Arthur Hayes, el inventor de los contratos perpetuos de criptomonedas, habla sobre sus expectativas para la economía futura, ha pasado la mayor parte de su carrera en Asia, conoce bien los mercados financieros de Asia y responde preguntas financieras que ningún político asiático puede responder. Este artículo es del video Bonnie Blockchain, recopilado, compilado y escrito por Deeptide TechFlow. (Sinopsis: Arthur Hayes Texto completo: Circle está muy sobrevalorado, pero te aconsejo que no te quedes corto) (Suplemento de antecedentes: Arthur Hayes: El Banco de Japón "necesita condiciones para subir los tipos de interés" o reiniciar el QE: Bitcoin, los activos de riesgo se dispararán) Título original: "¡Clave! ¡Es posible que tu criptomoneda no suba! 但這些資產可以買│Arthur Hayes│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓： Arthur Hayes ・主持人：Bonnie & David Lin ・播出日期：2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes，大聊自己對未來經濟的預期， Ha pasado la mayor parte de su carrera en Asia y conoce los mercados financieros de Asia a la perfección. Respondió preguntas financieras que los políticos asiáticos no pueden responder. ¿Cómo ve la próxima tendencia del círculo cambiario? ¿Por qué crees que la mayoría de tus altcoins nunca volverán a subir? ¿Cómo juzga el movimiento del precio de Bitcoin? Resumen de Brilliant Views ・El precio de Bitcoin puede alcanzar los 250.000 dólares a finales de este año. El interés de los minoristas en Bitcoin sigue siendo fuerte porque ha tenido un rendimiento muy bueno y Bitcoin es el más fácil de entender de todos los criptoactivos. Es posible que la mayoría de las altcoins no vuelvan a subir este año porque carecen de "ajuste producto-mercado", es decir, sus productos no satisfacen la demanda del mercado, y estos proyectos generalmente no tienen ingresos para devolver a los poseedores de tokens. En comparación con las acciones o el oro, la escasez y la descentralización de Bitcoin le dan una ventaja única para hacer frente a la depreciación de la moneda y la liquidez. A la hora de elegir altcoins, céntrate en la "narrativa", es decir, en la historia que hay detrás de un proyecto y en la lógica con la que atrae a los inversores. ・Al comprar altcoins, sea racional y evite seguir ciegamente la tendencia. Las relaciones entre China y Estados Unidos se distanciarán, pero no terminarán tan rápido como algunos predicen. A la mayoría de los traders no les importa realmente si la plataforma está completamente descentralizada, valoran la liquidez y los ricos productos de trading. ・No hay mucha innovación en los productos de cada plataforma de negociación, y las tarifas son básicamente las mismas. Por lo tanto, el núcleo de la competencia es el marketing. Puede haber muchos conflictos entre generaciones, y es probable que el gobierno opte por imprimir mucho dinero para hacer frente a este problema. Para los gobiernos, esta es la solución más simple y directa. Expectativas del precio de Bitcoin David: ¿Puede especificar el plazo para que Bitcoin alcance el millón de dólares en 2028? Mencionaste anteriormente que el precio del bitcoin alcanzará los 125.000 dólares a finales de este año, ¿sigue siendo válida esta predicción? Arthur Hayes: Sigo pensando que el precio del bitcoin puede alcanzar los 250.000 dólares a finales de año. Si bien puede haber algo de volatilidad en el camino, este es mi objetivo para fin de año. En cuanto a la predicción de que Bitcoin alcanzará el millón de dólares, mi hipótesis se basa en el hecho de que las principales economías del mundo pueden imprimir alrededor de 9 billones de dólares en moneda en los próximos años. Por ejemplo, el gobierno de Estados Unidos planea apoyar a las instituciones a las que se les permite crear hipotecas, que esperan que impriman 5 billones de dólares. Además, debido a la aplicación de la política suplementaria de exención del apalancamiento, el sistema bancario puede comprar hasta 1 billón de dólares en activos, incluidos los activos vendidos por inversores extranjeros. Creo que el sistema bancario se volverá más flexible