لماذا ينخفض XRP؟ 5 عوامل رئيسية وآفاق مستقبلية

في مايو 2025، XRP استمرت الضغوط الهبوطية، حيث انخفض السعر إلى أدنى مستوى له في أسبوعين عند 2.07 دولار، بانخفاض أسبوعي تجاوز 5%. اعتبارًا من أوائل يونيو، سعر XRP يتراوح السعر حول 2.18 دولار، بانخفاض 34% عن أعلى مستوى له هذا العام والذي بلغ 3.31 دولار في يناير. هناك عوامل متعددة وراء هذا الانخفاض، وستتناول هذه المقالة الأسباب الجذرية والتوقعات المستقبلية.

تراجع المحفز الأساسي: توقعات السياسة لم تحقق المستوى المطلوب.

نهاية 2024 XRP شهدت زيادة انفجارية، حيث ارتفعت بأكثر من 250% منذ نوفمبر، وبلغت ذروتها عند 3.84 دولار أمريكي في يناير 2025. هذه الجولة من حركة السوق مدفوعة أساسًا بتوقعين رئيسيين:

• سياسة ترامب المؤيدة للعملات المشفرة: يتوقع السوق أن الحكومة الجديدة ستؤسس احتياطيًا للعملات المشفرة وتدرج XRP فيه.
• حل دعوى ETF وSEC: تتوقع المؤسسات أن صندوق ETF الفوري يمكن أن يجلب أكثر من 8 مليار دولار من تدفق رأس المال.

ومع ذلك، فإن الواقع هو أن إدارة ترامب تدير فقط الأصول المشفرة الموجودة (مثل الأصول المحتجزة) ولم تقم بزيادة ممتلكاتها من XRP كما هو متوقع. إن التأخير في تنفيذ السياسات، إلى جانب الرسوم الجمركية، قد أثار مخاوف بشأن الركود الاقتصادي (ارتفعت الاحتمالية إلى 51%)، وتدهور شعور السوق بسرعة.

تنخفض كل من النشاط على السلسلة وثقة السوق.

تظهر البيانات على السلسلة أن العناوين النشطة اليومية لسجل XRP انخفضت من 108,000 في ديسمبر 2024 إلى 21,000، بانخفاض يزيد عن 80%. وهذا يعكس مباشرة الطلب المتقلص:

• تقلص مشاركة المستخدمين → ينخفض حجم التداول → تقل السيولة؛
• لقد تأخرت شعبية المناقشات الاجتماعية عن العملات المشفرة الرئيسية الأخرى لثلاثة أشهر متتالية.

في نفس الوقت، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بتأجيل الموافقة على صندوق ETF الفوري الخاص بـ Franklin Templeton لـ XRP حتى 17 يونيو. على الرغم من أن السوق لا يزال يتوقع احتمال 77% للموافقة خلال العام، إلا أن عدم اليقين على المدى القصير قد ضعّف ثقة المؤسسات في دخول السوق.

تنافس داخل النظام البيئي: تأثير “السيف ذو الحدين” لعملة RLUSD المستقرة

من المقرر أن تطلق Ripple عملة مستقرة بالدولار الأمريكي RLUSD في عام 2025، والتي تهدف إلى تحسين المدفوعات عبر الحدود. على الرغم من التخطيط الإيجابي على المدى الطويل لتوسع النظام البيئي، إلا أنه يثير تساؤلات بين المستثمرين حول تهميش دور XRP:

• يمكن أن تحل عملة RLUSD كعملة جسر محل بعض وظائف XRP؛
• يقلق السوق من أن تخصيص موارد Ripple سيقوض الموقف الأساسي لXRP.

لقد زعزعت هذه المنافسة الداخلية ثقة بعض الحاملين وزادت من ضغط البيع.

