طريقتان لترميز الأصول للأسهم: النظام البيئي المفتوح والامتثال المغلق
مؤخراً، أصبح ترميز الأصول في الأسهم موضوعاً شائعاً، حيث تُعتبر نماذج xStocks و Robinhood الأكثر تمثيلاً. تعتمد xStocks على نظام بيئي مفتوح، حيث يمكن للمستخدمين العاديين التداول بحرية على السلسلة؛ بينما تتبنى Robinhood نموذج الامتثال المغلق، حيث تقتصر الخدمة فقط على مستخدمي منطقة الاتحاد الأوروبي، وتفرض قيوداً على التحويل إلى العناوين غير المتوافقة. ستقوم هذه المقالة بتحليل ومقارنة هذين النموذجين من خلال مجموعات متعددة من البيانات.
xStocks النظام البيئي المفتوح
حالة التداول
تدعم xStocks حاليًا 61 نوعًا من رموز الأسهم، منها 10 أنواع قد أُجري عليها تداول. اعتبارًا من 2 يوليو، تجاوز إجمالي حجم التداول لـ SPY و TSLA و CRCL و MSTR و NVDA مليون دولار. كما توجد سجلات تداول للمستخدمين لـ AAPL و GOOGL و QQQ و META و AMZN.
بعد الحصول على دعم من بعض منصات التداول، شهدت أحجام تداول xStocks زيادة كبيرة. في 1 يوليو، بلغت أحجام التداول اليومية 6,641,000 دولار أمريكي، وتجاوز عدد المستخدمين المتداولين 6,500، وعدد الصفقات أكثر من 17,800 صفقة. تجاوزت أحجام التداول اليومية لكل من TSLA وSPY وCRCL 1,000,000 دولار أمريكي.
آلية الإصدار
تتبنى xStocks نموذج عملة واحدة مقابل سهم واحد. يمكن للمستثمرين المحترفين التقدم بطلب للحصول على حساب لشراء الأسهم الفعلية من خلال المنصة، وستعيد المنصة عدد الأسهم المعادلة كرموز أسهم للمستثمرين. يمكن لهؤلاء المستثمرين من الدرجة الأولى إصدار واسترداد رموز الأسهم في أي وقت. حاليًا، فإن رموز الأسهم الأكثر تداولًا هي رموز أسهم NVIDIA وCircle وTesla، حيث تجاوزت كمية الإصدار لكل منها 10000 عملة.
تقديم السيولة
تتركز حقوق إصدار أسهم العملة في أيدي المستثمرين المحترفين، لكن السيولة تعتمد بشكل رئيسي على صناع السوق في منصات التداول. تتكامل نشاطات التداول مع عمق تجمع السيولة. حالياً، وصلت السيولة المقومة بـ USDC على السلسلة لـ SP500(SPY)، والذي يتمتع بأعلى حجم تداول، إلى مليون دولار، متجاوزة القيمة السوقية لأسهم العملة المصدرة. ومع ذلك، لا تزال أسهم العملة ذات حجم التداول المنخفض تواجه مشكلة نقص السيولة.
تتعاون xStocks مع العديد من بروتوكولات DeFi، وتخطط لتحفيز الأفراد من خلال رموز البروتوكولات الطرفية لتوفير سيولة رموز الأسهم. تشمل الشركاء المعروفين مجمع DEX Jupiter وبروتوكول الإقراض Kamino.
اختارت Robinhood إصدار رموز الأسهم على Arbitrum، وقد نشرت 213 رمزًا بتكلفة إجمالية تبلغ 5.35 دولار فقط. في المستقبل، ستقوم Robinhood بتطوير سلسلة خاصة بها قائمة على Arbitrum تُدعى Robinhood Chain.
تخطط Robinhood EU لإطلاق رموز الأسهم للشركات غير المدرجة، بما في ذلك OpenAI وSpaceX. تم إصدار 2,309 رمز OpenAI (o). قد يسمح هذا لمستخدمي العملات المشفرة بالوصول إلى الأسهم القادمة للاكتتاب العام قبل المستثمرين التقليديين.
الامتثال تصميم
تتضمن عقود رموز الأسهم من Robinhood متطلبات الامتثال. يجب فحص سجل محافظ المعتمدة (KYC/AML) في كل عملية نقل. حتى لو قام المستخدمون في الاتحاد الأوروبي بشراء الأسهم على السلسلة، فلا يمكنهم نقل الرموز إلى عنوان غير مسجل. قد لا يتفاعل هذا النظام المغلق مع DeFi، ولكنه مفيد في التوزيع المتوافق.
ستطلق قريباً
بخلاف OpenAI، قامت Robinhood بإعداد بيانات تعريف لـ 79 عملة رمزية للأسهم، بما في ذلك أسهم Robinhood Markets و Trump Media & Technology Group و GameStop، بالإضافة إلى ETF مثل Schwab US Dividend Equity ETF و Yieldmax MSTR Option Income Strategy. تم إجراء اختبارات سك صغيرة لبعض العملات.
