موحد "المقياس"؟ يقدم Solv التكديس الطبقة التجريدية تفسيرًا "موحدًا" جديدًا لـ BTCFi
تُعتبر بيتكوين، التي تقدر قيمتها بـ 1.75 تريليون دولار، إلى حد ما "خزان الأموال النائمة" الأكبر في عالم التشفير. على مدى فترة طويلة، لم تتمكن هذه الأصول من جلب العوائد لحامليها، ولم تضف أي حيوية إلى النظام المالي على السلسلة. على الرغم من ظهور العديد من المحاولات لإطلاق سيولة أصول البيتكوين في السوق منذ صيف DeFi في 2020، إلا أن معظمها كان يعيد تدوير العجلة، وجذبت تدفقات أموال BTC بشكل محدود للغاية، ولم تتمكن من تحريك سوق BTCFi حقًا.
إذن ، أين ساحة المعركة الرئيسية لـ BTCFi؟ ما هي المشكلة التي يجب حلها أولاً في التكديس بيتكوين؟ هذه مسألة تقدر قيمتها بمئات المليارات من الدولارات على الأقل ، وهي مسألة يجب أن يجيب عليها نظام بيتكوين البيئي ، وخاصة مشاريع التكديس بيتكوين.
باعتبارها المشروع الرائد في مجال التكديس الخاص ببيتكوين، قدمت Solv حلاً ذا رؤية مستقبلية، حيث تتجلى فكرتها الأساسية في مفهوم "القياسية" لطبقة التكديس (SAL).
معضلة "تجزئة السيولة" لبيتكوين
يمكننا مراجعة تاريخ تطور نظام التكديس في إيثيريوم.
اعتبارًا من 12 نوفمبر 2024، تجاوز إجمالي كمية الإيثريوم المكدسة 34550000 قطعة ETH. تظهر البيانات أن نسبة ETH المكدسة من إجمالي إمدادات ETH ارتفعت بشكل كبير من 15% في أبريل 2023 إلى حوالي 29%، مما يقربها من الضعف، وبلغت القيمة الإجمالية أكثر من 100 مليار دولار.
ومع ذلك، فإن生态 البيتكوين الذي نشأ في نفس الوقت مع موجة Ordinal لديه معدل اختراق للتكديس أقل بكثير من Ethereum. على الرغم من أن حجم سوق BTC وزيادة سعره تجاوزا ETH، إلا أنه لم يتمكن أبداً من اللحاق بسرعة توسع بيئة Staking الخاصة بـ Ethereum.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم إطلاق 10% من سيولة BTC، فسيؤدي ذلك إلى إنشاء سوق بقيمة 175 مليار دولار. إذا تم الوصول إلى معدل التكديس المشابه لـ ETH، فسيتم إطلاق حوالي 500 مليار دولار من السيولة، مما يدفع BTCFi لتصبح نظامًا بيئيًا فائقًا على الشبكة يتجاوز الشبكات العامة لـ EVM.
إن الأداء الممتاز لنظام الإيكولوجيا الخاص بتكديس الإيثيريوم يعتمد، بالإضافة إلى مزايا البرمجة، على جهود مؤسسة الإيثيريوم في وضع معايير واضحة وكاملة على مستوى البروتوكول لتكديس ETH. يشمل ذلك حد التكديس البالغ 32 قطعة ETH وآلية العقوبات Slash، بالإضافة إلى الاعتبارات الشاملة لتكاليف الأجهزة والشبكات، حيث تم تصميم جميع الجوانب بعناية بدءًا من متطلبات الأموال للمستخدمين العاديين إلى الأمان الاقتصادي لتشغيل العقد.
إن تصميم هذه الإطار الموحد القياسي لا يعزز فقط من لامركزية وأمان الشبكة، بل يقلل أيضاً من عوائق التطوير والمشاركة، مما ساعد على ظهور مشاريع مثل Lido Finance وRocket Pool وFrax Finance بسرعة، ودفع الإيثريوم Staking إلى تحقيق نمو كبير ومتعدد الأبعاد في فترة زمنية قصيرة.
