بيتكوين المالية(BTCFi) التحليل الشامل: من الإقراض إلى التكديس، إنشاء بنك بيتكوين متنقل

مع تعزيز مكانة بيتكوين في الأسواق المالية، أصبح BTCFi( مجال بيتكوين المالي) بسرعة في طليعة الابتكار في العملات المشفرة. تشمل BTCFi مجموعة من الخدمات المالية المستندة إلى بيتكوين، بما في ذلك الإقراض، التكديس، التداول، والمشتقات وغيرها. تتناول هذه المقالة تحليلاً عميقاً لمجموعة من المسارات الرئيسية لـ BTCFi، وتستكشف العملات المستقرة، خدمات الإقراض، خدمات التكديس، خدمات إعادة التكديس، بالإضافة إلى الجمع بين التمويل المركزي والتمويل اللامركزي(CeDeFi).

نظرة عامة على مسار BTCFi

BTCFi(بيتكوين المالية) يشبه بنك بيتكوين المتنقل، وهو مجموعة من الأنشطة المالية المحيطة ببيتكوين، بما في ذلك الإقراض، التكديس، التداول، العقود الآجلة، والمشتقات. وفقًا للبيانات ذات الصلة، بلغ حجم سوق BTCFi في عام 2023 حوالي 10 مليارات دولار أمريكي. من المتوقع أن يصل سوق BTCFi إلى حجم 1.2 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030، وتشمل هذه البيانات إجمالي القيمة المقفلة(TVL) في النظام الإيكولوجي للتمويل اللامركزي(DeFi)، بالإضافة إلى حجم سوق المنتجات والخدمات المالية المتعلقة ببيتكوين.

على مدى السنوات العشر الماضية، بدأ سوق BTCFi يظهر إمكانات نمو ملحوظة، مما جذب المزيد والمزيد من المؤسسات للمشاركة، مثل غراي سكال وبلاك روك وجيه بي مورغان الذين بدأوا في دخول سوق بيتكوين وBTCFi. لم يقتصر دخول المستثمرين المؤسسيين على جلب تدفقات كبيرة من الأموال وزيادة السيولة والاستقرار في السوق، بل زاد أيضًا من نضج السوق وتنظيمه، مما أدى إلى تعزيز الاعتراف والثقة في سوق BTCFi.

تقسيم مسار BTCFi

1. مسار عملة مستقرة

العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة. وغالبًا ما ترتبط بالعملات القانونية أو الأصول القيمة الأخرى، لتقليل تقلبات الأسعار. تحقق العملة المستقرة استقرار الأسعار من خلال دعم الأصول الاحتياطية أو تعديل العرض بواسطة الخوارزميات، وتستخدم على نطاق واسع في التداول، والدفع، والتحويلات عبر الحدود، مما يمكّن المستخدمين من الاستفادة من مزايا تقنية البلوكتشين مع تجنب التقلبات الشديدة للعملات المشفرة التقليدية.

تصنف وفقًا لدرجة المركزية إلى عملات مستقرة مركزية ( تمثلها USDT و USDC و FDUSD )، وعملات مستقرة لا مركزية ( تمثلها DAI و FRAX و USDe ). حسب نوع الرهن، يمكن تقسيمها إلى رهن بالعملات القانونية/السلع، رهن الأصول المشفرة ورهن غير الكافي.

في نظام BTC البيئي، المشاريع المثيرة للاهتمام من عملات مستقرة هي بشكل رئيسي عملات مستقرة لامركزية، مثل Bitsmiley Protocol و Bamk.fi(NUSD) و Yala Labs و Satoshi Protocol و BTU وغيرها. هذه المشاريع تستخدم آليات مختلفة لتحقيق سك وإدارة عملات مستقرة، مثل الإيداع المفرط، والتعديل الخوارزمي، وغيرها.

2. إقراض

بيتكوين الإقراض ( BTC Lending ) هي خدمة مالية تتيح الحصول على قروض من خلال استخدام البيتكوين كضمان أو كسب الفائدة عن طريق إقراض البيتكوين. يقوم المقترض بإيداع البيتكوين في منصة الإقراض، حيث تقدم المنصة قروضاً بناءً على قيمة البيتكوين، ويدفع المقترض الفائدة، بينما يحقق المُقرض الأرباح. يوفر هذا النموذج سيولة لحاملي البيتكوين، وفي الوقت نفسه يتيح للمستثمرين قنوات دخل جديدة.

