美联储维持利率不变 加密市场波动

3月20日，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.5%之间不变。尽管二月CPI数据略高于预期，但美联储仍选择保持现状。这是美联储连续第三次选择不加息，市场普遍认为加息周期已经结束。

对于降息，美联储目前认为"暂时没有必要"。美联储上调了2024至2026年GDP增速预期，并下调了2024年失业率预期。未来降息可能要等到劳动力市场出现疲软迹象后才会考虑。

美国制造业表现也备受关注。3月份制造业活动创下近两年来最大增幅，生产、就业和价格指标均加速增长。这反映了制造业在当前经济环境下的良好表现，但仍需结合其他指标进行综合评估。

日本方面，时隔17年首次宣布加息，引发了市场对国际流动性的担忧。然而，分析认为日本此次加息对市场的影响更多在于"心理恐慌"。实际上，国际资本早有预期，加上美联储即将开启降息周期，有望缓解流动性担忧。

美股三大指数本月创下新高，但部分投资者预测可能即将迎来调整期。AI仍是核心驱动力，尽管部分科技股出现获利了结迹象，但整体投资热度依旧。欧洲方面，投资者也在押注降息，欧洲央行下调了通胀预期，预计或将跟随美国开启降息周期。

加密市场本月经历了较大波动。比特币一度突破73000美元高位，随后回调至61000美元下方，目前又回升至70000美元以上。现货ETF对比特币价格走势影响显著，但链上数据显示高净值投资者在回调中并未明显减持，主要是散户抛售。

从供给侧角度看，减半后挖矿成本上升仍是推动比特币价格长期上涨的重要因素。与黄金类似，随着价值认同度提高，比特币价格有望长期稳定在高于挖矿成本的水平。

尽管以太坊再次被SEC认定为证券，但贝莱德CEO表示推出以太坊ETF仍有可能。目前已有八家机构向SEC提交了以太坊现货ETF申请，最终决定将于5月做出。

总的来说，尽管短期内市场可能出现波动，但长期来看，减半周期带来的供给侧变化仍将为比特币价格提供强劲支撑。投资者应密切关注SEC等监管机构的动向，同时保持谨慎乐观的态度。