تتميز هاتان الطريقتان كل منهما بخصائص فريدة، حيث تسعى xStocks إلى الانفتاح والقابلية للتجميع، بينما تركز Robinhood على الامتثال.方向 تطوير ترميز الأصول الأسهم في المستقبل يستحق المتابعة المستمرة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
صراع ترميز الأصول للأسهم: النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الحلقة المغلقة للامتثال في Robinhood
طريقتان لترميز الأصول للأسهم: النظام البيئي المفتوح والامتثال المغلق
مؤخراً، أصبح ترميز الأصول في الأسهم موضوعاً شائعاً، حيث تُعتبر نماذج xStocks و Robinhood الأكثر تمثيلاً. تعتمد xStocks على نظام بيئي مفتوح، حيث يمكن للمستخدمين العاديين التداول بحرية على السلسلة؛ بينما تتبنى Robinhood نموذج الامتثال المغلق، حيث تقتصر الخدمة فقط على مستخدمي منطقة الاتحاد الأوروبي، وتفرض قيوداً على التحويل إلى العناوين غير المتوافقة. ستقوم هذه المقالة بتحليل ومقارنة هذين النموذجين من خلال مجموعات متعددة من البيانات.
xStocks النظام البيئي المفتوح
حالة التداول
تدعم xStocks حاليًا 61 نوعًا من رموز الأسهم، منها 10 أنواع قد أُجري عليها تداول. اعتبارًا من 2 يوليو، تجاوز إجمالي حجم التداول لـ SPY و TSLA و CRCL و MSTR و NVDA مليون دولار. كما توجد سجلات تداول للمستخدمين لـ AAPL و GOOGL و QQQ و META و AMZN.
بعد الحصول على دعم من بعض منصات التداول، شهدت أحجام تداول xStocks زيادة كبيرة. في 1 يوليو، بلغت أحجام التداول اليومية 6,641,000 دولار أمريكي، وتجاوز عدد المستخدمين المتداولين 6,500، وعدد الصفقات أكثر من 17,800 صفقة. تجاوزت أحجام التداول اليومية لكل من TSLA وSPY وCRCL 1,000,000 دولار أمريكي.
آلية الإصدار
تتبنى xStocks نموذج عملة واحدة مقابل سهم واحد. يمكن للمستثمرين المحترفين التقدم بطلب للحصول على حساب لشراء الأسهم الفعلية من خلال المنصة، وستعيد المنصة عدد الأسهم المعادلة كرموز أسهم للمستثمرين. يمكن لهؤلاء المستثمرين من الدرجة الأولى إصدار واسترداد رموز الأسهم في أي وقت. حاليًا، فإن رموز الأسهم الأكثر تداولًا هي رموز أسهم NVIDIA وCircle وTesla، حيث تجاوزت كمية الإصدار لكل منها 10000 عملة.
تقديم السيولة
تتركز حقوق إصدار أسهم العملة في أيدي المستثمرين المحترفين، لكن السيولة تعتمد بشكل رئيسي على صناع السوق في منصات التداول. تتكامل نشاطات التداول مع عمق تجمع السيولة. حالياً، وصلت السيولة المقومة بـ USDC على السلسلة لـ SP500(SPY)، والذي يتمتع بأعلى حجم تداول، إلى مليون دولار، متجاوزة القيمة السوقية لأسهم العملة المصدرة. ومع ذلك، لا تزال أسهم العملة ذات حجم التداول المنخفض تواجه مشكلة نقص السيولة.
تتعاون xStocks مع العديد من بروتوكولات DeFi، وتخطط لتحفيز الأفراد من خلال رموز البروتوكولات الطرفية لتوفير سيولة رموز الأسهم. تشمل الشركاء المعروفين مجمع DEX Jupiter وبروتوكول الإقراض Kamino.
! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للمخزون على السلسلة
Robinhood الامتثال闭环
تقدم النشر
اختارت Robinhood إصدار رموز الأسهم على Arbitrum، وقد نشرت 213 رمزًا بتكلفة إجمالية تبلغ 5.35 دولار فقط. في المستقبل، ستقوم Robinhood بتطوير سلسلة خاصة بها قائمة على Arbitrum تُدعى Robinhood Chain.
! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة
تخطط Robinhood EU لإطلاق رموز الأسهم للشركات غير المدرجة، بما في ذلك OpenAI وSpaceX. تم إصدار 2,309 رمز OpenAI (o). قد يسمح هذا لمستخدمي العملات المشفرة بالوصول إلى الأسهم القادمة للاكتتاب العام قبل المستثمرين التقليديين.
الامتثال تصميم
تتضمن عقود رموز الأسهم من Robinhood متطلبات الامتثال. يجب فحص سجل محافظ المعتمدة (KYC/AML) في كل عملية نقل. حتى لو قام المستخدمون في الاتحاد الأوروبي بشراء الأسهم على السلسلة، فلا يمكنهم نقل الرموز إلى عنوان غير مسجل. قد لا يتفاعل هذا النظام المغلق مع DeFi، ولكنه مفيد في التوزيع المتوافق.
ستطلق قريباً
بخلاف OpenAI، قامت Robinhood بإعداد بيانات تعريف لـ 79 عملة رمزية للأسهم، بما في ذلك أسهم Robinhood Markets و Trump Media & Technology Group و GameStop، بالإضافة إلى ETF مثل Schwab US Dividend Equity ETF و Yieldmax MSTR Option Income Strategy. تم إجراء اختبارات سك صغيرة لبعض العملات.
! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل Robinhood Closed-Loop: الممارسات القطبية للامتثال للمخزون على السلسلة
تتميز هاتان الطريقتان كل منهما بخصائص فريدة، حيث تسعى xStocks إلى الانفتاح والقابلية للتجميع، بينما تركز Robinhood على الامتثال.方向 تطوير ترميز الأصول الأسهم في المستقبل يستحق المتابعة المستمرة.