado, el rendimiento posterior fue débil y la volatilidad aumentó intensamente, lo que indica que, aunque responde a las noticias alcistas externas, es difícil continuar amplificando el repunte y el impulso de capital es relativamente insuficiente. Las dos tendencias divergieron significativamente, reflejando el reordenamiento del mercado de la asignación de activos. A corto plazo, el impulso del precio y la tendencia de volatilidad de BTC pueden considerarse como indicadores clave para juzgar la dirección del apetito por el riesgo del mercado y la liquidez, mientras que el rendimiento de ETH aún debe verse si su catalizador fundamental puede liberarse aún más.
2. Análisis de la relación de tamaño de las operaciones largas y cortas de Bitcoin y Ethereum (LSR)
La proporción de tamaño de tomadores largos/cortos (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) es un indicador clave que mide el volumen de operaciones de compra y venta en el mercado, y generalmente se utiliza para juzgar el sentimiento del mercado y la fuerza de la tendencia. Cuando el LSR es mayor que 1, indica que en el mercado, el volumen de compras activas (tomar órdenes largas) es mayor que el volumen de ventas activas (tomar órdenes cortas), lo que sugiere que el mercado tiende a ir largo, con un sentimiento alcista.
Según los datos de Coinglass, desde el 13 de mayo, el precio de BTC ha ido en aumento constante, alcanzando un nuevo máximo histórico durante el día del 22 de mayo. Sin embargo, el LSR no ha subido en sincronía, manteniéndose en torno a 1 y cayendo por debajo de 1 en varias ocasiones, lo que muestra que a pesar de que el precio sigue alcanzando nuevos máximos, todavía hay una presencia significativa de posiciones cortas en el mercado. Especialmente después del 18 de mayo, aunque el precio de BTC siguió subiendo, el LSR cayó por debajo de 0.95 en un momento dado, reflejando que algunos fondos tienden a cubrir o posicionarse en cortos en niveles altos, con un sentimiento del mercado que se inclina hacia la cautela.
La parte de ETH mostró una variación de LSR más volátil, aunque su precio llegó a subir a 2,600 USDT, el LSR nunca se estabilizó por encima de 1, sino que mostró fluctuaciones bruscas, lo que indica que ETH no logró obtener un dominio sostenido de los toros durante el proceso de aumento, y la fuerza de los osos en el mercado sigue siendo fuerte, con un fuerte sentimiento de especulación a corto plazo y falta de un consenso claro sobre la tendencia.
En general, aunque el precio de BTC ha mostrado una tendencia alcista en las últimas dos semanas, el indicador LSR no ha fortalecido de manera sincronizada, sino que refleja que el mercado tiene dudas sobre la sostenibilidad en niveles altos. Los inversores mantienen una actitud de espera y cobertura durante el aumento, lo que muestra que este aumento está más impulsado por emociones y noticias a corto plazo, y el soporte estructural alcista aún debe ser validado. A corto plazo, la continua recuperación del LSR será el indicador clave para juzgar si el mercado puede mantener la tendencia al alza.
Imagen 3: El precio de BTC sube de manera constante, pero el LSR no ha subido en sincronía, manteniéndose en torno a 1 y, durante ese tiempo, incluso ha caído por debajo de 1 en varias ocasiones.
Gráfico 4: El precio de ETH alcanzó temporalmente los 2,600 USDT, pero la volatilidad general de LSR fue intensa, mostrando una clara divergencia entre compradores y vendedores en el mercado, y falta de un dominio sostenido de los toros.
3. Análisis del monto de la posición del contrato
Según los datos de Coinglass, desde el 13 de mayo, la cantidad de tenencias de contratos de BTC y ETH ha seguido creciendo, lo que indica que el calor del comercio en el mercado y la participación en el apalancamiento han aumentado simultáneamente. Las tenencias de contratos de BTC han aumentado constantemente desde alrededor de USD 70 mil millones hasta superar los USD 80 mil millones alrededor del 20 de mayo, y aunque han caído ligeramente desde entonces, se han mantenido relativamente altas en general, lo que refleja la continuación del impulso de entrada en el proceso de precios más altos. Por el contrario, las tenencias de contratos de ETH se han mantenido relativamente estables, pasando de unos USD 27 mil millones a alrededor de USD 32 mil millones, con un pequeño rango de fluctuaciones, lo que indica que el ritmo de distribución de capital en el mercado de contratos de ETH es relativamente modesto.
En general, aunque el monto de las posiciones de BTC y ETH ha aumentado de manera sincronizada y la actividad de negociación en el mercado ha mejorado, la relación de tamaño de transacciones largas y cortas (LSR) no ha aumentado de manera similar, lo que refleja que, aunque los fondos continúan ingresando, el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso. Durante el aumento del mercado, todavía hay una notable divergencia y operaciones de cobertura, y la tendencia estructural alcista aún necesita ser confirmada.
Figura 5: La fuerza de aumento del monto de las posiciones de contrato de BTC es bastante fuerte, mientras que el monto de las posiciones de contrato de ETH se mantiene relativamente estable.
4. Tasa de financiamiento
La tasa de financiamiento de BTC y ETH se mantiene en torno al 0%, fluctuando ligeramente, con frecuentes cambios entre positivo y negativo, lo que muestra que las fuerzas de compra y venta en el mercado siguen siendo bastante equilibradas, y el sentimiento no se inclina claramente hacia un solo lado. A pesar de que durante este período los precios y los montos de las posiciones aumentan simultáneamente, la tasa de financiamiento no ha aumentado significativamente, operando principalmente en el rango de 0% a 0.01%.