بالمقارنة، فإن نظام البيتكوين البيئي "بدون مؤسس" و"بدون منظمة مركزية لدفعه"، قد شكل "سلسلة فريدة" شديدة اللامركزية. هذه هي ميزة البيتكوين البيئية الفريدة من نوعها، وفي بعض النواحي هي أيضًا نوع من "لعنة التطور":
هذا الهيكل اللامركزي تمامًا يعني أنه لا يوجد من يمكنه لعب الدور القيادي مثل "مؤسسة إيثريوم" في وضع المعايير التكنولوجية الأساسية مثل التكديس، حيث يجب أن يتم تنفيذ ذلك تحت توافق واسع بين المطورين العالميين ومشغلي العقد، وعادة ما تكون عملية تحقيق هذا التوافق طويلة ومعقدة.
لذلك، وضعت مجموعة كاملة من الإطارات القياسية الواضحة في نظام إيثريوم البيئي أساسًا قويًا للنمو السريع لبيئة التكديس والسيولة الخاصة به، ومن المؤكد أن تطوير BTCFi يحتاج إلى إدخال آليات معيارية مشابهة في مجال التكديس لتحقيق تقدم مماثل، من أجل حل العديد من المشكلات المتعلقة بالسيولة وإدارة الأصول.
خصوصاً في ظل تسارع تجزئة سيولة أصول بيتكوين، أصبحت الحاجة إلى "التوحيد" أكثر إلحاحاً:
من ناحية، عندما يتم ربط BTC بشبكات متوافقة مع EVM مثل Ethereum من خلال أشكال مختلفة من البيتكوين المغلف مثل WBTC وcbBTC، فإن ذلك يوفر للمستخدمين فرصة لاستخدام أصول البيتكوين للمشاركة في DeFi لتحقيق العوائد، لكنه يؤدي أيضًا إلى تفريق سيولة BTC بشكل أكبر عبر سلاسل مختلفة، مما يخلق "جزر سيولة" يصعب تداولها واستخدامها بحرية، مما يحد بشكل كبير من إمكانيات تطوير BTCFi.
من ناحية أخرى، وبموازاة إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وتعزيز التوافق العالمي حول الأصول، فإن البيتكوين يتسارع نحو CeFi وCeDeFi، حيث تبدأ المزيد من BTC في التدفق نحو خدمات الحفظ المؤسسي، مما يشكل مجموعة ضخمة من صناديق الاستقرار.
وفقًا للبيانات، تم توزيع البيتكوين القابلة للتوليد الحالية على 95 سلسلة و448 بروتوكولًا و766 مجموعة سيولة، فقط بسبب عدم وجود معايير موحدة للتكديس وآلية السيولة عبر السلاسل، فإن أصول BTC عبر السلاسل والأنظمة الأساسية والمؤسسات ليست فقط ذات تكلفة احتكاك عالية، ولكن السيولة الموزعة أيضًا لا يمكن دمجها واستخدامها بكفاءة.
في هذا السياق، إذا كان من المقرر أن يستمر كل من BTCFi و生态 التكديس في توسيع نطاقه، فإنه من الضروري إنشاء معيار وإطار أمان صناعي موحد ومعياري، من أجل دمج موارد السيولة من بيتكوين المنتشرة عبر العديد من الشبكات والعديد من المنصات بكفاءة.
لذلك من الناحية الموضوعية، فإن BTCFi وبيئة البيتكوين حاليًا تستدعي دورًا قياديًا يمكنه السيطرة على هذه العمليات القياسية، مما يتيح دمج سيولة البيتكوين عبر السلاسل لتكوين توافق، وإنشاء إطار تقني موحد ومعايير، وبالتالي توفير قابلية تطبيق أوسع، وسيولة، وقابلية للتوسع لسوق قفل البيتكوين، مما يعزز العملية المالية للأصول المكدسة، ويدفع بيئة BTCFi نحو النضج.
Solv：بيتكوين التكديس "الفيل في الغرفة"
بصفتها أكبر منصة لتكديس البيتكوين في السوق الحالية، استغلت Solv بسرعة رياح تكديس البيتكوين في الأشهر الستة الماضية، ومنذ أبريل من هذا العام، جذبت أكثر من 25000 بيتكوين (بما في ذلك BTCB وFBTC وWBTC وغيرها)، وجمعت أكثر من 20 مليار دولار من حجم إدارة الأصول.
أكثر من 70% من SolvBTC قد تم استثماره في مختلف مشاهد التكديس، مما يجعل Solv البروتوكول ذو أعلى TVL وكفاءة استخدام الأموال في مجال البيتكوين الحالي.
