آخر تحديث لطرح TRON الأولي: المعاملات على السلسلة تتجاوز 10 مليار

في يونيو، أسس رائد الأعمال في مجال العملات الرقمية جاستن سون منصة بلوكتشين TRON. TRON اتخذ خطوة تاريخية: ابدأ عملية الإدراج في أسواق المال الأمريكية من خلال عملية اندماج عكسي مع شركة SRM Entertainment المدرجة في ناسداك.

تتم هذه المعاملة بواسطة بنك الاستثمار دوميناري للأوراق المالية، الذي لديه علاقات وثيقة مع عائلة ترامب. ستحتفظ الكيان المنشأ حديثًا “Tron Inc.” بأصول رموز TRX بقيمة 210 مليون دولار وقد يتولى إريك ترامب منصبًا تنفيذيًا.

تقاطع السياسة والمالية: خلف الكواليس لعملية الطرح العام الأولي

أصبحت العلاقات الوثيقة بين جاستين صن وعائلة ترامب خلفية مهمة لهذه الـ IPO. في مايو 2025، حضر عشاءً حصريًا استضافه ترامب لحاملي توكن TRUMP كواحد من أكبر المساهمين.

في وقت سابق،
استثمر جاستن صن 75 مليون دولار في مشروع عائلة ترامب للعملات المشفرة وورلد ليبرتي فاينانشيال., قد أصدر المشروع أول دفعة من العملات المستقرة على الـ TRON سلسلة الكتل.

لقد أزال التحول في الرياح السياسية العقبات التنظيمية أمامه. قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتعليق الدعوى القضائية ضد جاستن سون وTRON في فبراير 2025، التي اتهمته سابقًا بالمشاركة في.

عرض أوراق مالية غير مسجلة وتلاعب في السوق في هذه المرحلة من الزمن، يتزامن ذلك مع دعوة إدارة ترامب إلى نهج تنظيمي مريح تجاه العملات الرقمية.

تظهر تفاصيل الاندماج العكسي أن SRM Entertainment ستجمع 210 مليون دولار من خلال بيع الأسهم من الفئة B لتعزيز استراتيجيتها المالية TRON.

تخطط الشركة الجديدة لتقليد نموذج MicroStrategy (المعروف الآن باسم Strategy), باستخدام TRX كاحتياطي للأصول الأساسية وتنفيذ آلية توزيع الأرباح عبر التخزين.

سوق رد فعل قوي بعد الإعلان: سعر TRX زيادة يوم واحد بنسبة 10%، ارتفع سعر سهم SRM بنسبة 250%. وضعت رأس المال ثقتها في المال الحقيقي.

الإمبراطورية على السلسلة وراء البيانات، شبكة المعاملات بمستوى مليار ترتفع

بينما تجذب أخبار الاكتتاب العام اهتمامًا، تكشف البيانات الأساسية لشبكة TRON عن أساس قيمتها التجارية. بحلول أبريل 2025، من المقرر أن تحقق المؤشرات الرئيسية على السلسلة اختراقًا شاملاً:

• عدد الحسابات الإجمالي يتجاوز 302 مليون، مع متوسط العناوين النشطة 2.1 مليون يوميًا، وهو ما يعادل 2.3 مرة من Ethereum شبكة.
• حجم المعاملات التراكمي قد تجاوز 10 مليارات معاملة، مع قيمة إجمالية تتجاوز 17.4 تريليون دولار أمريكي.
• وصلت القيمة الإجمالية المLocked (TVL) إلى 20 مليار دولار أمريكي، مما يجعلها تحتل مرتبة مرموقة بين أفضل سلاسل الكتل العامة في العالم.

لقد كان قطاع العملات المستقرة مثيرًا للإعجاب بشكل خاص. في أبريل 2025،
تجاوز إصدار USDT على سلسلة TRON 70 مليار دولار., تمثل 58.7% من حجم تسوية USDT العالمي.

وصلت حصة سوق عملتها المستقرة إلى 29.3%، متجاوزة BSC و سولانا لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة للعملات المستقرة في العالم، بعد إيثيريوم فقط.

الأداء المالي قوي بنفس القدر. في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات الاتفاقية 760.2 مليون دولار أمريكي، مسجلةً أعلى مستوى تاريخي جديد، مع نمو ربع سنوي قدره 2.7%. وسط تقلبات سوق العملات المشفرة، ارتفعت القيمة السوقية لـ TRX على عكس الاتجاه إلى 23.2 مليار دولار أمريكي، مما جعله في المرتبة التاسعة في سوق العملات المشفرة قائمة التقييم.

