Título original: "¿Qué impacto traerá el ajuste económico más importante de Solana, conocido como SIMD-0228?"
原文来源：SolEasy Labs
Recientemente, una propuesta de gobernanza de la comunidad Solana, SIMD-0228, ha captado la atención. Desde que se presentó, ha generado numerosas discusiones en la comunidad, con algunos aplaudiéndola y otros preocupados. ¿Pero qué es exactamente? En pocas palabras, SIMD-0228 intenta cambiar el mecanismo de emisión de SOL de Solana de una inflación fija a un ajuste dinámico flexible, anclado en la tasa de participación en staking, para remodelar el modelo económico de la red. Esto no solo afecta al valor de SOL, sino que también podría marcar un punto crucial para el futuro desarrollo del ecosistema de Solana.
SIMD-0228 ¿Por qué ha generado tanto interés?
SIMD-0228 fue propuesto por tres pesos pesados en el ecosistema de Solana en enero de este año, incluidos los cofundadores de Multicoin Capital, Tushar Jain y Vishal Kankani, una de las primeras y más importantes partidarios de Solana. Además, Max Resnick, economista jefe de Anza, también expresó un fuerte apoyo.
Actualmente, el mecanismo de inflación de Solana sigue un calendario fijo, con una tasa de inflación anual que disminuye gradualmente desde un 8% inicial hasta aproximadamente un 4.669% en la actualidad, con el objetivo de estabilizarse a largo plazo en un 1.5%. Sin embargo, este modelo fijo carece de flexibilidad para ajustarse según las necesidades reales de la red o la tasa de participación en la puesta en común.
Durante los últimos seis meses, la actividad en la red de Solana ha sido muy intensa, generando más de 15 mil millones de dólares en REV (Ingresos de la red = tarifas + propinas), lo que muestra una fuerte demanda de uso de la red. Al mismo tiempo, la tasa de participación en Solana ha alcanzado un máximo histórico del 65.7%, lo que crea condiciones favorables para reducir la inflación. Por lo tanto, los proponentes creen que se debe optimizar la estrategia de inflación, dejando de emitir SOL excesivos de forma indiscriminada, lo que también permitirá un desarrollo más saludable de la red.
El núcleo de SIMD-0228 radica en la introducción de un mecanismo de 'inflación inteligente', es decir, ajustar dinámicamente la cantidad de emisión de SOL según la tasa de participación, con objetivos concretos que incluyen:
· Incentivo dinámico para la participación: cuando la tasa de participación disminuye, el sistema aumentará automáticamente la cantidad de SOL emitida para incentivar la participación de más usuarios en la participación, garantizando la seguridad de la red.
· Mínima inflación necesaria (MNA): el sistema intentará reducir al mínimo la emisión innecesaria de SOL, emitiendo solo la cantidad mínima de tokens necesarios para mantener la seguridad de la red y evitar presiones de venta en el mercado.
· Seguridad en la red: garantizar la seguridad de la red y liberar más capital en el ecosistema DeFi, promoviendo un desarrollo saludable del ecosistema.
El proponente cree que este ajuste permitirá a Solana escapar del 'inflación' anterior y avanzar hacia un camino de desarrollo más sostenible. Suena perfecto, ¿pero qué sucederá después de la implementación? ¿Y qué impacto traerá?
SIMD-0228 ¿Qué impacto puede tener?
Si SIMD-0228 se aprueba con éxito, el modelo económico de Solana experimentará un cambio significativo, y su impacto se extenderá a todo el ecosistema.
1. Impacto en la red Solana
Después de la aprobación de la propuesta, según la tasa de participación actual del 65%, la tasa de inflación podría disminuir drásticamente del 4.5% actual al 0.87%, lo que resultaría en una gran reducción de las recompensas por participación. Esto significa que los ingresos de los validadores dependerán más de MEV (valor extraíble por los mineros) que de las recompensas por inflación. Para los poseedores regulares, la dilución de SOL disminuirá, la presión de venta disminuirá y habrá más espacio para la imaginación de un aumento de precios.
