欧洲央行顾问对美元计价稳定币日益主导的现象发出警告

欧洲央行顾问尤尔根·沙夫警告称，美元支持的稳定币的迅速涨势威胁到欧洲的金融稳定和欧元的全球地位，除非采取战略行动。

摘要

• 以美元为支持的稳定币占市场的99%，而以欧元为基础的稳定币仍然微不足道。
• 对稳定币在支付、结算和储蓄中的日益采用可能削弱欧洲央行对货币政策的控制。
• 含息稳定币有可能将存款从传统银行转移，威胁到欧洲的信贷可得性。
• Schaaf的行动呼吁包括支持基于欧元的稳定币、推进数字欧元以及利用分布式账本技术创新跨境支付。

在欧洲中央银行网站上发布的一篇新博客文章中，标题为“从炒作到危险：稳定币对欧洲的意义”，欧洲央行顾问于尔根·沙夫表示，稳定币对欧元的全球地位构成了战略威胁，并警告称“如果没有战略回应，欧洲的货币主权和金融稳定可能会受到侵蚀。”

稳定币，以Tether (USDT)和Circle的美元稳定币(USDC)为首，现在占据了99%的稳定币市值，几乎全部以美元计价。以欧元计价的稳定币仍然处于边缘，市场总值不足3.5亿欧元。

来源：从炒作到危险：稳定币对欧洲的意义 | 欧洲央行博客 Schaaf警告说，危险不仅仅是投机性的。随着稳定币在支付、结算甚至储蓄中被越来越广泛地采用，它们越来越多地绕过传统金融系统——可能削弱欧洲央行实施有效货币政策的能力。

“它们的足迹越大，这些[dollar-dominated stablecoins]就越难以解除，”Schaaf写道。“这意味着相对于美国更高的融资成本、降低的货币政策自主权和对地缘政治的依赖”对于欧洲。

稳定币对银行的日益影响及风险

Schaaf指出，稳定币已经在加密交易之外的真实世界应用中进行测试，包括汇款、电子商务和机构结算。美国公司如亚马逊和沃尔玛正在探索稳定币的集成，而全球支付巨头Visa和Mastercard正在将其纳入国际服务。

此外，稳定币开始提供类似利息的功能，例如来自借贷或流动性提供的收益，这对传统银行模型构成威胁，尤其是在像欧元区这样的存款密集型经济中。

“如果带息稳定币变得普遍……它们可能会从传统银行转移存款，这可能会危及金融中介，并妨碍信贷可用性，”Schaaf写道。

Schaaf呼吁保护欧元的行动

为了应对稳定币带来的风险，Schaaf提出了欧洲应采取的几项实际步骤，以保护其金融系统并加强欧元的全球角色。

他的主要建议是支持监管良好的以欧元为基础的稳定币。他认为，这些稳定币不仅可以“满足合法市场需求”，还可以帮助“增强欧元的国际角色”，为日益增长的以美元为基础的代币提供一个可行的替代方案。

计划的另一个关键部分是数字欧元，Schaaf将其视为“欧洲货币主权的强有力防线”，特别是用于购物和在线购买等日常支付。

Schaaf还指出了在银行和金融机构之间进行更大规模、幕后支付创新的必要性。跨境支付仍然缓慢且昂贵。Schaaf认为，分布式账本技术(DLT)可以通过允许使用中央银行货币对代币化资产进行更快、更直接的结算来解决这个问题。他强调了欧洲中央银行的两个新项目——Pontes和Appia——作为重要的进步。

最后，Schaaf 强调了全球合作的重要性。他警告说，没有共同规则，“我们可能会助长不稳定、监管套利和全球美元主导地位。”