Coinbase: 2025年下半年塑造加密市场的三大趋势

Coinbase Institutional刚刚指出了三大趋势，将在2025年下半年塑造加密市场，包括：宏观前景改善、企业短线需求增加，以及法律框架更清晰。

根据报告，这些因素可能导致整个数字资产生态系统的强劲增长和结构性变化。

2025年后半期加密市场的3个发展趋势

Coinbase强调的第一个趋势是宏观经济前景改善，衰退风险显著降低。

“我们可能会在今年看到经济增速放缓或轻度衰退——甚至完全避免衰退——而不是陷入严重衰退或滞胀的情景，”报告指出。

加密市场的市值按全球流动性百分比计算 | 来源：Coinbase报告记录了美国经济增长前景更积极，尤其是美国联邦储备银行(Fed)很可能会在2025年底前降低利率。

根据流动性指标的持续上升，如美国的M2货币供应量和全球中央银行的资产负债表继续扩张，Coinbase认为“当前的条件不太可能使资产价格回到2024年的水平”，暗示比特币的上涨趋势可能会持续。这为加密市场的总市值增长奠定了基础，尤其是在通货膨胀得到控制和财政政策支持的背景下。

第二个因素是来自企业领域的强劲短线需求，越来越多的公司将加密货币视为一种资产配置工具。

根据Coinbase，目前全球约有228家上市公司持有总计820,000 BTC，其中一些企业也投资了ETH、SOL和XRP。

根据Galaxy Digital，目前大约有20家公司正在采用由Strategy率先提出的杠杆融资策略。

新的会计规定来自于FASB (财务会计标准委员会)，允许数字资产按公允市场价值计量，而不仅仅是记录损失，这从而鼓励了更多企业的参与。

一个新兴的趋势是增加公开上市的加密投资工具——这些公司专注于通过发行股票或可转换债券来积累加密货币。然而，这一趋势也带来了风险，包括由于债券债务而产生的强制性抛售(，以及内部决策导致的主动抛售)，这些都可能侵蚀市场信心(。

尽管如此，短线风险仍然处于较低水平，因为大部分到期债务集中在2029年至2030年期间。以)合理的贷款价值比(为基础，大型企业完全可以再融资，而无需出售资产，从而在2025年下半年继续积累加密货币。

![crypto ])https://img.gateio.im/social/moments-e7f7062d706cb979d9b598af5eb88109(一些公司的未偿债务按最后到期日选择 | 来源：Coinbase第三个趋势是更清晰的法律路径，稳定币和加密市场结构的法律方面取得了显著进展。

不同于之前的 "通过强制管理" 的方式，目前白宫和美国国会正在推动全面的法律框架。

特别是，与稳定币相关的法律，如《稳定法》和《天才法》，被期望能够带来突破，因为它们建立了资产储备要求、反洗钱合规)AML(、保护用户的规定。

这些法案可能在2025年8月合并。关于加密市场结构的法律，像《CLARITY法案》这样的法案有助于明确CFTC和SEC之间的监管角色，基于FIT21的基础，从而提高数字资产市场监管的透明度和一致性。

敏昂