بفضل امتلاكه لأقوى سيولة ونسبة اختراق السوق، قدمت Solv رائدةً سردًا جديدًا عن طبقة تجريد التكديس (SAL) تهدف إلى تجميع سيولة BTC الموزعة عبر السلسلة، وتوفير حل موحد قابل للتوسع وشفاف.
لتحقيق هذا الهدف، قامت Solv أولاً بإجراء تحليل منهجي لنظام تكديس بيتكوين، وقسمت المشاركين الرئيسيين فيه إلى أربعة أدوار رئيسية، من الأسفل إلى الأعلى:
اتفاقية التكديس: تسمح للمستخدمين بإيداع أصول البيتكوين وتحقيق الأرباح من خلال أنشطة التكديس، مثل Babylon وCoreDao وBotanix وغيرها؛
التكديس المدققون: الكيانات المسؤولة عن التحقق من سلامة عملية التكديس والمعاملات، لضمان تنفيذ جهة إصدار LST للتكديس بشكل حقيقي، ومنع الأخطاء أو الاحتيال، مثل Ceffu وCobo وFireblocks وSolv Guard وغيرها؛
موزع العائدات: الكيان المسؤول عن إدارة توزيع مكافآت التكديس، ويكون مسؤولاً عن توزيع المكافآت بشكل فعال وعادل، مثل Pendle و Gauntlet و Antalpha، كما تلعب معظم جهات إصدار LST أيضًا دور موزع العائدات؛
جهة إصدار LST: بروتوكول يقوم بتحويل أصول المستخدمين من BTC المتكدسة إلى رموز سائلة (LST)، مما يتيح للمكدسين الحصول على عوائد مع الاحتفاظ بالتحكم في سيولة الأصول، مثل Solv و BedRock وغيرها؛
تت complement هذه الأدوار الأربع بعضها البعض، وتشكل هيكلًا أساسيًا لنظام التكديس لبيتكوين - حيث تعتبر بروتوكولات التكديس هي الأساس الذي يدعم ويدير جميع الأدوار الأخرى؛ يعمل المدققون على البروتوكول، ويحافظون على أمان الشبكة؛ يقوم موزعو الأرباح بتوزيع الأرباح وفقًا لقواعد البروتوكول، لضمان تشغيل آلية التحفيز في النظام؛ بينما يمنح مصدرو LST السيولة للأصول المكدسة من خلال التوكن.
لذلك تم تصميم SAL بشكل وثيق حول هذه الأدوار، حيث تم إطلاق وحدات رئيسية تغطي العملية بالكامل، بما في ذلك خدمات توليد LST، خدمات التحقق من التكديس، خدمات توليد المعاملات وخدمات توزيع الأرباح، باستخدام تقنية العقود الذكية وتقنية الشبكة الرئيسية لبيتكوين لدمجها بشكل فعال:
بشكل محدد، يحتوي SAL على خمسة وحدات أساسية رئيسية وهي:
مصفوفة معلمات التكديس (SPM): المعلمات الأساسية المطلوبة لعملية التكديس المجردة، بما في ذلك تكوين نصوص بيتكوين، معلمات معاملات التكديس، معلمات عقود LST، وقواعد توزيع العائدات، هذه المعلمات لا تشارك فقط بين وحدات SAL، بل تدعم أيضًا التعاون عبر الأدوار المشاركة في عملية التكديس؛
خدمة التحقق من التكديس: استنادًا إلى خوارزمية شبكة بيتكوين الرئيسية، تضمن صحة وكمال كل معاملة تكديس، بينما تتحقق من أن كمية LST تتطابق مع عدد BTC الأساسي، لتجنب السلوك الضار؛
خدمة توليد LST: مسؤولة عن إصدار واسترداد BTC LST، كما تدعم التفاعل بين شبكة بيتكوين الرئيسية وسلاسل EVM؛
خدمة إنشاء المعاملات: توليد معاملات التكديس تلقائيًا، تقدير أفضل رسوم المعاملات، وبث المعاملات إلى شبكة بيتكوين الرئيسية؛
خدمة توزيع العوائد: حساب عوائد التكديس بشكل شفاف، من خلال آلية الأوراق المالية أو خدمة تبادل العوائد، وتوزيع العوائد على المستخدمين بنسبة معينة؛
من خلال هذه الوحدات، لم يدمج SAL فقط الفروق التقنية بين البروتوكولات المختلفة في نظام بيتكوين بشكل فعال، بل قدم أيضًا إطار عمل واضح للمسؤوليات المختلفة، مما ساهم في بناء نظام جديد للتعاون الفعال:
للمستخدمين المكدسين: تقدم SAL عملية مكدسة مريحة وآمنة، مما يقلل من مخاطر الأصول الناجمة عن الأخطاء التشغيلية وعدم الشفافية في البروتوكول؛
بالنسبة لبروتوكول التكديس: توفر واجهة SAL القياسية إمكانية الوصول السريع إلى سوق تكديس BTC، مما يقلل من فترة التطوير ويحقق بدء تشغيل بيئي سريع؛
بالنسبة لمصدري LST: يوفر SAL أدوات شاملة لحساب العوائد والتحقق منها، مما يعزز ثقة المستخدمين، بينما يبسط عملية الإصدار، مما يسمح لهم بالتركيز على ابتكار المنتجات؛
بالنسبة للوصي: فتحت SAL نموذج عمل جديد للمشاركة في نظام التكديس الخاص ببيتكوين، مما يوفر فرص دخل إضافية للموصيين.