Esta tendencia refleja que, aunque existen ciertas expectativas alcistas en el mercado actual, las posiciones apalancadas siguen siendo relativamente moderadas, y no hay señales de una persecución a largo plazo a gran escala, y el sentimiento general del capital es más neutral. La volatilidad de la tasa de ETH es ligeramente mayor que la de BTC, y todavía hay señales locales de supresión bajista a corto plazo, lo que indica que el mercado sigue siendo cauteloso y espera a ver por delante de los niveles clave. En general, la evolución de la tasa de financiación verifica que el mercado actual se encuentra todavía en una etapa moderada y optimista, y aún no ha entrado en un estado de sobrecalentamiento. 【7】【8】
Figura 6: La tasa de financiación de BTC y ETH se mantiene en torno al 0%, fluctuando ligeramente, lo que muestra que la fuerza de compra y venta en el mercado sigue siendo relativamente equilibrada.
5. Gráfico de liquidación de contratos de criptomonedas
Según los datos de Coinglass, la liquidación total de órdenes largas en el mercado de criptomonedas en las últimas dos semanas alcanzó los USD 2.697 mil millones, significativamente más alto que los USD 1.76 mil millones de órdenes cortas, lo que muestra que en el proceso de choques de alto nivel, los alcistas tienen una fuerte voluntad de perseguir, pero también es más probable que encuentren una liquidación forzada debido a retrocesos inversos. Por el contrario, el mercado ha estado dominado por la liquidación en corto en la etapa inicial y un aumento en la liquidación larga recientemente, lo que refleja que el mercado actual ha entrado en una etapa de consolidación de alto nivel, persiguiendo un alto riesgo y aumentando, y los fondos son más sensibles a las fluctuaciones a corto plazo. El mercado de contratos todavía se encuentra en un entorno de alto apalancamiento y alto riesgo, y la operación debe prestar atención a la posible presión de liquidación del apalancamiento de la posición y la volatilidad.
En general, aunque la cantidad de tenencias de contratos de BTC y ETH ha seguido aumentando desde el 13 de mayo, lo que indica que el mercado está operando activamente, el uso del apalancamiento ha aumentado y la ventaja alcista se ha formado cuando los niveles clave han superado, el LSR no se ha fortalecido en conjunto, lo que refleja que el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso a pesar de la entrada de fondos. Los datos de liquidación también muestran que incluso en el mercado alcista, las órdenes largas todavía se liquidan con frecuencia en máximos locales, especialmente el día después de que BTC alcanzara un nuevo máximo el 23 de mayo, a medida que se intensifica la volatilidad del mercado, los alcistas obviamente están bajo presión. Este fenómeno pone de manifiesto que, aunque el mercado actual está impulsado por el capital, el mercado en general sigue se encuentra en un estado de alta volatilidad, alto apalancamiento y cobertura, y la tendencia alcista estructural debe confirmarse aún más. 【9】
Gráfico 7: El total de liquidaciones de posiciones largas alcanzó los 2.697 millones de dólares, muy por encima de los 1.760 millones de dólares de las posiciones cortas, lo que muestra una fuerte disposición de los toros a comprar en el proceso de oscilación en niveles altos.
Análisis Cuantitativo - Estrategia de Inversión en el Canal de Bollinger
（Descargo de responsabilidad: Todas las predicciones en este artículo se basan en datos históricos y análisis de tendencias del mercado, solo son para referencia y no deben considerarse como asesoramiento de inversión o garantía de futuros movimientos del mercado. Los inversores deben considerar plenamente los riesgos y tomar decisiones con precaución al realizar inversiones relacionadas.）
1. Resumen de la estrategia
La "estrategia de reversión de bandas de Bollinger" es una estrategia de reversión que combina el juicio de volatilidad con el monitoreo de la estructura de tendencias. La estrategia tiene como indicador central las bandas de Bollinger; cuando el precio cae por debajo de la banda inferior, se considera una señal de que el mercado está sobrevendido a corto plazo y puede rebotar, lo que activa la entrada en posiciones largas; cuando el precio cruza por encima de la banda superior o alcanza los umbrales preestablecidos de toma de beneficios y stop loss, se considera que la fase del mercado ha terminado, y se ejecutan las operaciones de salida.
Con el fin de mejorar la estabilidad de la estrategia y la base del juicio, el sistema también se refiere a múltiples medias móviles simples y exponenciales (SMA/EMA) para comprender la dirección de la tendencia a largo plazo del mercado, y combina una proporción fija de mecanismos de toma de ganancias y stop-loss para controlar eficazmente los riesgos y bloquear los rendimientos. La estrategia general es adecuada para un rango volátil o un entorno de alta volatilidad, capturando oportunidades de reversión a corto plazo, con un cierto grado de margen de error y disciplina comercial.
2. Configuración de parámetros clave
3. Lógica de estrategia y mecanismo de operación
Condiciones de entrada
Sin posición, cuando el precio cae por debajo de la banda inferior de Bollinger, se considera sobrevendido, se abre una posición larga.
Condiciones de aparición:
Cierre de pérdida: Si el precio cae hasta el precio de compra * (1 - stop_loss_percent), se activa la pérdida forzada.
Cierre de toma de ganancias: Si el precio sube hasta el precio de compra * (1 + take_profit_percent), se activa el cierre de toma de ganancias.
Salida en la banda superior de Bollinger: Si el precio rompe la banda superior de Bollinger, se determina que el mercado a corto plazo vuelve a la normalidad, activando la señal de cierre de posición.
Ejemplo práctico
Señal de comercio activada
La siguiente imagen muestra el gráfico de velas de 1 hora de ETH/USDT en la última activación de la estrategia el 25 de mayo de 2025. Se puede observar que el precio cayó por debajo de la banda inferior de Bollinger y rápidamente rebotó, acompañado de un aumento en el volumen y un cruce dorado en el MACD. La estrategia entró en posición de compra en este punto, logrando capturar con éxito el inicio de un rebote a corto plazo, lo que coincide con la lógica de entrada de la estrategia de bandas de Bollinger.
Figura 8: Diagrama que muestra la posición de entrada real cuando se activan las condiciones de la estrategia ETH/USDT (25 de mayo de 2025)
Acciones y resultados de la transacción
ETH alcanzó la banda superior de Bollinger en la mañana del 26 de mayo, y el sistema ejecutó la operación de salida según la estrategia establecida, asegurando con éxito las ganancias de este rebote a corto plazo. Aunque el mercado continuó subiendo ligeramente después, esta salida siguió la lógica disciplinaria de salida del canal de Bollinger, mostrando una sólida capacidad de ejecución del control de riesgos. Si en el futuro se combina con mecanismos de stop loss móvil o seguimiento de tendencias, podría mejorar aún más el rendimiento en mercados alcistas.