Sin embargo, para los validadores, especialmente los pequeños, los bajos rendimientos pueden hacer que les resulte difícil mantener sus operaciones. El ex director de investigación de Grayscale, David Grider, creó un modelo predictivo que sugiere que Solana podría perder entre 50 y 250 validadores como resultado, lo que aumentaría el riesgo de centralización en la red, por lo tanto, en realidad se trata de un juego de 'seguridad y eficiencia'.
2. Impacto en los constructores del ecosistema
La reducción de las recompensas por staking hará que más SOL no tenga a dónde ir, y finalmente fluirá hacia el ecosistema DeFi, aumentando la liquidez. Ian Unsworth afirma que esto impulsará la adopción de tokens de staking líquidos (LST), creando oportunidades positivas para los protocolos DeFi con liquidez (como JitoSOL), y también beneficiará a los VRT (como Renzo, Fragmetric y Kairos) construidos en su plataforma de staking pesado.
Además, esto también puede resultar en ingresos directamente vinculados al uso de la red, donde la mayor parte de las recompensas provendrán de tarifas preferenciales y Jito. Las propinas de validación pueden generar un posible efecto de bola de nieve, debido a la inyección de efecto riqueza, mayor uso de la cadena = mayores ingresos = mayor uso de la cadena. Al mismo tiempo, los bajos ingresos base obligarán a los desarrolladores a crear productos 'mejoradores de ingresos', lo que finalmente provocará un estallido de productos de derivados de la participación.
Nota del editor: Jito Validator Tips, es decir, Jito Validator Tips, es una función lanzada por Jito Labs, un protocolo de infraestructura básica de MEV en el ecosistema de Solana, con el objetivo de optimizar el mecanismo de distribución de ingresos de los validadores, y distribuir directamente parte de los ingresos de MEV (como ganancias generadas por arbitraje y liquidaciones) a los validadores en forma de 'propinas (Tips)'.
Pero todo tiene dos caras, reducir la emisión de nuevas fichas puede limitar los fondos y la liquidez de los proyectos y desarrolladores ecológicos, potencialmente ralentizando la innovación y el crecimiento, lo que podría afectar la vitalidad general del ecosistema. Además, debido a la reducción de los validadores de red, si la seguridad de la red se ve comprometida, podría afectar directamente el desarrollo de los proyectos ecológicos y disminuir la confianza de los usuarios.
3. Impacto en los poseedores
Para los poseedores de SOL, la 'inflación inteligente' aumenta significativamente la controlabilidad de la inflación de Solana, lo que resulta particularmente atractivo para el capital institucional. Más fondos pueden fluir hacia los protocolos DeFi en busca de altos rendimientos, y el rendimiento a largo plazo de SOL es digno de ser esperado. El modelo también puede mantener una tasa de rendimiento competitiva según la tasa de participación en la apuesta, aumentando así el valor del activo. Sin embargo, para los grandes poseedores, la disminución de los ingresos de la apuesta puede hacer que vuelvan a evaluar: ¿deben seguir apostando o cambiar a otras fuentes de ingresos? Esto no solo implica un ajuste técnico, sino también una reestructuración de la lógica de inversión.
SIMD-0228 Juego de todas las partes
La acalorada discusión sobre la propuesta SIMD-0228 refleja la complejidad del ecosistema, con un fuerte apoyo de grandes instituciones de inversión, una división en la comunidad de validadores y una postura compleja de los desarrolladores y constructores del ecosistema.
Los dos proponentes de la propuesta SIMD-0228, Tushar Jain y Vishal Kankani, creen que SMID-0228 liberará más SOL en el ecosistema DeFi, brindando más oportunidades para desarrollar y promocionar nuevos productos y servicios DeFi, aumentando la liquidez y la participación de los usuarios.
El cofundador de Solana, Anatoly Yakovenko, también expresó su apoyo a la propuesta, considerando que el lanzamiento pragmático brinda a Solana la oportunidad de "corregir los errores de los jóvenes".
El director de stake de la Fundación Solana, Ben Hawkins, apoya la emisión dinámica de $SOL para reducir la inflación.