هذا يبسط بشكل كبير عتبة المشاركة في نظام التكديس لبيتكوين، ويوفر حلاً موحداً يمكن أن يلبي احتياجات الأطراف المتعددة بشكل فعال، ويبني ويشارك.
حتى الآن، انضمت العديد من البروتوكولات ومقدمي الخدمات إلى نظام SAL البيئي، بما في ذلك BNB Chain و Babylon و ChainLink و Ethena و CoreDAO، مما يثبت ليس فقط قابلية SAL للاستخدام على نطاق واسع، ولكن أيضًا يوفر سيناريوهات تطبيقية أكثر تنوعًا لالتكديس BTC، مما يعجل من التطور المستدام لنموذج الأعمال في هذا المجال.
تفعيل نظام العوائد المتنوعة لتكديس بيتكوين
تشير البيانات إلى أن Lido Finance تتصدر سوق LSD الخاصة بإيثيريوم بحصة سوقية تبلغ 68.53% (9810000 ETH) على الرغم من أن مخاوف المركزية قد تم التشكيك فيها لفترة طويلة، إلا أنه من غير الممكن إنكار أن Lido من خلال التصميم المبتكر لـ LST قد ساهمت في تعزيز التكامل العميق بين الأصول المكدسة وبيئة عوائد DeFi، مما زاد بشكل كبير من كفاءة استخدام الأصول المكدسة.
تتطلب عملية التكديس في البيتكوين أيضًا إطارًا أساسيًا يمكنه تعزيز الاستخدام الفعال للأصول، وقد تم إطلاق SAL (طبقة تجريد التكديس) لهذا الغرض: حيث يقلل من عوائق المشاركة لجميع الأطراف، ويوفر تجربة استخدام موحدة لبيئة تكديس البيتكوين، ويعزز بشكل كبير كفاءة استخدام رأس المال من خلال آلية إدارة السيولة الموحدة، مما يسمح بتدفق أصول البيتكوين بحرية بين سلاسل الكتل المختلفة، مما يمهد الطريق للابتكارات المالية المتنوعة في بيئة DeFi.
لذا فإن مساحة التخيل الأكثر توقعًا هي أن SAL يمكن أن ينشئ في جوهره مجموعة من حلول العوائد المتنوعة القائمة على BTC الكامل، مما يمكّن حاملي البيتكوين من الحصول على عوائد متنوعة وديناميكية دون التأثير على السيولة، ويفتح مساحة جديدة للتطوير لـ BTCFi (التمويل بالبيتكوين).
الذي يعتمد بشكل أساسي على وظيفة الربط بين سلاسل الكتل SAL، يدعم المستخدمين في فتح فرص متنوعة لتحقيق العوائد، وتحويل البيتكوين من تخزين قيمة سلبية إلى أصول ذات عوائد وإنتاجية، يمكن المشاركة في DeFi و
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
5
مشاركة
تعليق
0/400
ser_ngmi
· منذ 20 س
مرة أخرى يتحدث عن التكديس القياسي، أشعر بالتعب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BoredStaker
· منذ 20 س
فقط انظر إلى التكديس btc ، أولاً أعطني المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasBandit
· منذ 20 س
هذه المعايير لا تساوي شيئًا مقارنةً بالذهاب مباشرةً إلى الإيثيريوم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropSkeptic
· منذ 20 س
btc تستمر في الاستلقاء على ما يبدو، على أي حال، هناك عوائد والسيولة.
