Carvana CVNA y AutoNation AN son dos nombres importantes en el comercio de automóviles en EE. UU., pero han construido sus negocios sobre fundamentos muy diferentes. Para los inversores enfocados en el crecimiento, entender estos modelos de negocio es clave para decidir qué acción ofrece un mayor potencial de crecimiento.
Carvana opera completamente en línea, vendiendo vehículos usados a través de un modelo digital que elimina la necesidad de concesionarios tradicionales. AutoNation, por otro lado, opera una gran red de tiendas físicas, vendiendo tanto autos nuevos como usados mientras expande su presencia digital al mismo tiempo. A medida que ambas compañías navegan por la evolución del comportamiento del consumidor, los cambios en la cadena de suministro y las crecientes preocupaciones arancelarias, averigüemos cuál podría ser una mejor opción de crecimiento ahora.
El caso de Carvana
Carvana ha crecido constantemente hasta convertirse en el segundo minorista de automóviles usados más grande de los Estados Unidos, aprovechando una plataforma completamente digital que tiene como objetivo simplificar y agilizar el proceso de compra de automóviles. Su enfoque en la tecnología le permite operar sin la pesada huella física que mantienen los minoristas de automóviles tradicionales, dándole más flexibilidad a medida que cambian las condiciones del mercado. Las máquinas expendedoras de automóviles altamente visibles de la compañía sirven más como una herramienta de marketing que como infraestructura central, ya que la mayor parte de la experiencia del cliente ocurre en línea.
Durante el último año, el rendimiento operativo de Carvana ha mejorado de manera significativa. La empresa ha superado las expectativas de ganancias durante cuatro trimestres consecutivos, vendiendo de manera consistente más de 100,000 unidades minoristas por trimestre. En el último trimestre reportado, las ganancias por acción más que se duplicaron en comparación con el año anterior, con las ventas de unidades minoristas aumentando casi un 46% en comparación con el año anterior. La dirección espera que tanto el crecimiento trimestral como el crecimiento del año completo permanezcan fuertes en 2025.
Las mejoras en la eficiencia operativa han sido centrales para la recuperación de Carvana. La compañía ha reducido gran parte de sus funciones de reacondicionamiento y transporte, optimizado los niveles de personal y aplicado software logístico propietario para gestionar mejor el flujo de inventario. Estas medidas han apoyado la expansión del margen. El EBITDA ajustado alcanzó un récord de 488 millones de dólares en el último trimestre, mientras que el margen de EBITDA ajustado subió al 11.5%, muy por encima de las normas de la industria. El beneficio bruto por unidad mejoró un 8% interanual, reflejando tanto disciplina operativa como poder de precios.
La incertidumbre relacionada con los aranceles, que representa un riesgo para gran parte de la industria automotriz, puede proporcionar una ventaja relativa para Carvana. A medida que los aranceles aumentan el precio de los vehículos nuevos, algunos consumidores pueden optar por automóviles usados, beneficiando el modelo de Carvana. El CEO Ernie Garcia ha sugerido que la posición de valor de Carvana podría ganar más impulso si se amplían las diferencias de precios entre los automóviles nuevos y usados.
La historia continúa. El balance de la empresa sigue siendo el área clave de cautela. Al 31 de marzo de 2025, Carvana tenía $5.26 mil millones en deuda a largo plazo frente a $1.8 mil millones en efectivo. Su ratio de deuda a capital de 0.75 es significativamente más alto que el de sus pares, creando un riesgo adicional de apalancamiento financiero. Sin embargo, para los inversores en crecimiento dispuestos a tolerar algo de riesgo en el balance, las ambiciones de expansión de Carvana siguen siendo muy atractivas.
La dirección sigue enfocada en escalar aún más. Carvana ha delineado metas a largo plazo de alcanzar 3 millones de unidades vendidas anualmente con márgenes EBITDA del 13.5% en los próximos 5 a 10 años, lo que señala confianza en la escalabilidad de su plataforma.
