比特币挖矿难度在创下历史高点后略微降低

尽管运营成本上升，像Marathon Digital和CleanSpark这样的龙头矿工不仅在扩大生产，还选择死拿他们挖掘的BTC。这可能意味着矿工们对比特币的价值有长期信心。与此同时，像Strategy及其联合创始人Michael Saylor这样的机构参与者也在持续积累。市场情绪仍然唱多，受到强劲的ETF流入和比特币作为黄金和国债替代品的日益认可的支持。然而，分析师警告称，地缘政治冲击仍可能挑战这一势头。

挖矿难度下滑，但比特币矿工仍在奋战

比特币的挖矿难度略有下降，降至约126.4万亿，此前在5月31日达到了126.9万亿的历史高点。尽管这一调整较小，但发生在矿工面临越来越大的财务压力之际，原因是2024年4月减半后区块奖励减少、能源成本上升以及网络哈希率持续高企。这些因素共同推动了竞争和生产成本的上升，考验着挖矿操作的盈利能力和韧性。

比特币挖矿难度 (来源: CryptoQuant*)*

尽管面临这些逆风，一些上市的比特币矿业公司不仅成功维持生存，还在积极扩张，并采取了一种新的方法，即坚持持有他们挖掘的比特币而不是出售它。Marathon Digital Holdings (MARA) 是这一趋势的主要参与者。

在五月，公司的比特币产量增加了35%，在这一月，矿工挖掘了950 BTC，同时创下了记录的算力水平和市场波动性增强。MARA决定保留其挖掘的所有比特币，使其公司库藏达到了49,179 BTC，这使它成为全球最大的比特币机构持有者之一。CFO Salman Khan在6月3日的一篇帖子中表示：“MARA创下了生产记录的月份——而我们没有出售任何比特币。”

CleanSpark，另一家专注于可持续能源的上市矿业公司，也报告了盈利。该公司在5月生产了694 BTC，比4月增加了9%，目前储备有12,502 BTC。根据首席执行官扎克·布拉德福德的说法，到5月底，CleanSpark的运营哈希率已提升至45.6 EH/s，较上月增长了7.5%。

比特币矿工是一些顶级的比特币持有者 (来源: BitcoinTreasuries.NET*)*

像MARA和CleanSpark这样的公司的战略转变可能意味着对比特币未来价值的信心更深。

Saylor 发出新 BTC 买入信号

矿业公司并不是唯一对死拿比特币感兴趣的机构。目前，尽管中东地区地缘政治紧张局势升级，包括以色列对德黑兰的空袭以及对全球石油供应潜在中断的担忧，BTC的价格仍稳稳保持在$105,000以上。比特币的相对价格稳定出现在全球金融市场准备在周一恢复交易时面临更大波动的时刻。

在一项表明对比特币持续信心的举动中，战略共同创始人迈克尔·塞勒发布了一张BTC图表，许多人将其视为该公司即将进行另一笔比特币购买的迹象。战略最近的收购发生在6月9日，当时它购买了1,045 BTC，价值约1.1亿美元。这使得该公司的比特币总持有量达到了582,000 BTC。根据SaylorTracker的数据，战略在其比特币投资上目前已上涨超过50%，这转化为超过200亿美元的未实现收益。

Saylor的时机很有趣，因为这一宣布是在以色列和伊朗之间冲突加剧的周末做出的。尽管这些地缘政治发展，比特币仅经历了小幅3%的下跌。这种价格稳定得益于投资者对比特币交易所交易基金(ETF的强烈兴趣，过去一周的净流入超过了13亿美元。根据Farside Investors的数据，BTC ETF连续五天出现资本流入，这意味着对比特币的需求持续存在。

加密恐惧与贪婪指数 )来源: Alternative*(*

市场情绪仍然唱多，Crypto Fear and Greed Index 当前为 61。这表明投资者在全球不确定性面前仍然保持乐观。然而，并非所有分析师都对此信心满满。

Coin Bureau创始人Nic Puckrin警告称，如果伊朗关闭霍尔木兹海峡——这是全球20%石油运输的重要通道——可能会导致能源价格飙升。这一发展将对全球市场产生巨大影响，并可能由于经济压力增加而拖累风险资产，包括加密货币。

虽然比特币目前的表现表明其在地缘政治动荡中的对冲作用，但中东的事件及其更广泛的经济后果仍将是影响市场情绪的关键变量，未来几天内。

苦恼推动投资者转向比特币

总体而言，比特币越来越被视为传统价值储存手段的可行替代品，例如黄金和美国国债，Bitwise首席执行官Hunter Horsley表示。在最近的一份声明中，Horsley阐明了比特币的总可寻址市场不仅包括16万亿美元的黄金市场，还包括机构和个人投资者持有的超过30万亿美元的美国国债证券。

他的评论是针对经济学家穆罕默德·埃尔-埃里安的，他解释说在市场压力时期，美国国债流动不再是投资者情绪的可靠指标。相反，埃尔-埃里安建议分析师关注流入黄金和白银的资金，这些传统的避风港，以寻找在不确定性上升时资本流动的线索。

比特币作为数字黄金的定位越来越受到关注，尤其是在投资者寻求对冲地缘政治风险、通货膨胀和市场不稳定的工具时。凭借其去中心化的设计和有限的供应，比特币越来越被视为一种储蓄技术，能够提供对法定货币和政府管理的金融系统相关风险的保护。

最近的地缘政治发展和财政担忧只加强了这一论调。在美国，特朗普总统的“美丽的大法案”因其预计的2.5万亿美元的赤字支出而受到审查，这进一步加大了该国已经惊人的37万亿美元国家债务。批评者，包括埃隆·马斯克和其他财政保守派，认为该法案破坏了国家的长期财务稳定。

债券市场在2025年4月对这些担忧作出了激烈反应，尤其是在特朗普提议的贸易关税和不断增加的债务负担之后。投资者抛售政府债券，导致收益率飙升，因为他们要求更高的回报以抵消持有美国债务的感知风险。《比特币标准》的作者Saifedean Ammous表示，市场显然因特朗普的财政政策而感到不安，而要平息这一局势需要在经济战略上进行重大调整。

在财政不稳定和地缘政治紧张的背景下，比特币继续吸引关注，作为潜在的避风港