Max Kaplan de Sol Strategies propone el concepto de 'preferir estar aproximadamente correcto que precisamente equivocado', destacando la flexibilidad de los mecanismos impulsados por el mercado.
· El cofundador de Kamino, Marius, señaló que 'la estaca alienta la acumulación y reduce la actividad financiera', apoyando la reducción de la inflación para aumentar la liquidez.
Por lo tanto, para las grandes instituciones de inversión, la propuesta SIMD-0228 puede dar forma a la narrativa de una 'red eficiente impulsada por el mercado', lo que atraerá más inversiones institucionales, al mismo tiempo que la reducción de la tasa de inflación ayudará a reducir la dilución de los tokens y a mantener su valor.
A pesar del optimismo de los expertos, los miembros de la comunidad de Solana expresaron su preocupación. Por ejemplo, el validador Xen expresó que si finalmente las recompensas favorecen a aquellos que tienen más SOL, los validadores más pequeños podrían tener dificultades para ganar dinero, lo que los llevaría a una "espiral inflacionaria".
Las preocupaciones de Xen no carecen de razón, Solana alcanzó ingresos MEV asombrosos de 4.3 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, más de 10 veces los del primer trimestre. Por lo tanto, incluso si se reduce significativamente la tasa de inflación, los validadores profesionales de gran escala pueden compensar la disminución de los ingresos a través de MEV y tarifas de transacción, manteniendo así su rentabilidad.
Para los validadores de tamaño mediano y pequeño, actualmente hay 250 validadores pequeños que no son rentables y solo pueden mantenerse en línea a través del programa de custodia de la Fundación Solana. Un modelo establecido por David Grider, exinvestigador de Grayscale, sugiere que después de la aprobación de la propuesta SMID-0228, Solana podría perder entre 50 y 250 validadores adicionales en diferentes escenarios de revisión.
El miembro de la comunidad Leapfrog admitió en el foro de desarrolladores de Solana que esta propuesta tendría un impacto catastrófico en Solana. Cree que si la inflación aumenta cuando la confianza de los inversores es baja, provocará pánico y venta masiva de activos, lo que hará que los activos volátiles no sean adecuados para inversores a largo plazo, independientemente de las posibles ganancias.
El socio gerente de Multicoin Capital dijo que el consenso actual es que la tasa de inflación es demasiado alta y que se deben tomar medidas rápidamente. No está preocupado por la seguridad del consenso, pero reconoce que la rentabilidad de los validadores podría verse afectada, y se espera que algunos validadores abandonen la red, incluso podrían desencadenar una 'competencia de comisiones cero', empeorando aún más su situación económica.
Él enfatizó que ser demasiado cauteloso podría llevar a un 'análisis paralizante', obstaculizando el desarrollo de Solana, por lo que se debe avanzar rápidamente para evitar caer en una situación similar a la de Ethereum. Esta propuesta de reforma representa fundamentalmente un reequilibrio de poder entre los grandes tenedores de tokens, validadores y constructores de ecosistemas, por lo que esta votación también se considera una de las decisiones más importantes para Solana.
SIMD-0228 ¿Se puede optimizar más?
SIMD-0228 sin duda ha generado mucha discusión en todo el ecosistema Solana. Si se aprueba, sería un gran avance y un consenso a corto plazo, pero después de un tiempo de funcionamiento, se descubrirán nuevos problemas y surgirán nuevas propuestas de ajuste.
Si no se puede aprobar la votación, dada la actual popularidad de la propuesta, es probable que se presenten nuevas propuestas para modificar el modelo económico de Solana, ya que la contradicción principal actual es la falta de coincidencia entre las necesidades de desarrollo de Solana y su modelo económico. Mientras exista esta contradicción, habrá suficiente impulso en la comunidad para presentar nuevas propuestas.
A través de las opiniones de todas las partes en SIMD-0228, también podemos percibir que la mayoría de la gente no está discutiendo si existe esta contradicción en sí misma, sino que está discutiendo sobre las formas específicas de ajuste en la propuesta SIMD-0228. Por lo tanto, es probable que surjan numerosas nuevas propuestas.
Entonces, si queremos presentar una nueva propuesta para resolver las contradicciones actuales, ¿por dónde podríamos empezar?