تعتبر القروض المضمونة في BTC Lending مشابهة لقروض الرهن العقاري التقليدية. إذا تخلف المقترض عن السداد، يمكن للمنصة بيع البيتكوين المضمون لاسترداد القرض. عادةً ما تتخذ منصة BTC Lending تدابير لإدارة المخاطر، مثل التحكم في نسبة الضمان ونسبة قيمة القرض (LTV)، وتوفير ضمانات إضافية ومتطلبات الهامش الإضافي، وآلية التصفية القسرية.

تشمل مشاريع الإقراض الشهيرة BTC مثل Liquidium وShell Finance. تستخدم هذه المشاريع تقنيات مثل معاملات بيتكوين ذات التوقيع الجزئي PSBT( وDLC) والعقود السجل المنفصل ( لتحقيق خدمات إقراض بيتكوين آمنة وغير وصائية.

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التكديس، إنشاء بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f11bf9081e7a26f233662a6536eae41.webp(

) 3. مسار التكديس

التكديس ### Staking ( عادةً ما يُعرف بخصائص الأمان والاستقرار في تحقيق العوائد. عند "التكديس" للرموز، عادةً ما يحصل المستخدمون مع مرور الوقت على نوع من الوصول أو الامتيازات أو مكافآت الرموز مقابل عملاتهم المقفلة، ويمكنهم سحب رموزهم في أي وقت ومن أي مكان. يحدث التكديس على مستوى الشبكة، ويستخدم بالكامل لحماية الشبكة.

في مجال BTCFi، يعتبر Babylon بروتوكولًا نموذجيًا لتكديس بيتكوين. إنه سلسلة عامة متوافقة مع Cosmos IBC، ويمكنه قفل بيتكوين على شبكة بيتكوين الرئيسية لتوفير الأمان لسلاسل الاستهلاك POS الأخرى، بينما يحصل على عوائد التكديس على شبكة Babylon الرئيسية أو سلاسل استهلاك POS. يتيح Babylon لبيتكوين الاستفادة من ميزاته الفريدة في الأمان واللامركزية، لتوفير الأمان الاقتصادي لسلاسل POS الأخرى، مما يحقق انطلاقًا سريعًا لمشاريع أخرى.

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التكديس، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6287248a2cf9eb242a43cb204942b855.webp(

) 4. إعادة التكديس

تعتبر إعادة التكديس استخدام أصول رموز التكديس السائلة في التكديس لدى المدققين في شبكات وبلوكشين أخرى لتحقيق المزيد من العوائد، مع المساهمة في تعزيز أمان الشبكة الجديدة وسلوكها اللامركزي. من خلال إعادة التكديس، يمكن للمستثمرين الحصول على عائدين مزدوجين من الشبكة الأصلية وشبكة إعادة التكديس.

في مجال BTCFi، تعتبر Chakra و Bedrock مشروعين يستحقان الاهتمام في إعادة التكديس. Chakra هي بنية تحتية مبتكرة للتسوية المعيارية، تستخدم تقنية إثبات المعرفة الصفرية، مما يضمن الأمان والفعالية غير المعتمدة. بينما Bedrock هو بروتوكول لإعادة تكديس السيولة متعددة الأصول، مدعوم بحل غير وصائي تم تصميمه بالتعاون مع RockX.

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التكديس، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2232551798b56462cb934d06e372e993.webp(

) 5. إدارة غير مركزية

مع إعلان BitGO، الجهة المسؤولة عن wBTC، عن تسليم السيطرة على wBTC، تزداد المناقشات حول أمان WBTC. في هذا السياق، بدأت بعض حلول الحفظ اللامركزية الجديدة في جذب الانتباه، مثل tBTC وFBTC وdlcBTC. تهدف هذه الحلول إلى تقديم خدمات تغليف وحفظ بيتكوين أكثر أمانًا ولامركزية.

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التكديس، بناء بنك بيتكوين المحمول الخاص بك]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00422ba97cb9090acfa519db8ded00b2.webp(

) 6. CeDeFi

CeDeFi هو مزيج من الخدمات المالية المركزية ### CeFi ( والخدمات المالية اللامركزية ) DeFi (. في مجال BTCFi، بروتوكول Solv وBouncebit هما مشروعين رئيسيين في CeDeFi.