Figura 9: Diagrama de posición de la estrategia ETH/USDT (26 de mayo de 2025)
A través de los ejemplos prácticos anteriores, presentamos visualmente la lógica de entrada y salida del mercado y el mecanismo dinámico de take-profit y stop-loss de la estrategia cuando el precio toca el límite de las Bandas de Bollinger. La estrategia utiliza el precio para romper la banda inferior de Bollinger para un diseño bajo, y combina la ruptura de la banda superior de Bollinger como una señal de salida para capturar eficazmente la oportunidad de rebote a corto plazo. Mientras se controlaba el riesgo de reducción, el rango de beneficio principal se bloqueó con éxito. Este caso no solo verifica la practicidad y disciplina de ejecución de la estrategia de las Bandas de Bollinger, sino que también refleja su rendimiento estable y capacidad de control de riesgos en un mercado altamente volátil, lo que proporciona una base empírica para parámetros de optimización posteriores y aplicaciones extendidas.
4. Ejemplos de aplicación práctica
Configuración de prueba de parámetros
Para encontrar la mejor combinación de parámetros, realizamos una búsqueda sistemática en la siguiente gama:
bb_period: 5 a 25 (incremento de 1)
bb_dev: 1 a 5 (paso de 1)
stop_loss_percent : 1% a 2% (incremento de 0.5%)
take_profit_percent : 10% a 16% (paso de 5%)
Tomando como ejemplo los 10 principales proyectos de criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo las stablecoins), este documento realiza pruebas retrospectivas de los datos de la línea K de 1 hora de enero a mayo de 2025, y el sistema prueba un total de 630 combinaciones de parámetros, y selecciona cinco grupos con el mejor rendimiento de rendimiento anualizado. Los criterios de evaluación incluyen la rentabilidad anualizada, el valor de Sharpe, la reducción máxima y el ROMAD (ratio de retorno a la reducción máxima) para proporcionar una medida completa de la estabilidad de una estrategia y el rendimiento ajustado al riesgo en diferentes condiciones del mercado.
Figura 10: Tabla de comparación del rendimiento de cinco grupos de estrategias óptimas
Descripción de la lógica de la estrategia
Cuando el programa detecta que el precio cae por debajo de la banda inferior de Bollinger, se considera una señal de sobreventa a corto plazo y se activa inmediatamente la operación de compra. Esta estructura tiene como objetivo capturar oportunidades de rebote después de que el precio se desvía de la media, y se combina con la banda superior de Bollinger como referencia dinámica para la toma de ganancias, mejorando así el efecto de bloqueo de ganancias. Si el precio rebota hasta la banda superior, o alcanza el nivel de stop loss o take profit preestablecido, el sistema ejecutará automáticamente la acción de salida para equilibrar el riesgo y la recompensa.
Tomando ETH como ejemplo, la configuración utilizada en esta estrategia es la siguiente:
bb_period= 23 (período de cálculo de las bandas de Bollinger, controla la velocidad de reacción del ancho de banda)
bb_dev = 2 (múltiplo de la desviación estándar de las Bandas de Bollinger, que determina la sensibilidad de las bandas superior e inferior)
stop_loss_percent = 1%
take_profit_percent = 15%
Esta lógica combina señales de reversión estadísticas con un mecanismo de control de riesgos de proporción fija, adecuado para su aplicación en mercados con estructuras de oscilación o retroceso claramente definidas.
Análisis de rendimiento y resultados
El período de retroceso es del 1 de enero de 2025 al 26 de mayo, y la estrategia mostró un desempeño sólido en ese tiempo. La imagen muestra la tendencia de la tasa de rendimiento acumulado de cinco combinaciones de parámetros que se desempeñaron mejor en un marco de tiempo de 1 hora, donde la mayoría de las combinaciones superan claramente a las estrategias de compra y mantenimiento de BTC y ETH. Entre ellas, las combinaciones de estrategias ETH, ADA y APT mostraron un rendimiento estable en aumento, con un rendimiento acumulado máximo que superó el 30%, con un rendimiento anualizado superior al 66%, mientras que el desempeño al contado de BTC y ETH se mantuvo en rangos de fluctuación o negativos, especialmente con ETH que tuvo un retroceso cercano al -50%.
En general, estos cinco conjuntos de estrategias muestran una buena gestión de capital y capacidad de control de riesgos durante las fases de fluctuación del mercado y de reversión de tendencias, lo que permite evitar eficazmente las correcciones a medio y largo plazo y capturar oportunidades de oscilación. La combinación actual de estrategias logra un buen equilibrio entre rendimiento y solidez, teniendo valor para la implementación en la práctica. En el futuro, se pueden introducir parámetros de Bandas de Bollinger dinámicos, filtrado de volumen o lógica de selección de volatilidad para mejorar la adaptabilidad de la estrategia en diferentes condiciones de mercado, y expandirse a un marco de trading de múltiples criptomonedas y múltiples períodos.
Figura 11: Comparación de la tasa de rendimiento acumulada en el último año entre cinco estrategias de parámetros óptimos y las estrategias de tenencia de BTC y ETH.
5. Resumen de la estrategia de trading
La "estrategia de reversión del canal de Bollinger" entra en el mercado cuando el precio toca la banda inferior de Bollinger y sale cuando toca la banda superior, combinando un take profit y stop loss de proporciones fijas, capturando así rebotes a corto plazo, siendo muy adecuada en fases de consolidación o al inicio de una reversión.
La prueba de retroceso se realizó sobre los diez principales proyectos de capitalización de mercado de criptomonedas (excluyendo stablecoins), utilizando velas de 1 hora y probando 630 combinaciones de parámetros. Los resultados mostraron que la combinación de estrategias de ETH (bb_period=23, bb_dev=2.0, take_profit_percent=10%, stop_loss_percent=1%) tuvo el mejor rendimiento, con una tasa de retorno anualizada del 66%, superando claramente el Buy and Hold de ETH en el mismo período (-32%).