como resultado, porque ya no tendrán que preocuparse por los requisitos de capital relacionados con los bonos del Tesoro y podrán prestar más a la economía real de los Estados Unidos. Esto conducirá a un mayor apoyo crediticio para industrias como la manufacturera, que eventualmente también fluirá hacia el mercado de criptomonedas. David: Cuando la Reserva Federal de EE. UU. implementó la flexibilización cuantitativa en 2020, vimos ganancias en casi todas las clases de activos, no solo en Bitcoin. De hecho, esto es positivo para Bitcoin, pero según su análisis, parece que también puede ser una buena noticia para otros activos, como las acciones y el oro. ¿Por qué crees que Bitcoin se comportará mejor que otros activos en esta situación? Arthur Hayes: La razón principal es que el suministro de Bitcoin es fijo y su cantidad total está estrictamente limitada a 21 millones. Y en términos de capitalización de mercado, el mercado de Bitcoin es relativamente pequeño, por lo que cuando se vierte mucho dinero en un mercado relativamente pequeño, el precio sube rápidamente. Esta es también la razón por la que Bitcoin ha sido el activo financiero con mejor rendimiento en los últimos 15 años. En comparación con las acciones o el oro, la escasez y la descentralización de Bitcoin le dan una ventaja única para hacer frente a la depreciación de la moneda y la liquidez. ¿Falta el nuevo máximo de Bitcoin, el interés minorista? David: El mercado está cambiando rápidamente. ¿Cree que la actual flexibilización monetaria (impresión de dinero) desencadenará más actividad "Degen"? Arthur Hayes: Sí, estoy de acuerdo. Si no tienes muchos activos financieros en tus manos, pero ves que la inflación erosiona tu poder adquisitivo, puedes optar por hacer inversiones arriesgadas con los pocos ahorros que tienes. David: ¿Por qué la actividad de "Degen" parece estar disminuyendo ahora en comparación con 2021? Me refiero al interés de los minoristas en las altcoins. De hecho, algunas personas que observan las vistas de los canales relacionados con las criptomonedas descubren que el número de vistas es significativamente menor ahora que hace cuatro años, a pesar de que los precios de Bitcoin y muchos otros criptoactivos han alcanzado nuevos máximos. Arthur Hayes: Creo que la razón principal es que muchas altcoins no están funcionando bien. Sus precios son problemáticos y, a menudo, están sobreestimados. Cuando te preguntas seriamente: "Está bien, tu proyecto está en vivo, el bombo ha terminado, entonces, ¿dónde están los clientes?" ¿Dónde está el ingreso?" La respuesta suele ser "no tenemos nada". Sin embargo, la valoración totalmente diluida (FDV) de estos proyectos podría ser de hasta 5.000 millones de dólares. En este caso, ¿cómo hacer que su valor crezca 10 veces más? Es muy difícil. Es relativamente fácil pasar de 500 millones de dólares a 5.000 millones de dólares, pero pasar de 10.000 millones de dólares a 100.000 millones de dólares se vuelve muy difícil sobre una base de precio marginal. Por lo tanto, creo que el precio de estas altcoins es generalmente demasiado alto para atraer a nuevos inversores. David: Algunas personas dicen que Bitcoin ahora se ve más como un vehículo de inversión institucional, por lo que el interés minorista en él está disminuyendo. ¿Crees que este argumento es válido? Arthur Hayes: El interés de los minoristas en Bitcoin sigue siendo fuerte porque se ha comportado muy bien y Bitcoin es el más comprensible de todos los criptoactivos. Es posible que tus altcoins ya no suban Bonnie: ¿Todo el mundo habla de si se acerca la temporada de imitaciones? Algunas personas dicen que hay demasiados proyectos de baja calidad en este ciclo. ¿Qué opinas de la situación actual? Arthur Hayes: No creo que la mayoría de las altcoins vuelvan a subir este año porque carecen de "ajuste producto-mercado", es decir, sus productos no satisfacen la demanda del mercado. Además, estos proyectos a menudo no tienen ingresos para...