Echa un vistazo a las estimaciones de EPS de consenso para CVNA a continuación.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
El Caso de AutoNation
AutoNation aborda el comercio minorista de automóviles desde una base más diversificada, combinando su amplia red de concesionarios físicos con iniciativas digitales. La compañía vende tanto vehículos nuevos como usados, mientras también genera ingresos constantes de servicios de mayor margen como reparaciones, financiamiento y gestión de flotas. Este modelo multicanal le da a AutoNation un flujo de ingresos más equilibrado, ayudándole a absorber los cambios del mercado y los ciclos económicos de manera más efectiva.
La división financiera de la empresa se ha convertido en un contribuyente significativo. La expansión de la penetración de préstamos en casi todas las ubicaciones de la franquicia ha impulsado una mayor rentabilidad, mientras que las tasas de morosidad se mantienen bajas. La adquisición de CIG Financial por parte de AutoNation ha mejorado aún más sus operaciones de financiamiento. Digitalmente, el lanzamiento de AutoNation Express y una participación minoritaria en TrueCar reflejan los esfuerzos de la empresa por fortalecer su presencia en línea mientras aprovecha su gran huella de concesionarios. AutoNation continúa creciendo su base de tiendas también. En marzo de 2025, adquirió dos concesionarios en Colorado, añadiendo más de $200 millones en ingresos anualizados.
Sin embargo, AutoNation enfrenta varios desafíos. Aproximadamente la mitad de sus ingresos están vinculados a las ventas de vehículos nuevos, lo que la hace más vulnerable a las presiones de costos relacionadas con aranceles. Los mayores costos de insumos podrían obligar a AutoNation a ofrecer mayores descuentos o incentivos para mantener el volumen de ventas, comprimiendo los márgenes en el proceso. En su último trimestre reportado, la ganancia bruta por vehículo nuevo vendido disminuyó un 15.8%.
La rentabilidad también ha estado bajo presión. Los márgenes de EBITDA siguen por debajo del 6%, aproximadamente la mitad del nivel de Carvana. La eficiencia de costos se ha debilitado, con SG&A como porcentaje de la utilidad bruta subiendo de menos del 60% en 2021-2022 a aproximadamente el 67% actualmente. La dirección espera que esta estructura de costos elevada persista a corto plazo.
Dicho esto, AutoNation sigue activa en la devolución de capital a los accionistas. La compañía recompró 2.9 millones de acciones por 460 millones de dólares en 2024, seguido de otros 254 millones de dólares en recompras a principios de 2025. A partir del 23 de abril de 2025, tenía 607 millones de dólares restantes bajo su actual autorización de recompra. Desde una perspectiva de balance, AutoNation tiene 3.96 mil millones de dólares en deuda no relacionada con vehículos, con una relación de deuda a capital a largo plazo de 0.58, más moderada que la apalancamiento de Carvana, pero aún notable.
Echa un vistazo a las estimaciones de EPS de consenso para AN a continuación.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Rendimiento de Precios y Valoración de CVNA & AN
En el último año, las acciones de Carvana han aumentado más del 200%, mientras que las acciones de AutoNation han ganado un 17%.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Carvana está cotizando a un múltiplo de ventas futuras de 3.41, bastante por encima de su mediana de 1.95X, en los últimos cinco años. El múltiplo de ventas futuras de AN se sitúa en 0.26, en comparación con su mediana de 0.25X en los últimos cinco años.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Claro, Carvana parece cara. Pero sus valoraciones también reflejan sus altas expectativas de crecimiento y la mejora de la rentabilidad. Si la dirección continúa ejecutando, estas valoraciones pueden resultar justificadas para los inversores que buscan exposición a alto crecimiento.
Carvana Tiene la Ventaja en Este Enfrentamiento de Venta de Autos
Tanto Carvana como AutoNation aportan fuerza, pero Carvana se destaca como la opción más fuerte para los inversores que miran hacia el futuro.
