迪拜RWA监管框架全解析：合规路径与最新动态

重要定义

资产锚定虚拟资产(ARVA)是指与特定类型资产相关联的虚拟资产,包括金融工具、实物资产或无形资产等。

虚拟资产服务提供商(VASP)是指提供虚拟资产相关服务的机构。

迪拜虚拟资产监管局(VARA)是迪拜负责监管虚拟资产的主要机构。

一、监管格局与核心机构

1. 主要监管机构

迪拜虚拟资产监管局(VARA):成立于2022年3月,负责监管迪拜加密货币法律,监督虚拟资产和NFT的发行、提供和披露。

迪拜金融服务管理局(DFSA):迪拜国际金融中心的监管机构,于2022年11月1日实施加密代币制度。

两家机构分别负责不同类型的牌照和业务范围监管。

2. 监管框架

VARA框架包括法律法规、规则手册、指导和相关档案。

DFSA框架涵盖了代币化金融工具、市场基础设施和服务提供商等方面。

二、VARA具体监管要求

1. 发行前审批

• 强制牌照要求:ARVA发行需获得VARA的VA发行许可证。
• 单个资产审批:每项ARVA发行前须获VARA批准。
• 储备资产要求:持有足额储备资产,由持牌托管人保管,不得再质押。

2. 信息披露要求

• 白皮书披露:发行前发布白皮书,披露发行人、资产、技术等信息。
• 持续披露:每月披露流通量、储备资产等信息。

3. 资本要求

实收资本不低于250万迪拉姆或储备资产平均市值的2%。

4. 所有权转移

确保代币转移时RWA所有权同步转移,遵守相关法律要求。

5. 赎回机制

允许持有者以等值价值赎回,及时处理赎回请求。

6. 审计与报告

每6个月对ARVA及储备资产进行独立审计,向VARA提交审计报告。

7. 多重规则遵守

发行人需同时遵守公司、合规风控、技术信息、市场行为等规则手册要求。

三、DFSA监管动态

DFSA于2025年3月发布代币化监管沙盒指南,为RWA代币化提供合规路径。

申请流程分两阶段:

1. 提交意向书:零费用,审核业务合规性。
2. 创新测试许可:申请DFSA许可证,完成授权流程。

四、迪拜房地产RWA案例

某平台推出基于迪拜房地产的代币化项目,为投资者提供低门槛参与机会。该项目遵循VARA和DFSA的监管要求,实现了房地产资产的数字化和流动性提升。