En primer lugar, hagamos algunas modificaciones a los parámetros mencionados en SIMD-0228, parte de la oposición a SIMD-0228 proviene de que los cambios son demasiado radicales, y estos cambios tan grandes también tendrán un impacto significativo en el ecosistema.
Si se ajustan algunos de sus parámetros para ralentizar los cambios generales, como cambiar la tasa de inflación más baja de SIMD-0228 de 0% a alrededor de 2%, reduciendo así la disminución de los ingresos de los validadores para que no sea insostenible, y también reduciendo la variación en el ajuste de la tasa de participación, es posible que se proponga una versión más suave de SIMD-0228.
En segundo lugar, se volverá a diseñar el plan de ajuste dinámico de la tasa de inflación. Por ejemplo, Polkadot también es un mecanismo que ajusta dinámicamente los ingresos por Staking, ya que ha diseñado una proporción óptima de Staking. Cuando la proporción real de Staking difiere de la proporción óptima de Staking, los participantes en la apuesta no podrán recibir todas las recompensas por la inflación, ya que una parte se destinará al tesoro nacional. A través de este mecanismo, se puede incentivar a las personas a acercar la proporción de Staking a la proporción óptima de Staking, lo que resulta más rentable para los participantes en el Staking, y así regular la proporción de Staking en toda la red.
Sin embargo, este mecanismo de Polkadot implicará la transferencia de parte de los fondos inflacionarios al tesoro, lo que aumentará la complejidad de la gobernanza, pero es innegable que hay algunos mecanismos que pueden ajustar dinámicamente los rendimientos de Staking, lo que afecta al desarrollo de todo el ecosistema, en este sentido Solana es un ejemplo a seguir.
En cuanto a la parte de la inflación de la tesorería de Polkadot, combinada con el diseño de la falta de tesorería de Solana, se puede considerar quemarla para ajustar la tasa de participación de Solana a un nivel relativamente ideal (por ejemplo, 33%), al mismo tiempo, en un ratio de participación no óptimo, la tasa total de inflación de Solana se reducirá debido a la quema adicional, y los ingresos por participación también disminuirán.
La forma anterior todavía es un plan de ajuste dinámico a la tasa de inflación en sí misma, también se pueden realizar ajustes dinámicos en otros parámetros para lograr un efecto similar.
Por ejemplo, se puede considerar ajustar directamente la tasa de inflación inicial a un valor fijo del 3%, pero se puede ajustar dinámicamente la proporción actual de quema de tarifas. Las tarifas actuales son del 50% de quema y del 50% para los validadores, podemos ajustar dinámicamente esta proporción del 50%, aumentando la quema cuando sea necesario o reduciéndola cuando sea necesario, para garantizar que los ingresos por Staking no sean demasiado altos y afecten el desarrollo ecológico, y al mismo tiempo, aprovechar el poder ecológico para reducir la inflación.
Por supuesto, si considera que reducir directamente la tasa de inflación actual de alrededor del 4.5% al 3% es demasiado rápido, también puede considerar establecer una reducción del 0.5% cada seis meses, completando en un año y medio para alcanzar el punto final del 3%, lo que puede mitigar el impacto de este ajuste en el ecosistema.
Esto es solo un pensamiento divergente sobre SIMD-0228, pero también muestra claramente que hay muchas formas de ajustar el modelo económico de Solana. Como una de las cadenas públicas más exitosas en la actualidad, el ajuste de su modelo económico es un experimento importante en la industria blockchain.
Actualmente, SIMD-0228 está en proceso de votación, con más del 33% de los votos alcanzando el quórum legal, y una tasa de aprobación superior al 70%. La votación continuará hasta el Epoch 755. Si se aprueba con éxito, proporcionará un paradigma de referencia de 'inflación dinámica' para otras cadenas públicas, incluso si no tiene éxito, esta lucha de gobernanza ya ha cambiado profundamente la narrativa de Web3: El futuro de la economía blockchain radica en el delicado equilibrio entre las reglas del código y los incentivos humanos, Solana está sin lugar a dudas liderando el desarrollo de la industria.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Qué impacto traerá SIMD-0228, que se considera el ajuste económico más importante de Solana?
