AI以太网价值几何？

网络连接

英伟达正积极拥抱以太网。3月推出SpectrumX-800以太网,5月财报指引下一年度Spectrum以太网平台将贡献几十亿美元营收,显示英伟达正推进网络连接向以太网方向发展。

以太网和IB网络各有优势:

• 以太网兼容性高、成本低、灵活性好
• IB网性能优秀,带宽高、延迟低、可靠性强

以太网用户基础广,成本低。IB网背靠英伟达话语权强,但溢价高,同等预算下硬件数量较少。

展望未来,以太网优势日益明显:

• 性能提升,Meta测试显示性能高于IB 10%
• 大规模集群能力更强
• 开放性是核心优势

目前形成两大阵营:

1. 超以太网联盟UEC:AMD、Arista等设备商和Meta、微软等云厂商参与

2. 英伟达Spectrum-X平台:软硬件综合系统架构

以太网有望成为主流网络互联方案。交换机行业从芯片、制造、品牌商均将受益。

光模块

LPO方案或成为AI以太网最佳选择:

• 低功耗、低延迟、低成本
• 需与交换机配合,对厂商协同要求高
• 龙头如中际旭创、新易盛更具优势

投资建议

关注算力相关板块:

• 光通信:中际旭创、新易盛等
• 算力调度:恒为科技、思特奇等
• 算力设备:中兴通讯、紫光股份等
• 液冷:英维克、申菱环境等
• 边缘算力:美格智能、广和通等
• 卫星通信:中国卫通、中国卫星等

数据要素相关:

• 运营商:三大运营商
• 数据可视化:浩瀚深度、恒为科技等
• BOSS系统:亚信科技、天源迪科等

风险提示

AI发展不及预期,算力需求不及预期,市场竞争风险。