Es importante notar que la tasa de éxito de este grupo de parámetros es solo del 35%, mientras que la tasa de fracaso alcanza el 65%. Sin embargo, dado que la magnitud de las ganancias es mucho mayor que la de las pérdidas, el retorno total resulta ser mejor que el de otras estrategias de alta tasa de éxito, mostrando que la relación entre el retorno y la tasa de éxito no es necesariamente positiva. La clave de la estrategia radica en un diseño razonable de la relación entre ganancias y pérdidas.
La distribución de parámetros muestra que una combinación de un período de Bollinger a medio plazo, un canal más amplio y altos beneficios con bajas pérdidas puede amplificar eficazmente las ganancias de los tramos y reducir el riesgo de salir demasiado pronto. La lógica de entrada y salida de la estrategia general es clara, y el control de riesgos es estable, lo que la hace adecuada para expandirse a múltiples monedas y marcos de tiempo. En el futuro, se puede combinar con el volumen de operaciones, el stop loss móvil y mecanismos de identificación de tendencias para mejorar aún más la estabilidad de la estrategia y su desempeño en la práctica.
Resumen
Del 13 al 26 de mayo de 2025, BTC tuvo un sólido desempeño, superando los 110,000 USDT y alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que demuestra el reconocimiento del mercado de sus atributos de refugio seguro y reserva de valor. ETH, por otro lado, entró en una fase de consolidación después de un breve repunte, y su volatilidad fue significativamente mayor que la de BTC, lo que refleja que se vio muy afectado por el sentimiento y las noticias a corto plazo. Aunque la cantidad de posiciones de contratos de BTC y ETH sigue aumentando, lo que indica una mayor actividad comercial, la relación entre posiciones largas y cortas (LSR) no se ha fortalecido sincrónicamente y el mercado todavía tiene una actitud de esperar y ver hacia el máximo. Además, la cantidad de órdenes largas liquidadas es significativamente mayor que la de las órdenes cortas, lo que indica que, aunque el mercado actual está impulsado por los fondos, el riesgo de persecución de posiciones largas está aumentando y el mercado en general todavía se encuentra en la etapa de alto apalancamiento, alta volatilidad y divergencia estructural.
El análisis cuantitativo adopta la viabilidad y la estabilidad de la "estrategia de reversión de las Bandas de Bollinger" en los mercados de choques y reversiones, y es adecuado para activos altamente volátiles como ETH. La estrategia utiliza la banda inferior de las Bandas de Bollinger como una señal de entrada descendente, y combina la banda superior con una proporción fija de mecanismos de toma de ganancias y stop-loss para equilibrar eficazmente las recompensas y los riesgos. En el backtest de enero a mayo de 2025, la combinación óptima de parámetros logró un rendimiento anualizado del 66% en ETH, que es significativamente mejor que la estrategia Buy and Hold. El rendimiento de los parámetros muestra que el ciclo de Bollinger a medio plazo, los límites laxos y los altos ratios de stop-interest pueden ayudar a mejorar la eficacia de la estrategia. En general, la estrategia está bien definida y es muy disciplinada, adecuada para su ejecución en mercados altamente volátiles, y tiene el potencial de una mayor optimización y expansión de múltiples activos. Sin embargo, en la práctica, aún puede verse afectado por factores como choques del mercado, condiciones extremas del mercado o fallas de señal, por lo que se recomienda combinar otros factores cuantitativos y mecanismos de control de riesgos para mejorar la estabilidad y adaptabilidad de la estrategia, y hacer juicios racionales y responder con cautela.
Referencias:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) es una plataforma integral de investigación sobre blockchain y criptomonedas, que ofrece a los lectores contenido profundo, incluyendo análisis técnico, perspectivas sobre tendencias, revisiones del mercado, investigaciones de la industria, pronósticos de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas.
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Gate Instituto: BTC alcanza un nuevo máximo, la estrategia de canal de Bollinger tiene un rendimiento anualizado del 66%
Introducción
Este informe cuantitativo quincenal (del 13 al 26 de mayo de 2025) se centra en el rendimiento del mercado de Bitcoin y Ethereum, analiza sistemáticamente indicadores clave como la relación largo-corto, las tenencias de contratos y la tasa de financiación, e interpreta cuantitativamente el mercado en general. Este número del módulo de estrategia cuantitativa se centra en la aplicación práctica de la "estrategia de reversión de las Bandas de Bollinger" en los 10 principales proyectos de criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo las stablecoins), y describe en detalle su lógica estratégica, mecanismo de determinación de señales y marco de ejecución. A través de la optimización sistemática de parámetros y la verificación histórica de backtest, la estrategia muestra una buena estabilidad en la identificación de tendencias y el control de riesgos, y tiene una clara disciplina de ejecución. En comparación con la simple tenencia de BTC y ETH, esta estrategia tiene mejores ventajas en términos de control de rendimiento y reducción, y proporciona un marco de referencia práctico para el comercio cuantitativo.
Resumen
Resumen del mercado
Con el fin de presentar el comportamiento del capital y los cambios en la estructura de transacciones en el mercado actual de criptomonedas, este informe aborda cinco dimensiones clave: la volatilidad del precio de Bitcoin y Ethereum, la relación de operaciones largas a cortas (LSR), el monto de posiciones en contratos, la tasa de financiamiento y los datos de liquidación del mercado. Estos cinco indicadores abarcan la tendencia de precios, el sentimiento del capital y la situación de riesgo, y pueden reflejar de manera bastante integral la intensidad de las transacciones y las características estructurales del mercado actual. A continuación, se analizarán secuencialmente los cambios más recientes en cada uno de los indicadores desde el 13 de mayo:
1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum
Según los datos de CoinGecko, desde el 13 de mayo, BTC ha mantenido una tendencia alcista, mientras que ETH ha estado en consolidación. ETH mostró un rendimiento más activo en la etapa anterior, subiendo primero a 2,600 USDT, pero luego entró en una fase de consolidación horizontal. En comparación, BTC ha ido fortaleciéndose de manera constante, con un flujo de fondos que regresa gradualmente. El 22 de mayo, BTC rompió oficialmente el umbral clave de 110,000 USDT, alcanzando un nuevo máximo histórico después de tres meses, subiendo hasta 111,814 USDT, lo que muestra un aumento evidente en su atención en el mercado y en el interés por la asignación.
