PumpFun 及其创办人曾涉嫌操纵 ICO，市场曝 Rug Pull 前科内幕？

今（28）日亚洲时段，PumpFun（PUMP）价格继续下滑，暂报 0.002752 美元，单日跌幅超过 4%。PUMP 在 7 月 15 日上线后，一度涨至 0.007 美元左右，随后开启单边下跌行情。0.004 美元的公售发行价并未能有效阻止跌势，PUMP 今日更是跌破 0.003 美元，重击了投资者对 PUMP 的信心。

然而，更令人震惊的是，有报导指出，PumpFun 的共同创办人之一 Dylan Kerler，早在 16 岁时便涉嫌操纵 ICO 计划，进行「Rug Pull」（拉地毯式诈骗）。这项指控与 PumpFun 所宣称的「反作恶愿景」形成强烈对比，引发市场对其诚信的质疑。

PumpFun 创办人 Dylan Kerler 的「黑历史」

PumpFun，这个全球最大的 Memecoin 工厂，让任何人都能创建自己的加密货币。然而，早在该平台推出数年前，一位与共同创办人 Dylan Kerler 同名的人士就已经透过发行并抛售自创代币赚取了一小笔财富。

据 WIRED 调查，一名名为 Dylan Kerler 的个人在 2017 年发行了八种代币。当时，PumpFun 的共同创办人 Dylan Kerler 仅有 16 岁。其中两枚代币——eBitcoinCash 与 EthereumCash——曾在加密论坛上获得关注，随后价格暴跌，投资者指控开发者进行了一场 Rug Pull。

根据区块链安全公司 CertiK 的分析，这位使用 Dylan Kerler 名字的开发者，仅靠 eBitcoinCash 和 EthereumCash 的销售，在 2017 年便赚得高达 7.5 万美元的加密货币——按今日币价估算，该部分资产价值或达 40 万美元。CertiK 首席安全官王铁磊表示：「在等待市占率与价格上涨后，他们迅速套现离场。」「我们强烈怀疑，EthereumCash 是开发者为 Rug Pull 而设计的工具。」

PumpFun 的存在意义，根据其共同创办人的说法，正是透过标准化代币发行方式来保护投资者免受不道德行为者的侵害。但已有证据表明，Dylan Kerler 早期正是该平台所试图防范的那类开发者。截至发稿，PumpFun 及 Dylan Kerler 均未回应多次置评请求。

PumpFun 的崛起与神秘创办人

PumpFun 由 Noah Tweedale、Alon Cohen 与 Dylan Kerler 三位二十出头的创业者于 2024 年 1 月创立。该平台迅速成为 Memecoin 的首选孵化与交易场所。这类加密货币波动剧烈，主要为投机而生。据第三方统计，短短 15 个月内，PumpFun 透过 1% 的交易佣金已创收超 6 亿美元。

这三位共同创办人极少公开自己的身份、所在地或公司结构。Tweedale 去年接受 WIRED 采访时称，这种匿名是出于「人身安全」考量，以防 PumpFun 管理的巨大加密资产引发勒索或攻击。

在三人中，关于 Kerler 的公开资讯最为稀少。英国公司注册处 Companies House 的文件列他为董事外，他几乎没有任何与 PumpFun 的公开关联。Tweedale 曾向 WIRED 表示，Kerler 负责带领开发团队编写平台程式码与功能迭代。除了一个名为 @outdoteth 的 X (原推特) 帐号外，Kerler 在网路上的足迹近乎为零。

然而，在 GitHub、YouTube、LinkedIn、Medium 等网路角落留下的一系列「数位线索」，仍将这个名字与 eBitcoinCash 和 EthereumCash 的疑似 rug pull 操作联系了起来。

数位足迹：追溯早期代币推广与诈骗模式

2017 年，eBitcoinCash 和 EthereumCash 这两个代币最初由加密论坛 BitcoinTalk 上的两个帐号推广：DOMAINBROKER 与 ninjagod，二者均属于同一名用户。在一则推广 eBitcoinCash 的论坛贴文中，DOMAINBROBROKER 提供了一个包含 Dylan Kerler 名字的电子邮件地址，并称其为「个人邮箱」；而在另一条由 ninjagod 发起的 EthereumCash 主题帖中，多位论坛用户则直接称 Dylan Kerler 为该计划的开发者。