El modelo diversificado de AutoNation proporciona estabilidad, pero el aumento de los aranceles, la disminución de los márgenes y el aumento de los costos operativos están comenzando a afectar su potencial de crecimiento a corto plazo. AN actualmente tiene un Zacks Rank #3 (Mantener) y tiene una puntuación de crecimiento de B.
En contraste, el enfoque digital primero y exclusivo de Carvana para la venta de automóviles usados es muy adecuado para un entorno donde la asequibilidad se está volviendo cada vez más importante. La empresa está mostrando un sólido impulso, desde un fuerte crecimiento en ventas y márgenes en mejora hasta un rendimiento récord de EBITDA, todo mientras ejecuta de manera constante mejoras operativas. Si bien su carga de deuda merece ser monitoreada, el plan a largo plazo de Carvana para escalar las ventas a 3 millones de unidades con una rentabilidad líder en la industria apunta a un significativo potencial de crecimiento.
Respaldado por expectativas de crecimiento de ganancias más sólidas, un sólido impulso de precios y un Zacks Rank #1 (Fuerte Compra) con un Puntaje de Crecimiento de A, Carvana ofrece a los inversores orientados al crecimiento una historia de crecimiento más atractiva en el panorama del comercio minorista de automóviles.
Puedes ver la lista completa de las acciones de Zacks con clasificación #1 de hoy aquí.
¿Quieres las últimas recomendaciones de Zacks Investment Research? Hoy, puedes descargar las 7 Mejores Acciones para los Próximos 30 Días. Haz clic para obtener este informe gratuito.
AutoNation, Inc. (AN) : Informe de Análisis de Acciones Gratuito
Carvana Co. (CVNA) : Informe de Análisis de Acciones Gratuito
Este artículo fue publicado originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
CVNA vs. AN: ¿Qué acción de venta de automóviles deberían comprar los inversores en crecimiento?
Carvana CVNA y AutoNation AN son dos nombres importantes en el comercio de automóviles en EE. UU., pero han construido sus negocios sobre fundamentos muy diferentes. Para los inversores enfocados en el crecimiento, entender estos modelos de negocio es clave para decidir qué acción ofrece un mayor potencial de crecimiento.
Carvana opera completamente en línea, vendiendo vehículos usados a través de un modelo digital que elimina la necesidad de concesionarios tradicionales. AutoNation, por otro lado, opera una gran red de tiendas físicas, vendiendo tanto autos nuevos como usados mientras expande su presencia digital al mismo tiempo. A medida que ambas compañías navegan por la evolución del comportamiento del consumidor, los cambios en la cadena de suministro y las crecientes preocupaciones arancelarias, averigüemos cuál podría ser una mejor opción de crecimiento ahora.
El caso de Carvana
Carvana ha crecido constantemente hasta convertirse en el segundo minorista de automóviles usados más grande de los Estados Unidos, aprovechando una plataforma completamente digital que tiene como objetivo simplificar y agilizar el proceso de compra de automóviles. Su enfoque en la tecnología le permite operar sin la pesada huella física que mantienen los minoristas de automóviles tradicionales, dándole más flexibilidad a medida que cambian las condiciones del mercado. Las máquinas expendedoras de automóviles altamente visibles de la compañía sirven más como una herramienta de marketing que como infraestructura central, ya que la mayor parte de la experiencia del cliente ocurre en línea.
Durante el último año, el rendimiento operativo de Carvana ha mejorado de manera significativa. La empresa ha superado las expectativas de ganancias durante cuatro trimestres consecutivos, vendiendo de manera consistente más de 100,000 unidades minoristas por trimestre. En el último trimestre reportado, las ganancias por acción más que se duplicaron en comparación con el año anterior, con las ventas de unidades minoristas aumentando casi un 46% en comparación con el año anterior. La dirección espera que tanto el crecimiento trimestral como el crecimiento del año completo permanezcan fuertes en 2025.