Recientemente, una propuesta de gobernanza de la comunidad Solana, SIMD-0228, ha captado la atención. Desde que se presentó, ha generado numerosas discusiones en la comunidad, con algunos aplaudiéndola y otros preocupados. ¿Pero qué es exactamente? En pocas palabras, SIMD-0228 intenta cambiar el mecanismo de emisión de SOL de Solana de una inflación fija a un ajuste dinámico flexible, anclado en la tasa de participación en staking, para remodelar el modelo económico de la red. Esto no solo afecta al valor de SOL, sino que también podría marcar un punto crucial para el futuro desarrollo del ecosistema de Solana.
SIMD-0228 ¿Por qué ha generado tanto interés?
SIMD-0228 fue propuesto por tres pesos pesados en el ecosistema de Solana en enero de este año, incluidos los cofundadores de Multicoin Capital, Tushar Jain y Vishal Kankani, una de las primeras y más importantes partidarios de Solana. Además, Max Resnick, economista jefe de Anza, también expresó un fuerte apoyo.
Actualmente, el mecanismo de inflación de Solana sigue un calendario fijo, con una tasa de inflación anual que disminuye gradualmente desde un 8% inicial hasta aproximadamente un 4.669% en la actualidad, con el objetivo de estabilizarse a largo plazo en un 1.5%. Sin embargo, este modelo fijo carece de flexibilidad para ajustarse según las necesidades reales de la red o la tasa de participación en la puesta en común.
Durante los últimos seis meses, la actividad en la red de Solana ha sido muy intensa, generando más de 15 mil millones de dólares en REV (Ingresos de la red = tarifas + propinas), lo que muestra una fuerte demanda de uso de la red. Al mismo tiempo, la tasa de participación en Solana ha alcanzado un máximo histórico del 65.7%, lo que crea condiciones favorables para reducir la inflación. Por lo tanto, los proponentes creen que se debe optimizar la estrategia de inflación, dejando de emitir SOL excesivos de forma indiscriminada, lo que también permitirá un desarrollo más saludable de la red.
El núcleo de SIMD-0228 radica en la introducción de un mecanismo de 'inflación inteligente', es decir, ajustar dinámicamente la cantidad de emisión de SOL según la tasa de participación, con objetivos concretos que incluyen:
· Incentivo dinámico para la participación: cuando la tasa de participación disminuye, el sistema aumentará automáticamente la cantidad de SOL emitida para incentivar la participación de más usuarios en la participación, garantizando la seguridad de la red.
· Mínima inflación necesaria (MNA): el sistema intentará reducir al mínimo la emisión innecesaria de SOL, emitiendo solo la cantidad mínima de tokens necesarios para mantener la seguridad de la red y evitar presiones de venta en el mercado.
· Seguridad en la red: garantizar la seguridad de la red y liberar más capital en el ecosistema DeFi, promoviendo un desarrollo saludable del ecosistema.
El proponente cree que este ajuste permitirá a Solana escapar del 'inflación' anterior y avanzar hacia un camino de desarrollo más sostenible. Suena perfecto, ¿pero qué sucederá después de la implementación? ¿Y qué impacto traerá?
SIMD-0228 ¿Qué impacto puede tener?
Si SIMD-0228 se aprueba con éxito, el modelo económico de Solana experimentará un cambio significativo, y su impacto se extenderá a todo el ecosistema.
1. Impacto en la red Solana
Después de la aprobación de la propuesta, según la tasa de participación actual del 65%, la tasa de inflación podría disminuir drásticamente del 4.5% actual al 0.87%, lo que resultaría en una gran reducción de las recompensas por participación. Esto significa que los ingresos de los validadores dependerán más de MEV (valor extraíble por los mineros) que de las recompensas por inflación. Para los poseedores regulares, la dilución de SOL disminuirá, la presión de venta disminuirá y habrá más espacio para la imaginación de un aumento de precios.