الاندماج الفني واستراتيجية السوق الناشئة، بناء “شعيرات دموية” مالية

إن صعود TRON مخفي في بنيتها التحتية التي تصل إلى 2000 معاملة في الثانية (TPS). بالمقارنة مع النظام البيئي المعقد لـ Ethereum Layer 2،
تكاليف تحويل TRON منخفضة تصل إلى 0.000001 USD تم تقليص وقت التأكيد إلى أقل من ثانية واحدة. لقد أصبحت هذه “التجربة السلسة” سلاحًا للتغلب على الأسواق الناشئة.

يشكل التخطيط الاستراتيجي في الأسواق الناشئة خندقًا فريدًا:

• تتجاوز نسبة الاختراق في الأسواق الناشئة 72%، مع 64.54 مليون حساب يحمل TRC20-USDT، يقع 62% منها في دول يبلغ ناتجها المحلي الإجمالي أقل من 10,000 دولار أمريكي.
• يقوم التجار الأرجنتينيون بتسوية المدفوعات باستخدام TRC20-USDT، بينما يقوم العمال الفلبينيون بتحويل الأموال عبر TronLink مع رسوم لا تتجاوز جزءًا من القنوات التقليدية.1⁄20
• بعد أن قامت دومينيكا بإدراج TRX كعملة قانونية، زادت نسبة اعتماد البلاد على البلوكشين بنسبة 320% على أساس سنوي.

نظام “الدفع + الاستثمار” البيئي المغلق يتشكل تدريجياً. أطلقت JustLend DAO خدمة “GasFree” لتحقيق تحويلات بدون تكلفة، بينما يقدم منتج stUSDT عائدًا سنويًا قدره 4.8%، مما يخلق نموذج “Yu’ebao blockchain”.

تقدم بناء الامتثال بشكل متزامن. ترون متحدة. تيذر و أنشأت TRM Labs فرقة العمل المالية لمكافحة الجرائم T3 لمساعدة وكالات إنفاذ القانون العالمية.
تم تجميد أكثر من 150 مليون دولار من الأموال غير القانونية قدرة مكافحة غسيل الأموال المعتمدة من تحالف SWIFT الفني.

التحديات التنظيمية وفرص رأس المال ، التباين المزدوج للمستقبل

على الرغم من أن زخم التطوير قوي، إلا أن التحديات لا تزال قائمة:

لا تزال تحديدات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لوضع الأوراق المالية لـ TRX غير نهائية، وقد تجبر لائحة MiCA في الاتحاد الأوروبي على إجراء تعديلات على هيكل الاحتياطي للعملات المستقرة. كما أدت التقلبات التنظيمية في دول الأسواق الناشئة مثل نيجيريا إلى انخفاض بنسبة 17% في العناوين النشطة في أسبوع واحد.

نافذة الفرص في سوق رأس المال تفتح. قدمت كاناري كابيتال طلبًا لصندوق ETF لتداول TRX الفوري، والذي، إذا تمت الموافقة عليه، قد يجلب
الزيادة اليومية المتوسطة تبلغ 30 مليون دولار أمريكي بالإشارة إلى بيتكوين الأسبوع الأول لصندوق ETF لجمع 11 مليار دولار أمريكي، سيساهم تدفق رأس المال التقليدي في إعادة بناء نظام التقييم.

بينما تقدم شركة ترامب ميديا طلبها لصندوق ETF المختلط لبيتكوين وإيثيريوم، يتجه المناخ التنظيمي في واشنطن نحو موقف أكثر إيجابية تجاه الأصول المشفرة. ستعتبر إدراج شركة ترون حالة رئيسية لاختبار ما إذا كانت العلاقات السياسية يمكن أن تتحول إلى قيمة تجارية مستدامة.

نظرة مستقبلية

بينما تركز المالية التقليدية على لعبة رأس المال لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، تبني TRON بهدوء شبكة مالية أكثر استقرارًا. في أكشاك الشوارع في الأرجنتين، والتجارة عبر الحدود في نيجيريا، وسجلات التحويلات للعمال في الفلبين،
متوسط قيمة النقل اليومي لـ TRC20-USDT يبلغ 19 مليار دولار أمريكي.

تقوم هذه السلسلة بتحمل أصدق المطالب المالية للأسواق الناشئة. يراهن صن يوتشن على أنه عندما يصوت 300 مليون مستخدم بأقدامهم، سيكون لدى وول ستريت في النهاية خيار واحد فقط وهو الإيماء بالموافقة.