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#美7月PPI年率高于预期#
生产端通胀抬头,美联储可能被迫“按兵不动”
美国7月PPI年率高于预期,这是通胀战场上的一个新火点。作为生产端的物价指标,PPI往往是CPI的先行信号,上游涨价意味着下游迟早要“接棒”。
对于美联储来说,这个数据就像晴天里的乌云——本来准备降息放松经济,现在得担心放水会不会淹了价格稳定的大坝。利率期货市场立刻反应,9月降息预期被削弱,资金开始重新押注年底才可能有动作。
从结构看,这次PPI上涨受到能源价格回升和部分制造业需求恢复的推动。这种情况让货币政策的工具箱有点尴尬:加息难降能源价,降息又怕刺激需求,让通胀更顽固。
短期来看,美联储可能选择“按兵不动”,一边观察后续数据,一边避免市场过度兴奋。投资人最好也收一收FOMO情绪,毕竟,现在的利率方向,比股市的短期反弹更值关注。