أطلقت Solv طبقة تجريد التكديس القياسية SAL لتجميع السيولة BTC عبر جميع الشبكات
موحد "المقياس"؟ يقدم Solv التكديس الطبقة التجريدية تفسيرًا "موحدًا" جديدًا لـ BTCFi
تُعتبر بيتكوين، التي تقدر قيمتها بـ 1.75 تريليون دولار، إلى حد ما "خزان الأموال النائمة" الأكبر في عالم التشفير. على مدى فترة طويلة، لم تتمكن هذه الأصول من جلب العوائد لحامليها، ولم تضف أي حيوية إلى النظام المالي على السلسلة. على الرغم من ظهور العديد من المحاولات لإطلاق سيولة أصول البيتكوين في السوق منذ صيف DeFi في 2020، إلا أن معظمها كان يعيد تدوير العجلة، وجذبت تدفقات أموال BTC بشكل محدود للغاية، ولم تتمكن من تحريك سوق BTCFi حقًا.
إذن ، أين ساحة المعركة الرئيسية لـ BTCFi؟ ما هي المشكلة التي يجب حلها أولاً في التكديس بيتكوين؟ هذه مسألة تقدر قيمتها بمئات المليارات من الدولارات على الأقل ، وهي مسألة يجب أن يجيب عليها نظام بيتكوين البيئي ، وخاصة مشاريع التكديس بيتكوين.
باعتبارها المشروع الرائد في مجال التكديس الخاص ببيتكوين، قدمت Solv حلاً ذا رؤية مستقبلية، حيث تتجلى فكرتها الأساسية في مفهوم "القياسية" لطبقة التكديس (SAL).
معضلة "تجزئة السيولة" لبيتكوين
يمكننا مراجعة تاريخ تطور نظام التكديس في إيثيريوم.
اعتبارًا من 12 نوفمبر 2024، تجاوز إجمالي كمية الإيثريوم المكدسة 34550000 قطعة ETH. تظهر البيانات أن نسبة ETH المكدسة من إجمالي إمدادات ETH ارتفعت بشكل كبير من 15% في أبريل 2023 إلى حوالي 29%، مما يقربها من الضعف، وبلغت القيمة الإجمالية أكثر من 100 مليار دولار.
ومع ذلك، فإن生态 البيتكوين الذي نشأ في نفس الوقت مع موجة Ordinal لديه معدل اختراق للتكديس أقل بكثير من Ethereum. على الرغم من أن حجم سوق BTC وزيادة سعره تجاوزا ETH، إلا أنه لم يتمكن أبداً من اللحاق بسرعة توسع بيئة Staking الخاصة بـ Ethereum.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم إطلاق 10% من سيولة BTC، فسيؤدي ذلك إلى إنشاء سوق بقيمة 175 مليار دولار. إذا تم الوصول إلى معدل التكديس المشابه لـ ETH، فسيتم إطلاق حوالي 500 مليار دولار من السيولة، مما يدفع BTCFi لتصبح نظامًا بيئيًا فائقًا على الشبكة يتجاوز الشبكات العامة لـ EVM.
إن الأداء الممتاز لنظام الإيكولوجيا الخاص بتكديس الإيثيريوم يعتمد، بالإضافة إلى مزايا البرمجة، على جهود مؤسسة الإيثيريوم في وضع معايير واضحة وكاملة على مستوى البروتوكول لتكديس ETH. يشمل ذلك حد التكديس البالغ 32 قطعة ETH وآلية العقوبات Slash، بالإضافة إلى الاعتبارات الشاملة لتكاليف الأجهزة والشبكات، حيث تم تصميم جميع الجوانب بعناية بدءًا من متطلبات الأموال للمستخدمين العاديين إلى الأمان الاقتصادي لتشغيل العقد.
إن تصميم هذه الإطار الموحد القياسي لا يعزز فقط من لامركزية وأمان الشبكة، بل يقلل أيضاً من عوائق التطوير والمشاركة، مما ساعد على ظهور مشاريع مثل Lido Finance وRocket Pool وFrax Finance بسرعة، ودفع الإيثريوم Staking إلى تحقيق نمو كبير ومتعدد الأبعاد في فترة زمنية قصيرة.