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Entrevista a Arthur Hayes: Bitcoin subirá a 250,000 dólares, los alts no subirán, no voy a operar con contratos apalancados.
Arthur Hayes, el inventor de los contratos perpetuos de criptomonedas, habla sobre sus expectativas para la economía futura, ha pasado la mayor parte de su carrera en Asia, conoce bien los mercados financieros de Asia y responde preguntas financieras que ningún político asiático puede responder. Este artículo es del video Bonnie Blockchain, recopilado, compilado y escrito por Deeptide TechFlow. (Sinopsis: Arthur Hayes Texto completo: Circle está muy sobrevalorado, pero te aconsejo que no te quedes corto) (Suplemento de antecedentes: Arthur Hayes: El Banco de Japón "necesita condiciones para subir los tipos de interés" o reiniciar el QE: Bitcoin, los activos de riesgo se dispararán) Título original: "¡Clave! ¡Es posible que tu criptomoneda no suba! 但這些資產可以買│Arthur Hayes│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓： Arthur Hayes ・主持人：Bonnie & David Lin ・播出日期：2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes，大聊自己對未來經濟的預期， Ha pasado la mayor parte de su carrera en Asia y conoce los mercados financieros de Asia a la perfección. Respondió preguntas financieras que los políticos asiáticos no pueden responder. ¿Cómo ve la próxima tendencia del círculo cambiario? ¿Por qué crees que la mayoría de tus altcoins nunca volverán a subir? ¿Cómo juzga el movimiento del precio de Bitcoin? Resumen de Brilliant Views ・El precio de Bitcoin puede alcanzar los 250.000 dólares a finales de este año. El interés de los minoristas en Bitcoin sigue siendo fuerte porque ha tenido un rendimiento muy bueno y Bitcoin es el más fácil de entender de todos los criptoactivos. Es posible que la mayoría de las altcoins no vuelvan a subir este año porque carecen de "ajuste producto-mercado", es decir, sus productos no satisfacen la demanda del mercado, y estos proyectos generalmente no tienen ingresos para devolver a los poseedores de tokens. En comparación con las acciones o el oro, la escasez y la descentralización de Bitcoin le dan una ventaja única para hacer frente a la depreciación de la moneda y la liquidez. A la hora de elegir altcoins, céntrate en la "narrativa", es decir, en la historia que hay detrás de un proyecto y en la lógica con la que atrae a los inversores. ・Al comprar altcoins, sea racional y evite seguir ciegamente la tendencia. Las relaciones entre China y Estados Unidos se distanciarán, pero no terminarán tan rápido como algunos predicen. A la mayoría de los traders no les importa realmente si la plataforma está completamente descentralizada, valoran la liquidez y los ricos productos de trading. ・No hay mucha innovación en los productos de cada plataforma de negociación, y las tarifas son básicamente las mismas. Por lo tanto, el núcleo de la competencia es el marketing. Puede haber muchos conflictos entre generaciones, y es probable que el gobierno opte por imprimir mucho dinero para hacer frente a este problema. Para los gobiernos, esta es la solución más simple y directa. Expectativas del precio de Bitcoin David: ¿Puede especificar el plazo para que Bitcoin alcance el millón de dólares en 2028? Mencionaste anteriormente que el precio del bitcoin alcanzará los 125.000 dólares a finales de este año, ¿sigue siendo válida esta predicción? Arthur Hayes: Sigo pensando que el precio del bitcoin puede alcanzar los 250.000 dólares a finales de año. Si bien puede haber algo de volatilidad en el camino, este es mi objetivo para fin de año. En cuanto a la predicción de que Bitcoin alcanzará el millón de dólares, mi hipótesis se basa en el hecho de que las principales economías del mundo pueden imprimir alrededor de 9 billones de dólares en moneda en los próximos años. Por ejemplo, el gobierno de Estados Unidos planea apoyar a las instituciones a las que se les permite crear hipotecas, que esperan que impriman 5 billones de dólares. Además, debido a la aplicación de la política suplementaria de exención del apalancamiento, el sistema bancario puede comprar hasta 1 billón de dólares en activos, incluidos los activos