بروتوكول Solv هو مصفوفة سيولة بيتكوين موحدة تهدف إلى توحيد سيولة البيتكوين المتناثرة التي تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات من خلال SolvBTC. بينما Bouncebit هو سلسلة إعادة تكديس BTC، متوافقة تمامًا مع EVM، وتتميز بتصميم منتجات CeDeFi، حيث تستخدم رموز إدارة السيولة LCT) لإعادة التكديس والزراعة على السلسلة.

( 7. تبادل AMM DEX

DEX AMM Swap) منصات تبادل غير مركزية آلية للمبادلة### هي آلية تبادل غير مركزية تعمل على سلسلة الكتل. في مجال BTCFi ، تعتبر Bitflow و Dotswap و Unisat AMM Swap ثلاثة مشاريع تستحق الاهتمام.

تستهدف Bitflow عائدات BTC المستدامة، من خلال استخدام تقنيات PSBT، التبادل الذري، AMM، وحلول Layer-2 مثل Stacks لإجراء معاملات BTC، والعملات المستقرة. Dotswap هو DEX AMM الأصلي على شبكة BTC، ويدعم الأصول بما في ذلك Runes، BRC 20، ARC 20 وأحدث CAT 20. بينما يركز Unisat على تطبيق محفظة Ordinals و brc-20، ويعتمد على دفتر الطلبات لتحقيق معاملات سوق النقوش.

مقارنة فئات الأصول المختلفة

فيما يتعلق بالأمان، والعائد، وغنى النظام البيئي، يتميز BTCFi عن ETHFi وSolFi.

• الأمان: تركز بيئة BTC على "الأمان" أكثر بكثير من البيئات الأخرى، وهذا ناتج عن خصائص متداولي BTC. من تخزين الأموال في المحفظة إلى تفاصيل المشاركة في خطط FI، يحتاج الجميع إلى ضمان الأمان، و"التحكم الفعال في ملكية الأصول" هو النقطة الرئيسية.

• معدل العائد: يتمتع BTCFi بإمكانات أكبر مقارنةً بـ ETHFi و SolFi، لأن الأخيرين قد شهدا بالفعل المرحلة الأولى من النمو الانفجاري في TVL، بينما لا يزال BTCFi في بحر أزرق، ومن هذا المنظور، فإن منتجات BTCFi لديها توقعات عائد أعلى.

• تنوع النظام البيئي: يشمل النظام البيئي لـ ETH DeFi و NFT و RWA و Restake وغيرها. على Solana، فإن إجمالي TVL لكل من DEX Raydium وحل السيولة Kamino Finance قريب من 1 مليار دولار. أما بالنسبة لـ BTCFi، فبجانب BTC نفسه، هناك بالفعل أنواع أصول غنية للمشاركة، مثل النقوش والرموز كأصول من الطبقة الأولى المبنية على شبكة BTC، و rgb++ و taproot asset كأصول من الطبقة الثانية المبنية على شبكة BTC، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من شهادات LST أو LRT التي تمثل تكديس BTC.

الخاتمة

مع دخول المؤسسات العالمية والعمالقة التكنولوجيين إلى الساحة، أصبحت BTCFi محرك الابتكار في مجال المال الرقمي، مما يدفع شبكة بيتكوين نحو مستويات أعلى من التطبيقات المالية والمشاركة العالمية. لا تلبي BTCFi فقط رغبة السوق في سيولة BTC، بل من خلال زيادة مشاهد استخدام بيتكوين، تعزز أيضًا نشاط شبكة BTC.

مع النظر إلى المستقبل، ومن خلال التقدم المستمر للتكنولوجيا والتوسع المستمر للسوق، من المتوقع أن يصبح BTCFi جسرًا يربط بين التمويل التقليدي وعالم العملات المشفرة، مما يوفر لمستخدمي العالم خدمات مالية أكثر ثراءً وأمانًا وكفاءة. ستستمر تطويرات BTCFi في دفع نضوج وتنوع نظام بيتكوين البيئي، مما يفتح آفاقًا جديدة لتطبيق بيتكوين في المجال المالي.