بالمقارنة، فإن نظام البيتكوين البيئي "بدون مؤسس" و"بدون منظمة مركزية لدفعه"، قد شكل "سلسلة فريدة" شديدة اللامركزية. هذه هي ميزة البيتكوين البيئية الفريدة من نوعها، وفي بعض النواحي هي أيضًا نوع من "لعنة التطور":
هذا الهيكل اللامركزي تمامًا يعني أنه لا يوجد من يمكنه لعب الدور القيادي مثل "مؤسسة إيثريوم" في وضع المعايير التكنولوجية الأساسية مثل التكديس، حيث يجب أن يتم تنفيذ ذلك تحت توافق واسع بين المطورين العالميين ومشغلي العقد، وعادة ما تكون عملية تحقيق هذا التوافق طويلة ومعقدة.
لذلك، وضعت مجموعة كاملة من الإطارات القياسية الواضحة في نظام إيثريوم البيئي أساسًا قويًا للنمو السريع لبيئة التكديس والسيولة الخاصة به، ومن المؤكد أن تطوير BTCFi يحتاج إلى إدخال آليات معيارية مشابهة في مجال التكديس لتحقيق تقدم مماثل، من أجل حل العديد من المشكلات المتعلقة بالسيولة وإدارة الأصول.
خصوصاً في ظل تسارع تجزئة سيولة أصول بيتكوين، أصبحت الحاجة إلى "التوحيد" أكثر إلحاحاً:
من ناحية، عندما يتم ربط BTC بشبكات متوافقة مع EVM مثل Ethereum من خلال أشكال مختلفة من البيتكوين المغلف مثل WBTC وcbBTC، فإن ذلك يوفر للمستخدمين فرصة لاستخدام أصول البيتكوين للمشاركة في DeFi لتحقيق العوائد، لكنه يؤدي أيضًا إلى تفريق سيولة BTC بشكل أكبر عبر سلاسل مختلفة، مما يخلق "جزر سيولة" يصعب تداولها واستخدامها بحرية، مما يحد بشكل كبير من إمكانيات تطوير BTCFi.
من ناحية أخرى، وبموازاة إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وتعزيز التوافق العالمي حول الأصول، فإن البيتكوين يتسارع نحو CeFi وCeDeFi، حيث تبدأ المزيد من BTC في التدفق نحو خدمات الحفظ المؤسسي، مما يشكل مجموعة ضخمة من صناديق الاستقرار.
وفقًا للبيانات، تم توزيع البيتكوين القابلة للتوليد الحالية على 95 سلسلة و448 بروتوكولًا و766 مجموعة سيولة، فقط بسبب عدم وجود معايير موحدة للتكديس وآلية السيولة عبر السلاسل، فإن أصول BTC عبر السلاسل والأنظمة الأساسية والمؤسسات ليست فقط ذات تكلفة احتكاك عالية، ولكن السيولة الموزعة أيضًا لا يمكن دمجها واستخدامها بكفاءة.
في هذا السياق، إذا كان من المقرر أن يستمر كل من BTCFi و生态 التكديس في توسيع نطاقه، فإنه من الضروري إنشاء معيار وإطار أمان صناعي موحد ومعياري، من أجل دمج موارد السيولة من بيتكوين المنتشرة عبر العديد من الشبكات والعديد من المنصات بكفاءة.
لذلك من الناحية الموضوعية، فإن BTCFi وبيئة البيتكوين حاليًا تستدعي دورًا قياديًا يمكنه السيطرة على هذه العمليات القياسية، مما يتيح دمج سيولة البيتكوين عبر السلاسل لتكوين توافق، وإنشاء إطار تقني موحد ومعايير، وبالتالي توفير قابلية تطبيق أوسع، وسيولة، وقابلية للتوسع لسوق قفل البيتكوين، مما يعزز العملية المالية للأصول المكدسة، ويدفع بيئة BTCFi نحو النضج.
Solv：بيتكوين التكديس "الفيل في الغرفة"
بصفتها أكبر منصة لتكديس البيتكوين في السوق الحالية، استغلت Solv بسرعة رياح تكديس البيتكوين في الأشهر الستة الماضية، ومنذ أبريل من هذا العام، جذبت أكثر من 25000 بيتكوين (بما في ذلك BTCB وFBTC وWBTC وغيرها)، وجمعت أكثر من 20 مليار دولار من حجم إدارة الأصول.
