社论 | GENIUS法案可能重新定义稳定币——并引发一波新参与者

由BitKE编辑部

指导和建立美国稳定币国家创新法案 (GENIUS法案)》是美国历史上最全面的稳定币立法。该法案在一次具有里程碑意义的参议院投票中通过,现在将进入全面立法辩论,旨在为**“支付稳定币”**——与美元挂钩的数字资产,建立法律框架,这些资产旨在用于现实世界的商业、结算和汇款。

主要条款包括:

* 1:1 储备金: 所有稳定币必须由美国现金或短期国债完全支持。

  • 透明度: 每月披露和年度审计(对持有超过$50亿的发行人)是强制性的。
  • 双层许可制度: 联邦监管(通过联邦储备和OCC)对大型发行者进行监管,而对较小或新兴参与者则进行州级监管。
  • 禁止算法稳定币: 算法或无抵押的稳定币被明令禁止。
  • AML合规性: 发行者必须遵循现有的反洗钱和反恐怖主义法律。
  • 消费者保护: 为稳定币持有者设定明确的营销规则和破产优先权。

GENIUS法案的内容是什么?

参议院的草案立法包含几项重要条款。当前版本的GENIUS法案——可能是其最终形式——包含了一项针对大型上市非金融公司的条款,这将包括像亚马逊和沃尔玛这样的公司。

要被授权发行稳定币,公司必须首先获得由美联储和联邦存款保险公司主席以及财政部长组成的委员会的批准。该委员会必须确定发行人不会对金融稳定构成实质性风险。此外,公司必须承诺不将支付数据用于无关目的,例如定向广告或出售给第三方。发行人还被禁止参与“捆绑”——利用在某一业务领域的主导地位来强迫使用另一种产品或服务,例如其自己的稳定币。

《天才法案》中的这一条款最近被扩大到包括总部位于美国以外的大型上市公司。此外,委员会需要在该法案成为法律后的一年内发布规则,明确这一条款将如何实施。

传统上,银行监管法规阻止非金融公司拥有银行,原因是可能存在利益冲突。有些人认为在稳定币的情况下,这种担忧不太相关,因为稳定币不涉及信贷发行。早期版本的众议院立法曾对拥有权施加限制(,例如设定24.9%的上限),但当前众议院的稳定法案草案并不包括这些限制。

对企业发行的稳定币的反对并不仅限于民主党。例如,共和党参议员乔什·霍利提出了一项对《天才法案》的修正案,该修正案将禁止用户超过2500万的社交媒体平台、搜索引擎、通信服务和电子商务市场发行稳定币。这可能会限制亚马逊,但可能不适用于沃尔玛,因为沃尔玛主要作为零售商而非数字市场运营。

为什么重要:稳定币的新纪元

稳定币行业在全球已膨胀至超过1600亿美元的市场——但在美国,监管不确定性使得传统金融和大型科技公司都敬而远之。

《GENIUS法案》改变了这一点。

“这项法案赋予稳定币法律合法性,稳定币正迅速成为现代金融的基础设施,” 一位华盛顿金融科技政策分析师表示。“这就像比特币ETF的时刻,但针对稳定支付。”

通过引入保护措施和明确性,法案预计将:

  • 加速机构采用
  • 邀请科技巨头和传统支付公司
  • 使稳定币更接近全球监管平等

谁可能进入市场?

随着明确的法律途径和合规规则的建立,各种稳定币发行者的大门现在已经打开:

✅ 大型科技公司 – 报告显示,亚马逊、沃尔玛、Meta,甚至Expedia都在探索用于支付、忠诚度计划和市场效率的品牌稳定币。想想:亚马逊币或Meta美元。

✅ 传统银行 – 像JPMorgan (JPM Coin)和美国银行这样的银行可能会推出用于银行间和企业客户的数字结算 tokens。

✅ 卡网络与金融科技 – 像 VISA 和 Mastercard 这样的参与者可以为跨境交易创建区块链原生的支付通道。与此同时,PayPal 的 PYUSD 已经超过 10 亿的流通量,可能会在新制度下蓬勃发展。

✅ 汇款与薪资创新者 – 为自由职业者和远程工作者服务的初创公司(例如,Deel、Bitwage)可以采用稳定币来推动全球薪资支付,从而降低成本和结算时间。

谁被排除在外?

并不是所有玩家都在欢呼。

  • 银行 担心科技公司会绕过传统支付通道。
  • 消费者倡导者担心稳定币可能会模糊商业与金融之间的界限。
  • 较小的加密项目 可能会在合规负担方面面临困难,特别是审计和反洗钱义务。

参议员伊丽莎白·沃伦已经提出修正案,排除大科技公司通过稳定币发行成为金融实体。

GENIUS法案不仅仅是一份政策文件——它是一个门户。如果获得通过,它可能会重塑在线货币的流动方式,赋能新参与者,并迫使传统金融系统进化,否则将面临被淘汰的风险。

随着非洲迅速接受稳定币作为跨境工具,美国监管的全球涟漪效应将远远超出华盛顿。

随着美国监管的稳定币变得更加安全和互操作,非洲金融科技、钱包和跨境平台可能会受益于:

  • 降低被封禁的风险
  • 与全球银行的可互操作性链接
  • 更高的用户信任和商家采用

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