Según los datos de Jin Shi del 28 de febrero, Galaxy Securities señaló que la orientación moderadamente laxa no cambia, pero el ritmo de recorte de las tasas de interés podría cambiar, y es necesario esperar para otro recorte. La orientación de la política monetaria hacia la moderada laxitud sigue siendo la narrativa básica para el año 2025, con espacio para recortes de tasas de interés y reservas durante todo el año, con un total acumulado de ajustes a la baja de las tasas de interés (Tasa de interés de recompra inversa a 7 días) en 30-40 puntos básicos, lo que guiará a la baja el LPR a 5 años en 40-60 puntos básicos. Es posible una reducción acumulada de 100-150 puntos básicos en todo el año. Es probable que el Banco Central compre bonos del gobierno en el mercado abierto por encima de los 2 billones de yuanes en todo el año. La ventana de recorte de las tasas podría abrirse gradualmente después de que las expectativas de recorte de la Reserva Federal de EE. UU. se reaviven en el segundo trimestre. La reducción de reservas y las recompras inversas de estilo repurchase serán herramientas importantes para liberar la liquidez a mediano y largo plazo, al mismo tiempo que la reducción de reservas puede ahorrar costos a los bancos, apoyar la expansión del crédito, y existe una alta probabilidad de que se implemente en el primer trimestre. Pronosticamos que en 2025, el rango de fluctuación anual de los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años será del 1.5% al 1.9%. Si el Banco Central reduce las tasas de interés en 40 puntos básicos durante todo el año, según nuestros cálculos, el 1.64% podría ser un nivel bastante razonable. La tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi podría fluctuar alrededor de 7.3.
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Gate.io: Posiblemente reducirá las políticas de interés acumuladas durante todo el año en 30-40BP
Según los datos de Jin Shi del 28 de febrero, Galaxy Securities señaló que la orientación moderadamente laxa no cambia, pero el ritmo de recorte de las tasas de interés podría cambiar, y es necesario esperar para otro recorte. La orientación de la política monetaria hacia la moderada laxitud sigue siendo la narrativa básica para el año 2025, con espacio para recortes de tasas de interés y reservas durante todo el año, con un total acumulado de ajustes a la baja de las tasas de interés (Tasa de interés de recompra inversa a 7 días) en 30-40 puntos básicos, lo que guiará a la baja el LPR a 5 años en 40-60 puntos básicos. Es posible una reducción acumulada de 100-150 puntos básicos en todo el año. Es probable que el Banco Central compre bonos del gobierno en el mercado abierto por encima de los 2 billones de yuanes en todo el año. La ventana de recorte de las tasas podría abrirse gradualmente después de que las expectativas de recorte de la Reserva Federal de EE. UU. se reaviven en el segundo trimestre. La reducción de reservas y las recompras inversas de estilo repurchase serán herramientas importantes para liberar la liquidez a mediano y largo plazo, al mismo tiempo que la reducción de reservas puede ahorrar costos a los bancos, apoyar la expansión del crédito, y existe una alta probabilidad de que se implemente en el primer trimestre. Pronosticamos que en 2025, el rango de fluctuación anual de los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años será del 1.5% al 1.9%. Si el Banco Central reduce las tasas de interés en 40 puntos básicos durante todo el año, según nuestros cálculos, el 1.64% podría ser un nivel bastante razonable. La tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi podría fluctuar alrededor de 7.3.