Sin embargo, para los validadores, especialmente los pequeños, los bajos rendimientos pueden hacer que les resulte difícil mantener sus operaciones. El ex director de investigación de Grayscale, David Grider, creó un modelo predictivo que sugiere que Solana podría perder entre 50 y 250 validadores como resultado, lo que aumentaría el riesgo de centralización en la red, por lo tanto, en realidad se trata de un juego de 'seguridad y eficiencia'.
2. Impacto en los constructores del ecosistema
La reducción de las recompensas por staking hará que más SOL no tenga a dónde ir, y finalmente fluirá hacia el ecosistema DeFi, aumentando la liquidez. Ian Unsworth afirma que esto impulsará la adopción de tokens de staking líquidos (LST), creando oportunidades positivas para los protocolos DeFi con liquidez (como JitoSOL), y también beneficiará a los VRT (como Renzo, Fragmetric y Kairos) construidos en su plataforma de staking pesado.
Además, esto también puede resultar en ingresos directamente vinculados al uso de la red, donde la mayor parte de las recompensas provendrán de tarifas preferenciales y Jito. Las propinas de validación pueden generar un posible efecto de bola de nieve, debido a la inyección de efecto riqueza, mayor uso de la cadena = mayores ingresos = mayor uso de la cadena. Al mismo tiempo, los bajos ingresos base obligarán a los desarrolladores a crear productos 'mejoradores de ingresos', lo que finalmente provocará un estallido de productos de derivados de la participación.
Nota del editor: Jito Validator Tips, es decir, Jito Validator Tips, es una función lanzada por Jito Labs, un protocolo de infraestructura básica de MEV en el ecosistema de Solana, con el objetivo de optimizar el mecanismo de distribución de ingresos de los validadores, y distribuir directamente parte de los ingresos de MEV (como ganancias generadas por arbitraje y liquidaciones) a los validadores en forma de 'propinas (Tips)'.
Pero todo tiene dos caras, reducir la emisión de nuevas fichas puede limitar los fondos y la liquidez de los proyectos y desarrolladores ecológicos, potencialmente ralentizando la innovación y el crecimiento, lo que podría afectar la vitalidad general del ecosistema. Además, debido a la reducción de los validadores de red, si la seguridad de la red se ve comprometida, podría afectar directamente el desarrollo de los proyectos ecológicos y disminuir la confianza de los usuarios.
3. Impacto en los poseedores
Para los poseedores de SOL, la 'inflación inteligente' aumenta significativamente la controlabilidad de la inflación de Solana, lo que resulta particularmente atractivo para el capital institucional. Más fondos pueden fluir hacia los protocolos DeFi en busca de altos rendimientos, y el rendimiento a largo plazo de SOL es digno de ser esperado. El modelo también puede mantener una tasa de rendimiento competitiva según la tasa de participación en la apuesta, aumentando así el valor del activo. Sin embargo, para los grandes poseedores, la disminución de los ingresos de la apuesta puede hacer que vuelvan a evaluar: ¿deben seguir apostando o cambiar a otras fuentes de ingresos? Esto no solo implica un ajuste técnico, sino también una reestructuración de la lógica de inversión.
SIMD-0228 Juego de todas las partes
La acalorada discusión sobre la propuesta SIMD-0228 refleja la complejidad del ecosistema, con un fuerte apoyo de grandes instituciones de inversión, una división en la comunidad de validadores y una postura compleja de los desarrolladores y constructores del ecosistema.
Los dos proponentes de la propuesta SIMD-0228, Tushar Jain y Vishal Kankani, creen que SMID-0228 liberará más SOL en el ecosistema DeFi, brindando más oportunidades para desarrollar y promocionar nuevos productos y servicios DeFi, aumentando la liquidez y la participación de los usuarios.
El cofundador de Solana, Anatoly Yakovenko, también expresó su apoyo a la propuesta, considerando que el lanzamiento pragmático brinda a Solana la oportunidad de "corregir los errores de los jóvenes".
El director de stake de la Fundación Solana, Ben Hawkins, apoya la emisión dinámica de $SOL para reducir la inflación.
Max Kaplan de Sol Strategies propone el concepto de 'preferir estar aproximadamente correcto que precisamente equivocado', destacando la flexibilidad de los mecanismos impulsados por el mercado.