vendidos por inversores extranjeros. Creo que el sistema bancario se volverá más flexible como resultado, porque ya no tendrán que preocuparse por los requisitos de capital relacionados con los bonos del Tesoro y podrán prestar más a la economía real de los Estados Unidos. Esto conducirá a un mayor apoyo crediticio para industrias como la manufacturera, que eventualmente también fluirá hacia el mercado de criptomonedas. David: Cuando la Reserva Federal de EE. UU. implementó la flexibilización cuantitativa en 2020, vimos ganancias en casi todas las clases de activos, no solo en Bitcoin. De hecho, esto es positivo para Bitcoin, pero según su análisis, parece que también puede ser una buena noticia para otros activos, como las acciones y el oro. ¿Por qué crees que Bitcoin se comportará mejor que otros activos en esta situación? Arthur Hayes: La razón principal es que el suministro de Bitcoin es fijo y su cantidad total está estrictamente limitada a 21 millones. Y en términos de capitalización de mercado, el mercado de Bitcoin es relativamente pequeño, por lo que cuando se vierte mucho dinero en un mercado relativamente pequeño, el precio sube rápidamente. Esta es también la razón por la que Bitcoin ha sido el activo financiero con mejor rendimiento en los últimos 15 años. En comparación con las acciones o el oro, la escasez y la descentralización de Bitcoin le dan una ventaja única para hacer frente a la depreciación de la moneda y la liquidez. ¿Falta el nuevo máximo de Bitcoin, el interés minorista? David: El mercado está cambiando rápidamente. ¿Cree que la actual flexibilización monetaria (impresión de dinero) desencadenará más actividad "Degen"? Arthur Hayes: Sí, estoy de acuerdo. Si no tienes muchos activos financieros en tus manos, pero ves que la inflación erosiona tu poder adquisitivo, puedes optar por hacer inversiones arriesgadas con los pocos ahorros que tienes. David: ¿Por qué la actividad de "Degen" parece estar disminuyendo ahora en comparación con 2021? Me refiero al interés de los minoristas en las altcoins. De hecho, algunas personas que observan las vistas de los canales relacionados con las criptomonedas descubren que el número de vistas es significativamente menor ahora que hace cuatro años, a pesar de que los precios de Bitcoin y muchos otros criptoactivos han alcanzado nuevos máximos. Arthur Hayes: Creo que la razón principal es que muchas altcoins no están funcionando bien. Sus precios son problemáticos y, a menudo, están sobreestimados. Cuando te preguntas seriamente: "Está bien, tu proyecto está en vivo, el bombo ha terminado, entonces, ¿dónde están los clientes?" ¿Dónde está el ingreso?" La respuesta suele ser "no tenemos nada". Sin embargo, la valoración totalmente diluida (FDV) de estos proyectos podría ser de hasta 5.000 millones de dólares. En este caso, ¿cómo hacer que su valor crezca 10 veces más? Es muy difícil. Es relativamente fácil pasar de 500 millones de dólares a 5.000 millones de dólares, pero pasar de 10.000 millones de dólares a 100.000 millones de dólares se vuelve muy difícil sobre una base de precio marginal. Por lo tanto, creo que el precio de estas altcoins es generalmente demasiado alto para atraer a nuevos inversores. David: Algunas personas dicen que Bitcoin ahora se ve más como un vehículo de inversión institucional, por lo que el interés minorista en él está disminuyendo. ¿Crees que este argumento es válido? Arthur Hayes: El interés de los minoristas en Bitcoin sigue siendo fuerte porque se ha comportado muy bien y Bitcoin es el más comprensible de todos los criptoactivos. Es posible que tus altcoins ya no suban Bonnie: ¿Todo el mundo habla de si se acerca la temporada de imitaciones? Algunas personas dicen que hay demasiados proyectos de baja calidad en este ciclo. ¿Qué opinas de la situación actual? Arthur Hayes: No creo que la mayoría de las altcoins vuelvan a subir este año porque carecen de "ajuste producto-mercado", es decir, sus productos no satisfacen la demanda del mercado. Además, estos proyectos a menudo no tienen ingresos para...