与此同时，有多项线索显示，PumpFun 共同创办人 Dylan Kerler 与 eBitcoinCash 和 EthereumCash 的开发者曾身处同一地区——后者曾在一个旧 Telegram 群组中表示，自己位于英国布莱顿。WIRED 审查的选民登记记录显示，Kerler 至少在 2024 年时仍登记在英国布莱顿-霍夫地区的一处地址。当记者于 4 月 15 日前往该地址探访时，一名透过对讲机回应的住户拒绝透露身份，但表示 Kerler「已不住在这里」，从侧面印证了选民登记的准确性。公司注册文件显示，PumpFun 旗下的一家实体公司曾登记在位于布莱顿与霍夫的同一处物业。该地址还被另外两家公司共用，而这两家公司都将现年 62 岁的 Kee Fatt Phoon 列为董事。此外，Phoon 也以该地址登记为选民。

别名与关联：Dylan Kerler 还是 Dylan Phoon？ Dylan Kerler 似乎曾使用「Dylan Phoon」这一别名，该姓氏与 Kee Fatt Phoon 相同，暗示两人可能存在亲属关系。直到最近，一个使用「outdoteth」暱称的 GitHub 帐号仍保留着一个旧程式码库，其中包含一封以 Dylan Phoon 命名的 Gmail 邮箱；该邮箱所用头像，也同时出现在名为 DylanKerler1 的 Medium 帐户上，以及 Dylan Phoon 名义下的 LinkedIn 与 YouTube 帐号中。上述 YouTube 帐号上传过一段关于加密货币 Skycoin 的影片。尽管该计划由他人创建，但其计划标志也曾出现在 ninjagod 的 BitcoinTalk 帐户中，这可视作两者出自同一人的间接线索。另一个名为 @dylankerler4130 的 YouTube 帐号曾发布关于「Equis」计划的影片，该计划宣传语是「彻底变革博弈产业」。Equis 同样由 ninjagod 在 BitcoinTalk 上推广，其程式码与 eBitcoinCash 和 EthereumCash 完全一致。

综上，PumpFun 共同创办人使用过的两个名字——Dylan Kerler 与 Dylan Phoon——都可被追溯至曾在 BitcoinTalk 上推广 EthereumCash 与 eBitcoinCash 的相关帐户。

ICO 泡沫与早期 Rug Pull 模式： eBitcoinCash 与 EthereumCash 均是在 ICO 热潮高峰期间，由使用 Dylan Kerler 名义的开发者推出。在那段时间，数百个代币计划透过 ICO 模式从投资者手中募集了数十亿美元资金。ICO 因无需稀释股权而在加密新创公司中广受欢迎。分析师指出，虽然部分透过 ICO 筹资的计划 (如以太坊) 仍在营运，但大多数 ICO 被操控、夸大、甚至彻底诈欺，最终引发监管收紧。许多开发者夸大计划用途、操控价格制造热度，甚至虚构回报率。

「开发者极力推销高额回报的幻想，」区块链分析公司 Nansen 的研究分析师 Nicolai Søndergaard 表示，「这正是 FOMO 心理产生的源头。」ICO 热潮的喧嚣让大量轻信的投资者在追逐利润的过程中几乎未做尽职调查 (Due Dilligence)，这一现象与今日投资可疑迷因币的行为如出一辙。「迷因热潮与 ICO 有很多相似之处，」Søndergaard 指出，「把一个故事卖给大众非常容易，然后再迅速收割。」

EthereumCash 的热潮与崩溃： 一位化名为 Dylan Kerler 的开发者在 2017 年 10 月初开始推广其最受欢迎的代币——EthereumCash。该开发者延续了此前的标准剧本：在以太坊上铸造代币、架设网站，并在 BitcoinTalk、推特与 Telegram 上展开宣传。为了制造热度，他们透过所谓「空投」免费发放代币，并承诺将发布白皮书。在当时，白皮书被视为正当性的象征，可能会推动价格上涨。