· El cofundador de Kamino, Marius, señaló que 'la estaca alienta la acumulación y reduce la actividad financiera', apoyando la reducción de la inflación para aumentar la liquidez.
Por lo tanto, para las grandes instituciones de inversión, la propuesta SIMD-0228 puede dar forma a la narrativa de una 'red eficiente impulsada por el mercado', lo que atraerá más inversiones institucionales, al mismo tiempo que la reducción de la tasa de inflación ayudará a reducir la dilución de los tokens y a mantener su valor.
A pesar del optimismo de los expertos, los miembros de la comunidad de Solana expresaron su preocupación. Por ejemplo, el validador Xen expresó que si finalmente las recompensas favorecen a aquellos que tienen más SOL, los validadores más pequeños podrían tener dificultades para ganar dinero, lo que los llevaría a una "espiral inflacionaria".
Las preocupaciones de Xen no carecen de razón, Solana alcanzó ingresos MEV asombrosos de 4.3 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, más de 10 veces los del primer trimestre. Por lo tanto, incluso si se reduce significativamente la tasa de inflación, los validadores profesionales de gran escala pueden compensar la disminución de los ingresos a través de MEV y tarifas de transacción, manteniendo así su rentabilidad.
Para los validadores de tamaño mediano y pequeño, actualmente hay 250 validadores pequeños que no son rentables y solo pueden mantenerse en línea a través del programa de custodia de la Fundación Solana. Un modelo establecido por David Grider, exinvestigador de Grayscale, sugiere que después de la aprobación de la propuesta SMID-0228, Solana podría perder entre 50 y 250 validadores adicionales en diferentes escenarios de revisión.
El miembro de la comunidad Leapfrog admitió en el foro de desarrolladores de Solana que esta propuesta tendría un impacto catastrófico en Solana. Cree que si la inflación aumenta cuando la confianza de los inversores es baja, provocará pánico y venta masiva de activos, lo que hará que los activos volátiles no sean adecuados para inversores a largo plazo, independientemente de las posibles ganancias.
El socio gerente de Multicoin Capital dijo que el consenso actual es que la tasa de inflación es demasiado alta y que se deben tomar medidas rápidamente. No está preocupado por la seguridad del consenso, pero reconoce que la rentabilidad de los validadores podría verse afectada, y se espera que algunos validadores abandonen la red, incluso podrían desencadenar una 'competencia de comisiones cero', empeorando aún más su situación económica.
Él enfatizó que ser demasiado cauteloso podría llevar a un 'análisis paralizante', obstaculizando el desarrollo de Solana, por lo que se debe avanzar rápidamente para evitar caer en una situación similar a la de Ethereum. Esta propuesta de reforma representa fundamentalmente un reequilibrio de poder entre los grandes tenedores de tokens, validadores y constructores de ecosistemas, por lo que esta votación también se considera una de las decisiones más importantes para Solana.
SIMD-0228 ¿Se puede optimizar más?
SIMD-0228 sin duda ha generado mucha discusión en todo el ecosistema Solana. Si se aprueba, sería un gran avance y un consenso a corto plazo, pero después de un tiempo de funcionamiento, se descubrirán nuevos problemas y surgirán nuevas propuestas de ajuste.
Si no se puede aprobar la votación, dada la actual popularidad de la propuesta, es probable que se presenten nuevas propuestas para modificar el modelo económico de Solana, ya que la contradicción principal actual es la falta de coincidencia entre las necesidades de desarrollo de Solana y su modelo económico. Mientras exista esta contradicción, habrá suficiente impulso en la comunidad para presentar nuevas propuestas.
A través de las opiniones de todas las partes en SIMD-0228, también podemos percibir que la mayoría de la gente no está discutiendo si existe esta contradicción en sí misma, sino que está discutiendo sobre las formas específicas de ajuste en la propuesta SIMD-0228. Por lo tanto, es probable que surjan numerosas nuevas propuestas.
Entonces, si queremos presentar una nueva propuesta para resolver las contradicciones actuales, ¿por dónde podríamos empezar?
