【日本股】检验225只股票的回报反转 | 市场情绪喜怒哀乐 | Manekuri——Monex证券的投资信息与金融实用媒体

本周（6月16日周）日经平均能否突破38,500日元的上行壁垒是焦点

日经指数在接近38,500日元时回落卖盘变得强劲，继续被压回下方。另一方面，从上周（6月9日周）末的变化日到周初大幅反弹，本周（6月16日周）能否突破38,500日元的上方阻力成为焦点。不过，自2024年10月以来的横盘整理持续了约5个月，而从2025年5月中旬开始的横盘期还不到1个月。因此，这并不是可以称之为上方阻力的重大节点，如果出现的买盘超过卖盘，很快就会突破这一水平。

另一方面，突破4万日元这一更高水平可能并不容易。因为，如果盘整期只有一个月左右的短时间，突破后的上涨也往往仅仅是一般水平，上涨空间会变得有限。

对「225个品种的回报反转进行验证」中提到的品种进行再验证

我们将对5月13日的专栏“验证225个股票的回报反转”中提到的股票群进行验证。实际上，上一次的主题是“实施”，而这一次是“验证”。

上次日经指数突破了75日线，并在交易时间内达到了高点（38,494日元）。当时并不是所有225只成分股都高于75日线。截至5月12日，超过75日线的有128只股票，低于75日线的有97只股票。

另一方面，经过一个月的时间，情况并没有大幅改变，截至6月16日，超过75日线的有132个股票，低于75日线的有93个股票。从这些方面来看，股票之间的强弱差距没有明显变化。正如上面所提到的，这可能成为日经平均在突破后上行空间有限的依据。

像电线股和IHI（7013）这样的防御股等主题股，似乎在主导市场的氛围很强

当时，寻找最上方偏离75日线的股票群，最下方偏离75日线的股票群，如果将上方偏离的股票群标记为“卖出”，将下方偏离的股票群标记为“买入”，我们将从多个角度验证一个月后会发生什么。以下是所涉及的股票群及其当时与75日线的偏离率。这次我们还增加了5月12日到6月16日的表现，以及225只采用股票中的表现排名。

（卖出对象）

币种名称 　　　　 脱离率（％）　5/12-6/16　 排名

住友制药（4506） 31.11 ＋14.6％ 16

IHI（7013） 22.91 +27.8% 6

日本电气（6701） 22.04 ＋8.0％ 30

贝卡伦（6532） 20.28 －7.3％ 203

鹿岛建设（1812） 18.08 ＋1.4％ 94

（买入对象）

币种名称 乖离率（％） 5/12-6/16 排名

精工爱普生（6724） -15.04 －7.7％ 208

古河电气工业（5801） -14.63 +40.8% 1

安川电机（6506） -14.62 +0.3% 108

共振高清 （4004） -13.71 +10.2% 25

村田制造所（6981） -13.11 ＋0.6％ 104

回头看，225种采用股票的回报反转并未有效运作，除了贝卡伦特之外，即使是相对过热的股票也没有下跌。另一方面，在相对有吸引力的股票中，除了古河电气工业和乐创HD之外，情况并不明确。似乎仍然是像古河电气这样的电线股和像IHI这样的防卫股等主题股，主导着市场的氛围更强。