أكثر من 70% من SolvBTC قد تم استثماره في مختلف مشاهد التكديس، مما يجعل Solv البروتوكول ذو أعلى TVL وكفاءة استخدام الأموال في مجال البيتكوين الحالي.
بفضل امتلاكه لأقوى سيولة ونسبة اختراق السوق، قدمت Solv رائدةً سردًا جديدًا عن طبقة تجريد التكديس (SAL) تهدف إلى تجميع سيولة BTC الموزعة عبر السلسلة، وتوفير حل موحد قابل للتوسع وشفاف.
لتحقيق هذا الهدف، قامت Solv أولاً بإجراء تحليل منهجي لنظام تكديس بيتكوين، وقسمت المشاركين الرئيسيين فيه إلى أربعة أدوار رئيسية، من الأسفل إلى الأعلى:
اتفاقية التكديس: تسمح للمستخدمين بإيداع أصول البيتكوين وتحقيق الأرباح من خلال أنشطة التكديس، مثل Babylon وCoreDao وBotanix وغيرها؛
التكديس المدققون: الكيانات المسؤولة عن التحقق من سلامة عملية التكديس والمعاملات، لضمان تنفيذ جهة إصدار LST للتكديس بشكل حقيقي، ومنع الأخطاء أو الاحتيال، مثل Ceffu وCobo وFireblocks وSolv Guard وغيرها؛
موزع العائدات: الكيان المسؤول عن إدارة توزيع مكافآت التكديس، ويكون مسؤولاً عن توزيع المكافآت بشكل فعال وعادل، مثل Pendle و Gauntlet و Antalpha، كما تلعب معظم جهات إصدار LST أيضًا دور موزع العائدات؛
جهة إصدار LST: بروتوكول يقوم بتحويل أصول المستخدمين من BTC المتكدسة إلى رموز سائلة (LST)، مما يتيح للمكدسين الحصول على عوائد مع الاحتفاظ بالتحكم في سيولة الأصول، مثل Solv و BedRock وغيرها؛
تت complement هذه الأدوار الأربع بعضها البعض، وتشكل هيكلًا أساسيًا لنظام التكديس لبيتكوين - حيث تعتبر بروتوكولات التكديس هي الأساس الذي يدعم ويدير جميع الأدوار الأخرى؛ يعمل المدققون على البروتوكول، ويحافظون على أمان الشبكة؛ يقوم موزعو الأرباح بتوزيع الأرباح وفقًا لقواعد البروتوكول، لضمان تشغيل آلية التحفيز في النظام؛ بينما يمنح مصدرو LST السيولة للأصول المكدسة من خلال التوكن.
لذلك تم تصميم SAL بشكل وثيق حول هذه الأدوار، حيث تم إطلاق وحدات رئيسية تغطي العملية بالكامل، بما في ذلك خدمات توليد LST، خدمات التحقق من التكديس، خدمات توليد المعاملات وخدمات توزيع الأرباح، باستخدام تقنية العقود الذكية وتقنية الشبكة الرئيسية لبيتكوين لدمجها بشكل فعال:
بشكل محدد، يحتوي SAL على خمسة وحدات أساسية رئيسية وهي:
مصفوفة معلمات التكديس (SPM): المعلمات الأساسية المطلوبة لعملية التكديس المجردة، بما في ذلك تكوين نصوص بيتكوين، معلمات معاملات التكديس، معلمات عقود LST، وقواعد توزيع العائدات، هذه المعلمات لا تشارك فقط بين وحدات SAL، بل تدعم أيضًا التعاون عبر الأدوار المشاركة في عملية التكديس؛
خدمة التحقق من التكديس: استنادًا إلى خوارزمية شبكة بيتكوين الرئيسية، تضمن صحة وكمال كل معاملة تكديس، بينما تتحقق من أن كمية LST تتطابق مع عدد BTC الأساسي، لتجنب السلوك الضار؛
خدمة توليد LST: مسؤولة عن إصدار واسترداد BTC LST، كما تدعم التفاعل بين شبكة بيتكوين الرئيسية وسلاسل EVM؛
خدمة إنشاء المعاملات: توليد معاملات التكديس تلقائيًا، تقدير أفضل رسوم المعاملات، وبث المعاملات إلى شبكة بيتكوين الرئيسية؛