Impulsado por múltiples factores positivos, BTC tiene un fuerte impulso alcista, con un aumento acumulado de más del 20% este año, y su capitalización de mercado total ha subido a USD 2.19 billones, superando a Amazon (2.13 billones) y Google (2.05 billones), y saltando para convertirse en el quinto activo más grande del mundo por capitalización de mercado, solo superado por Apple. Esta ronda de repunte está impulsada principalmente por dos factores principales: en primer lugar, las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos han disminuido y la aversión al riesgo del mercado ha disminuido; En segundo lugar, Moody's rebajó la calificación crediticia soberana de EE.UU., lo que llevó a los inversores a buscar activos alternativos distintos del dólar estadounidense, aumentando así el atractivo de la asignación de BTC. 【1】【2】【3】【4】
Imagen 1: El 22 de mayo, BTC rompió oficialmente la barrera clave de 110,000 USDT, alcanzando un nuevo máximo histórico de 111,814 USDT después de tres meses.![]()
En términos de volatilidad, desde el 13 de mayo, la volatilidad de ETH ha aumentado rápidamente en múltiples ocasiones, siendo en general más alta que la de BTC, lo que muestra que su movimiento de precios está acompañado de una mayor oscilación del sentimiento del mercado a corto plazo, especialmente con picos significativos en la etapa media del mes. Por otro lado, la volatilidad de BTC ha sido relativamente estable, sin mostrar grandes fluctuaciones anómalas, lo que refleja que su tendencia de precios tiene un soporte más resistente y estructural.
Como se puede ver en la imagen, la volatilidad de ETH alcanzó más del 4% a mediados de mayo, claramente superior a la de BTC en el mismo período, lo que indica que ETH experimentó una mayor especulación de fondos a corto plazo durante la ruptura del mercado. En general, la distribución de la volatilidad de BTC es bastante uniforme, mientras que ETH muestra una concentración de volatilidad en puntos clave, lo que resalta su mayor sensibilidad a factores externos positivos.
La figura dos: La volatilidad de BTC es relativamente más uniforme, mientras que la volatilidad de ETH experimenta múltiples aumentos bruscos. !
En general, BTC ha tenido un buen desempeño en esta ronda de mercado, no solo alcanzando un máximo histórico, sino que también tiene una tendencia general estable con una distribución de volatilidad relativamente uniforme, lo que refleja sus características de refugio seguro y almacenamiento de valor en el entorno de mercado actual. Por el contrario, aunque ETH subió brevemente a 2,600 USDT en la etapa inicial, el aumento general fue limitado, el rendimiento posterior fue débil y la volatilidad aumentó intensamente, lo que indica que, aunque responde a las noticias alcistas externas, es difícil continuar amplificando el repunte y el impulso de capital es relativamente insuficiente. Las dos tendencias divergieron significativamente, reflejando el reordenamiento del mercado de la asignación de activos. A corto plazo, el impulso del precio y la tendencia de volatilidad de BTC pueden considerarse como indicadores clave para juzgar la dirección del apetito por el riesgo del mercado y la liquidez, mientras que el rendimiento de ETH aún debe verse si su catalizador fundamental puede liberarse aún más.
2. Análisis de la relación de tamaño de las operaciones largas y cortas de Bitcoin y Ethereum (LSR)
La proporción de tamaño de tomadores largos/cortos (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) es un indicador clave que mide el volumen de operaciones de compra y venta en el mercado, y generalmente se utiliza para juzgar el sentimiento del mercado y la fuerza de la tendencia. Cuando el LSR es mayor que 1, indica que en el mercado, el volumen de compras activas (tomar órdenes largas) es mayor que el volumen de ventas activas (tomar órdenes cortas), lo que sugiere que el mercado tiende a ir largo, con un sentimiento alcista.
Según los datos de Coinglass, desde el 13 de mayo, el precio de BTC ha ido en aumento constante, alcanzando un nuevo máximo histórico durante el día del 22 de mayo. Sin embargo, el LSR no ha subido en sincronía, manteniéndose en torno a 1 y cayendo por debajo de 1 en varias ocasiones, lo que muestra que a pesar de que el precio sigue alcanzando nuevos máximos, todavía hay una presencia significativa de posiciones cortas en el mercado. Especialmente después del 18 de mayo, aunque el precio de BTC siguió subiendo, el LSR cayó por debajo de 0.95 en un momento dado, reflejando que algunos fondos tienden a cubrir o posicionarse en cortos en niveles altos, con un sentimiento del mercado que se inclina hacia la cautela.
La parte de ETH mostró una variación de LSR más volátil, aunque su precio llegó a subir a 2,600 USDT, el LSR nunca se estabilizó por encima de 1, sino que mostró fluctuaciones bruscas, lo que indica que ETH no logró obtener un dominio sostenido de los toros durante el proceso de aumento, y la fuerza de los osos en el mercado sigue siendo fuerte, con un fuerte sentimiento de especulación a corto plazo y falta de un consenso claro sobre la tendencia.
En general, aunque el precio de BTC ha mostrado una tendencia alcista en las últimas dos semanas, el indicador LSR no ha fortalecido de manera sincronizada, sino que refleja que el mercado tiene dudas sobre la sostenibilidad en niveles altos. Los inversores mantienen una actitud de espera y cobertura durante el aumento, lo que muestra que este aumento está más impulsado por emociones y noticias a corto plazo, y el soporte estructural alcista aún debe ser validado. A corto plazo, la continua recuperación del LSR será el indicador clave para juzgar si el mercado puede mantener la tendencia al alza.
