全球加密监管格局:趋同与分化并存

近年来，随着加密市场日益受到关注，各国纷纷出台监管政策。从美国SEC与加密企业的持续博弈，到欧盟的MiCA法案，再到新兴经济体在创新与风险间的权衡，全球加密监管格局呈现出前所未有的复杂性与多样性。本文将展开加密监管世界地图，探讨这场全球监管浪潮下的隐秘脉络。

亚洲

大中华区

中国香港

香港将加密资产视为"虚拟资产"而非货币，受证券及期货事务监察委员会(SFC)监管。2023年修订《打击洗钱条例》，要求加密货币交易所获得牌照。SFC负责牌照发放,目前已有数家机构获得牌照,另有多家机构正在申请中。持牌交易所可服务散户。比特币和以太坊ETF已于2024年在香港上市。

香港通过积极拥抱Web3和虚拟资产,旨在巩固其国际金融中心地位。在中国大陆全面禁止加密货币的背景下,香港选择了一条不同路径,积极构建受监管的虚拟资产市场。允许散户参与和推出ETF,是其吸引全球加密资本和人才、提升市场流动性和国际竞争力的关键举措。

中国台湾

台湾对加密货币持谨慎态度,不承认其货币地位,但对其作为投机性数字商品进行监管。金融监督管理委员会(FSC)是主管机构。2025年3月宣布起草针对虚拟资产服务提供商(VASP)的法律,旨在从基本注册框架转向全面的许可制度。

中国大陆

中国大陆全面禁止加密资产的交易和所有相关金融活动。中国人民银行认为加密货币扰乱金融系统,并为违法活动提供便利。自2013年起,中国大陆的银行被禁止从事加密货币业务。2021年9月,中国人民银行发布通知,全面禁止与虚拟货币结算和提供交易者信息有关的服务。

然而,在司法实践上,虚拟货币具有相应的财产属性,在民事和刑事领域已基本形成共识。部分判例援引民法典第一百二十七条,认定虚拟货币是一种特定虚拟财产,应当受法律保护。

新加坡

新加坡将加密资产视为"支付工具/商品"。2022年颁布的《金融服务和市场法》对交易所和稳定币进行监管。新加坡金融管理局(MAS)为加密企业颁发三类牌照:货币兑换、标准支付和大型支付机构,目前已有超过20家机构获得牌照。

韩国

韩国将加密资产视为"合法资产",但非法定货币。《数字资产基本法》(DABA)草案正在推进中。韩国实行实名制交易所许可制度,目前已有5家主要交易所获得牌照。韩国市场主要由本土交易所主导,并禁止外国交易所直接服务韩国居民。

印度尼西亚

印尼正经历加密资产监管权从商品期货交易监管局(Bappebti)转移至金融服务管理局(OJK)的变化。2024年第27号OJK条例将于2025年1月10日生效,为数字资产交易所、清算机构、托管方和交易商设定了严格要求。所有数字金融资产交易提供商必须在2025年7月前完全遵守新规定。

泰国

泰国允许拥有、交易和挖矿加密货币,并对通过持牌加密资产服务提供商进行的加密货币销售收入免征五年资本利得税。泰国证券交易委员会(SEC)负责监管加密市场。交易所必须获得官方许可,并需注册为泰国公司。SEC已对未获本地牌照的全球加密交易所采取措施,阻止其在泰国运营。

日本

日本是全球最早明确承认加密货币法律地位的国家之一。《支付服务法》将加密资产承认为"合法支付手段"。金融厅(FSA)负责监管加密市场,目前已有45家持牌机构。日本市场主要由本土交易所主导,国际平台若要进入通常需通过合资方式。

欧洲

欧盟

欧盟通过《加密资产市场监管法案》(MiCA)构建了统一的监管框架。MiCA将加密资产定义为"合法支付工具,但非法定货币"。该法案已于2024年12月30日全面生效,适用于欧洲30个国家。MiCA采用"一地发牌,全域通用"模式,大大简化了合规流程。

英国

英国将加密资产视为"个人财产"。《金融服务与市场法案》(2023)已将加密资产纳入监管范围。金融行为监管局(FCA)负责发放相关牌照。英国目前没有强制性的加密货币交易所牌照,但加密资产企业必须向FCA注册并遵守反洗钱规定。

俄罗斯

俄罗斯将加密资产归类为"财产"以进行没收,同时又声明"不是支付手段"。2024年10月和11月开始实施两项与加密货币挖矿相关的法案,引入了挖矿业务的法律定义和注册要求。然而,截至2024年末,只有30%的加密货币矿工向联邦税务局注册。