خدمة توزيع العوائد: حساب عوائد التكديس بشكل شفاف، من خلال آلية الأوراق المالية أو خدمة تبادل العوائد، وتوزيع العوائد على المستخدمين بنسبة معينة؛
من خلال هذه الوحدات، لم يدمج SAL فقط الفروق التقنية بين البروتوكولات المختلفة في نظام بيتكوين بشكل فعال، بل قدم أيضًا إطار عمل واضح للمسؤوليات المختلفة، مما ساهم في بناء نظام جديد للتعاون الفعال:
للمستخدمين المكدسين: تقدم SAL عملية مكدسة مريحة وآمنة، مما يقلل من مخاطر الأصول الناجمة عن الأخطاء التشغيلية وعدم الشفافية في البروتوكول؛
بالنسبة لبروتوكول التكديس: توفر واجهة SAL القياسية إمكانية الوصول السريع إلى سوق تكديس BTC، مما يقلل من فترة التطوير ويحقق بدء تشغيل بيئي سريع؛
بالنسبة لمصدري LST: يوفر SAL أدوات شاملة لحساب العوائد والتحقق منها، مما يعزز ثقة المستخدمين، بينما يبسط عملية الإصدار، مما يسمح لهم بالتركيز على ابتكار المنتجات؛
بالنسبة للوصي: فتحت SAL نموذج عمل جديد للمشاركة في نظام التكديس الخاص ببيتكوين، مما يوفر فرص دخل إضافية للموصيين.
هذا يبسط بشكل كبير عتبة المشاركة في نظام التكديس لبيتكوين، ويوفر حلاً موحداً يمكن أن يلبي احتياجات الأطراف المتعددة بشكل فعال، ويبني ويشارك.
حتى الآن، انضمت العديد من البروتوكولات ومقدمي الخدمات إلى نظام SAL البيئي، بما في ذلك BNB Chain و Babylon و ChainLink و Ethena و CoreDAO، مما يثبت ليس فقط قابلية SAL للاستخدام على نطاق واسع، ولكن أيضًا يوفر سيناريوهات تطبيقية أكثر تنوعًا لالتكديس BTC، مما يعجل من التطور المستدام لنموذج الأعمال في هذا المجال.
تفعيل نظام العوائد المتنوعة لتكديس بيتكوين
تشير البيانات إلى أن Lido Finance تتصدر سوق LSD الخاصة بإيثيريوم بحصة سوقية تبلغ 68.53% (9810000 ETH) على الرغم من أن مخاوف المركزية قد تم التشكيك فيها لفترة طويلة، إلا أنه من غير الممكن إنكار أن Lido من خلال التصميم المبتكر لـ LST قد ساهمت في تعزيز التكامل العميق بين الأصول المكدسة وبيئة عوائد DeFi، مما زاد بشكل كبير من كفاءة استخدام الأصول المكدسة.
تتطلب عملية التكديس في البيتكوين أيضًا إطارًا أساسيًا يمكنه تعزيز الاستخدام الفعال للأصول، وقد تم إطلاق SAL (طبقة تجريد التكديس) لهذا الغرض: حيث يقلل من عوائق المشاركة لجميع الأطراف، ويوفر تجربة استخدام موحدة لبيئة تكديس البيتكوين، ويعزز بشكل كبير كفاءة استخدام رأس المال من خلال آلية إدارة السيولة الموحدة، مما يسمح بتدفق أصول البيتكوين بحرية بين سلاسل الكتل المختلفة، مما يمهد الطريق للابتكارات المالية المتنوعة في بيئة DeFi.
لذا فإن مساحة التخيل الأكثر توقعًا هي أن SAL يمكن أن ينشئ في جوهره مجموعة من حلول العوائد المتنوعة القائمة على BTC الكامل، مما يمكّن حاملي البيتكوين من الحصول على عوائد متنوعة وديناميكية دون التأثير على السيولة، ويفتح مساحة جديدة للتطوير لـ BTCFi (التمويل بالبيتكوين).
الذي يعتمد بشكل أساسي على وظيفة الربط بين سلاسل الكتل SAL، يدعم المستخدمين في فتح فرص متنوعة لتحقيق العوائد، وتحويل البيتكوين من تخزين قيمة سلبية إلى أصول ذات عوائد وإنتاجية، يمكن المشاركة في DeFi و