CertiK 分析显示，Dylan Kerler 在代币创建后数日，将数百万 EthereumCash 分发至其控制下的钱包。其中一个以 0x7f3E2 开头的钱包随后被用于向市场大量出售代币。在 10 月 19 日至 21 日期间，0x7f3E2 在点对点交易平台 EtherDelta 上出售了数百批 EthereumCash。这些销售恰逢该资产价格的灾难性暴跌，跌幅达 87.9%。

在 Telegram 和 BitcoinTalk 上，恐慌开始蔓延。一位用户，大概是想从中找到一些乐趣，开始将该代币戏称为「ECRASH」。其他人则指控开发者应负全责。另一位参与了 EthereumCash 空投的 Telegram 用户告诉 WIRED：「大家都很愤怒。」「我认为这是我第一次经历 Rug Pull。」备受瞩目的白皮书也从未出现，最终，那位名为 Dylan Kerler 的开发者从 BitcoinTalk 帖子和 Telegram 群组中消失了。在几天前，他还曾写道：「我可以向大家保证，计划正在取得长足进展。」

在 10 月 20 日和 21 日的三笔交易中，该开发者的钱包从 EtherDelta 提取了总计 240 枚以太坊 (ETH) 收益——当时约合 75,000 美元。每次提现后，这些 ETH 都会被立即转入另一个钱包地址 (0xc8ae1)，随后又被分散转入三个钱包：0x7EAbb、0x31728 和 0x952F3。最终，这些 ETH 被转入 Binance、Bity 以及如今已关闭的 Cryptopia 等中心化交易平台帐户——这些平台通常被用于将加密货币兑换为法币。

WIRED 总共识别出至少 20 个由自称 Dylan Kerler 的开发者使用的钱包，这些钱包被用于发行、空投或出售 eBitcoinCash 和 EthereumCash，或是将相关收入转移至中心化交易平台。「这种分层处理的效果就是掩盖资金流动轨迹，」Søndergaard 说道，「如果你没有什么可隐瞒的，其实没有太大必要这么做。这本身就很可疑。」尽管部分投资者仍对其回归抱有幻想——10 月 24 日，还有人开玩笑称「我闻到了白皮书的味道」——但所有迹象早已昭示最终结局。在 10 月初的 BitcoinTalk 帖子中，一位开发者写道：「这会像一次 Pump and Dump，一轮拉高出货，早期投资者能拿回成本。」「很抱歉说得这么直接，但事实就是如此。」

造富与遗忘：Meme 币市场的本质

时至今日，PumpFun 的狂飙仍未停歇。据第三方统计，其平台每日营收高达 100 万美元。创办人们的财富水涨船高，早已甩开当年的 eBitcoinCash 与 EthereumCash 数条街。而在这个「造富机器」持续运转的同时，违背初衷的 Rug Pull 也仍在持续上演，几乎无人问津。

去年 11 月，一名少年在 PumpFun 上开启直播，仅用几分钟就创建并抛售了一个代币，净赚 3 万美元。他边喊着不雅字眼边朝镜头竖起双手中指——这一刻，也许才是真正属于这个时代的注脚。

结语：

PumpFun 平台及其创办人 Dylan Kerler 涉嫌操纵 ICO 和 Rug Pull 的前科，为当前热络的 Meme 币市场敲响了警钟。尽管 PumpFun 声称旨在保护投资者免受不道德行为者的侵害，但其创办人的过往经历却与此愿景背道而驰。这不仅让投资者对 PUMP 代币的未来充满疑虑，也再次提醒我们，在追逐高风险、高回报的 Meme 币时，务必进行充分的尽职调查，警惕潜在的诈骗风险。在「造富机器」持续运转的同时，我们也应反思，这个市场的本质究竟是创新，还是不断上演的「拉高出货」游戏。