瑞士

瑞士在加密货币监管方面一直走在前列。加密资产在瑞士是合法的,但不被视为法定货币。2020年通过的《区块链法案》全面定义了代币权利。金融市场监管局(FINMA)负责颁发虚拟资产服务提供商(VASP)牌照。楚格州还试点推行了"加密友好"的监管沙盒。

美洲

美国

美国的加密资产监管格局呈现出显著的州际差异和联邦层面缺乏统一立法的特点。在联邦层面,美国国税局(IRS)将加密资产视为"财产"。证券交易委员会(SEC)主要依据证券法对代币进行监管。纽约州设有严格的BitLicense牌照制度。GENIUS稳定币法案目前正在审议中。

萨尔瓦多

萨尔瓦多曾于2022年承认比特币为法定货币,但随后因国际货币基金组织(IMF)压力而放弃。目前,比特币在法律上是非法定货币,但仍允许私人使用。萨尔瓦多颁布了《数字资产发行法》(2024),国家数字资产委员会(NCDA)负责监管。

阿根廷

阿根廷允许使用和交易加密货币,但不视其为法定货币。2024年颁布的第27739号法律将虚拟资产服务提供商(VASP)纳入法律和金融框架。自2024年起,VASP必须在阿根廷金融监管机构Comisión Nacional de Valores(CNV)注册才能提供加密服务。

中东

阿联酋

阿联酋对加密货币和区块链技术采取积极态度。迪拜虚拟资产监管局(VARA)、迪拜金融服务局(DFSA)和阿布扎比全球市场(ADGM)等机构共同构建了全面的监管框架。这种协作的监管方法确保数字资产被整合到法律体系中,促进创新的同时防范滥用。

沙特阿拉伯

沙特阿拉伯对加密货币采取审慎态度,这在很大程度上受伊斯兰教法影响。银行系统完全禁止使用加密货币。沙特阿拉伯货币管理局(SAMA)和资本市场管理局(CMA)强调对加密货币创新采取"审慎方法"。该国正积极推动区块链采用,并参与CBDC试点项目。

巴林

巴林是中东加密货币和区块链监管先行者。巴林中央银行(CBB)《资本市场规则手册》下的《加密资产模块》(CRA)构建了全面监管框架。巴林境内从事受监管加密资产服务需获CBB加密资产许可证,涵盖订单处理、交易等服务。

以色列

以色列无专门加密货币全面法律,税收上视加密货币为资产而非货币。资本市场管理局(CMA)是主管机构,要求虚拟货币经纪商、托管人持牌。证券管理局(ISA)监管加密货币证券相关活动。以色列银行正研究"数字谢克尔",并于2024年启动测试。

非洲

尼日利亚

尼日利亚的加密货币监管经历了从限制到正式监管的转变。2023年12月,尼日利亚中央银行(CBN)解除了对加密货币交易的限制。证券交易委员会(SEC)将加密资产视为证券,除非另有证明。SEC的数字资产规则手册为监管VASP提供了法定支持。

南非

南非将加密资产视为金融产品而非法定货币。金融部门行为监管局(FSCA)是加密服务提供商的主要监管机构。加密资产服务提供商(CASP)的许可程序于2023年启动。CASP被正式列为《金融情报中心法案》(FICA)下的负责机构,需遵守严格的反洗钱和反恐融资要求。

总结

全球加密货币监管格局正处于持续演变之中,呈现出趋同与分化并存的态势。反洗钱(AML)和反恐怖主义融资(CFT)已成为普遍共识和核心要求。欧盟的MiCA正成为其他司法管辖区的重要参考。监管机构普遍倾向于根据加密资产的功能和经济实质进行分类监管。

然而,加密资产的法律地位在全球范围内仍存在巨大差异。从完全禁止到被承认为合法支付工具,各国对加密资产的根本性法律定性差异显著。这种差异使得全球加密企业在跨国运营时面临复杂的法律环境和合规挑战。

当前全球加密货币监管面临的主要挑战包括:跨司法管辖区协调困难、技术发展速度与监管滞后、平衡创新与风险的持续博弈等。尽管如此,全球加密货币监管正朝着更加成熟和精细化的方向发展,但其固有的复杂性和动态性,以及各国国情差异带来的分化,将继续是未来几年全球加密市场发展的重要背景。