تلاعب الحيتان جنبا إلى جنب مع الضغوط الكلية

على الرغم من أن السجلات على السلسلة تظهر أن “الحيتان” (العناوين التي تمتلك من 1 مليون إلى 10 ملايين XRP) قد جمعت 1.4 مليار رمز (حوالي 3.8 مليار دولار أمريكي) منذ نوفمبر 2024، إلا أن التركيز العالي للممتلكات يشكل مخاطر:

• تسيطر أعلى 100 عنوان على أكثر من 70% من العرض المتداول، ويمكن أن تؤدي عملية بيع كبيرة واحدة إلى حدوث تقلبات شديدة.
• توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وترقيات في سياسات التعريفات، والمخاطر الماكروية الأخرى دفعت المتداولين إلى التوجه نحو الأصول الآمنة مثل الذهب، مما أدى إلى سحب المزيد من الأموال من سوق العملات المشفرة.

التحليل الفني: المؤشرات الرئيسية تصدر إشارات هبوطية

من منظور التحليل الفني، تؤكد مؤشرات متعددة الاتجاه الهبوطي:

• مؤشر القوة النسبية RSI ينخفض إلى 46.56، تحت مستوى 50 المحايد، مما يشير إلى أن الدببة سائدة؛
• تشير Bands Bollinger إلى أن السعر قد انخفض تحت الخط الأوسط عند 2.17 دولار أمريكي. إذا استمر في البقاء دون مستوى الدعم عند 2.05 دولار أمريكي، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح أعمق.
• لقد generated تسلسل TD على الرسم البياني لمدة 3 أيام إشارة بيع، مما يشير إلى مزيد من التراجع.

التطلعات المستقبلية: نقاط التحول المحتملة وتحذيرات المخاطر

على الرغم من الضغط في الأجل القصير، لا تزال هناك فرص هيكلية لـ XRP:

عوامل إيجابية

• تمت الموافقة على ETF (نافذة رئيسية في 17 يونيو): إذا تم تمريره، فقد يكرر تأثير تدفق بيتكوين صناديق ETF، مما يؤدي إلى تأثير الأسعار في نطاق 5 - 7 دولار؛
• توسع نظام RippleNet: حجم المعاملات اليومية يقرب من 1 مليون، RLUSD والمدفوعات عبر الحدود (مثل التعاون مع بنك إندونيسيا) تعزز من العملية.
• انتهت الدعوى القضائية: تم رفض دعوى SEC في مارس 2025، مما أزال الضباب التنظيمي الذي دام طويلاً.

تحذير من المخاطر

• قد تؤدي تجمعات الحيتان في بيعها إلى انهيار سريع؛
• إذا تم تأخير أو رفض ETF مرة أخرى في يونيو، فقد ينخفض السعر إلى منطقة الدعم بين 1.50 - 2.00 دولار أمريكي.
• تظهر الدورات التاريخية أن XRP غالبًا ما يدخل في تصحيح طويل بعد ارتفاع (مثل انخفاض بنسبة 90% بعد ذروة 2018).

الاستنتاج

الانخفاض الحالي في XRP هو نتيجة للتأخيرات التنظيمية، والصراعات البيئية الداخلية، والضغوط الكلية، واهتزاز الانهيار الفني. ستصبح الموافقة على ETF في منتصف يونيو نقطة تحول رئيسية؛ إذا تمت الموافقة عليها، فقد تبدأ جولة جديدة من الاتجاهات السوقية المدفوعة من المؤسسات؛ إذا تم تأجيلها مرة أخرى، نحتاج إلى توخي الحذر بشأن مخاطر التصحيح العميق. على المدى الطويل، تبقى مزايا Ripple التكنولوجية والتوافق في مجال المدفوعات عبر الحدود هي الأوراق الرابحة الأساسية لإعادة تقييم قيمتها.

السوق مثل المد والجزر؛ فقط خلال انخفاض المد يمكن رؤية القيمة الحقيقية. الاختبار لـ XRP سيكون في يونيو، بينما تظهر الفرصة عندما يعود المد.