地缘局势变化影响市场，主要加密货币波动调整

近期地缘政治局势出现新的变化，对市场情绪造成一定影响。主流加密货币出现震荡调整，部分小型代币涨势暂缓回落，整体市场呈现高位整理态势。

宏观环境与市场情绪

地缘冲突引发短期避险情绪，市场波动性有所下降。美联储降息预期升温，但投资者态度仍显谨慎观望。

资金面有所回暖但动能不足:加密货币ETF重回净流入，但增速放缓。稳定币增发增速回落，USDT溢价减弱，显示资金入场意愿不强。

主流加密货币表现

比特币冲高后遇阻回落，以太坊短期补涨但上涨动能减弱。部分机构投资者继续增持，整体结构仍偏中性偏强。

小型代币市场

小型代币流动性有所改善，但上攻受阻再度回调。非主流代币市值占比止跌震荡，链上活跃度指标保持在中性水平，尚未走出弱势格局。

市场展望

当前市场处于整理末端阶段，短期内需要关注资金面突破配合情况。建议耐心观察小型代币结构是否转强，以及主流代币资金回流迹象。

宏观经济概况

美联储6月会议维持中性立场，仍预期年内降息2次。但由于关税、通胀预期上调及经济增长预期下调,降息路径趋于保守。预计第三季度难以立即降息,9月可能是首次降息时点。核心通胀年底或达3.0%。

美联储资产负债表规模创近期新低,但财政部发债规模、国库现金账户变化等因素可能对第三季度流动性造成压力。

未来需密切关注关税政策对通胀、消费及就业的影响,预计夏季数据将更为明朗。美联储表示需前瞻性决策,等待相关影响明确后再作判断。