深度分析特朗普家族加密项目WLFI:业务、背景、代币和估值预期

引言

近期,Circle上市后股价大涨,全球稳定币概念股也随之活跃。美国稳定币法案《Genius Act》已通过参议院投票,正在众议院审议。特朗普家族的加密项目World Liberty Financial传出代币可能提前解锁流通的消息,成为山寨市场的一个重磅消息。

本文将从多个维度对World Liberty Financial的业务现状、项目背景、代币机制以及估值预期进行分析,为读者提供观察该项目的不同角度。

业务:产品现状与核心竞争优势

World Liberty Financial(WLFI)是一个去中心化金融平台,核心产品是美元稳定币USD1。USD1是1:1锚定美元且由现金和美国国债储备支持的稳定币。该项目还规划了借贷和DeFi应用业务,但尚未上线。

USD1业务数据

截至2025年6月,USD1稳定币流通量约22亿美元,其中97.8%发行在BNBchain上。BNBchain上持币地址数为24.8万,以太坊为6.6万。

值得注意的是,93.7%的USD1(约20.2亿)集中在某交易平台的两个地址中,其中19亿在一个地址内。这主要来自2025年5月某投资公司对该交易平台20亿美元的股权投资,选择了USD1作为支付货币。

业务合作

WLFI目前与多家机构建立了合作,包括在某借贷协议和质押平台上推出USD1金库,以扩大生态影响力。某大型去中心化借贷平台也已发起将USD1引入其市场的提案。

在交易平台方面,USD1已登陆多家中心化和去中心化交易所。

竞争优势与风险

WLFI的主要优势在于特朗普家族在政界的影响力,为项目带来独特的商业拓展机会。但主要风险包括:特朗普家族的利益输送渠道众多,WLFI未必是首选;代币价值与项目脱钩;以及项目方可能在套现后放弃重度运营。

背景:核心团队与融资细节

核心团队背景

WLFI的核心团队主要来自政商界,这是项目的主要竞争力来源。核心成员包括:

• 唐纳德·特朗普及其三个儿子(官方身份从"Web3大使"变更为"联合创始人")
• 特朗普长期商业伙伴史蒂文·维特科夫及其子女
• 加密行业人士如前Paxos联合创始人Richmond Teo等

值得注意的是,特朗普本人的官方身份从"首席加密倡导者"变更为"荣誉联合创始人",并附加了一旦就任公职将被移除的说明。

股权变化

特朗普家族在WLFI中的持股比例已从最初的75%下降到40%,可能部分转移给了其他投资方。

融资历程

WLFI自2024年9月启动以来,通过多轮融资累计筹得超过7亿美金,估值也随之快速提升。特朗普家族可获得代币销售净收入的75%及未来业务净利润的60%。

代币:分配细节、功能和协议收入

代币分配和解锁

WLFI总供应量为1000亿枚,其中35%用于代币销售(目前完成25%),15%分配给团队,20%用于生态系统,30%作为储备金。

除公募部分外,其他代币的具体解锁条款尚不明确,给项目带来了不确定性。

代币功能与协议收入

WLFI是纯粹的治理代币,不具有分红或收益权。协议收入主要归属于WLFI背后的实体公司,与代币本身无直接关联。

估值:WLFI长期价值分析

参考已上市竞争对手某稳定币发行公司的估值水平,WLFI项目的合理估值区间可能在14.52到16.72亿美金之间,对应代币价格为0.0145~0.0167美元。

影响WLFI未来价值的因素包括:

• 代币解锁进度
• 项目增长潜力
• 政治资源带来的溢价
• 市场情绪
• 法案通过时点

但也存在诸多不利因素,如:

• 稳定币业务的网络效应有利于头部玩家
• 代币缺乏价值捕获
• 稳定币规模存在注水嫌疑
• 项目可能缺乏长期投入
• 加密市场流动性不足

WLFI代币上线后的短期走势,将取决于相关法案的通过情况,以及特朗普家族是否愿意将WLFI置于核心地位作为利益交换媒介。缺乏相关商业新闻可能不利于项目发展。

代币可能会在《Genius Act》法案正式通过后开放转移。