Las mejoras en la eficiencia operativa han sido centrales para la recuperación de Carvana. La compañía ha reducido gran parte de sus funciones de reacondicionamiento y transporte, optimizado los niveles de personal y aplicado software logístico propietario para gestionar mejor el flujo de inventario. Estas medidas han apoyado la expansión del margen. El EBITDA ajustado alcanzó un récord de 488 millones de dólares en el último trimestre, mientras que el margen de EBITDA ajustado subió al 11.5%, muy por encima de las normas de la industria. El beneficio bruto por unidad mejoró un 8% interanual, reflejando tanto disciplina operativa como poder de precios.
La incertidumbre relacionada con los aranceles, que representa un riesgo para gran parte de la industria automotriz, puede proporcionar una ventaja relativa para Carvana. A medida que los aranceles aumentan el precio de los vehículos nuevos, algunos consumidores pueden optar por automóviles usados, beneficiando el modelo de Carvana. El CEO Ernie Garcia ha sugerido que la posición de valor de Carvana podría ganar más impulso si se amplían las diferencias de precios entre los automóviles nuevos y usados.
La historia continúa. El balance de la empresa sigue siendo el área clave de cautela. Al 31 de marzo de 2025, Carvana tenía $5.26 mil millones en deuda a largo plazo frente a $1.8 mil millones en efectivo. Su ratio de deuda a capital de 0.75 es significativamente más alto que el de sus pares, creando un riesgo adicional de apalancamiento financiero. Sin embargo, para los inversores en crecimiento dispuestos a tolerar algo de riesgo en el balance, las ambiciones de expansión de Carvana siguen siendo muy atractivas.
La dirección sigue enfocada en escalar aún más. Carvana ha delineado metas a largo plazo de alcanzar 3 millones de unidades vendidas anualmente con márgenes EBITDA del 13.5% en los próximos 5 a 10 años, lo que señala confianza en la escalabilidad de su plataforma.
Echa un vistazo a las estimaciones de EPS de consenso para CVNA a continuación.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
El Caso de AutoNation
AutoNation aborda el comercio minorista de automóviles desde una base más diversificada, combinando su amplia red de concesionarios físicos con iniciativas digitales. La compañía vende tanto vehículos nuevos como usados, mientras también genera ingresos constantes de servicios de mayor margen como reparaciones, financiamiento y gestión de flotas. Este modelo multicanal le da a AutoNation un flujo de ingresos más equilibrado, ayudándole a absorber los cambios del mercado y los ciclos económicos de manera más efectiva.
La división financiera de la empresa se ha convertido en un contribuyente significativo. La expansión de la penetración de préstamos en casi todas las ubicaciones de la franquicia ha impulsado una mayor rentabilidad, mientras que las tasas de morosidad se mantienen bajas. La adquisición de CIG Financial por parte de AutoNation ha mejorado aún más sus operaciones de financiamiento. Digitalmente, el lanzamiento de AutoNation Express y una participación minoritaria en TrueCar reflejan los esfuerzos de la empresa por fortalecer su presencia en línea mientras aprovecha su gran huella de concesionarios. AutoNation continúa creciendo su base de tiendas también. En marzo de 2025, adquirió dos concesionarios en Colorado, añadiendo más de $200 millones en ingresos anualizados.
Sin embargo, AutoNation enfrenta varios desafíos. Aproximadamente la mitad de sus ingresos están vinculados a las ventas de vehículos nuevos, lo que la hace más vulnerable a las presiones de costos relacionadas con aranceles. Los mayores costos de insumos podrían obligar a AutoNation a ofrecer mayores descuentos o incentivos para mantener el volumen de ventas, comprimiendo los márgenes en el proceso. En su último trimestre reportado, la ganancia bruta por vehículo nuevo vendido disminuyó un 15.8%.