Imagen 3: El precio de BTC sube de manera constante, pero el LSR no ha subido en sincronía, manteniéndose en torno a 1 y, durante ese tiempo, incluso ha caído por debajo de 1 en varias ocasiones.![]()
Gráfico 4: El precio de ETH alcanzó temporalmente los 2,600 USDT, pero la volatilidad general de LSR fue intensa, mostrando una clara divergencia entre compradores y vendedores en el mercado, y falta de un dominio sostenido de los toros.![]()
3. Análisis del monto de la posición del contrato
Según los datos de Coinglass, desde el 13 de mayo, la cantidad de tenencias de contratos de BTC y ETH ha seguido creciendo, lo que indica que el calor del comercio en el mercado y la participación en el apalancamiento han aumentado simultáneamente. Las tenencias de contratos de BTC han aumentado constantemente desde alrededor de USD 70 mil millones hasta superar los USD 80 mil millones alrededor del 20 de mayo, y aunque han caído ligeramente desde entonces, se han mantenido relativamente altas en general, lo que refleja la continuación del impulso de entrada en el proceso de precios más altos. Por el contrario, las tenencias de contratos de ETH se han mantenido relativamente estables, pasando de unos USD 27 mil millones a alrededor de USD 32 mil millones, con un pequeño rango de fluctuaciones, lo que indica que el ritmo de distribución de capital en el mercado de contratos de ETH es relativamente modesto.
En general, aunque el monto de las posiciones de BTC y ETH ha aumentado de manera sincronizada y la actividad de negociación en el mercado ha mejorado, la relación de tamaño de transacciones largas y cortas (LSR) no ha aumentado de manera similar, lo que refleja que, aunque los fondos continúan ingresando, el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso. Durante el aumento del mercado, todavía hay una notable divergencia y operaciones de cobertura, y la tendencia estructural alcista aún necesita ser confirmada.
Figura 5: La fuerza de aumento del monto de las posiciones de contrato de BTC es bastante fuerte, mientras que el monto de las posiciones de contrato de ETH se mantiene relativamente estable.![]()
4. Tasa de financiamiento
La tasa de financiamiento de BTC y ETH se mantiene en torno al 0%, fluctuando ligeramente, con frecuentes cambios entre positivo y negativo, lo que muestra que las fuerzas de compra y venta en el mercado siguen siendo bastante equilibradas, y el sentimiento no se inclina claramente hacia un solo lado. A pesar de que durante este período los precios y los montos de las posiciones aumentan simultáneamente, la tasa de financiamiento no ha aumentado significativamente, operando principalmente en el rango de 0% a 0.01%.
Esta tendencia refleja que, aunque existen ciertas expectativas alcistas en el mercado actual, las posiciones apalancadas siguen siendo relativamente moderadas, y no hay señales de una persecución a largo plazo a gran escala, y el sentimiento general del capital es más neutral. La volatilidad de la tasa de ETH es ligeramente mayor que la de BTC, y todavía hay señales locales de supresión bajista a corto plazo, lo que indica que el mercado sigue siendo cauteloso y espera a ver por delante de los niveles clave. En general, la evolución de la tasa de financiación verifica que el mercado actual se encuentra todavía en una etapa moderada y optimista, y aún no ha entrado en un estado de sobrecalentamiento. 【7】【8】
Figura 6: La tasa de financiación de BTC y ETH se mantiene en torno al 0%, fluctuando ligeramente, lo que muestra que la fuerza de compra y venta en el mercado sigue siendo relativamente equilibrada.![]()
5. Gráfico de liquidación de contratos de criptomonedas
Según los datos de Coinglass, la liquidación total de órdenes largas en el mercado de criptomonedas en las últimas dos semanas alcanzó los USD 2.697 mil millones, significativamente más alto que los USD 1.76 mil millones de órdenes cortas, lo que muestra que en el proceso de choques de alto nivel, los alcistas tienen una fuerte voluntad de perseguir, pero también es más probable que encuentren una liquidación forzada debido a retrocesos inversos. Por el contrario, el mercado ha estado dominado por la liquidación en corto en la etapa inicial y un aumento en la liquidación larga recientemente, lo que refleja que el mercado actual ha entrado en una etapa de consolidación de alto nivel, persiguiendo un alto riesgo y aumentando, y los fondos son más sensibles a las fluctuaciones a corto plazo. El mercado de contratos todavía se encuentra en un entorno de alto apalancamiento y alto riesgo, y la operación debe prestar atención a la posible presión de liquidación del apalancamiento de la posición y la volatilidad.
En general, aunque la cantidad de tenencias de contratos de BTC y ETH ha seguido aumentando desde el 13 de mayo, lo que indica que el mercado está operando activamente, el uso del apalancamiento ha aumentado y la ventaja alcista se ha formado cuando los niveles clave han superado, el LSR no se ha fortalecido en conjunto, lo que refleja que el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso a pesar de la entrada de fondos. Los datos de liquidación también muestran que incluso en el mercado alcista, las órdenes largas todavía se liquidan con frecuencia en máximos locales, especialmente el día después de que BTC alcanzara un nuevo máximo el 23 de mayo, a medida que se intensifica la volatilidad del mercado, los alcistas obviamente están bajo presión. Este fenómeno pone de manifiesto que, aunque el mercado actual está impulsado por el capital, el mercado en general sigue se encuentra en un estado de alta volatilidad, alto apalancamiento y cobertura, y la tendencia alcista estructural debe confirmarse aún más. 【9】
Gráfico 7: El total de liquidaciones de posiciones largas alcanzó los 2.697 millones de dólares, muy por encima de los 1.760 millones de dólares de las posiciones cortas, lo que muestra una fuerte disposición de los toros a comprar en el proceso de oscilación en niveles altos.![]()
Análisis Cuantitativo - Estrategia de Inversión en el Canal de Bollinger
（Descargo de responsabilidad: Todas las predicciones en este artículo se basan en datos históricos y análisis de tendencias del mercado, solo son para referencia y no deben considerarse como asesoramiento de inversión o garantía de futuros movimientos del mercado. Los inversores deben considerar plenamente los riesgos y tomar decisiones con precaución al realizar inversiones relacionadas.）
1. Resumen de la estrategia
La "estrategia de reversión de bandas de Bollinger" es una estrategia de reversión que combina el juicio de volatilidad con el monitoreo de la estructura de tendencias. La estrategia tiene como indicador central las bandas de Bollinger; cuando el precio cae por debajo de la banda inferior, se considera una señal de que el mercado está sobrevendido a corto plazo y puede rebotar, lo que activa la entrada en posiciones largas; cuando el precio cruza por encima de la banda superior o alcanza los umbrales preestablecidos de toma de beneficios y stop loss, se considera que la fase del mercado ha terminado, y se ejecutan las operaciones de salida.