En primer lugar, hagamos algunas modificaciones a los parámetros mencionados en SIMD-0228, parte de la oposición a SIMD-0228 proviene de que los cambios son demasiado radicales, y estos cambios tan grandes también tendrán un impacto significativo en el ecosistema.
Si se ajustan algunos de sus parámetros para ralentizar los cambios generales, como cambiar la tasa de inflación más baja de SIMD-0228 de 0% a alrededor de 2%, reduciendo así la disminución de los ingresos de los validadores para que no sea insostenible, y también reduciendo la variación en el ajuste de la tasa de participación, es posible que se proponga una versión más suave de SIMD-0228.
En segundo lugar, se volverá a diseñar el plan de ajuste dinámico de la tasa de inflación. Por ejemplo, Polkadot también es un mecanismo que ajusta dinámicamente los ingresos por Staking, ya que ha diseñado una proporción óptima de Staking. Cuando la proporción real de Staking difiere de la proporción óptima de Staking, los participantes en la apuesta no podrán recibir todas las recompensas por la inflación, ya que una parte se destinará al tesoro nacional. A través de este mecanismo, se puede incentivar a las personas a acercar la proporción de Staking a la proporción óptima de Staking, lo que resulta más rentable para los participantes en el Staking, y así regular la proporción de Staking en toda la red.
Sin embargo, este mecanismo de Polkadot implicará la transferencia de parte de los fondos inflacionarios al tesoro, lo que aumentará la complejidad de la gobernanza, pero es innegable que hay algunos mecanismos que pueden ajustar dinámicamente los rendimientos de Staking, lo que afecta al desarrollo de todo el ecosistema, en este sentido Solana es un ejemplo a seguir.
En cuanto a la parte de la inflación de la tesorería de Polkadot, combinada con el diseño de la falta de tesorería de Solana, se puede considerar quemarla para ajustar la tasa de participación de Solana a un nivel relativamente ideal (por ejemplo, 33%), al mismo tiempo, en un ratio de participación no óptimo, la tasa total de inflación de Solana se reducirá debido a la quema adicional, y los ingresos por participación también disminuirán.
La forma anterior todavía es un plan de ajuste dinámico a la tasa de inflación en sí misma, también se pueden realizar ajustes dinámicos en otros parámetros para lograr un efecto similar.
Por ejemplo, se puede considerar ajustar directamente la tasa de inflación inicial a un valor fijo del 3%, pero se puede ajustar dinámicamente la proporción actual de quema de tarifas. Las tarifas actuales son del 50% de quema y del 50% para los validadores, podemos ajustar dinámicamente esta proporción del 50%, aumentando la quema cuando sea necesario o reduciéndola cuando sea necesario, para garantizar que los ingresos por Staking no sean demasiado altos y afecten el desarrollo ecológico, y al mismo tiempo, aprovechar el poder ecológico para reducir la inflación.
Por supuesto, si considera que reducir directamente la tasa de inflación actual de alrededor del 4.5% al 3% es demasiado rápido, también puede considerar establecer una reducción del 0.5% cada seis meses, completando en un año y medio para alcanzar el punto final del 3%, lo que puede mitigar el impacto de este ajuste en el ecosistema.
Esto es solo un pensamiento divergente sobre SIMD-0228, pero también muestra claramente que hay muchas formas de ajustar el modelo económico de Solana. Como una de las cadenas públicas más exitosas en la actualidad, el ajuste de su modelo económico es un experimento importante en la industria blockchain.
Actualmente, SIMD-0228 está en proceso de votación, con más del 33% de los votos alcanzando el quórum legal, y una tasa de aprobación superior al 70%. La votación continuará hasta el Epoch 755. Si se aprueba con éxito, proporcionará un paradigma de referencia de 'inflación dinámica' para otras cadenas públicas, incluso si no tiene éxito, esta lucha de gobernanza ya ha cambiado profundamente la narrativa de Web3: El futuro de la economía blockchain radica en el delicado equilibrio entre las reglas del código y los incentivos humanos, Solana está sin lugar a dudas liderando el desarrollo de la industria.
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