DeFi领域7大真实收益协议解析

在DeFi生态中,许多项目通过提供大量代币奖励来吸引流动性。这种做法虽然短期内能快速提升总锁仓量(TVL),但也存在一些问题:

1. 如果代币超发而无法创造相应价值,系统将难以为继。

2. 用户缺乏忠诚度,激励减少时就会转向其他新项目。

高代币排放量与低协议收入相结合,可能导致代币价格下跌。DeFi用户越来越意识到,真正有价值的是能产生现金流的协议。

那么,什么样的协议才算是真实收益协议呢?主要有以下几个特征:

1. 产品市场契合度高,无论市场环境如何都有人使用。

2. 通过产品产生链上收入。

3. 收入大于运营成本和代币排放。

4. 以主流加密货币(如ETH和稳定币)支付收益。

下面介绍7个符合上述特征的DeFi协议:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY推出了V2版本,正从稀释性模式转向真实收益模式。用户可通过锁定BTRFLY赚取ETH分红,收益来自其资金和产品生态系统。

2. Gains Network (Polygon)

去中心化杠杆交易平台,提供加密货币、股票和外汇高达150倍杠杆。目前提供DAI Vault和GNS-DAI LP,单币GNS质押即将上线。

3. Umami (Arbitrum)

• 存入UMAMI可获得约5%年化的WETH收益
• GLP/TCR USDC池:年化约20%,通过GMX收费和TracerDao对冲市场波动

4. Kujira (Cosmos L1)

提供清算、去中心化交易、稳定币等多种产品。质押KUJI可获得部分协议收入,目前年化约0.49%。随着生态发展,收益率有望提升。

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche上排名第一的DEX。质押JOE可获得USDC奖励,来自每笔交易0.05%的手续费。

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

允许创建合成资产,在链上交易现实世界资产。质押SNX可获得:

• 来自交易者的sUSD收益
• SNX通胀奖励

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

去中心化合约交易所,最高30倍杠杆。从交易中抽取30%手续费,兑换成ETH/AVAX分配给GMX质押者。是Arbitrum上排名第一的dApp。

研究项目的实用工具

• TokenTerminal / CryptoFees:查看收入来源
• Dune Analytics:查看协议数据仪表盘
• Messari:代币供应信息
• 协议官方数据

评估项目时需考虑的关键问题:

• 收益来源?
• 协议收入规模?
• 代币供应和排放量?
• 收益支付货币?
• 网络吸引力?

潜在风险

1. 部分协议可能面临监管风险

2. 一些项目依赖复杂金融工程,存在潜在风险

总的来说,真实收益协议代表了DeFi的一个重要发展方向,值得关注。但投资时仍需谨慎评估各项风险。