Con el fin de mejorar la estabilidad de la estrategia y la base del juicio, el sistema también se refiere a múltiples medias móviles simples y exponenciales (SMA/EMA) para comprender la dirección de la tendencia a largo plazo del mercado, y combina una proporción fija de mecanismos de toma de ganancias y stop-loss para controlar eficazmente los riesgos y bloquear los rendimientos. La estrategia general es adecuada para un rango volátil o un entorno de alta volatilidad, capturando oportunidades de reversión a corto plazo, con un cierto grado de margen de error y disciplina comercial.
2. Configuración de parámetros clave
3. Lógica de estrategia y mecanismo de operación
Condiciones de entrada
Condiciones de aparición:
stop_loss_percent), se activa la pérdida forzada.take_profit_percent), se activa el cierre de toma de ganancias.Ejemplo práctico
La siguiente imagen muestra el gráfico de velas de 1 hora de ETH/USDT en la última activación de la estrategia el 25 de mayo de 2025. Se puede observar que el precio cayó por debajo de la banda inferior de Bollinger y rápidamente rebotó, acompañado de un aumento en el volumen y un cruce dorado en el MACD. La estrategia entró en posición de compra en este punto, logrando capturar con éxito el inicio de un rebote a corto plazo, lo que coincide con la lógica de entrada de la estrategia de bandas de Bollinger.
Figura 8: Diagrama que muestra la posición de entrada real cuando se activan las condiciones de la estrategia ETH/USDT (25 de mayo de 2025)![]()
Figura 9: Diagrama de posición de la estrategia ETH/USDT (26 de mayo de 2025)![]()
A través de los ejemplos prácticos anteriores, presentamos visualmente la lógica de entrada y salida del mercado y el mecanismo dinámico de take-profit y stop-loss de la estrategia cuando el precio toca el límite de las Bandas de Bollinger. La estrategia utiliza el precio para romper la banda inferior de Bollinger para un diseño bajo, y combina la ruptura de la banda superior de Bollinger como una señal de salida para capturar eficazmente la oportunidad de rebote a corto plazo. Mientras se controlaba el riesgo de reducción, el rango de beneficio principal se bloqueó con éxito. Este caso no solo verifica la practicidad y disciplina de ejecución de la estrategia de las Bandas de Bollinger, sino que también refleja su rendimiento estable y capacidad de control de riesgos en un mercado altamente volátil, lo que proporciona una base empírica para parámetros de optimización posteriores y aplicaciones extendidas.
4. Ejemplos de aplicación práctica
Configuración de prueba de parámetros Para encontrar la mejor combinación de parámetros, realizamos una búsqueda sistemática en la siguiente gama:
bb_period: 5 a 25 (incremento de 1)bb_dev: 1 a 5 (paso de 1)stop_loss_percent: 1% a 2% (incremento de 0.5%)take_profit_percent: 10% a 16% (paso de 5%)Tomando como ejemplo los 10 principales proyectos de criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo las stablecoins), este documento realiza pruebas retrospectivas de los datos de la línea K de 1 hora de enero a mayo de 2025, y el sistema prueba un total de 630 combinaciones de parámetros, y selecciona cinco grupos con el mejor rendimiento de rendimiento anualizado. Los criterios de evaluación incluyen la rentabilidad anualizada, el valor de Sharpe, la reducción máxima y el ROMAD (ratio de retorno a la reducción máxima) para proporcionar una medida completa de la estabilidad de una estrategia y el rendimiento ajustado al riesgo en diferentes condiciones del mercado.
Figura 10: Tabla de comparación del rendimiento de cinco grupos de estrategias óptimas![]()
Descripción de la lógica de la estrategia Cuando el programa detecta que el precio cae por debajo de la banda inferior de Bollinger, se considera una señal de sobreventa a corto plazo y se activa inmediatamente la operación de compra. Esta estructura tiene como objetivo capturar oportunidades de rebote después de que el precio se desvía de la media, y se combina con la banda superior de Bollinger como referencia dinámica para la toma de ganancias, mejorando así el efecto de bloqueo de ganancias. Si el precio rebota hasta la banda superior, o alcanza el nivel de stop loss o take profit preestablecido, el sistema ejecutará automáticamente la acción de salida para equilibrar el riesgo y la recompensa.
Tomando ETH como ejemplo, la configuración utilizada en esta estrategia es la siguiente:
bb_period= 23 (período de cálculo de las bandas de Bollinger, controla la velocidad de reacción del ancho de banda)bb_dev= 2 (múltiplo de la desviación estándar de las Bandas de Bollinger, que determina la sensibilidad de las bandas superior e inferior)stop_loss_percent= 1%take_profit_percent= 15%Esta lógica combina señales de reversión estadísticas con un mecanismo de control de riesgos de proporción fija, adecuado para su aplicación en mercados con estructuras de oscilación o retroceso claramente definidas.
