以太坊的战略转型：从世界计算机到全球账本

以太坊的定位转变并非近期才发生的事情，实际上这一转型早在EIP-1559实施时就已经开始了。稳定币在以太坊网络上占据了50%的市场份额，这一事实进一步强化了以太坊作为金融结算层的地位。让我们深入探讨这一转变的细节：

EIP-1559：重新定义价值捕获机制

EIP-1559的核心并非降低Gas费用，而是重新定义了以太坊主网的价值捕获机制。这项提案改变了以太坊通过增加交易量和gas消耗来获取价值的旧模式。

在EIP-1559实施前，所有交易（包括DeFi、NFT和GameFi等）都集中在主网上，导致ETH Gas消耗巨大。数据显示，2021年日均销毁的ETH接近数千个。当时的以太坊主网拥堵不堪，Layer2在提交批次数据验证时也不得不参与Gas竞争，成本高昂且难以预测。

EIP-1559引入了可预测的基础费用机制，使Layer2在主网上的批次提交成本变得稳定可控。这不仅降低了Layer2的运营门槛，还让更多Layer2项目能够依赖以太坊进行最终结算。

表面上，EIP-1559为Layer2提供了便利，但实际上它深刻地改变了以太坊的价值捕获逻辑：从依赖主网高频交易的"消耗型增长"转向依赖Layer2结算需求的"纳税型增长"。

这种转变使以太坊的角色更像是一个中央结算系统，类似于各地银行处理日常业务，但大额跨行结算必须通过中央银行系统确认。中央银行不直接服务普通用户，但所有银行都需要向中央银行"纳税"并接受监管。

这正是"全球账本"定位的典型特征。

稳定币：以太坊安全性的市场认可

根据数据平台的统计，目前全球稳定币总市值超过2,500亿美元，其中以太坊独占50%的份额。这一比例在EIP-1559实施后不降反升。以太坊之所以能如此吸引资本，关键在于其无可替代的安全性溢价。

具体来看，某稳定币在以太坊上沉淀了629.9亿美元，另一主要稳定币则有381.5亿美元。相比之下，其他公链上的稳定币总量相对较少。

稳定币发行方选择以太坊的原因并非交易速度或成本，而是其近千亿美元ETH质押提供的经济安全性无人能及。对于管理千亿美元资产的机构而言，这种安全性是至关重要的考量因素。

庞大的稳定币资金沉淀形成了以太坊生态的自我强化增长循环：稳定币规模增加→流动性加深→更多DeFi协议选择以太坊→产生更多稳定币需求→吸引更多资本流入。

从这个角度看，稳定币在以太坊上的大规模聚集，实际上是全球流动性用行动投票的结果，也是市场对其全球账本定位的确认。

以太坊生态的战略定位

随着以太坊主网专注于成为"中央银行"级别的结算层，整个以太坊生态的战略定位变得更加清晰：各Layer2负责高频交易，以太坊主网专注于最终结算，分工明确且高效。每一笔从Layer2回到主网的结算都会继续销毁ETH，推动通缩效应不断加强。

然而，当前数据显示，Layer2的繁荣似乎并未如预期那样为以太坊主网带来通缩贡献。主网日均销毁ETH的数量大幅下降，有时甚至不到几百个。与此同时，各大Layer2平台的交易量和盈利能力却在快速增长。

这种现象的出现是因为用户大量迁移到Layer2，导致主网交易量下降。Layer2每天收取大量手续费，但向主网支付的"保护费"却相对较少。

尽管如此，这个问题并不会动摇以太坊作为全球账本的地位。稳定币的大量沉淀、近千亿美元的安全保障（28%的供应量被质押）以及全球最大的DeFi生态系统，都证明了资本选择以太坊是看重其结算的权威性，而非Layer2生态的繁荣程度。

当前，以太坊创始人似乎意识到了这个问题，试图重新提升以太坊主网的性能，以避免Layer2成为以太坊整体全球账本定位的发展障碍。

但归根结底，Layer2的发展状况与以太坊作为全球账本的定位并没有直接关系。现在强调"全球账本"的概念，更像是对一个既成事实的官方确认。EIP-1559的实施标志着历史性的转折点，从那时起，以太坊就不再是"世界计算机"，而是转变为"全球央行"。

换言之，如果认同未来加密货币的发展红利在于链上DeFi基础设施与传统金融的融合，那么以太坊"全球央行"的定位就足以巩固其地位，Layer2是否繁荣并不是决定性因素。

当然，如果仍然认为以太坊必须依赖Layer2生态的强大才能崛起，那么可以忽略这篇分析。