La rentabilidad también ha estado bajo presión. Los márgenes de EBITDA siguen por debajo del 6%, aproximadamente la mitad del nivel de Carvana. La eficiencia de costos se ha debilitado, con SG&A como porcentaje de la utilidad bruta subiendo de menos del 60% en 2021-2022 a aproximadamente el 67% actualmente. La dirección espera que esta estructura de costos elevada persista a corto plazo.
Dicho esto, AutoNation sigue activa en la devolución de capital a los accionistas. La compañía recompró 2.9 millones de acciones por 460 millones de dólares en 2024, seguido de otros 254 millones de dólares en recompras a principios de 2025. A partir del 23 de abril de 2025, tenía 607 millones de dólares restantes bajo su actual autorización de recompra. Desde una perspectiva de balance, AutoNation tiene 3.96 mil millones de dólares en deuda no relacionada con vehículos, con una relación de deuda a capital a largo plazo de 0.58, más moderada que la apalancamiento de Carvana, pero aún notable.
Echa un vistazo a las estimaciones de EPS de consenso para AN a continuación.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Rendimiento de Precios y Valoración de CVNA & AN
En el último año, las acciones de Carvana han aumentado más del 200%, mientras que las acciones de AutoNation han ganado un 17%.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Carvana está cotizando a un múltiplo de ventas futuras de 3.41, bastante por encima de su mediana de 1.95X, en los últimos cinco años. El múltiplo de ventas futuras de AN se sitúa en 0.26, en comparación con su mediana de 0.25X en los últimos cinco años.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Claro, Carvana parece cara. Pero sus valoraciones también reflejan sus altas expectativas de crecimiento y la mejora de la rentabilidad. Si la dirección continúa ejecutando, estas valoraciones pueden resultar justificadas para los inversores que buscan exposición a alto crecimiento.
Carvana Tiene la Ventaja en Este Enfrentamiento de Venta de Autos
Tanto Carvana como AutoNation aportan fuerza, pero Carvana se destaca como la opción más fuerte para los inversores que miran hacia el futuro.
El modelo diversificado de AutoNation proporciona estabilidad, pero el aumento de los aranceles, la disminución de los márgenes y el aumento de los costos operativos están comenzando a afectar su potencial de crecimiento a corto plazo. AN actualmente tiene un Zacks Rank #3 (Mantener) y tiene una puntuación de crecimiento de B.
En contraste, el enfoque digital primero y exclusivo de Carvana para la venta de automóviles usados es muy adecuado para un entorno donde la asequibilidad se está volviendo cada vez más importante. La empresa está mostrando un sólido impulso, desde un fuerte crecimiento en ventas y márgenes en mejora hasta un rendimiento récord de EBITDA, todo mientras ejecuta de manera constante mejoras operativas. Si bien su carga de deuda merece ser monitoreada, el plan a largo plazo de Carvana para escalar las ventas a 3 millones de unidades con una rentabilidad líder en la industria apunta a un significativo potencial de crecimiento.
Respaldado por expectativas de crecimiento de ganancias más sólidas, un sólido impulso de precios y un Zacks Rank #1 (Fuerte Compra) con un Puntaje de Crecimiento de A, Carvana ofrece a los inversores orientados al crecimiento una historia de crecimiento más atractiva en el panorama del comercio minorista de automóviles.
Puedes ver la lista completa de las acciones de Zacks con clasificación #1 de hoy aquí.
¿Quieres las últimas recomendaciones de Zacks Investment Research? Hoy, puedes descargar las 7 Mejores Acciones para los Próximos 30 Días. Haz clic para obtener este informe gratuito.
AutoNation, Inc. (AN) : Informe de Análisis de Acciones Gratuito
Carvana Co. (CVNA) : Informe de Análisis de Acciones Gratuito
Este artículo fue publicado originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
Ver comentarios