Análisis de rendimiento y resultados El período de retroceso es del 1 de enero de 2025 al 26 de mayo, y la estrategia mostró un desempeño sólido en ese tiempo. La imagen muestra la tendencia de la tasa de rendimiento acumulado de cinco combinaciones de parámetros que se desempeñaron mejor en un marco de tiempo de 1 hora, donde la mayoría de las combinaciones superan claramente a las estrategias de compra y mantenimiento de BTC y ETH. Entre ellas, las combinaciones de estrategias ETH, ADA y APT mostraron un rendimiento estable en aumento, con un rendimiento acumulado máximo que superó el 30%, con un rendimiento anualizado superior al 66%, mientras que el desempeño al contado de BTC y ETH se mantuvo en rangos de fluctuación o negativos, especialmente con ETH que tuvo un retroceso cercano al -50%.
En general, estos cinco conjuntos de estrategias muestran una buena gestión de capital y capacidad de control de riesgos durante las fases de fluctuación del mercado y de reversión de tendencias, lo que permite evitar eficazmente las correcciones a medio y largo plazo y capturar oportunidades de oscilación. La combinación actual de estrategias logra un buen equilibrio entre rendimiento y solidez, teniendo valor para la implementación en la práctica. En el futuro, se pueden introducir parámetros de Bandas de Bollinger dinámicos, filtrado de volumen o lógica de selección de volatilidad para mejorar la adaptabilidad de la estrategia en diferentes condiciones de mercado, y expandirse a un marco de trading de múltiples criptomonedas y múltiples períodos.
Figura 11: Comparación de la tasa de rendimiento acumulada en el último año entre cinco estrategias de parámetros óptimos y las estrategias de tenencia de BTC y ETH.![]()
5. Resumen de la estrategia de trading
La "estrategia de reversión del canal de Bollinger" entra en el mercado cuando el precio toca la banda inferior de Bollinger y sale cuando toca la banda superior, combinando un take profit y stop loss de proporciones fijas, capturando así rebotes a corto plazo, siendo muy adecuada en fases de consolidación o al inicio de una reversión.
La prueba de retroceso se realizó sobre los diez principales proyectos de capitalización de mercado de criptomonedas (excluyendo stablecoins), utilizando velas de 1 hora y probando 630 combinaciones de parámetros. Los resultados mostraron que la combinación de estrategias de ETH (
bb_period=23,bb_dev=2.0,take_profit_percent=10%,stop_loss_percent=1%) tuvo el mejor rendimiento, con una tasa de retorno anualizada del 66%, superando claramente el Buy and Hold de ETH en el mismo período (-32%).Es importante notar que la tasa de éxito de este grupo de parámetros es solo del 35%, mientras que la tasa de fracaso alcanza el 65%. Sin embargo, dado que la magnitud de las ganancias es mucho mayor que la de las pérdidas, el retorno total resulta ser mejor que el de otras estrategias de alta tasa de éxito, mostrando que la relación entre el retorno y la tasa de éxito no es necesariamente positiva. La clave de la estrategia radica en un diseño razonable de la relación entre ganancias y pérdidas.
La distribución de parámetros muestra que una combinación de un período de Bollinger a medio plazo, un canal más amplio y altos beneficios con bajas pérdidas puede amplificar eficazmente las ganancias de los tramos y reducir el riesgo de salir demasiado pronto. La lógica de entrada y salida de la estrategia general es clara, y el control de riesgos es estable, lo que la hace adecuada para expandirse a múltiples monedas y marcos de tiempo. En el futuro, se puede combinar con el volumen de operaciones, el stop loss móvil y mecanismos de identificación de tendencias para mejorar aún más la estabilidad de la estrategia y su desempeño en la práctica.
Resumen
Del 13 al 26 de mayo de 2025, BTC tuvo un sólido desempeño, superando los 110,000 USDT y alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que demuestra el reconocimiento del mercado de sus atributos de refugio seguro y reserva de valor. ETH, por otro lado, entró en una fase de consolidación después de un breve repunte, y su volatilidad fue significativamente mayor que la de BTC, lo que refleja que se vio muy afectado por el sentimiento y las noticias a corto plazo. Aunque la cantidad de posiciones de contratos de BTC y ETH sigue aumentando, lo que indica una mayor actividad comercial, la relación entre posiciones largas y cortas (LSR) no se ha fortalecido sincrónicamente y el mercado todavía tiene una actitud de esperar y ver hacia el máximo. Además, la cantidad de órdenes largas liquidadas es significativamente mayor que la de las órdenes cortas, lo que indica que, aunque el mercado actual está impulsado por los fondos, el riesgo de persecución de posiciones largas está aumentando y el mercado en general todavía se encuentra en la etapa de alto apalancamiento, alta volatilidad y divergencia estructural.
El análisis cuantitativo adopta la viabilidad y la estabilidad de la "estrategia de reversión de las Bandas de Bollinger" en los mercados de choques y reversiones, y es adecuado para activos altamente volátiles como ETH. La estrategia utiliza la banda inferior de las Bandas de Bollinger como una señal de entrada descendente, y combina la banda superior con una proporción fija de mecanismos de toma de ganancias y stop-loss para equilibrar eficazmente las recompensas y los riesgos. En el backtest de enero a mayo de 2025, la combinación óptima de parámetros logró un rendimiento anualizado del 66% en ETH, que es significativamente mejor que la estrategia Buy and Hold. El rendimiento de los parámetros muestra que el ciclo de Bollinger a medio plazo, los límites laxos y los altos ratios de stop-interest pueden ayudar a mejorar la eficacia de la estrategia. En general, la estrategia está bien definida y es muy disciplinada, adecuada para su ejecución en mercados altamente volátiles, y tiene el potencial de una mayor optimización y expansión de múltiples activos. Sin embargo, en la práctica, aún puede verse afectado por factores como choques del mercado, condiciones extremas del mercado o fallas de señal, por lo que se recomienda combinar otros factores cuantitativos y mecanismos de control de riesgos para mejorar la estabilidad y adaptabilidad de la estrategia, y hacer juicios racionales y responder con cautela.
Referencias:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) es una plataforma integral de investigación sobre blockchain y criptomonedas, que ofrece a los lectores contenido profundo, incluyendo análisis técnico, perspectivas sobre tendencias, revisiones del mercado, investigaciones de la industria, pronósticos de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas.
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