هيئة الأوراق المالية والبورصات تصدر بيانًا قويًا! التكديس في الأصول الرقمية يصبح رسميًا "غير مرتبط بالأوراق المالية"، والصناعة تستقبل معلومات مفضلة كبيرة!
في 29 مايو، أصدرت إدارة الشؤون المالية في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) توجيهات توضح أن أنشطة التكديس في البروتوكولات المشفرة لا تعتبر إصدار أوراق مالية بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، وليس على المشاركين التسجيل للتداول!
في أحدث توجيهاتها ، تقدم هيئة الأوراق المالية والبورصات تحليلا متعمقا للعديد من النماذج الرئيسية للتخزين في العملات المشفرة ، بما في ذلك التخزين الذاتي ، وتخزين الوصاية الذاتية من طرف ثالث ، والتخزين الاحتجازي. باستخدام اختبار Howey ، خلصت هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى أن مكافآت التكديس تنبع من الأنشطة الإدارية بموجب قواعد البروتوكول ولا تعتمد على جهود ريادة الأعمال للآخرين.
هذا يعني أن عوائد المشاركين تأتي من التزامهم بالاتفاقية، وليس من الاعتماد على نجاح الأعمال التجارية للجهات الخارجية، وبالتالي لا تتوافق مع تعريف "عقد الاستثمار". باختصار، ترى هيئة الأوراق المالية والبورصات أن التكديس يشبه أكثر "تقديم الخدمات"، بدلاً من كونه سلوك استثماري تقليدي.
أدى قرار SEC هذا إلى إثارة نقاش واسع واستجابة حماسية في صناعة الأصول الرقمية. رحب كريستوفر بيركنز، رئيس CoinFund، بهذا الوضوح المنتظر منذ فترة طويلة، بينما أشار نيت جيراسي، رئيس ETF Store، بفرح إلى أن هذه التوجيهات أزالت عقبة قانونية رئيسية عن أعمال التكديس لصندوق ETF الخاص بالإيثيريوم الفوري.
في نفس اليوم، قدم المشرعون الأمريكيون إطار عمل تنظيمي مدعوم من الحزبين، وهو "قانون توضيح سوق الأصول الرقمية لعام 2025" (قانون CLARITY)، والذي يهدف إلى توضيح تقسيم المسؤوليات بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في تنظيم التشفير.
أكد فرينش هيل ، رئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب ، أن مشروع القانون سيوفر الوضوح التنظيمي الذي تشتد الحاجة إليه لسوق الأصول الرقمية ، مما يساعد الولايات المتحدة على احتلال مكانة رائدة في سوق الأصول الرقمية العالمية.
بناءً على ما سبق، فإن هذه الخطوة التشريعية التي تتبناها الهيئات التنظيمية الأمريكية تمثل خطوة هامة نحو تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، مما يوفر بيئة قانونية أكثر وضوحًا لتطور الصناعة بشكل صحي.
لقد حان "لحظة إعادة تشكيل قواعد" سوق التشفير، فهل ستصبح هذه المجموعة من السياسات نقطة انطلاق جديدة للسوق الصاعد، دعونا نترقب!
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هيئة الأوراق المالية والبورصات تصدر بيانًا قويًا! التكديس في الأصول الرقمية يصبح رسميًا "غير مرتبط بالأوراق المالية"، والصناعة تستقبل معلومات مفضلة كبيرة!
في 29 مايو، أصدرت إدارة الشؤون المالية في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) توجيهات توضح أن أنشطة التكديس في البروتوكولات المشفرة لا تعتبر إصدار أوراق مالية بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، وليس على المشاركين التسجيل للتداول!
في أحدث توجيهاتها ، تقدم هيئة الأوراق المالية والبورصات تحليلا متعمقا للعديد من النماذج الرئيسية للتخزين في العملات المشفرة ، بما في ذلك التخزين الذاتي ، وتخزين الوصاية الذاتية من طرف ثالث ، والتخزين الاحتجازي. باستخدام اختبار Howey ، خلصت هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى أن مكافآت التكديس تنبع من الأنشطة الإدارية بموجب قواعد البروتوكول ولا تعتمد على جهود ريادة الأعمال للآخرين.
هذا يعني أن عوائد المشاركين تأتي من التزامهم بالاتفاقية، وليس من الاعتماد على نجاح الأعمال التجارية للجهات الخارجية، وبالتالي لا تتوافق مع تعريف "عقد الاستثمار". باختصار، ترى هيئة الأوراق المالية والبورصات أن التكديس يشبه أكثر "تقديم الخدمات"، بدلاً من كونه سلوك استثماري تقليدي.
أدى قرار SEC هذا إلى إثارة نقاش واسع واستجابة حماسية في صناعة الأصول الرقمية. رحب كريستوفر بيركنز، رئيس CoinFund، بهذا الوضوح المنتظر منذ فترة طويلة، بينما أشار نيت جيراسي، رئيس ETF Store، بفرح إلى أن هذه التوجيهات أزالت عقبة قانونية رئيسية عن أعمال التكديس لصندوق ETF الخاص بالإيثيريوم الفوري.
في نفس اليوم، قدم المشرعون الأمريكيون إطار عمل تنظيمي مدعوم من الحزبين، وهو "قانون توضيح سوق الأصول الرقمية لعام 2025" (قانون CLARITY)، والذي يهدف إلى توضيح تقسيم المسؤوليات بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في تنظيم التشفير.
أكد فرينش هيل ، رئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب ، أن مشروع القانون سيوفر الوضوح التنظيمي الذي تشتد الحاجة إليه لسوق الأصول الرقمية ، مما يساعد الولايات المتحدة على احتلال مكانة رائدة في سوق الأصول الرقمية العالمية.
بناءً على ما سبق، فإن هذه الخطوة التشريعية التي تتبناها الهيئات التنظيمية الأمريكية تمثل خطوة هامة نحو تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، مما يوفر بيئة قانونية أكثر وضوحًا لتطور الصناعة بشكل صحي.
لقد حان "لحظة إعادة تشكيل قواعد" سوق التشفير، فهل ستصبح هذه المجموعة من السياسات نقطة انطلاق جديدة للسوق الصاعد، دعونا نترقب!
#SEC # قانون CLARITY #质押去证券化 # سياسة blockchain